Kimberly-Clark Corp. (NYSE:KMB)

税引後営業利益（NOPAT）は、2016年から2020年にかけて変動しています。2017年にはわずかに増加しましたが、2018年には大幅に減少しました。その後、2019年に回復し、2020年にはさらに増加して、2016年の水準を上回りました。

資本コスト

資本コストは、2016年から2020年にかけて比較的安定しており、8.62%から8.9%の範囲内で推移しています。2016年から2017年にかけては低下傾向にありましたが、その後は緩やかに上昇し、2020年には再び低下しました。

投下資本は、2016年から2018年にかけて増加傾向にありましたが、2018年には減少しました。2019年には再び増加し、2020年には大幅に増加しました。この増加は、事業拡大や資産取得を示唆している可能性があります。

経済的利益

経済的利益は、NOPATと同様に、2016年から2020年にかけて変動しています。2017年には増加しましたが、2018年には大幅に減少しました。2019年には回復し、2020年には過去最高水準を記録しました。経済的利益の増加は、資本効率の向上を示唆している可能性があります。

経済的利益と投下資本の推移を比較すると、2020年には投下資本の増加に伴い、経済的利益も大幅に増加していることがわかります。これは、追加の資本が効率的に活用され、収益性の向上に貢献していることを示唆しています。一方、2018年には投下資本が減少しているにもかかわらず、経済的利益が大幅に減少しており、これは資本効率の低下を示唆している可能性があります。

当期純利益の推移

過去5年間において、Kimberly-Clark Corporationに帰属する純利益は概ね増加傾向にあるものの、2018年には明らかな減少を見せている。2016年の2166百万米ドルから2017年には2278百万米ドルへと増加し、その後2018年に1410百万米ドルへと大きく下落している。2019年には2157百万米ドルに回復し、2020年には再び2352百万米ドルと最高値を記録している。このパターンは、利益の変動はあるものの、2020年には最も高い水準となっていることを示している。

税引後営業利益（NOPAT）の推移

税引後営業利益も、当期純利益と同様の動きとなっており、全体的に増加基調を保っている。2016年の2399百万米ドルから2017年には2464百万米ドルへと増加し、その後2018年には1883百万米ドルへと減少している。2019年には2321百万米ドルに回復し、2020年には2602百万米ドルと過去最高の水準に達している。この傾向は、コスト管理や営業効率の改善を反映したものと推察でき、特に2020年には経済環境の変化に対応した効果が示唆される。

総括

両項目とも、短期的な変動はあるものの、長期的には増加傾向を示している。特に2020年には、当期純利益および税引後営業利益ともに最高値を記録しており、企業の収益力が全体として向上していることを反映している。2018年の一時的な低迷は、業界内の特定の要因や外部環境の変化と関連している可能性が考えられるが、その後の回復と成長により、企業の財務パフォーマンスは堅調に推移していると評価できる。今後もこれらの指標の動向は、企業の収益性や効率性を見極める上で重要な指標となるだろう。

法人税引当金

2016年から2018年にかけて、法人税引当金は大きな変動を見せている。2016年には922百万米ドルであったが、2017年には776百万米ドルに減少し、その後2018年には471百万米ドルまで減少している。これは法人税に関する引当金の積み増しや見直しによる調整の可能性を示唆している。

現金営業税

現金営業税も同様に、2016年の1053百万米ドルから2017年には960百万米ドルに減少し、その後2018年には526百万米ドルまで下がっている。2019年と2020年には604百万米ドルと686百万米ドルとわずかに増加しているが、2018年と比べると依然低い水準にある。これらの変動は、税負担の見直しや事業規模の変動に起因している可能性がある。

傾向と解釈

両項目ともに、2016年から2018年にかけて大きく減少していることから、法人税関連の負担や引当の見直しが行われた可能性が高い。その後、2019年から2020年にかけて若干の増加傾向が見られるものの、2018年のピークからは回復していない。全体として、法人税引当金と現金営業税の両方で、短期的に負担軽減または見直しが行われたことがうかがえるが、長期的な増減の要因については追加データや背景説明が必要となる。

報告された負債とリースの合計

2016年から2020年にかけて、負債とリースの合計は概ね横ばいの傾向を示している。ただし、2020年には前年から増加しており、これがCOVID-19パンデミックの影響や資本調達の戦略の変化を反映している可能性がある。全般的に、負債圧縮や支出抑制が図られている様子は見られない。

株主資本総額

2016年から2018年にかけて、株主資本は大きくマイナスの状態が継続しており、これは財務の脆弱性や累積赤字を示唆している可能性がある。特に2017年には-629百万米ドル、2018年には-287百万米ドルと、悪化傾向にあることが見て取れる。2019年に若干改善し-33百万米ドルとなり、2020年にはポジティブに転じて626百万米ドルとなった。これは資本の回復やリキャピタリゼーションの成功を示す重要な変化と考えられる。

投下資本

投下資本は2016年から2020年にかけてやや増加しており、2016年の11778百万米ドルから2020年の12877百万米ドルへと拡大している。この増加傾向は、資本投資や事業拡大への意欲を反映している可能性がある。ただし、一時的な変動も見られるため、長期的な投資戦略の一環と考えるのが妥当である。

分析期間において、経済的利益は変動を示しています。2016年の13億6000万米ドルから2017年には14億3100万米ドルへと増加しましたが、2018年には9億100万米ドルに大幅に減少しました。その後、2019年には13億600万米ドルまで回復し、2020年には14億9300万米ドルへと再び増加しています。

一方、投下資本は全体的に増加傾向にあります。2016年の117億7800万米ドルから2020年には128億7700万米ドルへと増加しており、2018年を除き、毎年の増加が見られます。2018年には一時的に減少が見られますが、その後は増加に転じています。

経済スプレッド比率

経済スプレッド比率は、分析期間を通じて変動しています。2016年の11.54%から2017年には12%へと上昇しましたが、2018年には8.02%に低下しました。その後、2019年には11.45%まで回復し、2020年には11.59%となっています。この比率は、経済的利益と投下資本の関係を示しており、投下資本に対する利益の効率性を反映しています。2018年の低下は、利益の減少と投下資本の維持が原因と考えられます。

経済的利益と投下資本の動向を比較すると、投下資本の増加ペースが経済的利益の増加ペースを上回る時期があり、経済スプレッド比率の変動に影響を与えていることが示唆されます。特に2018年は、経済的利益の減少と投下資本の維持により、経済スプレッド比率が大きく低下しています。2020年には、経済的利益の増加が投下資本の増加を上回り、経済スプレッド比率が安定しています。

分析期間において、経済的利益は変動を示しています。2016年の13億6000万米ドルから2017年には14億3100万米ドルへと増加しましたが、2018年には9億100万米ドルに大幅に減少しました。その後、2019年には13億600万米ドルまで回復し、2020年には14億9300万米ドルへと再び増加しています。

売り上げ高は、分析期間を通じて一貫して増加傾向にあります。2016年の1兆8202百万米ドルから、2017年には1兆8259百万米ドル、2018年には1兆8486百万米ドル、2019年には1兆8450百万米ドルと推移し、2020年には1兆9140百万米ドルに達しています。ただし、2019年にはわずかな減少が見られます。

経済利益率は、経済的利益の変動に連動して変化しています。2016年の7.47%から2017年には7.84%へと上昇しましたが、2018年には4.87%に低下しました。2019年には7.08%に回復し、2020年には7.8%へと上昇しています。経済利益率の推移は、売り上げ高の増加と経済的利益の変動の影響を受けていると考えられます。

経済的利益の傾向

2018年に大幅な減少が見られ、その後回復傾向にあります。2020年には過去最高値を更新しています。

売り上げ高の傾向

全体的に増加傾向にありますが、2019年にはわずかな減少が見られます。2020年には大幅な増加を記録しています。

経済利益率の傾向

経済的利益の変動に連動しており、2018年に最低値を記録した後、回復しています。2020年には2017年と同程度の水準に達しています。