自己資本利益率 (ROC)
自己資本利益率は、事業資産に対する税引後利益率です。投下資本利益率は、金利や会社の負債や資本構造の変化の影響を受けません。ビジネスの生産性パフォーマンスを測定します。
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投下資本利益率 (ROIC)
Expedia Group Inc., ROIC計算、ベンチマークとの比較
| 2021/12/31 | 2020/12/31 | 2019/12/31 | 2018/12/31 | 2017/12/31 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選択した財務データ (百万米ドル) | ||||||
| 税引後営業利益 (NOPAT)1 | ||||||
| 投下資本2 | ||||||
| パフォーマンス比 | ||||||
| ROIC3 | ||||||
| ベンチマーク | ||||||
| ROIC競合 他社4 | ||||||
| Amazon.com Inc. | ||||||
| Home Depot Inc. | ||||||
| Lowe’s Cos. Inc. | ||||||
| TJX Cos. Inc. | ||||||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-K (報告日: 2018-12-31), 10-K (報告日: 2017-12-31).
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3 2021 計算
ROIC = 100 × NOPAT ÷ 投下資本
= 100 × ÷ =
4 競合企業の名前をクリックすると、計算が表示されます。
- 税引後営業利益（NOPAT）の推移
- 2017年から2019年まで、税引後営業利益は増加傾向にあり、2018年には約1350百万米ドルとなっている。2019年も増加傾向を続け、約1922百万米ドルに達した。その後、2020年には大幅な減少を見せ、約-5503百万米ドルと赤字に陥ったが、2021年には再び増加し、約2614百万米ドルとなった。
この動きは、2020年の大きな損失を経て、2021年に回復したことを示している。 - 投下資本の推移
- 投下資本は2017年から2021年まで緩やかに増加しており、最も高い値は2021年の約17498百万米ドルである。期間を通じて、企業の資本投資は着実に積み増されてきたことがわかる。
この増加は、規模拡大や資産への投資を反映している可能性がある。 - 投下資本利益率（ROIC）の変動
- 2017年には7.31%であった投下資本利益率は、2018年には9.36%、2019年には11.89%と増加を示した。これにより、投下資本に対する収益性が高まっていることが示される。
しかし、2020年にはROICが大きく-34.9%に低下し、企業の資本効率が悪化したことが見て取れる。2021年には14.94%に回復し、再び高い収益性を示した。
このパターンは、2020年の大きな損失の影響を受けた後、再び収益力を取り戻しつつあることを示唆している。
ROICの分解
Expedia Group Inc.、ROICの分解
| ROIC | = | OPM1 | × | TO2 | × | 1 – CTR3 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2021/12/31 | = | × | × | ||||
| 2020/12/31 | = | × | × | ||||
| 2019/12/31 | = | × | × | ||||
| 2018/12/31 | = | × | × | ||||
| 2017/12/31 | = | × | × |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-K (報告日: 2018-12-31), 10-K (報告日: 2017-12-31).
- 営業利益率 (OPM)
- 2017年から2019年にかけて、営業利益率は着実に改善し、2019年には16.78％に達している。これにより、同期間において収益性の向上が見られる。一方、2020年には急激にマイナスの216.34％に落ち込み、営業活動の大きな損失または一時的な経営課題を示唆している。その後、2021年には24.89％に回復し、コロナ禍の影響からの反動とともに収益性が改善したことが示されている。
- 資本回転率(TO)
- 資本回転率は2017年から2018年にかけて上昇し、0.86まで高まった。その後、2019年にやや低下したが、2020年には大きく低下して0.16となり、資本効率の極端な悪化を示している。2021年には0.64に回復し、資本の効率的な運用に向かっていることがうかがえる。
- 実効現金税率 (CTR)
- 実効税率は2017年から2019年にかけて増加し、2019年には85.62％に達している。その後、2020年には100％に達し、最も高い水準を示すが、2021年にはやや低下し93.99％となっている。これらの数値は、企業の税負担の変動や税制の影響を反映している可能性がある。
- 投下資本利益率 (ROIC)
- ROICは2017年から2019年にかけて着実に上昇し、11.89％に達している。2020年は大きくマイナスの-34.9％に落ち込み、投下資本に対する収益性の著しい低下と経営上の厳しい状況を示している。その後、2021年には14.94％に回復し、資本効率の改善が見られる。総じて、2019年をピークとし、その後の2020年の著しい悪化を経て、2021年には回復基調にあることがうかがえる。
営業利益率 (OPM)
Expedia Group Inc., OPM計算、ベンチマークとの比較
| 2021/12/31 | 2020/12/31 | 2019/12/31 | 2018/12/31 | 2017/12/31 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選択した財務データ (百万米ドル) | ||||||
| 税引後営業利益 (NOPAT)1 | ||||||
| もっとその： 現金営業税2 | ||||||
| 税引前営業利益 (NOPBT) | ||||||
| 収入 | ||||||
| もっとその： 繰延加盟店のブッキングと繰延収益の増加(減少) | ||||||
| 調整後収益 | ||||||
| 収益率 | ||||||
| OPM3 | ||||||
| ベンチマーク | ||||||
| OPM競合 他社4 | ||||||
| Amazon.com Inc. | ||||||
| Home Depot Inc. | ||||||
| Lowe’s Cos. Inc. | ||||||
| TJX Cos. Inc. | ||||||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-K (報告日: 2018-12-31), 10-K (報告日: 2017-12-31).
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2 現金営業税. 詳しく見る »
3 2021 計算
OPM = 100 × NOPBT ÷ 調整後収益
= 100 × ÷ =
4 競合企業の名前をクリックすると、計算が表示されます。
- 税引前営業利益 (NOPBT)
- 2017年から2019年にかけては一定の増加傾向を示しており、2019年には2245百万米ドルまで達している。2020年に大きく(-5361百万米ドル)減少し、赤字に転じているが、2021年には2781百万米ドルへと回復している。この変動は、特に2020年の大きな損失とその後の回復を示唆している。
- 調整後収益
- 2017年から2019年にかけて持続的な増加を見せており、2019年には13376百万米ドルに達している。2020年には大きく減少しているものの(2478百万米ドル)、2021年には再び11173百万米ドルまで回復していることから、収益の変動が大きい年を経てもなお、収益規模は比較的大きな範囲内で推移していることが分かる。
- 営業利益率 (OPM)
- 2017年から2019年にかけて改善傾向にあり、2019年には16.78%まで向上している。一方、2020年には-216.34%と著しい悪化を見せているが、これは一時的な損失状況を反映していると考えられる。2021年には24.89%へと回復し、利益率の改善と収益性の向上に向かっていることが示された。
資本回転率(TO)
Expedia Group Inc., TO計算、ベンチマークとの比較
| 2021/12/31 | 2020/12/31 | 2019/12/31 | 2018/12/31 | 2017/12/31 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選択した財務データ (百万米ドル) | ||||||
| 収入 | ||||||
| もっとその： 繰延加盟店のブッキングと繰延収益の増加(減少) | ||||||
| 調整後収益 | ||||||
| 投下資本1 | ||||||
| 効率比 | ||||||
| TO2 | ||||||
| ベンチマーク | ||||||
| TO競合 他社3 | ||||||
| Amazon.com Inc. | ||||||
| Home Depot Inc. | ||||||
| Lowe’s Cos. Inc. | ||||||
| TJX Cos. Inc. | ||||||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-K (報告日: 2018-12-31), 10-K (報告日: 2017-12-31).
- 調整後収益の推移
- 調整後収益は2017年から2019年にかけて徐々に増加し、その後2020年に大幅に減少しているが、2021年には回復基調を示している。特に2020年の著しい減少は、おそらく外部要因や市場の変動に起因する可能性がある。ただし、2021年には収益が2019年水準に近づきつつあることから、一定の回復傾向が見られる。
- 投下資本の変動
- 投下資本は2017年から2019年にかけて増加傾向を示し、その後2020年には若干減少するも、2021年には再び増加に転じている。総じて、資本投入は継続的に拡大しており、企業がリソースを積極的に投入していることが推察される。ただし、2020年の一時的な資本減少には外部環境の変化が影響した可能性も考えられる。
- 資本回転率(TO)の動向
- 資本回転率は2017年から2019年にかけて安定した高水準（0.76〜0.86）を維持していたが、2020年に著しく低下（0.16）している。これは資産の効率的な活用が一時的に阻害されたことを示している。2021年には回復傾向を見せているが、依然として2018年以前の水準には及んでいない。全体として、資本の効率性には2020年に大きな影響があったと考えられる。
実効現金税率 (CTR)
Expedia Group Inc., CTR計算、ベンチマークとの比較
| 2021/12/31 | 2020/12/31 | 2019/12/31 | 2018/12/31 | 2017/12/31 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選択した財務データ (百万米ドル) | ||||||
| 税引後営業利益 (NOPAT)1 | ||||||
| もっとその： 現金営業税2 | ||||||
| 税引前営業利益 (NOPBT) | ||||||
| 税率 | ||||||
| CTR3 | ||||||
| ベンチマーク | ||||||
| CTR競合 他社3 | ||||||
| Amazon.com Inc. | ||||||
| Home Depot Inc. | ||||||
| Lowe’s Cos. Inc. | ||||||
| TJX Cos. Inc. | ||||||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-K (報告日: 2018-12-31), 10-K (報告日: 2017-12-31).
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2 現金営業税. 詳しく見る »
3 2021 計算
CTR = 100 × 現金営業税 ÷ NOPBT
= 100 × ÷ =
4 競合企業の名前をクリックすると、計算が表示されます。
- 現金および流動性の推移
- 現金営業税の水準は、2017年から2018年にかけて増加した後、2019年にピークを迎え、その後2020年には大きく減少している。2021年には再び増加しているものの、2019年の水準には及ばない状況にある。これにより、流動性の変動が見受けられる。
- 営業利益の変動と収益性の動向
- 税引前営業利益は、2017年から2019年にかけて堅実な増加傾向を示し、2019年には2,245百万米ドルに達した。しかしながら、2020年にはマイナスの値に落ち込み、-5,361百万米ドルとなり、著しい収益性の悪化を示した。その後、2021年に大幅に回復し、2,781百万米ドルに復元している。これらの動きは、2020年のパンデミック等の外的要因により営業利益が大きく影響を受けたことを示唆している。
- 税率の変動
- 実効現金税率（CTR）は、2017年の17.1%、2018年の24.03%、2019年の14.38%と変動しており、2021年には6.01%まで低下していることから、税負担の軽減や税制の変化が影響している可能性がある。特に、2021年の税率の低下は企業の税負担軽減に寄与したと考えられる。
- 総合的な評価
- これらのデータから、企業は2017年から2019年にかけて堅調な成長を遂げていたが、2020年に大きな収益悪化を経験している。その後、2021年に回復基調に入り、収益性と現金保有量は改善を見せているものの、依然として2020年の水準には戻っていない。税率の低下による税負担の軽減が企業の利益回復に寄与した可能性が考えられる。全体として、外的要因が業績に大きな影響を与えた期間であることが示唆される。