Home Depot Inc. (NYSE:HD)

売上総利益率は、2021年5月から2023年10月にかけて緩やかに低下する傾向が見られました。2023年10月には33.42%まで低下しましたが、その後2024年1月には33.48%に若干回復しました。2024年以降は再び低下傾向に転じ、2025年11月には33.32%となりました。

営業利益率は、2021年5月から2022年7月にかけて上昇傾向にあり、2022年7月には15.33%のピークに達しました。その後、2023年以降は一貫して低下しており、2026年2月には12.68%まで低下しています。この低下傾向は、収益性の悪化を示唆しています。

純利益率は、営業利益率と同様に、2021年5月から2022年8月にかけて上昇傾向にあり、2022年8月には10.88%のピークに達しました。その後、2023年以降は一貫して低下しており、2026年2月には8.6%まで低下しています。純利益率の低下は、営業利益率の低下に加えて、その他の要因も影響している可能性があります。

自己資本利益率 (ROE)

自己資本利益率は、2021年5月から2022年5月にかけて大きく変動しており、2022年5月には7124.47%という非常に高い値を示しています。その後は大幅に低下し、2026年2月には110.48%となりました。この変動は、自己資本の変動や利益の変動に起因する可能性があります。

総資産利益率 (ROA)

総資産利益率は、2021年5月から2022年1月にかけて上昇傾向にあり、2022年1月には22.86%のピークに達しました。その後は緩やかに低下しており、2026年2月には13.47%まで低下しています。ROAの低下は、資産の効率的な活用が難しくなっている可能性を示唆しています。

全体として、これらの財務指標は、収益性と効率性の低下傾向を示しています。特に、営業利益率と純利益率の継続的な低下は、経営上の課題を示唆している可能性があります。ROEの変動は、資本構成の変化や特殊な要因による影響を考慮する必要があります。

粗利は、2021年5月から2025年11月まで、全体的に変動しながらも増加傾向を示している。2021年8月にピークを迎え、その後一時的に減少するも、2022年7月に再び高水準に達した。2023年以降は、緩やかな増加傾向が継続しているが、2025年2月には過去最高値を更新した。しかし、2025年8月以降は若干の減少が見られる。

売り上げ高は、粗利と同様に、2021年5月から2025年11月まで、全体的に変動しながらも増加傾向にある。2021年8月に最も高い水準を記録し、その後は四半期ごとに変動している。2022年7月に再び高い水準に達し、2023年4月、2024年4月にも増加している。2025年2月には過去最高を記録したが、その後は減少傾向に転じている。

売上総利益率

売上総利益率は、概ね33%台で推移している。2021年5月から2023年10月までは、33.4%から33.9%の範囲内で変動していた。2024年以降は、33.3%台に低下する傾向が見られる。2025年11月には、最も低い水準を記録している。

粗利と売り上げ高は連動している傾向が見られ、売り上げ高の増加に伴い、粗利も増加する傾向にある。しかし、売上総利益率は、売り上げ高の増加に比べて緩やかに変動しており、粗利の増加が売り上げ高の増加に比例していない可能性が示唆される。特に、2024年以降は、売上総利益率の低下が目立っており、コスト管理や価格設定戦略の見直しが必要となる可能性がある。

2023年以降、粗利と売り上げ高は増加しているものの、売上総利益率の低下が継続していることから、収益性の改善が課題となっている。今後の動向を注視し、売上総利益率の低下要因を分析する必要がある。

営業利益は、2021年5月から2021年8月にかけて顕著な増加を示し、5781百万米ドルから6639百万米ドルへと上昇しました。その後、2021年10月には5795百万米ドルに減少し、2022年1月には4825百万米ドルへとさらに減少しました。しかし、2022年5月から2022年7月にかけて再び上昇し、それぞれ5929百万米ドル、7210百万米ドルとなりました。2022年10月には6148百万米ドルに減少した後、2023年1月には4752百万米ドルまで低下しました。2023年4月から2023年7月にかけては、5551百万米ドルから6589百万米ドルへと増加傾向が見られましたが、その後2023年10月には5406百万米ドル、2024年1月には4143百万米ドルと減少しました。2024年4月には5079百万米ドルに回復し、2024年7月には6534百万米ドルまで増加しました。2024年10月には4495百万米ドルに減少し、2025年2月には5133百万米ドル、2025年5月には6555百万米ドル、2025年8月には5353百万米ドル、2025年11月には3849百万米ドルと変動しています。

売り上げ高

売り上げ高は、2021年5月から2021年8月にかけて37500百万米ドルから41118百万米ドルへと増加しました。2021年10月には36820百万米ドルに減少し、2022年1月には35719百万米ドルとなりました。その後、2022年5月から2022年7月にかけて上昇し、38908百万米ドル、43792百万米ドルとなりました。2022年10月には38872百万米ドルに減少した後、2023年1月には35831百万米ドルまで低下しました。2023年4月から2023年7月にかけては、37257百万米ドルから42916百万米ドルへと増加傾向が見られましたが、その後2023年10月には37710百万米ドル、2024年1月には34786百万米ドルと減少しました。2024年4月には36418百万米ドルに回復し、2024年7月には43175百万米ドルまで増加しました。2024年10月には39704百万米ドルに減少し、2025年2月には39856百万米ドル、2025年5月には45277百万米ドル、2025年8月には41352百万米ドル、2025年11月には38198百万米ドルと変動しています。

営業利益率は、2021年5月から2021年8月にかけて14.7%から14.79%へとわずかに上昇しました。その後、2021年10月には15.1%に上昇し、2022年1月には15.24%に達しました。2022年5月から2022年7月にかけては、15.2%、15.3%と上昇し、2022年10月には15.33%に達しました。2023年1月には15.27%に低下し、2023年4月には15.19%となりました。2023年7月には14.88%に減少し、2023年10月には14.51%に低下しました。2024年1月には14.21%に減少し、2024年4月には13.97%に、2024年7月には13.91%に低下しました。その後、2024年10月には13.7%に、2025年2月には13.49%に、2025年5月には13.24%に、2025年8月には13.09%に、2025年11月には12.96%に、そして2026年2月には12.68%へと一貫して低下しています。

当期純利益は、2021年5月から2021年8月にかけて増加傾向にありましたが、その後2021年10月には減少しました。2022年5月から2022年7月にかけて再び増加し、2022年7月にピークに達した後、2022年10月まで緩やかに減少しました。2023年4月から2023年7月にかけては増加傾向を示し、2023年7月に一時的なピークを迎えましたが、その後2023年10月には大幅に減少しました。2024年4月には回復傾向が見られましたが、2024年7月以降は再び減少傾向となり、2024年10月には最低水準に達しました。2025年2月から2025年5月にかけては増加傾向を示し、2025年5月にピークを迎えましたが、その後2025年8月まで緩やかに減少しました。2025年11月には再び減少傾向が強まり、2026年2月にはさらに減少しました。

当期純利益の変動要因

当期純利益の変動は、売上高の変動と純利益率の変動に影響を受けていると考えられます。売上高の増加は、通常、当期純利益の増加につながりますが、純利益率の低下は、売上高の増加を相殺する可能性があります。

売上高は、2021年5月から2021年8月にかけて増加傾向にありましたが、その後2021年10月には減少しました。2022年5月から2022年7月にかけて再び増加し、2022年7月にピークに達した後、2022年10月まで緩やかに減少しました。2023年4月から2023年7月にかけては増加傾向を示し、2023年7月にピークに達しましたが、その後2023年10月には大幅に減少しました。2024年4月には回復傾向が見られましたが、2024年7月以降は横ばい傾向となり、2024年10月には減少しました。2025年2月から2025年5月にかけては増加傾向を示し、2025年5月にピークを迎えましたが、その後2025年8月まで緩やかに減少しました。2025年11月には再び減少傾向が強まり、2026年2月にはさらに減少しました。

売上高の変動要因

売上高の変動は、季節性、経済状況、競合状況、およびマーケティング活動などのさまざまな要因の影響を受けていると考えられます。売上高の増加は、通常、市場シェアの拡大または販売量の増加を示しますが、売上高の減少は、市場シェアの縮小または販売量の減少を示唆する可能性があります。

純利益率は、2021年5月から2021年10月にかけて緩やかに増加傾向にありましたが、その後2022年1月まで横ばいでした。2022年5月から2022年10月にかけては横ばい傾向が続きましたが、2023年1月から2023年4月にかけては緩やかに減少しました。2023年7月には一時的に増加しましたが、その後2023年10月には大幅に減少しました。2024年4月には回復傾向が見られましたが、2024年7月以降は再び減少傾向となり、2026年2月まで一貫して低下しました。

純利益率の変動要因

純利益率は、売上原価、販売費および一般管理費、およびその他の費用などのさまざまな要因の影響を受けていると考えられます。純利益率の増加は、通常、コスト管理の改善または価格設定力の向上を示しますが、純利益率の低下は、コストの増加または価格競争の激化を示唆する可能性があります。

全体として、当期純利益と売上高は類似したパターンを示しており、純利益率は緩やかに低下傾向にあります。この傾向は、コスト圧力の増加または価格競争の激化を示唆している可能性があります。

当期純利益は、2021年5月から2021年8月にかけて増加傾向にありましたが、その後2021年10月までに減少しました。2022年5月から2022年7月にかけて再び増加し、2022年10月にはわずかに減少しました。2023年には、2023年5月にピークを迎え、その後は減少傾向が続きました。2024年5月には再び増加しましたが、2024年10月には再び減少しました。2025年5月には増加し、2025年8月にはさらに増加しました。2025年11月には減少傾向が見られ、2026年2月まで減少しました。

自己資本

自己資本は、2021年5月から2021年8月にかけて増加しましたが、その後2021年10月までに大幅に減少しました。2022年7月まで負債が継続し、その後2022年10月までに回復しました。2023年には、自己資本は増加傾向にあり、2024年5月まで増加しました。2024年7月から2024年10月にかけては減少傾向が見られましたが、2025年2月以降は継続的に増加しました。2026年2月には、自己資本は大幅に増加しました。

ROE

ROEは、2021年5月から2021年8月にかけて減少しましたが、2021年10月には大幅に増加しました。2022年5月から2022年7月にかけては非常に高い水準を示し、その後2022年10月には減少しました。2023年には、ROEは変動し、2023年5月にピークを迎えました。2024年以降は、ROEは一貫して低下傾向にあり、2026年2月には最も低い水準に達しました。ROEの変動は、当期純利益と自己資本の変動に大きく影響を受けていると考えられます。

全体として、当期純利益は周期的な変動を示しており、自己資本は一時的な減少を経て回復し、その後増加傾向にあります。ROEは、当期純利益と自己資本の変動を反映して、大幅な変動を示しています。ROEの低下傾向は、収益性の低下または資本効率の低下を示唆している可能性があります。

当期純利益は、2021年5月から2021年8月にかけて増加傾向にあり、その後2021年10月までに減少しています。2022年5月から2022年7月にかけて再び増加し、2022年10月まで高い水準を維持しています。2023年1月以降は、変動しながらも全体的に減少傾向がみられ、2024年10月には最低水準に達しました。2025年2月以降は、緩やかな回復傾向が見られますが、以前の高水準には至っていません。

総資産は、2021年5月から2021年10月にかけて若干の変動が見られますが、全体としては安定した水準を維持しています。2022年5月から2024年1月にかけては、緩やかな増加傾向が継続しています。2024年4月以降は、大幅な増加を示し、2025年8月には最高水準に達しています。その後、2026年2月まで若干の減少が見られますが、依然として高い水準を維持しています。

ROA

ROA（総資産利益率）は、2021年5月から2022年1月にかけて上昇傾向にあり、22%台の高い水準を維持しています。2023年1月以降は、緩やかな下降傾向がみられ、2024年1月には15%台まで低下しています。2024年4月以降は、若干の回復が見られますが、以前の高水準には戻っていません。2025年以降も、13%台から14%台の間で推移しており、全体的に低下傾向が継続しています。

総資産の増加と当期純利益の変動を比較すると、ROAの低下傾向は、利益の伸びが資産の増加に追いついていないことを示唆しています。特に、2023年以降のROAの低下は、利益の減少と資産の増加が組み合わさった結果と考えられます。総資産は増加しているにも関わらず、当期純利益が減少していることから、資産効率の低下が示唆されます。

全体として、収益性は低下傾向にある一方、資産規模は拡大している状況です。今後の戦略としては、資産効率の改善や収益性の向上に注力する必要があると考えられます。