Home Depot Inc. (NYSE:HD)

売上総利益率は、2020年5月から2022年10月にかけて緩やかに低下する傾向が見られました。2022年10月を底に、2024年4月まで小幅な上昇傾向を示しましたが、その後再び低下し、2025年11月には初期値に近い水準となっています。全体的な変動幅は限定的です。

営業利益率は、2020年5月から2021年10月にかけて上昇傾向にあり、2021年10月をピークにその後は低下傾向に転じました。2023年10月以降、低下のペースが加速しており、2025年11月には初期値よりも低い水準にあります。この傾向は、売上総利益率の低下と相まって、収益性の悪化を示唆しています。

純利益率は、営業利益率と同様に、2021年10月をピークにその後は低下傾向にあります。しかし、営業利益率の低下ペースよりも緩やかであり、コスト管理やその他の要因により、利益をある程度維持していると考えられます。2025年11月には、初期値よりも低い水準にあります。

自己資本利益率 (ROE) は、データが揃っている2020年5月から大きな変動を示しています。2020年5月から2021年10月にかけては、大幅な上昇と下降を繰り返しており、特に2021年10月には非常に高い水準に達しています。その後は、2025年11月にかけて一貫して低下傾向にあり、初期値と比較して大幅に低い水準となっています。この変動は、自己資本の変動や純利益の変動に起因する可能性があります。

総資産利益率 (ROA) は、2020年5月から2022年10月にかけて上昇傾向にあり、2022年10月をピークにその後は低下傾向に転じました。しかし、ROAの低下ペースは、営業利益率や純利益率の低下ペースよりも緩やかであり、資産効率の維持に成功していると考えられます。2025年11月には、初期値よりも低い水準にあります。

全体として、収益性を示す指標（営業利益率、純利益率）は低下傾向にあり、ROEは大幅な変動と低下を示しています。一方、ROAは比較的安定しており、資産効率は維持されていると考えられます。これらの傾向は、今後の事業戦略の見直しやコスト削減の必要性を示唆している可能性があります。

粗利は、2020年5月3日から2024年10月27日までの期間において、全体的に増加傾向を示しています。2020年5月の9625百万米ドルから、2024年10月には13459百万米ドルに増加しています。しかし、2021年1月には一時的に10831百万米ドルまで減少した後、再び増加に転じています。2024年1月には12433百万米ドルまで増加し、その後、2024年4月には14416百万米ドルとピークに達しました。2025年2月には15125百万米ドルとさらに増加し、2025年5月には13815百万米ドル、2025年8月には13459百万米ドル、2025年11月には15125百万米ドルとなっています。

売り上げ高は、粗利と同様に、2020年5月3日から2024年10月27日までの期間において、全体的に増加傾向を示しています。2020年5月の28260百万米ドルから、2024年10月には45277百万米ドルに増加しています。2020年8月には38053百万米ドルと大幅に増加し、その後も増加傾向が続いています。2021年1月には32261百万米ドルに減少しましたが、その後は再び増加し、2023年4月には42916百万米ドルとピークを更新しました。2025年2月には41352百万米ドル、2025年5月には37710百万米ドル、2025年8月には43175百万米ドル、2025年11月には40217百万米ドルとなっています。

売上総利益率は、2020年5月から2024年10月にかけて、33%台で推移しています。2020年5月の34.06%から、2022年7月には33.53%まで低下しましたが、その後は33.34%から33.6%の間で変動しています。2024年10月には33.36%であり、全体的な傾向としては緩やかな低下が見られます。2025年2月には33.35%、2025年5月には33.36%、2025年8月には33.34%、2025年11月には33.35%となっています。

粗利の傾向

全体的に増加傾向にあるものの、期間中に一時的な減少が見られます。2024年4月と2025年2月にピークを記録しています。

売り上げ高の傾向

粗利と同様に、全体的に増加傾向にあり、2023年4月にピークを記録しています。2025年8月に再び増加しています。

売上総利益率の傾向

33%台で安定して推移していますが、緩やかな低下傾向が見られます。期間中の変動幅は比較的小さいです。

営業利益は、2020年5月から2021年8月にかけて顕著な増加傾向を示しました。2020年5月の3276百万米ドルから、2021年8月には6639百万米ドルまで増加しています。その後、2021年10月から2022年1月にかけては減少傾向に転じ、2022年1月には4825百万米ドルとなりました。2022年5月から7月にかけては再び増加し、7210百万米ドルに達しましたが、その後は2023年1月までに4752百万米ドルまで減少しました。2023年5月には6589百万米ドルまで回復しましたが、2023年10月には4143百万米ドルまで低下し、2024年1月には5079百万米ドル、2024年5月には6534百万米ドルと変動しています。2024年10月には4495百万米ドル、2025年2月には5133百万米ドル、2025年5月には6555百万米ドル、2025年8月には5353百万米ドルとなっています。

売り上げ高は、2020年5月から2021年8月にかけて一貫して増加しました。2020年5月の28260百万米ドルから、2021年8月には41118百万米ドルまで増加しています。2021年10月から2022年7月にかけては、36820百万米ドルから43792百万米ドルへと変動しながらも概ね安定した水準を維持しました。2022年10月には38872百万米ドルに減少した後、2023年5月には42916百万米ドルまで回復しました。その後、2023年7月には37710百万米ドル、2023年10月には34786百万米ドルと減少傾向がみられ、2024年5月には43175百万米ドル、2024年10月には39704百万米ドル、2025年2月には45277百万米ドル、2025年5月には41352百万米ドル、2025年8月には39856百万米ドルとなっています。

営業利益率は、2020年5月から2021年8月にかけて13.85%から14.79%へと緩やかに上昇しました。その後、2021年10月から2022年7月にかけては15.1%から15.33%へと小幅な上昇が続きました。2022年10月には15.33%から15.27%に低下し、2023年5月には14.88%まで減少しました。2023年8月には14.51%、2023年10月には14.21%、2024年1月には13.97%、2024年5月には13.91%と低下傾向が続いています。2024年10月には13.49%、2025年2月には13.24%、2025年5月には13.09%、2025年8月には12.96%と、継続的に低下しています。

営業利益と売り上げ高の関係

営業利益と売り上げ高は概ね相関関係にありますが、営業利益率は徐々に低下しており、売り上げ高の増加が必ずしも営業利益の増加に繋がっていないことが示唆されます。コスト増加や価格競争などが影響している可能性があります。

近年の傾向

2023年以降、売り上げ高と営業利益は変動しながらも、全体的に減少傾向にあります。特に営業利益率は顕著な低下を見せており、収益性の悪化が懸念されます。

全体的な評価

過去数年間のデータから、成長の鈍化と収益性の低下が示唆されます。今後の戦略の見直しやコスト削減策の実施が重要となる可能性があります。

当期純利益は、2020年5月期から2021年8月期にかけて顕著な増加傾向を示しました。2020年5月期の2245百万米ドルから、2021年8月期には4807百万米ドルへと、約2.14倍に増加しています。その後、2021年10月期には4129百万米ドルに減少し、2022年1月期には3352百万米ドルと、減少傾向が継続しました。2022年5月期には4231百万米ドルと一時的に増加しましたが、2022年7月期には5173百万米ドルとピークに達した後、2022年10月期には4339百万米ドルに減少しました。2023年1月期以降は、3362百万米ドルから3873百万米ドル、4659百万米ドルと変動しながらも、2023年10月期には2801百万米ドルと大幅に減少しました。2024年1月期には3600百万米ドルと回復しましたが、2024年10月期には2997百万米ドルと再び減少しています。2025年2月期には3433百万米ドル、2025年5月期には4551百万米ドル、2025年8月期には3601百万米ドル、2025年11月期には再び増加し、全体として変動の大きい傾向が見られます。

売り上げ高は、2020年5月期から2021年8月期にかけて一貫して増加しました。2020年5月期の28260百万米ドルから、2021年8月期には41118百万米ドルへと、約1.45倍に増加しています。2021年10月期には36820百万米ドルに減少し、2022年1月期には35719百万米ドルと減少傾向が継続しました。2022年5月期には38908百万米ドルと一時的に増加しましたが、2022年7月期には43792百万米ドルとピークに達した後、2022年10月期には38872百万米ドルに減少しました。2023年1月期以降は、35831百万米ドルから37257百万米ドル、42916百万米ドルと変動しながらも、2023年10月期には34786百万米ドルと大幅に減少しました。2024年1月期には36418百万米ドルと回復しましたが、2024年10月期には39704百万米ドルと再び減少しています。2025年2月期には39856百万米ドル、2025年5月期には45277百万米ドル、2025年8月期には41352百万米ドル、2025年11月期には再び増加し、全体として変動の大きい傾向が見られます。

純利益率は、2020年5月期の9.79%から2021年8月期には10.55%へと上昇しました。その後、2021年10月期には10.79%と最高値を記録しましたが、2022年1月期には10.87%と横ばいでした。2022年5月期には10.88%とわずかに上昇し、2022年7月期には10.87%とほぼ横ばいでしたが、2022年10月期には10.87%と維持されました。2023年1月期以降は、10.75%から10.48%、10.22%、9.92%と徐々に低下し、2023年10月期には9.79%にまで低下しました。2024年1月期には9.71%とわずかに回復しましたが、2024年10月期には9.45%と再び低下しています。2025年2月期には8.98%、2025年5月期には8.86%、2025年8月期には8.77%と、継続的に低下傾向にあります。純利益率の低下は、売り上げ高の増加が当期純利益の増加に追いついていないことを示唆しています。

当期純利益は、2020年5月から2021年8月にかけて顕著な増加傾向を示しました。2020年5月の2245百万米ドルから、2021年8月には4807百万米ドルへと増加しています。その後、2021年10月から2022年1月にかけて減少に転じ、3352百万米ドルまで低下しました。2022年5月には一時的に4231百万米ドルまで回復しましたが、その後は再び減少傾向となり、2022年10月には4339百万米ドル、2023年1月には3362百万米ドルとなりました。2023年4月には4659百万米ドルと増加しましたが、2023年10月には2801百万米ドルと大幅に減少しました。2024年4月には4561百万米ドルと再び増加し、2024年10月には2997百万米ドルとなりました。2025年5月には4551百万米ドルと増加し、2025年8月には3601百万米ドル、2025年11月には4551百万米ドルとなっています。

自己資本

自己資本は、2020年5月から2021年1月にかけて増加傾向にあり、-3490百万米ドルから3299百万米ドルへと大きく改善しました。2021年5月から2021年10月にかけては緩やかな増加が続きましたが、2022年1月には-1696百万米ドルと大幅に減少しました。その後、2022年5月から2023年1月にかけては回復傾向を示し、1562百万米ドルまで増加しました。2023年4月から2024年1月にかけては、1335百万米ドルから1820百万米ドルへと増加し、2024年4月には4420百万米ドル、2024年10月には5786百万米ドル、2025年2月には6640百万米ドル、2025年5月には7955百万米ドル、2025年8月には10665百万米ドル、2025年11月には12116百万米ドルと、継続的に増加しています。

ROE

ROEは、2020年11月から2021年8月にかけて大幅な変動を示しました。2020年11月には813.68%でしたが、2021年1月には390%に低下し、2021年5月には844.74%に急上昇しました。その後、2021年8月には736.64%に低下しました。2021年10月から2022年1月にかけてはデータが欠損しており、2022年5月には7124.47%と非常に高い値を示しました。その後、2022年7月には1317.03%、2022年10月には1095.07%と低下し、2023年1月には4626.24%に急上昇しました。2023年4月には1215.96%、2023年7月には1098.18%、2023年10月には1450.48%と変動し、2024年1月には817.03%、2024年4月には334.21%、2024年7月には252.51%、2024年10月には222.98%と低下傾向にあります。2025年2月には184.02%、2025年5月には137.17%、2025年8月には120.35%、2025年11月には120.35%となっています。

自己資本の推移とROEの変動を比較すると、自己資本の増加とROEの低下が一部で相関していることが示唆されます。特に、自己資本が大幅に増加している一方で、ROEが低下している期間が見られます。これは、利益の増加が自己資本の増加に追いついていない可能性を示唆しています。

当期純利益は、2020年5月から2021年8月にかけて顕著な増加傾向を示しました。2020年5月の2245百万米ドルから、2021年8月には4807百万米ドルへと、約2.14倍に増加しています。その後、2021年10月から2022年1月にかけて減少に転じ、3352百万米ドルまで低下しました。2022年5月から7月にかけては再び増加し、5173百万米ドルに達しましたが、その後は減少傾向となり、2023年10月には2801百万米ドルまで落ち込みました。2024年4月には4561百万米ドルと増加しましたが、2024年10月には2997百万米ドルと再び減少しています。2025年5月には4551百万米ドルと増加し、その後も変動を繰り返しています。

総資産

総資産は、2020年5月から2021年1月にかけて一貫して増加し、58737百万米ドルから70581百万米ドルへと拡大しました。2021年5月から2022年1月にかけては横ばい傾向を示し、その後、2022年5月から2025年11月にかけて緩やかな増加傾向を維持しています。2024年1月には96846百万米ドル、2025年11月には106274百万米ドルと、着実に資産規模を拡大しています。

ROA

ROA（総資産利益率）は、2020年5月から2021年8月にかけて上昇し、18.68%から21.54%へと改善しました。2021年10月から2022年1月にかけてはさらに上昇し、22.86%のピークに達しました。その後、2022年5月から2023年10月にかけて緩やかに低下し、19.79%まで落ち込みました。2024年4月には15.25%と大幅に低下しましたが、その後は緩やかに回復し、2025年11月には13.72%となっています。全体的に、ROAは総資産の増加に比べて、当期純利益の増加が緩やかであったため、徐々に低下傾向にあります。

総資産は増加傾向にあるものの、ROAの低下は、資産を効率的に活用して利益を生み出す能力が低下している可能性を示唆しています。当期純利益の変動は、市場環境の変化や、事業戦略の調整の影響を受けていると考えられます。ROAの動向を注視し、資産効率の改善策を検討することが重要です。