貸借対照表:負債と株主資本
四半期データ

貸借対照表は、債権者、投資家、アナリストに、会社のリソース(資産)とその資本源(資本および負債)に関する情報を提供します。通常、企業の資産の将来の収益能力に関する情報や、売掛金や棚卸資産から生じる可能性のあるキャッシュフローの指標も提供します。

負債は、過去の出来事から生じる会社の義務を表し、その決済は企業からの経済的利益の流出をもたらすと予想されています。

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Lowe’s Cos. Inc.、連結貸借対照表:負債および自己資本(四半期データ)

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債務状況の推移に関する分析

短期借入金は、2019年5月から2020年5月にかけて急増し、その後の四半期では資金調達の必要性に変動が見られる。特に2020年8月にかけて無記載だったが、2020年11月以降再び増加しており、2024年2月には大幅に減少していることから、短期資金調達の変動が示唆される。

長期債務は、引き続き増加傾向にあり、2025年8月には数値的に最大となる。特に2022年以降の増加幅が顕著であり、長期資金調達や負債の積み増しによる資本構造の変化が進行していると推測される。

現在のオペレーティング・リース負債は比較的安定しており、2020年から2025年にかけて緩やかに増加する傾向が見られるが、2024年以降は横ばいまたは減少気味の推移となっている。

流動負債の変動と資金調達活動の展望

買掛金は、2019年から2021年までの間に一時的な増加を示し、その後2019年8月からシーズンや販売動向に応じた増減を繰り返している。2023年から2025年にかけては減少傾向が見られるが、2024年には一部回復している。

未払報酬と従業員福利厚生は、2020年からの大きな増加とその後の横ばい、減少を経て、2024年に回復基調にあることが示されている。流動負債全体の中で、この項目は安定的な運用の指標と考えられる。

繰延収益は、2020年から2023年にかけて堅調に増加し、2024年にやや安定化しているが、長期にわたり高水準を維持している。これは、販売前収益や契約に関する収益認識の変化と関連すると推察される。

資本構成の動向と株主資本の評価

株主資本は、2019年から2021年にかけて激減し、2022年にかろうじて回復傾向を示すも、その後再び減少し、2023年や2024年においてもマイナス圏に留まっている。特に、利益剰余金の減少と累積赤字の拡大が株主資本の圧迫要因となっていることが判明する。

利益剰余金は、大幅な負の値に転じており、継続的な累積赤字が積み重なる現状を反映している。これは、収益性の低迷や経済的な影響により、企業の内部留保が縮小している可能性を示唆する。

総負債・自己資本比率は、2020年以降一定の変動が見られるが、負債の増加とともに株主資本が減少している傾向から、財務のレバレッジは高まっていると考えられる。

総負債の構成と財務の安定性

総負債は、2020年から2024年にかけて着実に増加し、特に2022年と2024年には著しい増加を示している。長期負債と短期借入金の動向を総合的に考慮すると、財務リスクは高まりつつあることが推察される。

負債の拡大は、資金調達のための積極的な借入活動を反映しており、経営陣が資本コストや負債負担を慎重に管理することが求められる局面へと移行している可能性がある。