自己資本利益率 (ROC)
自己資本利益率は、事業資産に対する税引後利益率です。投下資本利益率は、金利や会社の負債や資本構造の変化の影響を受けません。ビジネスの生産性パフォーマンスを測定します。
投下資本利益率 (ROIC)
International Business Machines Corp., ROIC計算、ベンチマークとの比較
| 2025/12/31 | 2024/12/31 | 2023/12/31 | 2022/12/31 | 2021/12/31 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選択した財務データ (百万米ドル) | ||||||
| 税引後営業利益 (NOPAT)1 | 13,646) | 4,991) | 8,703) | (633) | 4,239) | |
| 投下資本2 | 124,995) | 111,877) | 112,743) | 103,859) | 109,734) | |
| パフォーマンス比 | ||||||
| ROIC3 | 10.92% | 4.46% | 7.72% | -0.61% | 3.86% | |
| ベンチマーク | ||||||
| ROIC競合 他社4 | ||||||
| Accenture PLC | 20.11% | 20.33% | 21.14% | 23.93% | 25.83% | |
| Adobe Inc. | 33.16% | 21.19% | 21.68% | 26.93% | 29.44% | |
| AppLovin Corp. | 63.82% | 35.87% | 11.27% | -3.27% | 0.83% | |
| Cadence Design Systems Inc. | 15.91% | 14.27% | 24.69% | 23.98% | 24.26% | |
| CrowdStrike Holdings Inc. | 6.78% | 11.73% | 15.20% | 12.03% | 9.74% | |
| Datadog Inc. | 11.73% | 10.63% | 14.64% | 8.75% | 16.66% | |
| Intuit Inc. | 14.40% | 10.69% | 8.53% | 9.30% | 17.64% | |
| Microsoft Corp. | 23.84% | 25.70% | 28.71% | 36.59% | 45.56% | |
| Oracle Corp. | 12.27% | 11.71% | 10.34% | 9.70% | 17.55% | |
| Palantir Technologies Inc. | 67.44% | 13.53% | 16.73% | -7.21% | -14.60% | |
| Palo Alto Networks Inc. | 14.40% | 23.08% | 28.59% | 19.73% | 11.48% | |
| Salesforce Inc. | 8.20% | 6.31% | 2.31% | 5.42% | 8.25% | |
| ServiceNow Inc. | 19.66% | 23.07% | 22.31% | 17.69% | 18.88% | |
| Synopsys Inc. | 4.23% | 10.31% | 11.03% | 17.54% | 11.52% | |
| Workday Inc. | 9.13% | 7.80% | 1.25% | 6.56% | 1.38% | |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-12-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31).
1 NOPAT. 詳しく見る »
2 投下資本. 詳しく見る »
3 2025 計算
ROIC = 100 × NOPAT ÷ 投下資本
= 100 × 13,646 ÷ 124,995 = 10.92%
4 競合企業の名前をクリックすると、計算が表示されます。
税引後営業利益（NOPAT）は、2021年から2025年にかけて変動しています。2021年には4239百万米ドルを記録しましたが、2022年には-633百万米ドルと大幅な減少を見せました。その後、2023年には8703百万米ドルと大きく回復し、2024年には4991百万米ドル、2025年には13646百万米ドルと増加傾向にあります。特に2025年のNOPATは、2021年と比較して顕著な増加を示しています。
- 投下資本
- 投下資本は、2021年の109734百万米ドルから2025年の124995百万米ドルへと一貫して増加しています。増加率は緩やかであり、2022年から2023年にかけては一時的に減少も見られますが、全体としては増加傾向が確認できます。
投下資本利益率（ROIC）は、NOPATと投下資本の関係を示す指標であり、2021年には3.86%でした。2022年には-0.61%とマイナスに転落しましたが、2023年には7.72%と大幅に改善しました。2024年には4.46%に低下しましたが、2025年には10.92%と高い水準に達しています。ROICの変動は、NOPATの変動に大きく影響を受けていると考えられます。特に2025年のROICは、過去5年間の最高値を記録しており、資本効率の改善を示唆しています。
全体として、NOPATとROICは2022年に一時的な落ち込みを見せましたが、その後回復し、2025年には顕著な改善が見られます。投下資本は一貫して増加しており、ROICの向上は、資本の効率的な活用が進んでいることを示唆しています。
ROICの分解
International Business Machines Corp.、ROICの分解
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-12-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31).
分析期間において、営業利益率は変動を示しています。2021年の11.04%から2022年には大幅に低下し3.11%となりましたが、2023年には17.71%と大きく改善しました。その後、2024年には11.61%に減少し、2025年には20.84%と再び上昇しています。この変動は、収益性における事業運営の効率性の変化を示唆しています。
- 資本回転率
- 資本回転率は、分析期間を通じて比較的安定しています。2021年の0.53から2022年には0.58にわずかに上昇し、その後2023年は0.56、2024年は0.57、2025年は0.56と推移しています。この安定性は、資産を売上高に変換する効率が概ね一定であることを示唆しています。
実効現金税率は、分析期間において大きな変動を示しています。2021年の66.55%から、2022年には-33.97%とマイナスに転じています。2023年には77.62%に上昇し、2024年には67.93%に減少、そして2025年には93.04%と大幅に増加しています。この変動は、税制上の優遇措置や税額控除、あるいは税務上の損失の活用など、税務戦略の変化を反映している可能性があります。
- 投下資本利益率
- 投下資本利益率は、営業利益率と同様に、分析期間において変動しています。2021年の3.86%から2022年には-0.61%に低下しましたが、2023年には7.72%と大幅に改善しました。2024年には4.46%に減少し、2025年には10.92%と再び上昇しています。この傾向は、資本配分の効率性と、資本から生み出される収益の能力の変化を示唆しています。
営業利益率 (OPM)
International Business Machines Corp., OPM計算、ベンチマークとの比較
| 2025/12/31 | 2024/12/31 | 2023/12/31 | 2022/12/31 | 2021/12/31 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選択した財務データ (百万米ドル) | ||||||
| 税引後営業利益 (NOPAT)1 | 13,646) | 4,991) | 8,703) | (633) | 4,239) | |
| もっとその： 現金営業税2 | 1,022) | 2,356) | 2,510) | 2,497) | 2,130) | |
| 税引前営業利益 (NOPBT) | 14,668) | 7,347) | 11,212) | 1,864) | 6,369) | |
| 収入 | 67,535) | 62,753) | 61,860) | 60,530) | 57,350) | |
| もっとその： 繰延利益の増加(減少) | 2,843) | 545) | 1,453) | (564) | 357) | |
| 調整後収益 | 70,378) | 63,298) | 63,313) | 59,966) | 57,707) | |
| 収益率 | ||||||
| OPM3 | 20.84% | 11.61% | 17.71% | 3.11% | 11.04% | |
| ベンチマーク | ||||||
| OPM競合 他社4 | ||||||
| Accenture PLC | 15.87% | 15.15% | 14.56% | 15.48% | 16.65% | |
| Adobe Inc. | 38.61% | 32.23% | 35.97% | 36.56% | 40.89% | |
| AppLovin Corp. | 75.98% | 40.17% | 20.43% | -1.60% | 5.23% | |
| Cadence Design Systems Inc. | 30.42% | 31.87% | 31.47% | 32.28% | 28.51% | |
| CrowdStrike Holdings Inc. | 12.15% | 18.67% | 20.92% | 23.25% | 20.74% | |
| Datadog Inc. | 6.59% | 9.47% | 8.91% | 6.57% | 13.48% | |
| Intuit Inc. | 26.71% | 24.30% | 23.08% | 21.00% | 28.02% | |
| Microsoft Corp. | 45.60% | 45.67% | 43.20% | 43.28% | 43.49% | |
| Oracle Corp. | 31.76% | 30.01% | 26.91% | 24.11% | 40.03% | |
| Palantir Technologies Inc. | 34.55% | 11.18% | 9.03% | -8.42% | -23.57% | |
| Palo Alto Networks Inc. | 24.12% | 28.26% | 29.22% | 23.90% | 16.95% | |
| Salesforce Inc. | 24.08% | 19.05% | 8.46% | 16.42% | 20.31% | |
| ServiceNow Inc. | 22.90% | 20.13% | 18.76% | 14.87% | 17.20% | |
| Synopsys Inc. | 31.74% | 24.97% | 20.63% | 27.91% | 22.47% | |
| Workday Inc. | 10.08% | 8.65% | 3.29% | 8.82% | 2.23% | |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-12-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31).
1 NOPAT. 詳しく見る »
2 現金営業税. 詳しく見る »
3 2025 計算
OPM = 100 × NOPBT ÷ 調整後収益
= 100 × 14,668 ÷ 70,378 = 20.84%
4 競合企業の名前をクリックすると、計算が表示されます。
税引前営業利益は、2021年から2025年にかけて変動しています。2022年には大幅な減少が見られましたが、2023年には大きく回復し、2021年の水準を上回りました。2024年には再び減少傾向に転じましたが、2025年には再び増加し、過去最高水準を記録しました。
- 税引前営業利益 (NOPBT)
- 2021年の6369百万米ドルから、2022年には1864百万米ドルへと減少しました。その後、2023年には11212百万米ドルと大幅に増加し、2024年には7347百万米ドルに減少しました。2025年には14668百万米ドルと再び増加しました。
調整後収益は、2021年から2025年にかけて一貫して増加傾向にあります。増加率は緩やかであり、特に2024年はほぼ横ばいですが、全体としては着実な成長を示しています。
- 調整後収益
- 2021年の57707百万米ドルから、2022年には59966百万米ドル、2023年には63313百万米ドル、2024年には63298百万米ドル、そして2025年には70378百万米ドルへと増加しました。
営業利益率は、税引前営業利益の変動に連動して大きく変動しています。2022年には大幅に低下しましたが、2023年には大幅に改善し、2025年には過去最高水準を記録しました。調整後収益の増加と相まって、収益性の改善を示唆しています。
- 営業利益率 (OPM)
- 2021年の11.04%から、2022年には3.11%へと低下しました。その後、2023年には17.71%と大幅に上昇し、2024年には11.61%に低下しました。2025年には20.84%と過去最高水準を記録しました。
資本回転率(TO)
International Business Machines Corp., TO計算、ベンチマークとの比較
| 2025/12/31 | 2024/12/31 | 2023/12/31 | 2022/12/31 | 2021/12/31 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選択した財務データ (百万米ドル) | ||||||
| 収入 | 67,535) | 62,753) | 61,860) | 60,530) | 57,350) | |
| もっとその： 繰延利益の増加(減少) | 2,843) | 545) | 1,453) | (564) | 357) | |
| 調整後収益 | 70,378) | 63,298) | 63,313) | 59,966) | 57,707) | |
| 投下資本1 | 124,995) | 111,877) | 112,743) | 103,859) | 109,734) | |
| 効率比 | ||||||
| TO2 | 0.56 | 0.57 | 0.56 | 0.58 | 0.53 | |
| ベンチマーク | ||||||
| TO競合 他社3 | ||||||
| Accenture PLC | 1.56 | 1.76 | 1.94 | 2.08 | 1.95 | |
| Adobe Inc. | 1.11 | 0.88 | 0.80 | 0.86 | 0.80 | |
| AppLovin Corp. | 0.97 | 1.04 | 0.73 | 0.53 | 0.50 | |
| Cadence Design Systems Inc. | 0.67 | 0.65 | 1.00 | 1.00 | 0.98 | |
| CrowdStrike Holdings Inc. | 0.61 | 0.64 | 0.75 | 0.64 | 0.48 | |
| Datadog Inc. | 1.69 | 1.10 | 1.60 | 1.45 | 1.26 | |
| Intuit Inc. | 0.77 | 0.65 | 0.61 | 0.52 | 0.79 | |
| Microsoft Corp. | 0.67 | 0.72 | 0.88 | 1.04 | 1.20 | |
| Oracle Corp. | 0.50 | 0.53 | 0.52 | 0.54 | 0.51 | |
| Palantir Technologies Inc. | 1.93 | 1.15 | 1.86 | 0.60 | 0.61 | |
| Palo Alto Networks Inc. | 0.84 | 0.94 | 1.01 | 0.86 | 0.74 | |
| Salesforce Inc. | 0.46 | 0.43 | 0.40 | 0.36 | 0.44 | |
| ServiceNow Inc. | 0.91 | 1.22 | 1.24 | 1.24 | 1.16 | |
| Synopsys Inc. | 0.17 | 0.60 | 0.71 | 0.71 | 0.63 | |
| Workday Inc. | 0.94 | 0.90 | 0.82 | 0.74 | 0.77 | |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-12-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31).
調整後収益は、2021年から2023年まで一貫して増加傾向にあります。2021年の57707百万米ドルから、2023年には63313百万米ドルへと増加しました。しかし、2024年には63298百万米ドルとわずかに減少しています。2025年には70378百万米ドルと大幅な増加を見せています。
投下資本は、2022年に一時的に減少した後、2023年に増加し、2024年までほぼ横ばいを維持しています。2021年の109734百万米ドルから、2022年には103859百万米ドルへと減少しましたが、2023年には112743百万米ドルに増加しました。2025年には124995百万米ドルと大幅な増加を示しています。
- 資本回転率(TO)
- 資本回転率は、2021年の0.53から2022年には0.58へと上昇しました。その後、2023年には0.56、2024年には0.57と変動し、2025年には再び0.56となっています。全体的に見て、資本回転率は0.56から0.58の範囲内で推移しており、大きな変化は見られません。
調整後収益の増加と投下資本の変動を考慮すると、資本効率は比較的安定していると考えられます。2025年の調整後収益と投下資本の大幅な増加は、今後の成長の可能性を示唆しています。ただし、資本回転率の変動は、収益性と資本効率の関係を継続的に監視する必要性を示しています。
実効現金税率 (CTR)
International Business Machines Corp., CTR計算、ベンチマークとの比較
| 2025/12/31 | 2024/12/31 | 2023/12/31 | 2022/12/31 | 2021/12/31 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選択した財務データ (百万米ドル) | ||||||
| 税引後営業利益 (NOPAT)1 | 13,646) | 4,991) | 8,703) | (633) | 4,239) | |
| もっとその： 現金営業税2 | 1,022) | 2,356) | 2,510) | 2,497) | 2,130) | |
| 税引前営業利益 (NOPBT) | 14,668) | 7,347) | 11,212) | 1,864) | 6,369) | |
| 税率 | ||||||
| CTR3 | 6.96% | 32.07% | 22.38% | 133.97% | 33.45% | |
| ベンチマーク | ||||||
| CTR競合 他社3 | ||||||
| Accenture PLC | 18.62% | 23.87% | 25.34% | 25.55% | 20.47% | |
| Adobe Inc. | 22.29% | 25.54% | 24.54% | 14.22% | 10.28% | |
| AppLovin Corp. | 13.66% | 13.75% | 24.45% | — | 68.18% | |
| Cadence Design Systems Inc. | 21.53% | 31.39% | 21.85% | 25.88% | 13.59% | |
| CrowdStrike Holdings Inc. | 8.16% | 1.48% | 2.46% | 18.96% | 2.38% | |
| Datadog Inc. | -5.69% | -1.95% | -2.78% | 7.98% | 1.83% | |
| Intuit Inc. | 30.34% | 32.36% | 39.49% | 14.74% | 20.15% | |
| Microsoft Corp. | 22.05% | 21.33% | 24.32% | 18.98% | 13.05% | |
| Oracle Corp. | 22.60% | 25.73% | 25.66% | 26.20% | 13.28% | |
| Palantir Technologies Inc. | -1.13% | -4.95% | 0.60% | — | — | |
| Palo Alto Networks Inc. | 29.25% | 13.32% | 2.83% | 3.82% | 8.83% | |
| Salesforce Inc. | 26.52% | 23.51% | 31.02% | 8.32% | 6.83% | |
| ServiceNow Inc. | 5.30% | 5.72% | 4.32% | 4.41% | 5.03% | |
| Synopsys Inc. | 22.23% | 30.80% | 24.60% | 11.45% | 18.39% | |
| Workday Inc. | 3.78% | -0.43% | 53.58% | -0.77% | 19.25% | |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-12-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31).
1 NOPAT. 詳しく見る »
2 現金営業税. 詳しく見る »
3 2025 計算
CTR = 100 × 現金営業税 ÷ NOPBT
= 100 × 1,022 ÷ 14,668 = 6.96%
4 競合企業の名前をクリックすると、計算が表示されます。
過去5年間の財務データに基づき、いくつかの重要な傾向が観察されます。
- 現金営業税
- 現金営業税は、2021年から2023年まで増加傾向にありましたが、2024年に減少しました。2025年には大幅な減少が見られ、2021年の水準を大きく下回っています。この減少は、事業活動からの現金創出力の低下を示唆している可能性があります。
- 税引前営業利益 (NOPBT)
- 税引前営業利益は、2021年から2022年にかけて大幅に減少しましたが、2023年には顕著な増加を見せました。2024年には再び減少傾向に転じましたが、2025年には大幅な増加を記録し、過去5年間の最高水準に達しています。この変動は、収益性における大きな変化を示唆しており、事業戦略や市場環境の変化が影響していると考えられます。
- 実効現金税率 (CTR)
- 実効現金税率は、2022年に異常な高水準を示しましたが、その後は低下傾向にあります。2025年には非常に低い水準にまで低下しており、税務戦略の変更や税制上の優遇措置の適用などが考えられます。税率の変動は、利益に対する税負担に大きな影響を与え、純利益に影響を及ぼす可能性があります。
全体として、これらの指標は、収益性と現金創出力において変動が激しい期間を示しています。特に、2025年の現金営業税の大幅な減少と、税引前営業利益および実効現金税率の顕著な変化は、詳細な調査を要する重要なポイントです。これらの変動の根本的な原因を特定し、将来の財務パフォーマンスへの影響を評価することが重要です。