Stock Analysis on Net
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International Business Machines Corp. (NYSE:IBM)

デュポン分析: ROE、ROA、純利益率の内訳 

Microsoft Excel

ROE分解では、純利益を株主資本で割ったものを構成比率の積として表します。

ROEを2つのコンポーネントに分解

International Business Machines Corp.、ROEの分解

Microsoft Excel
ROE = ROA × 財務レバレッジ比率
2023/12/31 33.29% = 5.55% × 6.00
2022/12/31 7.47% = 1.29% × 5.80
2021/12/31 30.38% = 4.35% × 6.98
2020/12/31 27.14% = 3.58% × 7.57
2019/12/31 45.25% = 6.20% × 7.30

レポートに基づく: 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31).

2023年に株主資本利益率(ROE)が増加した主な理由は、総資産利益率(ROA)で測定される収益性の向上です。

ROEを3つの要素に分解

International Business Machines Corp.、ROEの分解

Microsoft Excel
ROE = 純利益率 × 資産回転率 × 財務レバレッジ比率
2023/12/31 33.29% = 12.13% × 0.46 × 6.00
2022/12/31 7.47% = 2.71% × 0.48 × 5.80
2021/12/31 30.38% = 10.01% × 0.43 × 6.98
2020/12/31 27.14% = 7.59% × 0.47 × 7.57
2019/12/31 45.25% = 12.22% × 0.51 × 7.30

レポートに基づく: 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31).

2023年に株主資本利益率(ROE)が増加した主な理由は、純利益率で測定した収益性の向上です。

ROEを5つの要素に分解

International Business Machines Corp.、ROEの分解

Microsoft Excel
ROE = 税負担 × 利息負担 × EBITマージン × 資産回転率 × 財務レバレッジ比率
2023/12/31 33.29% = 0.86 × 0.84 × 16.63% × 0.46 × 6.00
2022/12/31 7.47% = 1.62 × 0.45 × 3.68% × 0.48 × 5.80
2021/12/31 30.38% = 0.98 × 0.84 × 12.25% × 0.43 × 6.98
2020/12/31 27.14% = 1.18 × 0.79 × 8.17% × 0.47 × 7.57
2019/12/31 45.25% = 0.93 × 0.88 × 14.91% × 0.51 × 7.30

レポートに基づく: 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31).

2023年に比べて株主資本利益率(ROE)が増加した主な理由は、EBITマージン比率で測定した営業収益性の向上です。

ROAを2つのコンポーネントに分解

International Business Machines Corp.、ROAの分解

Microsoft Excel
ROA = 純利益率 × 資産回転率
2023/12/31 5.55% = 12.13% × 0.46
2022/12/31 1.29% = 2.71% × 0.48
2021/12/31 4.35% = 10.01% × 0.43
2020/12/31 3.58% = 7.59% × 0.47
2019/12/31 6.20% = 12.22% × 0.51

レポートに基づく: 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31).

2023年の資産利益率(ROA)の増加の主な理由は、純利益率で測定される収益性の増加です。

ROAを4つの要素に分解

International Business Machines Corp.、ROAの分解

Microsoft Excel
ROA = 税負担 × 利息負担 × EBITマージン × 資産回転率
2023/12/31 5.55% = 0.86 × 0.84 × 16.63% × 0.46
2022/12/31 1.29% = 1.62 × 0.45 × 3.68% × 0.48
2021/12/31 4.35% = 0.98 × 0.84 × 12.25% × 0.43
2020/12/31 3.58% = 1.18 × 0.79 × 8.17% × 0.47
2019/12/31 6.20% = 0.93 × 0.88 × 14.91% × 0.51

レポートに基づく: 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31).

2023年の資産利益率(ROA)の増加の主な理由は、EBITマージン率で測定される営業収益性の増加です。

純利益率の分解

International Business Machines Corp.、純利益率の分解

Microsoft Excel
純利益率 = 税負担 × 利息負担 × EBITマージン
2023/12/31 12.13% = 0.86 × 0.84 × 16.63%
2022/12/31 2.71% = 1.62 × 0.45 × 3.68%
2021/12/31 10.01% = 0.98 × 0.84 × 12.25%
2020/12/31 7.59% = 1.18 × 0.79 × 8.17%
2019/12/31 12.22% = 0.93 × 0.88 × 14.91%

レポートに基づく: 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31).

2023年の純利益率の上昇の主な理由は、EBIT利益率で測定される営業収益性の増加です。