経済的付加価値 (EVA)
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経済的利益
Kimberly-Clark Corp.、経済的利益計算
百万米ドル
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-K (報告日: 2018-12-31), 10-K (報告日: 2017-12-31), 10-K (報告日: 2016-12-31).
- 税引後営業利益（NOPAT）の推移と分析
- 2016年から2020年にかけて、税引後営業利益は一見安定した状況を示している。2016年には2,399百万米ドル、その後2017年も2,464百万米ドルと微増している。一方、2018年には1883百万米ドルへ減少したが、その後2019年には2,321百万米ドルと回復し、最終的に2020年には2,602百万米ドルと再び上昇している。総じて、利益は一時的な変動はあったものの、2020年にかけて増加傾向を示している。
- 資本コストの動向
- 資本コストは2016年から2019年までおおむね横ばい傾向を示している。2016年の8.87%から2017年に8.71%、2018年には8.78%、2019年には8.95%、2020年には8.67%と、わずかな変動はあるものの落ち着いた範囲内で推移している。この範囲内の変動は、資本コストの安定性を示唆している。
- 投下資本の変化
- 投下資本は2016年の11,778百万米ドルから2017年に11,929百万米ドルへ増加し、その後2018年には11,239百万米ドルとやや減少した。2019年には11,405百万米ドルに戻り、2020年には12,877百万米ドルと最大値を記録している。2020年に大きく増加したことは、資本投資または資産の拡大の可能性を示している。
- 経済的利益の傾向
- 経済的利益は2016年の1,354百万米ドルから2017年に1,426百万米ドルへ増加した後、2018年には895百万米ドルへ大きく減少した。その後、2019年には1,300百万米ドルと回復し、2020年には1,486百万米ドルと再び増加している。特に2020年にかけて、経済的利益は最高値に近い水準となり、企業の付加価値創出が堅調であることを示している。
- 総合分析の要点
- 全体的に、税引後営業利益と経済的利益は2020年に向けて回復し、企業の収益性は改善の兆しを見せている。一方で、資本コストは比較的安定しており、投下資本の増加は企業の資産規模の拡大を反映していると考えられる。これらの指標の動きから、企業は一定の収益性と資本効率性を維持しつつ、資本投入の拡大に努めていると推察される。
税引後営業利益 (NOPAT)
Kimberly-Clark Corp., NOPAT計算
百万米ドル
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-K (報告日: 2018-12-31), 10-K (報告日: 2017-12-31), 10-K (報告日: 2016-12-31).
1 繰延税金費用の排除. 詳しく見る »
2 貸倒引当金の増額(減少)の追加.
3 LIFO準備金の増加(減少)の追加. 詳しく見る »
4 リストラクチャリング負債の増加(減少)の追加について.
5 Kimberly-Clark Corporationに帰属する当期純利益に対する株式換算物の増加(減少)を追加.
6 2020 計算
資産計上されたオペレーティング・リースの支払利息 = オペレーティングリースの負債 × 割引率
= × =
7 2020 計算
支払利息の税制上の優遇措置 = 調整後支払利息 × 法定所得税率
= × 21.00% =
8 Kimberly-Clark Corporationに帰属する当期純利益に対する税引後支払利息の追加額.
9 2020 計算
投資収益の税金費用(利益) = 投資収益(税引前) × 法定所得税率
= × 21.00% =
10 税引き後の投資収益の排除。
- 当期純利益の推移
- 過去5年間において、Kimberly-Clark Corporationに帰属する純利益は概ね増加傾向にあるものの、2018年には明らかな減少を見せている。2016年の2166百万米ドルから2017年には2278百万米ドルへと増加し、その後2018年に1410百万米ドルへと大きく下落している。2019年には2157百万米ドルに回復し、2020年には再び2352百万米ドルと最高値を記録している。このパターンは、利益の変動はあるものの、2020年には最も高い水準となっていることを示している。
- 税引後営業利益（NOPAT）の推移
- 税引後営業利益も、当期純利益と同様の動きとなっており、全体的に増加基調を保っている。2016年の2399百万米ドルから2017年には2464百万米ドルへと増加し、その後2018年には1883百万米ドルへと減少している。2019年には2321百万米ドルに回復し、2020年には2602百万米ドルと過去最高の水準に達している。この傾向は、コスト管理や営業効率の改善を反映したものと推察でき、特に2020年には経済環境の変化に対応した効果が示唆される。
- 総括
- 両項目とも、短期的な変動はあるものの、長期的には増加傾向を示している。特に2020年には、当期純利益および税引後営業利益ともに最高値を記録しており、企業の収益力が全体として向上していることを反映している。2018年の一時的な低迷は、業界内の特定の要因や外部環境の変化と関連している可能性が考えられるが、その後の回復と成長により、企業の財務パフォーマンスは堅調に推移していると評価できる。今後もこれらの指標の動向は、企業の収益性や効率性を見極める上で重要な指標となるだろう。
現金営業税
Kimberly-Clark Corp.、現金営業税計算
百万米ドル
| 12ヶ月終了 | 2020/12/31 | 2019/12/31 | 2018/12/31 | 2017/12/31 | 2016/12/31 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 法人税引当金 | ||||||
| レス： 繰延法人税費用(利益) | ||||||
| もっとその： 支払利息からの節税 | ||||||
| レス： 投資所得に対する税金 | ||||||
| 現金営業税 |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-K (報告日: 2018-12-31), 10-K (報告日: 2017-12-31), 10-K (報告日: 2016-12-31).
- 法人税引当金
- 2016年から2018年にかけて、法人税引当金は大きな変動を見せている。2016年には922百万米ドルであったが、2017年には776百万米ドルに減少し、その後2018年には471百万米ドルまで減少している。これは法人税に関する引当金の積み増しや見直しによる調整の可能性を示唆している。
- 現金営業税
- 現金営業税も同様に、2016年の1053百万米ドルから2017年には960百万米ドルに減少し、その後2018年には526百万米ドルまで下がっている。2019年と2020年には604百万米ドルと686百万米ドルとわずかに増加しているが、2018年と比べると依然低い水準にある。これらの変動は、税負担の見直しや事業規模の変動に起因している可能性がある。
- 傾向と解釈
- 両項目ともに、2016年から2018年にかけて大きく減少していることから、法人税関連の負担や引当の見直しが行われた可能性が高い。その後、2019年から2020年にかけて若干の増加傾向が見られるものの、2018年のピークからは回復していない。全体として、法人税引当金と現金営業税の両方で、短期的に負担軽減または見直しが行われたことがうかがえるが、長期的な増減の要因については追加データや背景説明が必要となる。
投下資本
Kimberly-Clark Corp.、投下資本計算 (資金調達アプローチ)
百万米ドル
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-K (報告日: 2018-12-31), 10-K (報告日: 2017-12-31), 10-K (報告日: 2016-12-31).
1 資産計上オペレーティング・リースの追加。
2 資産および負債からの繰延税金の排除. 詳しく見る »
3 未収金引当金の追加。
4 LIFOリザーブの追加. 詳しく見る »
5 リストラクチャリング負債の追加.
6 Kimberly-Clark Corporationの株主資本総額に株式相当額を追加.
7 その他の包括利益の累計額の除去。
8 進行中の建設の減算.
- 報告された負債とリースの合計
- 2016年から2020年にかけて、負債とリースの合計は概ね横ばいの傾向を示している。ただし、2020年には前年から増加しており、これがCOVID-19パンデミックの影響や資本調達の戦略の変化を反映している可能性がある。全般的に、負債圧縮や支出抑制が図られている様子は見られない。
- 株主資本総額
- 2016年から2018年にかけて、株主資本は大きくマイナスの状態が継続しており、これは財務の脆弱性や累積赤字を示唆している可能性がある。特に2017年には-629百万米ドル、2018年には-287百万米ドルと、悪化傾向にあることが見て取れる。2019年に若干改善し-33百万米ドルとなり、2020年にはポジティブに転じて626百万米ドルとなった。これは資本の回復やリキャピタリゼーションの成功を示す重要な変化と考えられる。
- 投下資本
- 投下資本は2016年から2020年にかけてやや増加しており、2016年の11778百万米ドルから2020年の12877百万米ドルへと拡大している。この増加傾向は、資本投資や事業拡大への意欲を反映している可能性がある。ただし、一時的な変動も見られるため、長期的な投資戦略の一環と考えるのが妥当である。
資本コスト
Kimberly-Clark Corp.、資本コスト計算
| 資本金(公正価値)1 | 重み | 資本コスト | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 株主資本2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 負債3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| オペレーティングリースの負債4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| トータル: | |||||||||||||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2020-12-31).
| 資本金(公正価値)1 | 重み | 資本コスト | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 株主資本2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 負債3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| オペレーティングリースの負債4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| トータル: | |||||||||||||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2019-12-31).
| 資本金(公正価値)1 | 重み | 資本コスト | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 株主資本2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 負債3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| オペレーティングリースの負債4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| トータル: | |||||||||||||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2018-12-31).
| 資本金(公正価値)1 | 重み | 資本コスト | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 株主資本2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 負債3 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| オペレーティングリースの負債4 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| トータル: | |||||||||||||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2017-12-31).
| 資本金(公正価値)1 | 重み | 資本コスト | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 株主資本2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 負債3 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| オペレーティングリースの負債4 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| トータル: | |||||||||||||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2016-12-31).
経済スプレッド比率
Kimberly-Clark Corp.、経済普及率計算、ベンチマークとの比較
| 2020/12/31 | 2019/12/31 | 2018/12/31 | 2017/12/31 | 2016/12/31 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選択した財務データ (百万米ドル) | ||||||
| 経済的利益1 | ||||||
| 投下資本2 | ||||||
| パフォーマンス比 | ||||||
| 経済スプレッド比率3 | ||||||
| ベンチマーク | ||||||
| 経済スプレッド比率競合 他社4 | ||||||
| Procter & Gamble Co. | ||||||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-K (報告日: 2018-12-31), 10-K (報告日: 2017-12-31), 10-K (報告日: 2016-12-31).
1 経済的利益. 詳しく見る »
2 投下資本. 詳しく見る »
3 2020 計算
経済スプレッド比率 = 100 × 経済的利益 ÷ 投下資本
= 100 × ÷ =
4 競合企業の名前をクリックすると、計算が表示されます。
- 経済的利益の推移：
- 経済的利益は2016年から2018年にかけて減少傾向を示し、2018年には895百万米ドルまで低下した。その後、2019年に1300百万米ドルに回復し、2020年には1486百万米ドルと再び増加した。これにより、一定の変動を伴いながらも、全期間を通じて最終的には増加傾向にあることが示唆される。
- 投下資本の変動：
- 投下資本は2016年から2018年まで横ばいまたはわずかに減少し、2018年には11239百万米ドルとなったが、その後2019年と2020年にかけて増加傾向を示し、2020年には12877百万米ドルに達した。特に2019年と2020年の間に顕著な増加が見られることから、資本投下の拡大が企業の資産規模の拡大に寄与していると考えられる。
- 経済スプレッド比率の動向：
- 経済スプレッド比率は2016年から2017年にかけてわずかに上昇し、11.5%から11.95%へと増加した。2018年には7.97%まで大きく低下したものの、その後2019年と2020年には再び11%台に回復している。この比率の変動は、収益性の変動を反映しており、特に2018年の低下は、収益性に何らかの圧迫要因があった可能性を示す。ただし、2020年には2017年に近い水準に回復し、収益性が安定してきたことを示唆している。
経済利益率率
Kimberly-Clark Corp.、経済利益率率計算、ベンチマークとの比較
| 2020/12/31 | 2019/12/31 | 2018/12/31 | 2017/12/31 | 2016/12/31 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選択した財務データ (百万米ドル) | ||||||
| 経済的利益1 | ||||||
| 売り上げ 高 | ||||||
| パフォーマンス比 | ||||||
| 経済利益率率2 | ||||||
| ベンチマーク | ||||||
| 経済利益率率競合 他社3 | ||||||
| Procter & Gamble Co. | ||||||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-K (報告日: 2018-12-31), 10-K (報告日: 2017-12-31), 10-K (報告日: 2016-12-31).
- 売上高の推移
- 売上高は年々増加傾向にあり、2016年の1億8202百万米ドルから2020年の1億9140百万米ドルへと拡大している。この期間中、売上高の増加は一貫しており、総じて堅調な成長を示している。特に、2018年以降はやや伸び悩む兆しも見られるが、それでも継続的に増加を維持している。
- 経済的利益の動向
- 経済的利益は、2016年には1,354百万米ドルで、その後2017年には1,426百万米ドルまで増加した。2018年には895百万米ドルに減少したものの、2019年には再び1,300百万米ドルへと回復し、2020年には1,486百万米ドルに達している。このように、経済的利益は一定の変動を見せるも、長期的には回復基調にあると解釈できる。
- 経済利益率率の変動
- 経済利益率率は、2016年の7.44%から2017年には7.81%へと上昇し、好調な利益率を示している。2018年には4.84%に大きく低下したが、その後2019年には7.05%、2020年には7.77%と回復傾向にある。これらの数値は、売上高の増加と相まって、利益率が比較的安定して推移していることを示している。
- 総合的な評価
- 総じて、この期間において売上高は着実に拡大し、経済的利益も安定した回復を見せている。特に、利益率の回復は、収益性の改善とコスト管理の効果を示唆している。一方、一時的な利益の減少や利益率の低下を経験しているが、その後の回復は会社の収益構造が堅牢であることを示していると考えられる。今後もこれらのトレンドが持続すれば、総合的な財務の健全性は維持される見込みである。