デュポンの分析: ROE、ROA、純利益率の内訳
四半期データ
ROE分解では、純利益を株主資本で割ったものを構成比率の積として表します。
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ROEを2つのコンポーネントに分解
YUM! Brands Inc.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2016-09-03), 10-Q (報告日: 2016-06-11), 10-Q (報告日: 2016-03-19), 10-K (報告日: 2015-12-26), 10-Q (報告日: 2015-09-05), 10-Q (報告日: 2015-06-13), 10-Q (報告日: 2015-03-21), 10-K (報告日: 2014-12-27), 10-Q (報告日: 2014-09-06), 10-Q (報告日: 2014-06-14), 10-Q (報告日: 2014-03-22), 10-K (報告日: 2013-12-28), 10-Q (報告日: 2013-09-07), 10-Q (報告日: 2013-06-15), 10-Q (報告日: 2013-03-23), 10-K (報告日: 2012-12-29), 10-Q (報告日: 2012-09-08), 10-Q (報告日: 2012-06-16), 10-Q (報告日: 2012-03-24).
総資産利益率（ROA）は、2012年3月期から2012年12月期にかけて16%台で推移し、2013年3月期に16.5%まで上昇した後、徐々に低下傾向にあります。2015年12月期には11.03%まで低下しましたが、2016年3月期には17.42%と大幅に改善し、その後15.6%で終了しました。全体として、ROAは変動しながらも、2016年3月期にピークを迎え、その後はやや低下しています。
- 財務レバレッジ比率
- 財務レバレッジ比率は、2012年3月期から2014年12月期にかけて4.0～4.4の範囲で比較的安定していました。しかし、2015年3月期に5.29まで上昇し、2016年3月期には大幅に増加して8.86となりました。その後、2016年6月期には52.7と急増し、データが途切れています。この急増は、負債の増加を示唆している可能性があります。
自己資本利益率（ROE）は、2012年3月期から2014年12月期にかけて70%台から50%台へと低下傾向にありました。2015年12月期には141.93%と大幅に上昇し、2016年3月期には847.44%とさらに急増しました。この急激な上昇は、自己資本に対する利益の増加を示唆していますが、異常値である可能性も考慮する必要があります。データが途切れているため、その後の動向は不明です。
財務レバレッジ比率の急増とROEの急激な上昇は、関連している可能性があります。負債の増加がROEを押し上げている可能性がありますが、同時に財務リスクも高めている可能性があります。ROEの急増が一時的なものでないか、詳細な分析が必要です。
ROEを3つの要素に分解
YUM! Brands Inc.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2016-09-03), 10-Q (報告日: 2016-06-11), 10-Q (報告日: 2016-03-19), 10-K (報告日: 2015-12-26), 10-Q (報告日: 2015-09-05), 10-Q (報告日: 2015-06-13), 10-Q (報告日: 2015-03-21), 10-K (報告日: 2014-12-27), 10-Q (報告日: 2014-09-06), 10-Q (報告日: 2014-06-14), 10-Q (報告日: 2014-03-22), 10-K (報告日: 2013-12-28), 10-Q (報告日: 2013-09-07), 10-Q (報告日: 2013-06-15), 10-Q (報告日: 2013-03-23), 10-K (報告日: 2012-12-29), 10-Q (報告日: 2012-09-08), 10-Q (報告日: 2012-06-16), 10-Q (報告日: 2012-03-24).
純利益率は、2012年3月期から2012年12月期にかけて11.49%から11.89%へと緩やかな上昇を示しました。その後、2013年3月期に10.99%まで低下し、9月期には8.48%と大幅に減少しました。2013年12月期以降は緩やかに回復し、2014年12月期には8.89%となりました。2015年3月期には7.7%まで低下しましたが、その後、2016年3月期には12.62%と大幅に上昇しました。
- 資産回転率
- 資産回転率は、2012年3月期から2014年6月期にかけて1.39から1.54へと一貫して上昇しました。2014年9月期には1.47%に低下し、その後、2015年12月期まで1.58%から1.62%の間で推移しました。2016年3月期には1.24%と大幅に低下しました。
- 財務レバレッジ比率
- 財務レバレッジ比率は、2012年3月期から2013年12月期にかけて4.36から4.01へと緩やかに低下しました。2014年3月期には3.83%まで低下し、その後、2015年12月期には8.86%まで上昇しました。2016年3月期には52.7と大幅に増加しましたが、その後データは欠損しています。
- 自己資本利益率 (ROE)
- 自己資本利益率 (ROE) は、2012年3月期から2014年12月期にかけて70.63%から53.27%へと一貫して低下しました。2015年3月期には51.07%まで低下し、2015年12月期には141.93%と大幅に上昇しました。2016年3月期には847.44%とさらに大幅に上昇しましたが、その後データは欠損しています。
全体として、純利益率は変動を示し、2016年3月期に大幅な改善が見られました。資産回転率は比較的安定していましたが、2016年3月期には大幅に低下しました。財務レバレッジ比率は2016年3月期に急増し、その後データが欠損しています。自己資本利益率 (ROE) は、2015年以降に大幅な変動を示し、2016年3月期には非常に高い水準に達しました。ROEの急増は、財務レバレッジの増加と関連している可能性があります。
ROAを2つのコンポーネントに分解
YUM! Brands Inc.、 ROA の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2016-09-03), 10-Q (報告日: 2016-06-11), 10-Q (報告日: 2016-03-19), 10-K (報告日: 2015-12-26), 10-Q (報告日: 2015-09-05), 10-Q (報告日: 2015-06-13), 10-Q (報告日: 2015-03-21), 10-K (報告日: 2014-12-27), 10-Q (報告日: 2014-09-06), 10-Q (報告日: 2014-06-14), 10-Q (報告日: 2014-03-22), 10-K (報告日: 2013-12-28), 10-Q (報告日: 2013-09-07), 10-Q (報告日: 2013-06-15), 10-Q (報告日: 2013-03-23), 10-K (報告日: 2012-12-29), 10-Q (報告日: 2012-09-08), 10-Q (報告日: 2012-06-16), 10-Q (報告日: 2012-03-24).
純利益率は、2012年3月期から2012年12月期にかけて概ね11%台で推移しました。2013年3月期には10.99%に低下し、9月期には8.48%とさらに減少しました。その後、2014年6月期には8.89%まで回復しましたが、2014年12月期には7.91%と再び低下しました。2015年3月期以降は、緩やかな上昇傾向が見られ、2016年3月期には12.62%とピークに達しました。
- 純利益率の変動要因
- 2013年の純利益率の低下は、売上高の伸び悩みやコスト増加が考えられます。2015年以降の上昇傾向は、コスト管理の改善や販売促進策の効果などが影響している可能性があります。
資産回転率は、2012年3月期から2014年3月期にかけて1.39から1.52へと緩やかに上昇しました。2014年6月期には1.54に達し、その後は1.47から1.62の間で推移しました。2016年3月期には1.24と大幅に低下しました。
- 資産回転率の変動要因
- 資産回転率の上昇は、資産の効率的な活用を示唆します。2016年の大幅な低下は、売上高の伸び悩みや資産の増加などが考えられます。資産構成の変化も影響している可能性があります。
総資産利益率（ROA）は、2012年3月期から2012年9月期にかけて16.19%から18.01%へと上昇しました。その後、2013年9月期には12.68%に低下し、2014年12月期には11.03%とさらに減少しました。2015年9月期には16.01%まで回復し、2016年3月期には17.42%とピークに達しました。
- 総資産利益率（ROA）の変動要因
- ROAの変動は、純利益率と資産回転率の両方に影響されます。2013年のROAの低下は、純利益率の低下と資産回転率の停滞が複合的に影響したと考えられます。2015年以降の上昇傾向は、純利益率の改善と資産回転率の安定が寄与している可能性があります。
全体として、純利益率は2016年3月期にピークを迎えましたが、資産回転率は同期間に大幅に低下しました。総資産利益率（ROA）は、純利益率と資産回転率の変動の影響を受けながら、全体的に上昇傾向にあります。これらの指標の変化は、収益性、効率性、および全体的な財務パフォーマンスの変化を示唆しています。