企業価値対 FCFF 比率 (EV/FCFF)
会社へのフリーキャッシュフロー(FCFF)
International Business Machines Corp., FCFF計算
百万米ドル
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-12-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31).
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過去5年間の財務データに基づき、営業活動によるネットキャッシュと会社へのフリーキャッシュフロー(FCFF)の推移を分析します。
- 営業活動によるネットキャッシュ
- 2021年には12796百万米ドルを記録し、2022年には10435百万米ドルへと減少しました。その後、2023年には13931百万米ドルと大幅に増加し、2024年には13445百万米ドルと若干減少しました。2025年には13193百万米ドルとなり、緩やかな減少傾向を示しています。全体として、2022年の落ち込みから回復し、比較的安定した水準を維持していると評価できます。
- 会社へのフリーキャッシュフロー(FCFF)
- FCFFは、2021年の11885百万米ドルから2022年には9685百万米ドルへと減少しました。2023年には13884百万米ドルと大幅に増加し、2024年には13889百万米ドルとほぼ横ばいを維持しました。2025年には13192百万米ドルとなり、若干の減少が見られます。FCFFの推移は、営業活動によるネットキャッシュの推移と類似したパターンを示しており、両者の相関性が高いことが示唆されます。
両指標ともに、2022年に一時的な落ち込みが見られたものの、その後は回復傾向にあります。2024年以降は、成長が鈍化し、安定的な水準で推移していると考えられます。
支払利息(税引き後)
International Business Machines Corp.、支払利息、税引き後計算
百万米ドル
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-12-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31).
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2 2025 計算
借金、税金に支払われた利息 = 借金に対して支払われた利息 × EITR
= 2,042 × 21.00% = 429
3 2025 計算
資産計上利息、税 = 資産計上された利息 × EITR
= 4 × 21.00% = 1
分析期間において、実効所得税率は変動が見られます。2021年の3%から2022年には21%に大幅に上昇し、2023年には14%に低下しました。その後、2024年と2025年にはそれぞれ21%で安定しています。この変動は、税制改正、税額控除の利用状況、または課税所得の構成の変化を反映している可能性があります。
- 借入金に支払われた利息(税引き後)
- 借入金に支払われた利息は、2021年の1467百万米ドルから2022年には1107百万米ドルに減少しました。しかし、2023年には1434百万米ドルに増加し、2024年には1563百万米ドル、2025年には1613百万米ドルと、継続的に増加しています。この傾向は、借入金の残高の増加、または金利の上昇を示唆している可能性があります。利息費用の増加は、収益性に影響を与える可能性があります。
- 資産計上利息(税引後)
- 資産計上利息は、2021年の3百万米ドルから2022年には4百万米ドルに増加しました。2023年には8百万米ドルに増加し、2024年には9百万米ドルに達しました。2025年には3百万米ドルに減少し、2021年の水準に戻っています。この変動は、資産の構成の変化、または資産から生み出される収益の変化を反映している可能性があります。全体的に、この項目の金額は借入金に支払われた利息と比較して小さく、財務全体への影響は限定的と考えられます。
全体として、利息費用は増加傾向にあり、実効所得税率は変動しています。資産計上利息は、期間を通じて変動が見られますが、金額は比較的小さいです。これらの傾向は、財務戦略、資本構成、および税務計画における変化を示唆している可能性があります。
企業価値 FCFF 比率現在の
International Business Machines Corp., EV/FCFF 計算、ベンチマークとの比較
| 選択した財務データ (百万米ドル) | |
| 企業価値 (EV) | 284,644) |
| 会社へのフリーキャッシュフロー(FCFF) | 13,192) |
| バリュエーション比率 | |
| EV/FCFF | 21.58 |
| ベンチマーク | |
| EV/FCFF競合 他社1 | |
| Accenture PLC | 9.46 |
| Adobe Inc. | 9.78 |
| AppLovin Corp. | 39.67 |
| Cadence Design Systems Inc. | 58.85 |
| CrowdStrike Holdings Inc. | 127.03 |
| Datadog Inc. | 81.03 |
| Intuit Inc. | 13.68 |
| Microsoft Corp. | 42.62 |
| Oracle Corp. | 245.20 |
| Palantir Technologies Inc. | 153.46 |
| Palo Alto Networks Inc. | 58.62 |
| Salesforce Inc. | 11.50 |
| ServiceNow Inc. | 21.54 |
| Synopsys Inc. | 63.40 |
| Workday Inc. | 10.12 |
| EV/FCFFセクター | |
| ソフトウェア&サービス | 38.03 |
| EV/FCFF産業 | |
| 情報技術 | 55.32 |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-12-31).
1 競合企業の名前をクリックすると、計算が表示されます。
会社のEV / FCFFがベンチマークのEV / FCFFよりも低い場合、会社は比較的過小評価されています。
そうでなければ、会社のEV/FCFFがベンチマークのEV/FCFFよりも高い場合、その会社は相対的に過大評価されています。
企業価値 FCFF 比率史的
International Business Machines Corp., EV/FCFF計算、ベンチマークとの比較
| 2025/12/31 | 2024/12/31 | 2023/12/31 | 2022/12/31 | 2021/12/31 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選択した財務データ (百万米ドル) | ||||||
| 企業価値 (EV)1 | 261,991) | 279,256) | 211,965) | 159,474) | 155,684) | |
| 会社へのフリーキャッシュフロー(FCFF)2 | 13,192) | 13,889) | 13,884) | 9,685) | 11,885) | |
| バリュエーション比率 | ||||||
| EV/FCFF3 | 19.86 | 20.11 | 15.27 | 16.47 | 13.10 | |
| ベンチマーク | ||||||
| EV/FCFF競合 他社4 | ||||||
| Accenture PLC | 13.12 | 25.76 | 20.26 | 16.99 | 24.76 | |
| Adobe Inc. | 12.38 | 21.98 | 37.75 | 20.82 | 33.61 | |
| AppLovin Corp. | 33.81 | 49.47 | 20.62 | — | — | |
| Cadence Design Systems Inc. | 48.06 | 61.26 | 63.83 | 44.54 | 35.05 | |
| CrowdStrike Holdings Inc. | 67.26 | 81.46 | 38.65 | 96.35 | 141.44 | |
| Datadog Inc. | 43.12 | 52.45 | 68.76 | 66.00 | 198.40 | |
| Intuit Inc. | 29.77 | 36.79 | 31.28 | 32.85 | 48.64 | |
| Microsoft Corp. | 52.24 | 41.70 | 39.61 | 30.26 | 36.19 | |
| Oracle Corp. | 263.29 | 31.24 | 35.83 | 31.60 | 16.36 | |
| Palantir Technologies Inc. | 148.08 | 251.61 | 69.13 | 82.97 | 66.45 | |
| Palo Alto Networks Inc. | 35.88 | 34.69 | 28.15 | 29.30 | 32.74 | |
| Salesforce Inc. | 21.83 | 29.95 | 28.41 | 35.97 | 44.91 | |
| ServiceNow Inc. | 25.78 | 60.21 | 56.56 | 40.87 | 60.12 | |
| Synopsys Inc. | 60.75 | 56.95 | 55.87 | 30.82 | 38.59 | |
| Workday Inc. | 26.14 | 32.57 | 33.40 | 45.74 | 57.52 | |
| EV/FCFFセクター | ||||||
| ソフトウェア&サービス | 43.37 | 38.24 | 34.90 | 29.15 | 32.35 | |
| EV/FCFF産業 | ||||||
| 情報技術 | 43.77 | 39.11 | 34.01 | 26.44 | 27.44 | |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-12-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31).
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3 2025 計算
EV/FCFF = EV ÷ FCFF
= 261,991 ÷ 13,192 = 19.86
4 競合企業の名前をクリックすると、計算が表示されます。
分析期間において、企業価値（EV）は一貫した増加傾向を示している。2021年末の1556億8400万米ドルから、2024年末には2792億5600万米ドルへと大幅に増加した。しかし、2025年末には2619億9100万米ドルに減少し、増加傾向は鈍化している。
会社へのフリーキャッシュフロー（FCFF）は、期間を通じて比較的安定している。2021年末の118億8500万米ドルから2022年末には96億8500万米ドルに減少したが、その後は回復し、2023年末の138億8400万米ドル、2024年末の138億8900万米ドルと増加した。2025年末には131億9200万米ドルにわずかに減少している。
- EV/FCFF
- EV/FCFF比率は、2021年末の13.1から2024年末には20.11へと上昇し、企業価値に対するフリーキャッシュフローの割合が低下していることを示唆している。2025年末には19.86に低下しているが、依然として高い水準を維持している。この比率の上昇は、企業価値がフリーキャッシュフローの増加よりも速いペースで増加していることを意味する可能性があり、投資家の期待の高まりや、将来の成長に対する楽観的な見通しを反映している可能性がある。しかし、2025年末のわずかな低下は、フリーキャッシュフローの安定化と、企業価値の成長鈍化を示唆している可能性がある。
全体として、企業価値は増加傾向にあるものの、そのペースは鈍化している。フリーキャッシュフローは比較的安定しており、EV/FCFF比率の上昇は、企業価値の評価がフリーキャッシュフローの成長よりも優先されていることを示唆している。2025年のデータは、この傾向に変化の兆しが見られることを示している。