割引キャッシュフロー(DCF)評価手法では、株式の価値は、キャッシュフローの何らかの尺度の現在価値に基づいて推定されます。配当は、明らかに投資家に直接送られるキャッシュフローであるため、キャッシュフローの最もクリーンで最も簡単な尺度です。

Mastercard Inc.、一株当たり配当金(DPS)予想

米ドル$

年	価値	DPS_t または端子値 (TV_t)	計算	現在価値 14.32%
0	DPS₀¹	1.96
1	DPS₁	3.90	= 1.96 × (1 + 99.00%)	3.41
2	DPS₂	6.93	= 3.90 × (1 + 77.68%)	5.30
3	DPS₃	10.84	= 6.93 × (1 + 56.36%)	7.25
4	DPS₄	14.63	= 10.84 × (1 + 35.04%)	8.57
5	DPS₅	16.64	= 14.63 × (1 + 13.72%)	8.52
5	ターミナル値 (TV₅)	3,172.49	= 16.64 × (1 + 13.72%) ÷ (14.32% – 13.72%)	1,625.08
Mastercard普通株式の本質的価値(1株当たり)				$1,658.14
現在の株価				$373.67

¹ DPS₀ = 普通株式の1株当たり前年度配当金の合計 Mastercard 。詳細を見る »

免責事項！
評価は標準的な仮定に基づいています。株価に関連する特定の要因が存在する可能性があり、ここでは省略しています。このような場合、実際の株価は推定値と大きく異なる場合があります。投資の意思決定プロセスで推定固有の株式価値を使用する場合は、自己責任で行ってください。

仮定
LT財務省総合の収益率¹	R_F	4.81%
市場ポートフォリオの期待収益率²	E(R_M)	13.55%
普通株式 Mastercard システマティックリスク	β_MA	1.09

Mastercard普通株式の必要収益率³	r_MA	14.32%

¹ 10年以内に期限が到来またはコール可能でないすべての固定クーポン米国債の入札利回りの非加重平均(リスクフリー収益率プロキシ)。

³ r_MA = R_F + β_MA [E(R_M) – R_F]
= 4.81% + 1.09 [13.55% – 4.81%]
= 14.32%

Mastercard Inc.、プラットモデル

2022 計算

¹ 定着率 = (手取り – 配当) ÷ 手取り
= (9,930 – 1,968) ÷ 9,930
= 0.80

² 利益率 = 100 × 手取り ÷ 純収益
= 100 × 9,930 ÷ 22,237
= 44.66%

³ 資産回転率 = 純収益 ÷ 総資産
= 22,237 ÷ 38,724
= 0.57

⁴ 財務レバレッジ比率 = 総資産 ÷ マスターカード株式会社株主資本合計
= 38,724 ÷ 6,298
= 6.15

⁵ g = 定着率 × 利益率 × 資産回転率 × 財務レバレッジ比率
= 0.80 × 43.97% × 0.54 × 5.22
= 99.00%

g = 100 × (P₀ × r – D₀) ÷ (P₀ + D₀)
= 100 × ($373.67 × 14.32% – $1.96) ÷ ($373.67 + $1.96)
= 13.72%

どこ：
P₀ = Mastercard普通株式の現在の価格
D₀ = 前年度の普通株式1株当たり配当金の合計Mastercard
r = Mastercard普通株式の必要収益率

Mastercard Inc.、Hモデル

どこ：
g₁ PRATモデルによって暗示されます
g₅ ゴードン成長モデルによって暗示される
g₂, g₃ そして g₄ は、間の線形補間を使用して計算されます。 g₁ そして g₅

計算

g₂ = g₁ + (g₅ – g₁) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= 99.00% + (13.72% – 99.00%) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= 77.68%

g₃ = g₁ + (g₅ – g₁) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= 99.00% + (13.72% – 99.00%) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= 56.36%

g₄ = g₁ + (g₅ – g₁) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= 99.00% + (13.72% – 99.00%) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= 35.04%

Mastercard Inc. (NYSE:MA)

配当割引モデル (DDM)