Walmart Inc. (NYSE:WMT)

与えられた財務データから、営業活動によるネットキャッシュフローは、2020年から2021年にかけて顕著な増加を示した後、2022年に一時的に減少したものの、その後は再び増加傾向をたどっていることが観察される。この推移を通じて、営業活動のキャッシュ生成能力は変動しつつも、2024年と2025年には安定した高水準を維持していると考えられる。

一方、フリーキャッシュフロー（FCFF）は、2020年の16734百万米ドルから、2021年の節目に大きく増加して27503百万米ドルに達し、その後、2022年には13138百万米ドルと減少したが、2023年以降は再び上昇基調に転じ、2025年には15190百万米ドルに回復している。これにより、フリーキャッシュフローは一時的な変動は見られるものの、長期的には一定の増加傾向を示していることが読み取れる。

総じて、両指標は2020年から2025年にかけて、営業キャッシュフローとフリーキャッシュフローの両方で回復や成長の兆しを見せており、事業のキャッシュ生成能力は安定した改善を示していることが推測される。特に、2024年と2025年には、キャッシュフローが二桁の増加を維持しているため、財務の健全性は向上していると評価できる。

実効所得税率（EITR）についての動向

2020年から2025年にかけて、実効所得税率は変動を示しながらも、おおむね低下傾向を見せている。2021年の33.3%をピークに、以降は下落傾向にあり、2025年には23.4%まで減少している。これは、税負担の軽減や税制の変更、または効率的な税戦略の結果と推察される。

支払利息（税引き後）の推移と安定性

支払利息は、2020年の1863百万米ドルから2023年の1362百万米ドルにかけて減少傾向を示したが、2024年に再び増加し、2025年には2098百万米ドルに達している。この増減は、借入金の増減や金利動向に影響されている可能性がある。特に、2024年以降の増加は資金調達コストや負債水準の変化を示唆していると考えられる。

企業価値 (EV)の推移

2020年から2025年にかけて、企業価値は一貫して増加傾向にあり、2020年の374,682百万米ドルから2025年の727,399百万米ドルまで拡大している。特に、2025年において大幅な増加を示しており、投資家の将来性に対する評価が高まっている可能性が示唆される。

フリーキャッシュフロー（FCFF）の変動

FCFFは2020年の16,734百万米ドルから2021年に大きく増加しながらも、その後はおおむね安定して推移している。2022年に一時的に低下した後は再び増加し、2024年には17,247百万米ドルに達したものの、2025年には15,190百万米ドルに若干低下している。これにより、キャッシュ生成能力は一定の範囲内にとどまっているが、大きな変動は見られないことが分かる。

EV/FCFFの動向

この比率は2020年の22.39から2021年に大きく低下し14.86になったが、その後は再び上昇し、2022年には33.26、2023年には30.99と高い水準を維持している。特に2025年には47.89まで上昇しており、企業価値の増加に対してキャッシュフローの増加ペースが追いついていないことを示唆している。この比率の上昇は、投資家の期待や評価の高まりを反映している可能性がある。