負債の分析
総負債(帳簿価額)
International Business Machines Corp.、貸借対照表:負債
百万米ドル
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-12-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31).
分析期間において、短期借入金は変動を示している。2021年末の6787百万米ドルから2022年末には4760百万米ドルへと減少したが、2023年末には6426百万米ドルに増加し、2024年末には5089百万米ドルに減少、そして2025年末には6424百万米ドルへと再び増加している。全体として、大きなトレンドは認められず、期間ごとの変動が観察される。
長期借入金（現在の満期を除く）は、分析期間を通じて増加傾向にある。2021年末の44917百万米ドルから、2025年末には54836百万米ドルへと増加している。この増加は一貫しており、資金調達戦略の変化または事業拡大を示唆する可能性がある。
総負債（帳簿価額）は、長期借入金と同様に、分析期間を通じて増加傾向にある。2021年末の51704百万米ドルから、2025年末には61260百万米ドルへと増加している。この増加は、短期借入金と長期借入金の合計に影響を受け、財務レバレッジの増加を示唆する可能性がある。ただし、負債の増加が収益の増加と並行して行われているかどうかを評価する必要がある。
- 短期借入金
- 2021年から2025年にかけて、変動しながらも概ね一定水準を維持している。2022年に大幅な減少が見られるが、その後は回復傾向にある。
- 長期借入金
- 一貫して増加しており、2021年から2025年にかけて約22%増加している。これは、長期的な資金調達の増加を示唆している。
- 総負債
- 長期借入金と同様に、一貫して増加しており、2021年から2025年にかけて約18%増加している。負債の増加は、財務リスクの増加につながる可能性がある。
総負債(公正価値)
| 2025/12/31 | |
|---|---|
| 選択した財務データ (百万米ドル) | |
| 短期借入金 | 6,424) |
| 長期借入金(現在の満期を除く) | 52,703) |
| 総負債(公正価値) | 59,127) |
| 財務比率 | |
| 負債、帳簿価額に対する公正価値の比率 | 0.97 |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-12-31).
債務の加重平均金利
スワップ後の債務加重平均金利: 3.68%
| 利率 | 借入金額1 | 利率 × 借入金額 | 加重平均金利2 |
|---|---|---|---|
| 3.50% | 54,004) | 1,890) | |
| 5.00% | 7,255) | 363) | |
| 合計値 | 61,259) | 2,253) | |
| 3.68% | |||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-12-31).
1 百万米ドル
2 加重平均金利 = 100 × 2,253 ÷ 61,259 = 3.68%
発生した利息費用
International Business Machines Corp.、発生した利息費用
百万米ドル
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-12-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31).
分析期間において、資金調達コストは全体的に安定している傾向が見られます。2021年の392百万米ドルから2023年には334百万米ドルへと減少した後、2024年には336百万米ドル、2025年には366百万米ドルと、小幅な変動を示しています。
- 利息
- 利息費用は、分析期間を通じて一貫して増加しています。2021年の1155百万米ドルから、2025年には1935百万米ドルへと、着実に増加傾向が確認できます。この増加は、借入金の増加や金利の上昇などが考えられます。
- 資産計上された利息
- 資産計上された利息は、2021年の3百万米ドルから2024年には12百万米ドルへと増加しました。2025年には4百万米ドルに減少していますが、全体としては増加傾向にあります。これは、特定の金融商品の会計処理に関連している可能性があります。
- 支払利息および未払利息
- 支払利息および未払利息の合計額も、分析期間を通じて増加しています。2021年の1550百万米ドルから、2025年には2305百万米ドルへと増加しており、利息費用の増加と一致しています。未払利息の増加は、支払いの遅延や会計上の計上タイミングなどが影響している可能性があります。
全体として、利息関連費用は増加傾向にあり、資金調達コストは比較的安定しているものの、わずかな上昇が見られます。これらの傾向は、将来の収益性やキャッシュフローに影響を与える可能性があるため、継続的なモニタリングが必要です。
インタレスト・カバレッジ・レシオ(調整後)
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-12-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31).
2025 計算
1 インタレスト・カバレッジ・レシオ(資産計上利息なし) = EBIT ÷ 利息
= 12,289 ÷ 1,935 = 6.35
2 インタレスト・カバレッジ・レシオ(調整後)(資産計上利息あり) = EBIT ÷ 支払利息および未払利息
= 12,289 ÷ 2,305 = 5.33
インタレスト・カバレッジ・レシオ（資産計上利息なし）は、2021年から2025年にかけて変動を示しています。2021年の5.2から2022年には1.97へと大幅に低下しましたが、2023年には6.42と大きく改善しました。その後、2024年には4.4に再び低下し、2025年には6.35と上昇しています。全体として、この期間を通じて一定の変動性が見られます。
- インタレスト・カバレッジ・レシオ（資産計上利息なし）の変動要因
- 2022年の低下は、金利費の増加または営業利益の減少が考えられます。2023年の改善は、金利費の減少または営業利益の増加を示唆しています。2024年の再度の低下は、これらの要因の逆転による可能性があります。2025年の上昇は、2023年の改善傾向が継続していることを示唆しています。
インタレスト・カバレッジ・レシオ（調整後）（資産計上利息あり）も、同様の傾向を示しています。2021年の3.88から2022年には1.53へと低下し、2023年には5.29と改善しました。2024年には3.65に低下し、2025年には5.33と上昇しています。調整後のレシオも、資産計上利息の影響を受け、変動性を示しています。
- インタレスト・カバレッジ・レシオ（調整後）（資産計上利息あり）の変動要因
- 調整後のレシオの変動は、資産計上利息の金額とタイミングに大きく影響されます。2022年の低下は、資産計上利息の増加または営業利益の減少が考えられます。2023年の改善は、資産計上利息の減少または営業利益の増加を示唆しています。2024年の再度の低下は、これらの要因の逆転による可能性があります。2025年の上昇は、2023年の改善傾向が継続していることを示唆しています。
両方のインタレスト・カバレッジ・レシオを比較すると、調整後のレシオは常に調整前よりも低い値を示しており、これは資産計上利息が金利費を増加させていることを示しています。しかし、両方のレシオは同様の傾向を示しており、企業の債務返済能力に関する一貫したシグナルを提供しています。