財務報告の品質: 累計額
収益は、現金コンポーネントと見越/繰延コンポーネントに分解できます。発生主義要素(総計上)は現金要素よりも持続性が低いことがわかっているため、(1)発生主義要素が高い利益は、発生主義要素が小さい利益よりも持続性が低く、他のすべてが同じです。(2)収益の現金部分は、会社の業績を評価するより高い重み付けを受けるべきです。
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貸借対照表ベースの発生率
DuPont de Nemours Inc.、総計の貸借対照表計算
百万米ドル
| 2019/12/31 | 2018/12/31 | 2017/12/31 | 2016/12/31 | 2015/12/31 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業資産 | ||||||
| 総資産 | ||||||
| レス： 現金および現金同等物 | ||||||
| レス： 有価証券 | ||||||
| 営業資産 | ||||||
| 営業負債 | ||||||
| 総負債 | ||||||
| レス： 短期借入金およびファイナンスリース債務 | ||||||
| レス： 長期借入金(1年以内の借入金を除く) | ||||||
| 営業負債 | ||||||
| 純営業資産1 | ||||||
| 貸借対照表ベースの累計計2 | ||||||
| 財務比率 | ||||||
| 貸借対照表ベースの発生率3 | ||||||
| ベンチマーク | ||||||
| 貸借対照表ベースの発生率競合 他社4 | ||||||
| Linde plc | ||||||
| Sherwin-Williams Co. | ||||||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-K (報告日: 2018-12-31), 10-K (報告日: 2017-12-31), 10-K (報告日: 2016-12-31), 10-K (報告日: 2015-12-31).
1 2019 計算
純営業資産 = 営業資産 – 営業負債
= – =
2 2019 計算
貸借対照表ベースの累計計 = 純営業資産2019 – 純営業資産2018
= – =
3 2019 計算
貸借対照表ベースの発生率 = 100 × 貸借対照表ベースの累計計 ÷ 平均純営業資産
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
4 競合企業の名前をクリックすると、計算が表示されます。
分析期間において、純営業資産は大きく変動している。2016年末の41,985百万米ドルから2017年末には121,604百万米ドルへと大幅に増加したが、その後2018年末には123,027百万米ドルと小幅な増加にとどまり、2019年末には57,463百万米ドルへと大きく減少した。
貸借対照表ベースの総計計上額は、2016年末の7,169百万米ドルから2017年末には79,619百万米ドルへと急増した。2018年末には1,423百万米ドルと大幅に減少した後、2019年末には-65,564百万米ドルとマイナスに転落した。
貸借対照表ベースの発生率は、2016年末の18.67%から2017年末には97.34%へと大幅に上昇した。しかし、2018年末には1.16%と大幅に低下し、2019年末には-72.65%とマイナスに転落した。この発生率の変動は、総計計上額の変動と密接に関連していると考えられる。
- 純営業資産の変動
- 2017年の大幅な増加は、事業拡大や買収などが考えられる。2019年の大幅な減少は、資産の売却、減損、または事業縮小などが考えられる。
- 総計計上額の変動
- 2017年の急増は、負債の増加や資本の調達などが考えられる。2019年のマイナスへの転落は、多額の損失の計上や資本の返済などが考えられる。
- 発生率の変動
- 発生率は、総計計上額に対する純営業資産の割合を示す。発生率の変動は、資産効率の変化や財務リスクの変化を示唆する可能性がある。
キャッシュ・フロー計算書ベースの見越比率
DuPont de Nemours Inc.、総計計のキャッシュフロー計算書の計算
百万米ドル
| 2019/12/31 | 2018/12/31 | 2017/12/31 | 2016/12/31 | 2015/12/31 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| デュポンに帰属する当期純利益 | ||||||
| レス： 営業活動による現金 | ||||||
| レス： 投資活動によってもたらされる現金(使用目的) | ||||||
| キャッシュフロー計算書ベースの集計見越計上 | ||||||
| 財務比率 | ||||||
| キャッシュ・フロー計算書ベースの見越比率1 | ||||||
| ベンチマーク | ||||||
| キャッシュ・フロー計算書ベースの見越比率競合 他社2 | ||||||
| Linde plc | ||||||
| Sherwin-Williams Co. | ||||||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-K (報告日: 2018-12-31), 10-K (報告日: 2017-12-31), 10-K (報告日: 2016-12-31), 10-K (報告日: 2015-12-31).
1 2019 計算
キャッシュ・フロー計算書ベースの見越比率 = 100 × キャッシュフロー計算書ベースの集計見越計上 ÷ 平均純営業資産
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
2 競合企業の名前をクリックすると、計算が表示されます。
純営業資産は、2016年から2017年にかけて大幅に増加し、その後2018年まで横ばいを維持しています。2019年には、純営業資産は大幅に減少しています。この変動は、資産の構成や事業戦略の変化を示唆している可能性があります。
- 純営業資産
- 2016年の41,985百万米ドルから、2017年には121,604百万米ドルへと増加しました。2018年は123,027百万米ドルと小幅な増加を示し、2019年には57,463百万米ドルへと大きく減少しました。
キャッシュフロー計算書ベースの集計見越計上は、2017年に大幅なマイナスを示し、その後2018年と2019年にかけてプラスに転換しています。この変動は、事業活動からのキャッシュフローの変動を反映していると考えられます。
- キャッシュフロー計算書ベースの集計見越計上
- 2016年は2,319百万米ドルでしたが、2017年には-11,509百万米ドルと大幅なマイナスに転じました。2018年には1,575百万米ドル、2019年には1,402百万米ドルとプラスに回復しました。
キャッシュフロー計算書に基づく発生率は、2017年にマイナス値を記録しており、これは集計見越計上のマイナス値に起因すると考えられます。2018年と2019年にはプラス値に回復していますが、その値は比較的低い水準にとどまっています。この発生率は、キャッシュフローの安定性を示す指標として解釈できます。
- キャッシュフロー計算書に基づく発生率
- 2016年は6.04%でしたが、2017年には-14.07%と大幅に低下しました。2018年には1.29%、2019年には1.55%とプラスに回復しましたが、2016年の水準には達していません。