企業価値対 FCFF 比率 (EV/FCFF)
会社へのフリーキャッシュフロー(FCFF)
Newmont Corp., FCFF計算
百万米ドル
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31).
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- 営業活動によるネットキャッシュの推移
- 2019年度から2023年度にかけて、営業活動によるネットキャッシュは一時的な増加と減少を繰り返しながらも、2019年度の2876百万米ドルから2023年度には2754百万米ドルにわずかに減少している。ただし、2020年度に顕著な増加（4890百万米ドル）をみせており、その後は2021年度以降、やや平坦な推移を示している。
- フリーキャッシュフロー(FCFF）の変動
- FCFFは2019年度の912百万米ドルから2020年度に急増し、3794百万米ドルに達している。2021年度には再び減少し、2022年度には1237百万米ドルへと大きく低下している。2023年度は285百万米ドルとさらなる縮小傾向にある。これらの動きはキャッシュフローの変動性を示唆しており、投資や資金調達環境の変化、または営業効率の変動が影響している可能性がある。
- 総じた傾向と分析
- 2020年度のキャッシュフローの著しい増加は、パンデミック下における資金の流入増加を反映している可能性が高い。一方で、2021年度以降の低迷は、事業活動の収益性の低下や投資活動の変化を示唆している。特に2022年度以降のフリーキャッシュフローの縮小は、経営の収益性や資金効率の改善が必要とされる状況を示している。従って、キャッシュフローの変動を踏まえ、資金管理やコストコントロールに対する継続的な注視が求められる。
支払利息(税引き後)
Newmont Corp.、支払利息、税引き後計算
百万米ドル
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31).
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2 2023 計算
支払利息(資本化額控除後、税金) = 支払利息(資本化額控除後) × EITR
= 228 × 21.00% = 48
3 2023 計算
資産計上利息、税金 = 資産計上利息 × EITR
= 89 × 21.00% = 19
- 実効所得税率 (EITR)
- 2019年から2023年にかけて、実効所得税率はほぼ一定の範囲内で推移しており、2019年と2020年には約22～23％で推移している。一方、2021年に急激に99％へと跳ね上がっているが、その後は再び21％前後に戻っている。この一時的な大幅な上昇は、特定の税制変動または一時的な税負担増に起因している可能性があると考えられる。
- 支払利息（資産計上後、税引後）
- 支払利息は2019年から2021年までの期間で概ね横ばいで推移していたが、2022年に大きく減少し、その後2023年に漸進的に回復している。具体的には、2019年と2020年は約210百万米ドルと安定していたが、2021年には異常な低水準の2百万米ドルに低下している。2022年には130百万米ドルに増加し、2023年には180百万米ドルに上昇している。これらの変動は、資本構成の見直しや資金調達戦略の変化、または一時的な支出削減の結果である可能性を示唆している。
- 資産計上利息（税引後）
- 資産計上利息も2019年と2020年には非常に低いレベルで推移していたが、2021年には0にまで減少している。これに対し、2022年には55百万米ドルと大きく増加し、その後2023年には70百万米ドルとさらに増加している。この動きは、資産計上のポリシー変更や新規資産の取得に伴う利息費用の増加を反映している可能性がある。特に2021年のゼロ化は、資産計上の見直しや異常な会計処理を示すことも考えられる。
企業価値 FCFF 比率現在の
Newmont Corp., EV/FCFF 計算、ベンチマークとの比較
| 選択した財務データ (百万米ドル) | |
| 企業価値 (EV) | 55,321) |
| 会社へのフリーキャッシュフロー(FCFF) | 285) |
| バリュエーション比率 | |
| EV/FCFF | 193.82 |
| ベンチマーク | |
| EV/FCFF競合 他社1 | |
| Freeport-McMoRan Inc. | 27.29 |
| EV/FCFF産業 | |
| 料 | 40.10 |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2023-12-31).
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会社のEV / FCFFがベンチマークのEV / FCFFよりも低い場合、会社は比較的過小評価されています。
そうでなければ、会社のEV/FCFFがベンチマークのEV/FCFFよりも高い場合、その会社は相対的に過大評価されています。
企業価値 FCFF 比率史的
Newmont Corp., EV/FCFF計算、ベンチマークとの比較
| 2023/12/31 | 2022/12/31 | 2021/12/31 | 2020/12/31 | 2019/12/31 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選択した財務データ (百万米ドル) | ||||||
| 企業価値 (EV)1 | 42,606) | 37,687) | 53,895) | 47,615) | 44,149) | |
| 会社へのフリーキャッシュフロー(FCFF)2 | 285) | 1,237) | 2,575) | 3,794) | 912) | |
| バリュエーション比率 | ||||||
| EV/FCFF3 | 149.27 | 30.46 | 20.93 | 12.55 | 48.40 | |
| ベンチマーク | ||||||
| EV/FCFF競合 他社4 | ||||||
| Freeport-McMoRan Inc. | 79.26 | 35.32 | 12.13 | 46.43 | — | |
| EV/FCFF産業 | ||||||
| 料 | 40.02 | 34.36 | 20.85 | 30.81 | — | |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31).
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3 2023 計算
EV/FCFF = EV ÷ FCFF
= 42,606 ÷ 285 = 149.27
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- 企業価値（EV）の動向
- 2019年から2021年にかけて、企業価値は着実に増加し、2019年の44,149百万米ドルから2021年には53,895百万米ドルに達している。これは、同期間中の資産価値や市場評価の向上を反映していると考えられる。一方、2022年には企業価値が37,687百万米ドルへと顕著に減少しており、続く2023年には42,606百万米ドルに回復していることから、市場評価や財務状況の変動があった可能性が示唆される。
- フリーキャッシュフロー（FCFF）の変動
- フリーキャッシュフローは2019年の912百万米ドルから2020年に3794百万米ドルへと大きく増加した後、2021年には2575百万米ドルへ減少し、その後2022年には1237百万米ドルに減少している。2023年の値は285百万米ドルとさらに小さくなっており、全体としてフリーキャッシュフローは高い水準から徐々に縮小傾向にある。
- 企業価値とFCFFの比率（EV/FCFF）の推移
- この比率は2019年の48.4から2020年には12.55に急激に低下した。これは、FCFFの増加と相まって、企業価値の増加ペースが比較的緩やかであったことを示す。その後、2021年には20.93へ上昇し、2022年には30.46と増加が続く。2023年には149.27へと劇的に跳ね上がっており、これはFCFFが著しく減少したことにより、企業価値に対する比率が飛躍的に拡大したことを示している。したがって、2023年においては企業のキャッシュフロー生成能力が低下している可能性が高く、財務の効率や経営環境に変化が生じている可能性がある。