デュポンの分析: ROE、ROA、純利益率の内訳
四半期データ
ROE分解では、純利益を株主資本で割ったものを構成比率の積として表します。
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ROEを2つのコンポーネントに分解
Stryker Corp.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-Q (報告日: 2019-09-30), 10-Q (報告日: 2019-06-30), 10-Q (報告日: 2019-03-31), 10-K (報告日: 2018-12-31), 10-Q (報告日: 2018-09-30), 10-Q (報告日: 2018-06-30), 10-Q (報告日: 2018-03-31).
総資産利益率（ROA）は、2018年3月期から2018年12月期にかけて一貫して上昇し、13.05%に達した。その後、2019年3月期も高い水準を維持するも、2019年12月期には6.9%まで低下した。2020年以降は、緩やかな変動を示しつつも、概ね5%から7%台の間で推移している。2021年3月期には一時的に6.18%まで上昇したが、その後は5%台後半で安定している。
- 財務レバレッジ比率
- 財務レバレッジ比率は、2018年3月期から2021年9月期にかけて、2.16から2.48の範囲内で比較的安定した推移を見せた。2020年6月期以降は、わずかな上昇傾向が見られ、2.47から2.62まで増加した。2021年12月期には2.33まで低下し、2022年3月期には2.4に回復した。全体として、財務レバレッジは概ね一定の水準で維持されている。
自己資本利益率（ROE）は、2018年3月期から2018年12月期にかけて大幅に上昇し、30.29%というピークに達した。2019年以降は、徐々に低下傾向にあり、2019年12月期には16.26%まで減少した。2020年以降は、10%台から15%台の間で変動している。2021年3月期には15.07%まで上昇したが、その後は13%台前半で推移している。ROEはROAと同様に、2018年後半にピークを迎え、その後は低下傾向にある。
ROEを3つの要素に分解
Stryker Corp.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-Q (報告日: 2019-09-30), 10-Q (報告日: 2019-06-30), 10-Q (報告日: 2019-03-31), 10-K (報告日: 2018-12-31), 10-Q (報告日: 2018-09-30), 10-Q (報告日: 2018-06-30), 10-Q (報告日: 2018-03-31).
純利益率は、2018年3月期から2018年12月期にかけて顕著な上昇を示し、8%から26.12%へと増加しました。その後、2019年を通じて緩やかに低下し、2019年12月期には13.99%となりました。2020年には、さらに低下傾向が続き、2020年12月期には11.14%に達しました。2021年には一時的に回復し、2021年6月期には12.82%を記録しましたが、その後は再び低下し、2021年12月期には11.66%となりました。2022年3月期には11.56%と、ほぼ横ばいの状態を維持しています。
- 資産回転率
- 資産回転率は、2018年3月期から2018年6月期にかけてわずかに上昇し、0.58から0.6に増加しました。その後、2018年9月期まで横ばいの状態が続きましたが、2018年12月期には0.5に低下しました。2019年を通じて緩やかに変動し、2019年12月期には0.49に減少しました。2020年には、継続的に低下し、2020年12月期には0.42に達しました。2021年には若干回復し、0.48から0.49の間で推移しましたが、2022年3月期には0.48と、ほぼ横ばいの状態を維持しています。
財務レバレッジ比率は、2018年3月期から2019年9月期にかけて緩やかに低下し、2.4から2.16に減少しました。その後、2019年12月期には2.36に上昇し、2020年にはさらに上昇傾向が続き、2020年12月期には2.62に達しました。2021年には若干低下し、2.48から2.41の間で推移しましたが、2022年3月期には2.4と、ほぼ横ばいの状態を維持しています。
- 自己資本利益率 (ROE)
- 自己資本利益率は、2018年3月期から2018年12月期にかけて大幅に上昇し、11.06%から30.29%へと増加しました。その後、2019年を通じて緩やかに低下し、2019年12月期には16.26%となりました。2020年には、さらに低下傾向が続き、2020年12月期には12.22%に達しました。2021年には一時的に回復し、2021年6月期には15.07%を記録しましたが、その後は再び低下し、2021年12月期には13.39%となりました。2022年3月期には13.39%と、ほぼ横ばいの状態を維持しています。
ROAを2つのコンポーネントに分解
Stryker Corp.、 ROA の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-Q (報告日: 2019-09-30), 10-Q (報告日: 2019-06-30), 10-Q (報告日: 2019-03-31), 10-K (報告日: 2018-12-31), 10-Q (報告日: 2018-09-30), 10-Q (報告日: 2018-06-30), 10-Q (報告日: 2018-03-31).
純利益率は、2018年3月31日時点の8%から、2018年12月31日までに26.12%まで顕著な増加を示しました。その後、2019年末にかけては減少傾向に転じ、13.99%となりました。2020年を通じて、純利益率は11%から14.47%の間で変動し、2021年には11.4%から12.82%へと小幅な上昇が見られました。2022年3月31日時点では11.56%と、2018年当初の水準とほぼ同等の水準に落ち着いています。
- 資産回転率
- 資産回転率は、2018年3月31日の0.58から2018年6月30日の0.6へとわずかに上昇した後、2018年9月30日の0.6で横ばいとなりました。その後、2018年12月31日には0.5に低下し、2019年を通じて0.49から0.55の範囲で推移しました。2020年には0.42から0.51の間で変動し、2021年には0.48から0.49へと安定しました。2022年3月31日時点では0.48と、全体的に見て安定した水準を維持しています。
総資産利益率（ROA）は、2018年3月31日の4.6%から2018年12月31日には13.05%まで大幅に増加しました。2019年には12.85%から13.58%の間で推移し、2020年には5.09%から7.35%へと低下しました。2021年には4.21%から6.18%へと回復傾向を示し、2022年3月31日時点では5.58%となりました。ROAは純利益率と同様に、2018年に大きな上昇を見せた後、変動しながらも全体的に低下傾向にあります。
純利益率とROAの動向は類似しており、特に2018年における顕著な上昇と、その後の変動が共通しています。資産回転率の変動幅は比較的小さく、安定した水準を維持していることが特徴です。これらの指標を総合的に見ると、収益性の改善と資産効率の維持が課題となっている可能性があります。