International Business Machines Corp. (NYSE:IBM)

在庫回転率は、2021年の第1四半期から第4四半期にかけて18.9から15.68へと低下しました。その後、2022年の第1四半期から第4四半期にかけて14.96から17.94へと上昇し、2023年には17.3から23.74へとさらに上昇しました。2024年の第1四半期には22.72に低下し、その後2024年第2四半期には22.19、第3四半期には19.9、第4四半期には21.1に変動しました。2025年の第1四半期には18.86、第2四半期には21.72、第3四半期には19.75へと推移しています。

売掛金回転率は、2021年の第1四半期から第4四半期にかけて10.72から8.49へと低下しました。2022年には9.79から9.25へと変動し、2023年には10.52から8.57へと再び低下しました。2024年には10.27から9.22へと推移し、2025年には10.73から10.72へと変動しています。全体的に見て、回転率は10から12の範囲で推移しています。

買掛金回転率は、2021年の第1四半期から第4四半期にかけて8.35から6.54へと低下しました。2022年には7.69から6.87へと変動し、2023年には7.44から6.67へと低下しました。2024年には7.67から6.75へと推移し、2025年には7.53から6.84へと変動しています。回転率は7から8の範囲で推移しています。

運転資本回転率は、2023年の第3四半期に12.14を記録し、第4四半期には31.12へと大幅に上昇しました。2024年には14.55、17.08、37.03、46.83、273.18と大幅な変動を示しています。この指標は、2023年以降、大きな変動性を示しています。

在庫のローテーション日数は、2021年の第1四半期から第4四半期にかけて19日から23日へと増加しました。2022年には24日から20日へと減少し、2023年には21日から15日へと大幅に減少しました。2024年には16日から18日へと変動し、2025年には17日から19日へと推移しています。全体的に見て、日数は15日から24日の範囲で推移しています。

売掛金のローテーション日数は、2021年の第1四半期から第4四半期にかけて34日から43日へと増加しました。2022年には37日から39日へと変動し、2023年には35日から43日へと再び増加しました。2024年には36日から31日へと減少し、2025年には34日から31日へと推移しています。日数は31日から49日の範囲で推移しています。

運転サイクルは、2021年の第1四半期から第4四半期にかけて53日から66日へと増加しました。2022年には61日から59日へと減少し、2023年には56日から58日へと変動しました。2024年には52日から49日へと減少し、2025年には57日から51日へと推移しています。サイクルは49日から66日の範囲で推移しています。

買掛金のローテーション日数は、2021年の第1四半期から第4四半期にかけて44日から56日へと増加しました。2022年には47日から53日へと変動し、2023年には49日から55日へと再び増加しました。2024年には48日から44日へと減少し、2025年には48日から53日へと推移しています。日数は44日から56日の範囲で推移しています。

キャッシュコンバージョンサイクルは、2021年から2022年にかけて9日から10日へとわずかに増加しました。2023年には7日から3日へと大幅に減少しました。2024年には4日から2日へとさらに減少し、2025年には5日から-2日へと変動しています。サイクルは-2日から14日の範囲で推移しています。

費用は、2021年3月31日時点の6160百万米ドルから、2024年12月31日時点の7114百万米ドルまで、全体的に増加傾向を示しています。2021年6月から9月にかけて一時的に減少が見られますが、その後は一貫して上昇しています。2025年3月31日時点では7000百万米ドル、6月30日時点では6971百万米ドルと、若干の減少傾向が見られます。

平均コストまたは正味実現可能価値の低い方の在庫

この指標は、2021年3月31日時点の1828百万米ドルから、2023年12月31日時点の1161百万米ドルまで一貫して減少しています。その後、2024年9月30日時点の1431百万米ドルまで増加に転じ、2025年3月31日時点では1251百万米ドル、6月30日時点では1397百万米ドルとなっています。全体としては減少傾向にありながらも、近年は増加傾向が見られます。

在庫回転率

在庫回転率は、2021年3月31日時点の18.9から、2023年12月31日時点の23.74まで増加傾向にあります。2024年3月31日時点では22.72、6月30日時点では22.19と若干の減少が見られますが、その後2024年9月30日時点では19.9まで低下しています。2025年3月31日時点では21.72、6月30日時点では19.75と、変動が続いています。全体的に見ると、在庫回転率は上昇傾向にありましたが、最近では不安定な動きを見せています。

費用の増加と在庫の減少は、効率的なコスト管理と在庫管理を示唆している可能性があります。しかし、在庫回転率の変動は、需要の変化やサプライチェーンの問題を示唆している可能性があり、注意が必要です。特に、2024年後半から2025年にかけての在庫回転率の低下は、今後の動向を注視すべき点です。

収入は、2021年3月31日時点の13187百万米ドルから、2024年12月31日時点の17553百万米ドルまで、全体的に増加傾向を示しています。ただし、四半期ごとの変動は認められ、特に2021年9月30日には一時的に減少しています。2025年6月30日時点では16977百万米ドル、2025年9月30日時点では16331百万米ドルと、直近の2四半期では若干の減少が見られます。

手形および売掛金、営業、引当金控除後

この項目は、2021年3月31日時点の6458百万米ドルから、2024年12月31日時点の6804百万米ドルまで増加傾向にあります。しかし、2022年3月31日には5963百万米ドルと一時的に減少しています。2025年6月30日時点では5974百万米ドル、2025年9月30日時点では5532百万米ドルと、直近の2四半期では減少しています。

売掛金回転率は、2021年3月31日時点の10.72から、2023年9月30日時点の11.48まで上昇傾向にありましたが、その後は変動しています。2024年12月31日時点では9.22、2025年6月30日時点では10.73、2025年9月30日時点では11.82と、直近の2四半期では上昇しています。全体として、売掛金回転率は10から12の範囲内で推移しており、比較的安定していると言えます。

収入の増加と売掛金の増加が同時に見られる期間があり、売掛金回転率の変動と関連している可能性があります。収入の増加が売掛金の増加を伴う場合、売掛金回転率は低下する傾向にあります。直近の四半期では、収入が減少しているにもかかわらず、売掛金回転率が上昇しており、売掛金の回収効率が改善されている可能性が示唆されます。

費用は、2021年3月31日時点の6160百万米ドルから、2024年12月31日時点の7114百万米ドルへと、全体的に増加傾向を示しています。ただし、この期間中に一時的な減少も見られ、特に2021年9月30日には6145百万米ドル、2022年3月31日には6862百万米ドルとなっています。2025年6月30日時点では7000百万米ドル、2025年9月30日時点では6971百万米ドルと、増加の勢いが鈍化している可能性があります。

買掛金

買掛金は、2021年3月31日時点の4140百万米ドルから、2024年12月31日時点の4032百万米ドルへと変動しています。2022年9月30日には3806百万米ドルと一時的に低下しましたが、その後増加し、2023年3月31日には4132百万米ドルに達しました。2025年6月30日時点では3974百万米ドル、2025年9月30日時点では3867百万米ドルと、減少傾向が見られます。

買掛金回転率は、2021年3月31日時点の8.35から、2024年12月31日時点の6.75へと低下傾向にあります。2021年6月30日には7.47、2021年9月30日には6.71と、徐々に低下し、その後も変動を繰り返しながら低下傾向が続いています。2023年9月30日には8.23と一時的に上昇しましたが、その後再び低下しています。2025年6月30日時点では6.84、2025年9月30日時点では7.14と、若干の上昇が見られますが、全体的な傾向としては低下しています。

費用と買掛金の変動を比較すると、費用は増加傾向にある一方で、買掛金は変動しながらも概ね安定していることがわかります。買掛金回転率の低下は、買掛金の支払いが遅延しているか、または買掛金の残高が相対的に増加していることを示唆する可能性があります。これらの指標の変化は、キャッシュフロー管理やサプライヤーとの関係に影響を与える可能性があります。

運転資本は、2021年3月31日には-2504百万米ドルであったが、2021年6月30日には-5842百万米ドルへと大幅に減少した。その後、2021年9月30日には-5865百万米ドル、2021年12月31日には-4080百万米ドルと、引き続きマイナスの状態が続いた。2022年3月31日には-2726百万米ドルと改善が見られたものの、2022年6月30日には-3948百万米ドルと再び悪化した。2022年9月30日には-1467百万米ドル、2022年12月31日には-2387百万米ドルと、減少傾向が緩やかになった。2023年3月31日には4989百万米ドルとプラスに転換し、2023年6月30日には1945百万米ドル、2023年9月30日には-2901百万米ドル、2023年12月31日には-1214百万米ドルと変動した。2024年3月31日には4266百万米ドル、2024年6月30日には3651百万米ドル、2024年9月30日には1690百万米ドル、2024年12月31日には1340百万米ドルと推移し、2025年3月31日には230百万米ドル、2025年6月30日には-3473百万米ドル、2025年9月30日には-2402百万米ドルと大きく変動している。

収入は、2021年3月31日に13187百万米ドルを記録し、2021年6月30日には14218百万米ドルへと増加した。その後、2021年9月30日には13251百万米ドルと一時的に減少したが、2021年12月31日には16694百万米ドルと大幅に増加した。2022年3月31日には14197百万米ドル、2022年6月30日には15535百万米ドル、2022年9月30日には14107百万米ドル、2022年12月31日には16691百万米ドルと推移した。2023年3月31日には14252百万米ドル、2023年6月30日には15475百万米ドル、2023年9月30日には14752百万米ドル、2023年12月31日には17381百万米ドルと増加傾向が続いた。2024年3月31日には14462百万米ドル、2024年6月30日には15770百万米ドル、2024年9月30日には14968百万米ドル、2024年12月31日には17553百万米ドルと推移し、2025年3月31日には14541百万米ドル、2025年6月30日には16977百万米ドル、2025年9月30日には16331百万米ドルと推移している。

運転資本回転率は、2023年3月31日に12.14、2023年6月30日に31.12、2024年3月31日に14.55、2024年6月30日に17.08、2024年9月30日に37.03、2024年12月31日に46.83、2025年3月31日に273.18と記録されている。2025年6月30日と2025年9月30日のデータは欠損している。運転資本回転率は、2023年から2024年にかけて上昇傾向にあり、特に2025年3月31日には大幅な増加が見られる。

運転資本

2021年から2025年にかけて、運転資本は大幅な変動を示し、マイナスからプラスへの転換、そして再びマイナスへと変動している。この変動は、短期的な流動性管理に影響を与える可能性がある。

収入

収入は全体的に増加傾向にあるが、四半期ごとに変動が見られる。この変動は、市場の状況や競争環境の変化に影響を受けている可能性がある。

運転資本回転率

運転資本回転率は、2023年から2025年にかけて上昇傾向にある。これは、運転資本の効率的な活用が進んでいることを示唆する。ただし、2025年3月31日の数値は非常に高く、異常値である可能性も考慮する必要がある。

財務データに基づき、在庫回転率と在庫のローテーション日数における四半期ごとの変動が観察されます。

在庫回転率

2021年の第1四半期から第4四半期にかけて、在庫回転率は18.9から15.68へと低下しました。

2022年には、14.96から17.94まで、緩やかな上昇傾向が見られました。

2023年の第1四半期は17.3であり、その後、第4四半期にかけて23.74まで顕著な上昇を示しました。

2024年は、22.72から19.9へと減少傾向に転じましたが、その後、21.1と21.72と上昇し、2025年の第2四半期には21.72を記録しました。

在庫のローテーション日数

在庫のローテーション日数は、2021年の第1四半期の19日から、第4四半期には23日に増加しました。

2022年は、24日から20日に減少しました。

2023年の第1四半期は21日であり、その後、第4四半期にかけて15日まで大幅に減少しました。

2024年は、16日から18日に増加傾向にあり、2025年の第2四半期には17日を記録しました。

在庫回転率と在庫のローテーション日数は、互いに逆相関の関係にあります。在庫回転率の上昇は、在庫のローテーション日数の減少と一致します。2023年における在庫回転率の顕著な上昇と、それに伴う在庫のローテーション日数の大幅な減少は、在庫管理の効率化を示唆している可能性があります。

2024年後半には、在庫回転率の減少と在庫のローテーション日数の増加が見られ、在庫管理戦略の変化、または外部環境の変化による影響が考えられます。

売掛金回転率は、2021年の第1四半期から第4四半期にかけて一貫して低下しました。10.72から8.49へと減少しています。この傾向は、売掛金の回収に時間がかかっていることを示唆しています。

2022年の第1四半期には、売掛金回転率が9.79に回復しましたが、その後、第4四半期には9.25に再び低下しました。全体として、2022年の回転率は、2021年の同時期と比較して比較的安定しています。

2023年の第1四半期には、売掛金回転率が10.52に上昇し、その後、第3四半期には11.48まで上昇しました。しかし、第4四半期には8.57に大幅に低下しました。この変動は、売掛金管理戦略の変化、または特定の取引の影響を示唆している可能性があります。

2024年の第1四半期には、売掛金回転率が10.27に回復し、その後、第3四半期には11.61まで上昇しました。しかし、第4四半期には9.22に低下しました。このパターンは、2023年と同様に、四半期ごとの変動を示しています。

2025年の第1四半期と第2四半期では、売掛金回転率がそれぞれ10.73と10.72で、比較的安定しています。第3四半期には11.82に上昇し、売掛金回収の効率が向上していることを示唆しています。

売掛金のローテーション日数

売掛金のローテーション日数は、売掛金回転率の逆数として計算されます。2021年には、34日から43日にかけて増加しました。これは、売掛金の回収に時間がかかっていることを示しています。

2022年には、37日から39日にかけて比較的安定しています。2023年には、32日から43日にかけて大きく変動しました。2024年には、31日から40日にかけて変動しています。

2025年の第1四半期と第2四半期では、34日と34日で安定しています。第3四半期には31日に短縮され、売掛金の回収が加速していることを示唆しています。

全体として、売掛金回転率と売掛金のローテーション日数には、四半期ごとの変動が見られます。これらの変動は、売掛金管理戦略、顧客の支払い行動、または特定の取引の影響を受けている可能性があります。2025年の第3四半期には、売掛金回転率の上昇と売掛金のローテーション日数の減少が見られ、売掛金回収の効率が向上していることを示唆しています。

在庫のローテーション日数は、2021年の第1四半期から第4四半期にかけて、19日から23日にかけて増加傾向にあります。2022年には、24日から20日にかけて減少した後、2023年には再び21日から15日にかけて減少しました。2024年は16日から18日にかけて増加し、2025年には19日から17日にかけて若干の減少が見られます。全体として、この期間を通じて変動が見られ、2023年の第4四半期に最も低い水準に達しています。

売掛金のローテーション日数は、2021年の第1四半期から第4四半期にかけて、34日から43日にかけて一貫して増加しました。2022年には、37日から39日にかけて増加傾向が続き、その後、2023年には35日から43日にかけて再び増加しました。2024年は36日から40日にかけて増加し、2025年には34日から31日にかけて減少しています。全体的に見て、この期間を通じて増加傾向が顕著ですが、2025年の第2四半期には減少が見られます。

運転サイクルは、2021年の第1四半期から第4四半期にかけて、53日から66日にかけて増加しました。2022年には、61日から59日にかけて減少した後、2023年には56日から58日にかけて再び増加しました。2024年は52日から57日にかけて増加し、2025年には53日から49日にかけて減少しています。運転サイクルは、在庫のローテーション日数と売掛金のローテーション日数の合計に影響を受け、全体的なキャッシュコンバージョンサイクルを示しています。

在庫のローテーション日数

2023年の第4四半期に最も低い水準を示し、2021年の第3四半期に最も高い水準を示しました。全体的に、変動の幅は比較的大きいです。

売掛金のローテーション日数

一貫して増加傾向にあり、2023年の第4四半期に最も高い水準に達しました。2025年の第2四半期には減少傾向が見られます。

運転サイクル

全体的に見て、変動の幅は比較的大きく、2021年の第4四半期に最も高い水準を示しました。2025年の第2四半期には減少傾向が見られます。

買掛金回転率は、2021年の第1四半期から第4四半期にかけて、8.35から6.54へと一貫して低下しました。その後、2022年の第1四半期に7.69まで回復しましたが、第4四半期には6.87まで再び低下しました。2023年には、第3四半期に8.23というピークに達した後、第4四半期には6.67まで減少しました。2024年の第1四半期から第3四半期にかけては、7.67から8.31へと上昇傾向が見られましたが、第4四半期には6.75まで低下しました。2025年の第1四半期と第2四半期は、それぞれ7.53と6.84であり、変動が続いています。全体として、買掛金回転率は、期間中に顕著な変動を示しており、安定した傾向は見られません。

買掛金のローテーション日数

買掛金のローテーション日数は、買掛金回転率の逆数として計算されるため、買掛金回転率とは逆の傾向を示します。2021年の第1四半期から第4四半期にかけて、44日から56日に増加しました。2022年の第1四半期に47日まで減少した後、第4四半期には53日に増加しました。2023年には、第3四半期に44日という最低値を記録した後、第4四半期には55日に増加しました。2024年の第1四半期から第3四半期にかけては、48日から44日へと減少傾向が見られましたが、第4四半期には54日に増加しました。2025年の第1四半期と第2四半期は、それぞれ48日と53日であり、変動が続いています。買掛金のローテーション日数も、買掛金回転率と同様に、期間中に変動が認められます。

買掛金回転率と買掛金のローテーション日数の両方のデータから、支払期日やサプライヤーとの交渉戦略の変化、あるいは事業活動の変動が、買掛金の管理に影響を与えている可能性が示唆されます。特に、買掛金回転率のピークと谷、および買掛金のローテーション日数の変動は、これらの要因が複合的に作用していることを示唆しています。

在庫のローテーション日数は、2021年の第1四半期から第4四半期にかけて、19日から23日にかけて増加傾向にあります。2022年には24日から20日に減少し、その後2023年には21日から15日にかけて大幅に減少しました。2024年は16日から18日にかけて小幅な増加を示し、2025年には19日から17日にかけて再び減少しています。全体として、この期間を通じて変動が見られ、2023年以降は比較的低い水準で推移しています。

売掛金のローテーション日数は、2021年の第1四半期から第4四半期にかけて、34日から43日にかけて一貫して増加しました。2022年には37日から39日にかけて変動し、2023年には35日から43日にかけて再び増加しました。2024年は36日から40日にかけて増加し、2025年は34日から31日にかけて減少しています。長期的に見ると、売掛金の回収期間は変動しながらも、30日から40日の範囲内で推移していることが示唆されます。

買掛金のローテーション日数は、2021年の第1四半期から第4四半期にかけて、44日から56日にかけて着実に増加しました。2022年には47日から53日にかけて変動し、2023年には49日から55日にかけて増加しました。2024年は48日から54日にかけて増加し、2025年は48日から53日にかけて増加しています。買掛金の支払期間は、全体的に増加傾向にあり、50日を超える水準で推移しています。

キャッシュコンバージョンサイクルは、2021年の第1四半期から第4四半期にかけて、9日から10日にかけてわずかに増加しました。2022年には14日から6日にかけて大幅に減少しました。2023年には7日から3日にかけて減少傾向が続き、2024年は4日から2日にかけて減少しました。2025年には5日から-2日にかけて大幅な減少を示しています。キャッシュコンバージョンサイクルの短縮は、キャッシュフローの効率化を示唆しています。

在庫のローテーション日数

2023年以降、比較的低い水準で推移。

売掛金のローテーション日数

30日から40日の範囲内で変動。

買掛金のローテーション日数

全体的に増加傾向、50日を超える水準。

キャッシュコンバージョンサイクル

2022年以降、減少傾向。2025年にはマイナス値。