キャッシュフロー計算書
キャッシュフロー計算書は、会計期間中の会社の現金受領および現金支払に関する情報を提供し、これらのキャッシュフローが期末現金残高を会社の貸借対照表に示されている期首残高にどのようにリンクするかを示します。
キャッシュフロー計算書は、営業活動によってもたらされる(使用される)キャッシュフロー、投資活動によってもたらされる(使用される)キャッシュフロー、および財務活動によって提供される(使用される)キャッシュフローの3つの部分で構成されています。
International Business Machines Corp.、連結キャッシュフロー計算書
百万米ドル
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-12-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31).
営業活動によるキャッシュフローは、2021年から2025年にかけて100億ドルから130億ドルの範囲で推移しており、安定した現金創出力が維持されている。2023年に最大値を記録した後、緩やかな減少傾向にあるものの、依然として高い水準を保持している。
- 投資活動の動向
- 投資活動によるネットキャッシュは一貫してマイナスとなっており、積極的な資本投下が継続している。特に2025年には事業買収への支出が82億ドルを超え、投資活動によるキャッシュアウトが大幅に拡大した。一方で、有形固定資産への支払いは年々減少傾向にあり、物理的な設備投資よりも戦略的な事業買収やソフトウェア投資への重点的な資金配分への移行が見て取れる。
- 財務活動の動向
- 株主還元に関しては、配当金支払いが年次で約60億ドルと極めて安定的に推移しており、一貫した還元方針が維持されている。また、新たな負債による収入と借金決済のための支払いが多額に発生しており、負債の借り換えや構成の最適化を頻繁に行っている。2021年には財務活動による大幅なキャッシュアウトが記録されたが、その後は変動幅が縮小している。
- 流動性と資金状態
- 現金および現金同等物の期末残高は、2021年の約70億ドルから2024年には約142億ドルまで増加し、十分な流動性を確保する傾向にある。2025年には積極的な事業買収により微減しているが、営業活動から得られる安定したキャッシュインフローが、大規模な投資および継続的な株主還元を支える構造となっている。
全体的な傾向として、強固な営業キャッシュフローを原資として、安定的な配当支払いを継続しつつ、戦略的な事業買収による成長投資を加速させる財務戦略が展開されている。