企業価値対 FCFF 比率 (EV/FCFF)
会社へのフリーキャッシュフロー(FCFF)
International Business Machines Corp., FCFF計算
百万米ドル
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31).
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- 営業活動によるネットキャッシュ
- この指標は、2020年から2024年にかけて変動が見られる。2020年には最高値の約1億8197万米ドルを記録し、その後は次第に低下傾向にあるが、2023年には再び増加し、約1億3931万米ドルに回復している。特に2021年には大きく減少し、2022年には最も低い水準に達したものの、その後の回復が示されている。これにより、営業活動のキャッシュジェネレーションは、一定の変動はあるものの、相対的に安定傾向にあると推察できる。
- 会社へのフリーキャッシュフロー（FCFF）
- 2020年には約1億6605万米ドルのフリーキャッシュフローを生み出し、その後2021年に約1億1885万米ドルに減少したが、その後は概ね維持または回復傾向を示している。2022年に一時的に約9685万米ドルに低下したものの、2023年と2024年には再び約1億3884万米ドルおよび1億3889万米ドルまで改善している。この傾向から、キャッシュフローの安定性がやや揺らぐ局面はあったものの、全体的には健全なキャッシュ創出能力を維持していると理解できる。
支払利息(税引き後)
International Business Machines Corp.、支払利息、税引き後計算
百万米ドル
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31).
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2 2024 計算
借金、税金に支払われた利息 = 借金に対して支払われた利息 × EITR
= 1,978 × 21.00% = 415
3 2024 計算
資産計上利息、税 = 資産計上された利息 × EITR
= 12 × 21.00% = 3
- 実効所得税率 (EITR)
- この指標は、各年度の法人税負担を示し、2021年には大きく低下しており、その後は再び21%付近に戻る傾向を示している。2020年と2022年には21%と高水準にあり、2021年に3%と著しく低下しているが、その後は増加または安定していることから、税負担の変動が経済的または法的要因による可能性がある。
- 借入金に支払われた利息(税引き後)
- この金額は、各年度の借入金に対して支払われた利息の総額を示している。2020年から2024年までが比較的安定傾向にあり、2021年にわずかに増加した後は横ばいに近い値を維持していることから、企業の資金調達コストが一定の範囲内に収まっていることが示唆される。ただし、2022年に一時的に減少している点には注意が必要である。
- 資産計上利息(税引き後)
- この指標は、資産の取得および運用に伴う利息収益を示している。2020年から2023年にかけては非常に低い値に留まっており、2023年に若干増加しているものの、大きな変動は見られない。2024年に対するデータが欠損しているため、今後の動向を注視する必要があるが、全体としては安定した水準にあると考えられる。
企業価値 FCFF 比率現在の
International Business Machines Corp., EV/FCFF 計算、ベンチマークとの比較
| 選択した財務データ (百万米ドル) | |
| 企業価値 (EV) | 327,601) |
| 会社へのフリーキャッシュフロー(FCFF) | 13,889) |
| バリュエーション比率 | |
| EV/FCFF | 23.59 |
| ベンチマーク | |
| EV/FCFF競合 他社1 | |
| Accenture PLC | 13.63 |
| Adobe Inc. | 17.55 |
| AppLovin Corp. | 123.05 |
| Cadence Design Systems Inc. | 79.84 |
| CrowdStrike Holdings Inc. | 122.26 |
| Datadog Inc. | 69.86 |
| Intuit Inc. | 29.72 |
| Microsoft Corp. | 52.70 |
| Oracle Corp. | 323.16 |
| Palantir Technologies Inc. | 412.23 |
| Palo Alto Networks Inc. | 41.61 |
| Salesforce Inc. | 19.24 |
| ServiceNow Inc. | 55.08 |
| Synopsys Inc. | 62.48 |
| Workday Inc. | 25.89 |
| EV/FCFFセクター | |
| ソフトウェア&サービス | 47.25 |
| EV/FCFF産業 | |
| 情報技術 | 58.49 |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-12-31).
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会社のEV / FCFFがベンチマークのEV / FCFFよりも低い場合、会社は比較的過小評価されています。
そうでなければ、会社のEV/FCFFがベンチマークのEV/FCFFよりも高い場合、その会社は相対的に過大評価されています。
企業価値 FCFF 比率史的
International Business Machines Corp., EV/FCFF計算、ベンチマークとの比較
| 2024/12/31 | 2023/12/31 | 2022/12/31 | 2021/12/31 | 2020/12/31 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選択した財務データ (百万米ドル) | ||||||
| 企業価値 (EV)1 | 279,256) | 211,965) | 159,474) | 155,684) | 155,259) | |
| 会社へのフリーキャッシュフロー(FCFF)2 | 13,889) | 13,884) | 9,685) | 11,885) | 16,605) | |
| バリュエーション比率 | ||||||
| EV/FCFF3 | 20.11 | 15.27 | 16.47 | 13.10 | 9.35 | |
| ベンチマーク | ||||||
| EV/FCFF競合 他社4 | ||||||
| Accenture PLC | 25.76 | 20.26 | 16.99 | 24.76 | 17.90 | |
| Adobe Inc. | 21.98 | 37.75 | 20.82 | 33.61 | 40.43 | |
| AppLovin Corp. | 63.01 | 19.50 | 13.94 | 43.78 | — | |
| Cadence Design Systems Inc. | 61.26 | 63.83 | 44.54 | 35.05 | 44.13 | |
| CrowdStrike Holdings Inc. | 81.46 | 38.65 | 96.35 | 141.44 | 807.14 | |
| Datadog Inc. | 52.45 | 68.76 | 66.00 | 198.40 | 346.45 | |
| Intuit Inc. | 36.79 | 31.28 | 32.85 | 48.64 | 37.90 | |
| Microsoft Corp. | 41.70 | 39.61 | 30.26 | 36.19 | 31.49 | |
| Oracle Corp. | 31.24 | 35.83 | 31.60 | 16.36 | 14.99 | |
| Palantir Technologies Inc. | 251.61 | 69.13 | 82.97 | 66.45 | — | |
| Palo Alto Networks Inc. | 34.69 | 28.15 | 29.30 | 32.74 | 26.50 | |
| Salesforce Inc. | 29.95 | 28.41 | 35.97 | 44.91 | 39.63 | |
| ServiceNow Inc. | 60.21 | 56.55 | 40.86 | 60.13 | 83.74 | |
| Synopsys Inc. | 56.23 | 55.87 | 30.82 | 38.59 | 42.88 | |
| Workday Inc. | 32.57 | 33.40 | 45.74 | 57.52 | 72.44 | |
| EV/FCFFセクター | ||||||
| ソフトウェア&サービス | 38.23 | 34.89 | 28.82 | 32.02 | 27.40 | |
| EV/FCFF産業 | ||||||
| 情報技術 | 39.07 | 33.99 | 26.34 | 27.38 | 23.71 | |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31).
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3 2024 計算
EV/FCFF = EV ÷ FCFF
= 279,256 ÷ 13,889 = 20.11
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- 企業価値（EV）の推移と評価
- 2020年から2024年にかけて、企業価値（EV）は着実に増加している。2020年は約1552億ドルであったが、2024年には約2792億ドルまで上昇しており、約80％の増加が見られる。この傾向は、企業の総合的な市場評価が強化されていることを示している。
- フリーキャッシュフロー（FCFF）の変動と安定性
- フリーキャッシュフローは、2020年の約1,660百万ドルから2021年に大きく減少し約1,185百万ドルとなったが、その後は2022年に約9,685百万ドルに下回り、その後ほぼ横ばいの約13,884百万ドル（2023年）と同程度の水準を維持している。これからは一定のキャッシュ創出能力を維持しつつ、変動がみられることがわかる。
- EV/FCFF比率の傾向と示唆
- この比率は、2020年の9.35から2024年には20.11へ上昇しており、約2倍以上の増加となっている。これは、企業価値がFCFFに対して高めに評価されている可能性を示している。特に、2021年以降の比率の上昇は、市場が将来の成長やキャッシュフローの改善を見込んでいることを反映していると考えられる。