デュポンの分析: ROE、ROA、純利益率の内訳
四半期データ
ROE分解では、純利益を株主資本で割ったものを構成比率の積として表します。
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ROEを2つのコンポーネントに分解
ONEOK Inc.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-Q (報告日: 2019-09-30), 10-Q (報告日: 2019-06-30), 10-Q (報告日: 2019-03-31).
総資産利益率（ROA）は、2019年から2020年にかけて低下傾向を示し、2020年6月末には2.7%という最低水準に達した。その後、2020年9月末から2021年12月末にかけて緩やかに回復し、6.35%まで上昇した。2022年にはさらに上昇し、2022年12月末には7.06%に達した。2023年には、ROAは大幅に増加し、2023年3月末には9.73%、6月末には10.12%となった。この傾向は、資産効率の改善を示唆している可能性がある。
- 財務レバレッジ比率
- 財務レバレッジ比率は、2019年から2021年にかけて一貫して上昇した。2019年3月末の2.94から2021年12月末には3.93に増加した。2022年には4.01まで上昇した後、2023年には低下し、3.33となった。この変動は、負債の利用における戦略的な変化を示唆している可能性がある。
自己資本利益率（ROE）は、2019年から2021年にかけて概ね上昇傾向にあった。2019年3月末の19.01%から2021年12月末には24.93%に増加した。2022年にはさらに上昇し、2022年12月末には33.37%に達した。2023年3月末には33.72%と、引き続き高い水準を維持している。ROEの上昇は、株主資本に対する収益性の向上を示している。
全体として、これらの指標は、2020年を底に、収益性と効率性が改善していることを示唆している。特にROEの顕著な上昇は、資本の効率的な活用を示している可能性がある。財務レバレッジ比率の変動は、負債管理戦略の変化を反映している可能性がある。
ROEを3つの要素に分解
ONEOK Inc.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-Q (報告日: 2019-09-30), 10-Q (報告日: 2019-06-30), 10-Q (報告日: 2019-03-31).
純利益率は、2019年3月期から2019年12月期にかけて一貫して上昇し、9.98%から12.58%に増加しました。2020年3月期には8.4%に低下しましたが、その後は緩やかに回復し、2021年12月期には11.88%から9.07%へと減少しました。2023年3月期には11.09%に上昇し、2023年6月期には12.68%と、過去最高値を更新しました。
- 資産回転率
- 資産回転率は、2019年3月期から2020年3月期にかけて継続的に低下し、0.65から0.43に減少しました。その後、2021年12月期には0.70まで回復しましたが、2023年6月期には0.80となりました。全体的に、資産効率は改善傾向にあります。
- 財務レバレッジ比率
- 財務レバレッジ比率は、2019年3月期から2020年3月期にかけて上昇し、2.94から3.95に増加しました。その後、2023年3月期には3.43、2023年6月期には3.33と、徐々に低下しています。これは、財務リスクの軽減を示唆している可能性があります。
- 自己資本利益率 (ROE)
- 自己資本利益率は、2019年3月期から2019年12月期にかけて一貫して上昇し、19.01%から20.54%に増加しました。2020年3月期には14.38%に低下しましたが、その後は大幅に回復し、2021年12月期には24.93%に達しました。2023年3月期には33.37%に上昇し、2023年6月期には33.72%と、高い水準を維持しています。ROEの増加は、資本効率の向上を示しています。
全体として、収益性は純利益率の変動を示していますが、2023年6月期には過去最高値を記録しています。資産効率は改善傾向にあり、財務レバレッジは低下しています。自己資本利益率は大幅に改善しており、資本の効率的な活用を示しています。
ROEを5つの要素に分解
ONEOK Inc.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-Q (報告日: 2019-09-30), 10-Q (報告日: 2019-06-30), 10-Q (報告日: 2019-03-31).
税負担率は、2019年の四半期を通じて一貫して77%であった。2020年の第3四半期と第4四半期には76%に低下し、その後2021年の四半期を通じて76%で安定した。2022年の四半期も同様に76%で推移し、2022年第4四半期には77%に上昇、2023年の第1四半期と第2四半期には76%に低下した。
利息負担率は、2019年の四半期を通じて77%から78%の間で変動した。2020年には一貫して低下し、第1四半期の0.67から第4四半期の0.53まで減少した。2021年には上昇傾向に転じ、第1四半期の0.67から第4四半期の0.73まで増加した。2022年にはさらに上昇し、第1四半期の0.73から第4四半期の0.77まで増加した。2023年には0.82に上昇した。
EBITマージン率は、2019年にかけて一貫して上昇し、第1四半期の16.78%から第4四半期の21.08%まで増加した。2020年には第1四半期の16.34%に低下し、その後緩やかに上昇し、第4四半期には17.74%となった。2021年には大幅に上昇し、第3四半期には24.45%に達した。2022年には低下傾向に転じ、第4四半期には13.07%まで減少した。2023年には再び上昇し、第2四半期には20.12%に達した。
資産回転率は、2019年の0.65から2020年の0.37まで一貫して低下した。2021年には回復傾向にあり、第4四半期には0.70に達した。2022年にはさらに上昇し、第3四半期には0.93に達し、第4四半期には0.92にわずかに低下した。2023年には0.88に低下した。
財務レバレッジ比率は、2019年の2.94から2020年の3.95まで上昇した。2021年には3.8から4.09の間で変動し、2022年には4.01まで上昇した。2023年には低下し、第2四半期には3.33となった。
自己資本利益率 (ROE) は、2019年にかけて一貫して上昇し、第4四半期には20.54%に達した。2020年には大幅に低下し、第2四半期には9.96%まで減少した。2021年には大幅に回復し、第4四半期には24.93%に達した。2022年には上昇傾向が続き、第4四半期には26.52%に達した。2023年にはさらに上昇し、第2四半期には33.72%に達した。
ROAを2つのコンポーネントに分解
ONEOK Inc.、 ROA の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-Q (報告日: 2019-09-30), 10-Q (報告日: 2019-06-30), 10-Q (報告日: 2019-03-31).
純利益率は、2019年の第1四半期から第4四半期にかけて一貫して上昇し、9.98%から12.58%に増加しました。2020年の第1四半期には8.4%に低下しましたが、その後は比較的低い水準で推移し、2020年第4四半期には7.17%となりました。2021年には再び上昇し、11.88%から12.68%に達しました。2022年には、純利益率は低下傾向にあり、7.1%から8.01%の範囲で変動しました。2023年の第1四半期と第2四半期には、それぞれ11.09%と12.68%と大幅に上昇しました。
資産回転率は、2019年の第1四半期から第4四半期にかけて一貫して低下し、0.65から0.47に減少しました。2020年にはさらに低下し、0.37まで落ち込みました。2021年には緩やかに回復し、0.70に達しました。2022年には、0.78から0.93まで上昇し、その後0.92と0.88にわずかに低下しました。2023年の第1四半期には0.80となりました。
- 総資産利益率 (ROA)
- 総資産利益率は、2019年の第1四半期から第4四半期にかけて、6.47%から5.86%に低下しました。2020年には大幅に低下し、2.66%まで落ち込みました。2021年には回復し、4.92%から10.12%に増加しました。2022年には、6.27%から7.06%まで上昇し、2023年の第1四半期には9.73%と第2四半期には10.12%に達しました。
全体として、純利益率は2021年まで上昇傾向にあり、その後2022年に低下しましたが、2023年には再び上昇しました。資産回転率は、2020年まで一貫して低下しましたが、2021年以降は回復傾向にあります。総資産利益率は、純利益率と資産回転率の両方の影響を受け、2020年に大幅に低下した後、2021年以降は回復しました。総資産利益率は、純利益率の上昇と資産回転率の回復により、2023年には高い水準を維持しています。
ROAを4つの要素に分解
ONEOK Inc.、 ROA の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-Q (報告日: 2019-09-30), 10-Q (報告日: 2019-06-30), 10-Q (報告日: 2019-03-31).
税負担率は、2019年第1四半期から2020年第3四半期まで77%で安定していた。その後、2020年第4四半期に76%に低下し、2021年第4四半期までその水準を維持した。2022年第4四半期には77%に上昇し、2023年第1四半期と第2四半期には76%に低下した。
利息負担率は、2019年第1四半期から2020年第3四半期にかけて77%から55%へと一貫して低下した。その後、2020年第4四半期から2021年第3四半期にかけて上昇し、73%に達した。2021年第4四半期には73%で安定し、2022年第1四半期から第3四半期にかけて75%から76%へと緩やかに上昇した。2023年第1四半期と第2四半期には82%に上昇した。
EBITマージン率は、2019年第1四半期の16.78%から2019年第4四半期の21.08%まで着実に増加した。2020年第1四半期には16.34%に低下したが、その後、2020年第4四半期には17.74%まで回復した。2021年第2四半期には23.6%というピークに達し、その後は2021年第4四半期の16.43%まで低下した。2022年第4四半期には13.07%まで低下し、2023年第2四半期には20.12%まで大幅に上昇した。
資産回転率は、2019年第1四半期の0.65から2020年第2四半期の0.38まで一貫して低下した。その後、2021年第3四半期には0.57まで上昇し、2022年第2四半期には0.87、第3四半期には0.93というピークに達した。2022年第4四半期には0.92に低下し、2023年第2四半期には0.8に低下した。
総資産利益率（ROA）は、2019年第1四半期の6.47%から2019年第4四半期の5.86%まで低下した。2020年第1四半期には3.64%まで低下し、その後、2020年第2四半期には2.7%まで低下した。2021年第2四半期には5.75%まで回復し、その後、2021年第4四半期には6.35%まで上昇した。2022年第3四半期には7.06%というピークに達し、2023年第2四半期には10.12%まで上昇した。
当期純利益率の分解
ONEOK Inc.、純利益率の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-Q (報告日: 2019-09-30), 10-Q (報告日: 2019-06-30), 10-Q (報告日: 2019-03-31).
税負担率は、2019年3月31日から2022年12月31日までの期間、一貫して0.76から0.77の間で推移しました。2023年3月31日には0.82に上昇し、2023年6月30日には0.82で安定しています。このわずかな上昇は、課税所得に対する税金の割合が増加したことを示唆しています。
- 利息負担率
- 利息負担率は、2019年3月31日から2020年3月31日までの期間、0.77から0.67へと低下しました。その後、2020年6月30日から2020年12月31日までの期間にさらに低下し、0.53に達しました。2021年3月31日には0.67に上昇し、その後、2021年6月30日から2022年12月31日までの期間に0.73から0.77へと緩やかに上昇しました。2023年3月31日には0.82に上昇し、2023年6月30日にも0.82で安定しています。この変動は、負債水準と金利の変化に影響を受けている可能性があります。
EBITマージン率は、2019年3月31日の16.78%から2019年12月31日の21.08%まで一貫して上昇しました。2020年3月31日には16.34%に低下しましたが、その後、2020年9月30日には17.17%まで回復しました。2021年3月31日には23.6%に大幅に上昇し、その後、2022年12月31日には13.03%まで低下しました。2023年3月31日には17.63%に回復し、2023年6月30日には20.12%に上昇しました。この変動は、収益性と運営効率の変化を反映している可能性があります。
- 純利益率
- 純利益率は、2019年3月31日の9.98%から2019年12月31日の12.58%まで上昇しました。2020年3月31日には8.4%に低下し、その後、2021年3月31日には11.88%まで回復しました。2022年12月31日には7.37%まで低下し、2023年3月31日には11.09%に回復し、2023年6月30日には12.68%に上昇しました。この変動は、収益性、費用、およびその他の財務要因の変化に影響を受けている可能性があります。