企業価値対 FCFF 比率 (EV/FCFF)
会社へのフリーキャッシュフロー(FCFF)
Expedia Group Inc., FCFF計算
百万米ドル
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-K (報告日: 2018-12-31), 10-K (報告日: 2017-12-31).
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- キャッシュフローの傾向
- 営業活動によるネットキャッシュフローは、2017年から2019年にかけて安定的に増加し、良好な営業活動の成果を示している。ただし、2020年には大幅なマイナスに転じており、新型コロナウイルスの影響や業界特有の経済状況の悪化に伴う一時的な減少が反映されている。2021年には再びプラスに転じ、回復の兆しが見られるものの、2020年の大幅なマイナスからの反発に留まっている。
- フリーキャッシュフローの動向
- フリーキャッシュフローも営業キャッシュフローと同様に、2017年から2019年まで穏やかに増加傾向を示している。特に2019年には1723百万米ドルとピークを迎えている。一方、2020年には大きな赤字を計上しており、-4360百万米ドルとなった。これはコロナ禍による事業環境の悪化や投資の増加に起因していると考えられる。2021年には再びプラスに転じ、3345百万米ドルと前年の落ち込みから回復を見せており、財務の立て直しが進んでいることを示す。ただし、2020年の赤字の原因と回復の持続性については、詳細な分析が必要である。
支払利息(税引き後)
Expedia Group Inc.、支払利息、税引き後計算
百万米ドル
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-K (報告日: 2018-12-31), 10-K (報告日: 2017-12-31).
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2 2021 計算
利息、税金として支払われる現金 = 利息として支払われる現金 × EITR
= 342 × 21.00% = 72
- 実効所得税率（EITR）の推移
- 2017年度から2019年度にかけて、実効所得税率は徐々に上昇し、2019年には26.19％に達している。これにより、税金負担が増加したことを示唆している。ただし、2020年度には税率が13.42％へ大きく低下し、その後2021年度には再び21％に戻っているため、税負担において変動が見られる。これらの変動は、税制の変更、税務戦略の調整、あるいは一時的な要因に起因している可能性がある。
- 利息として支払われた現金（税引き後）の変動
- この項目の金額は、2017年度から2020年度にかけて増加傾向にあり、2020年度には271百万米ドルに達し、その後2021年度は若干の減少となる270百万米ドルとなっている。2017年から2019年度にかけての増加は、債務や借入コストの増加、もしくは新たな資金調達活動の結果と考えられる。一方、2020年度の大きな増加は、新型コロナウイルス感染症の影響下においても、同社が利息支払いを重要視した結果である可能性がある。2021年度のわずかな減少は、資金管理や借入の見直し、または返済計画の調整を示唆している。全体として、これらのデータは、同社が借入コストや資金調達戦略を積極的に管理していることを反映している。
企業価値 FCFF 比率現在の
Expedia Group Inc., EV/FCFF 計算、ベンチマークとの比較
| 選択した財務データ (百万米ドル) | |
| 企業価値 (EV) | 27,553) |
| 会社へのフリーキャッシュフロー(FCFF) | 3,345) |
| バリュエーション比率 | |
| EV/FCFF | 8.24 |
| ベンチマーク | |
| EV/FCFF競合 他社1 | |
| Amazon.com Inc. | 58.94 |
| Home Depot Inc. | 24.74 |
| Lowe’s Cos. Inc. | 19.14 |
| TJX Cos. Inc. | 36.85 |
| EV/FCFFセクター | |
| 消費者裁量流通・小売 | 184.94 |
| EV/FCFF産業 | |
| 消費者裁量 | 79.29 |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2021-12-31).
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会社のEV / FCFFがベンチマークのEV / FCFFよりも低い場合、会社は比較的過小評価されています。
そうでなければ、会社のEV/FCFFがベンチマークのEV/FCFFよりも高い場合、その会社は相対的に過大評価されています。
企業価値 FCFF 比率史的
Expedia Group Inc., EV/FCFF計算、ベンチマークとの比較
| 2021/12/31 | 2020/12/31 | 2019/12/31 | 2018/12/31 | 2017/12/31 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選択した財務データ (百万米ドル) | ||||||
| 企業価値 (EV)1 | 33,864) | 27,651) | 19,078) | 21,786) | 18,262) | |
| 会社へのフリーキャッシュフロー(FCFF)2 | 3,345) | (4,360) | 1,723) | 1,258) | 1,234) | |
| バリュエーション比率 | ||||||
| EV/FCFF3 | 10.12 | — | 11.07 | 17.32 | 14.80 | |
| ベンチマーク | ||||||
| EV/FCFF競合 他社4 | ||||||
| Amazon.com Inc. | — | 78.83 | — | — | — | |
| Home Depot Inc. | 20.22 | 19.11 | — | — | — | |
| Lowe’s Cos. Inc. | 14.88 | 20.95 | — | — | — | |
| TJX Cos. Inc. | 18.30 | 19.08 | — | — | — | |
| EV/FCFFセクター | ||||||
| 消費者裁量流通・小売 | 130.00 | 51.35 | — | — | — | |
| EV/FCFF産業 | ||||||
| 消費者裁量 | 60.28 | 46.71 | — | — | — | |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-K (報告日: 2018-12-31), 10-K (報告日: 2017-12-31).
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3 2021 計算
EV/FCFF = EV ÷ FCFF
= 33,864 ÷ 3,345 = 10.12
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- 企業価値の推移
- 企業価値（EV）は、2017年から2021年にかけて一貫した増加傾向を示している。特に2020年にかけて大きく上昇しており、2020年のCOVID-19パンデミックの影響を受けつつも、2021年に再び増加していることから、市場の評価が回復しつつあることが示唆される。
- フリーキャッシュフローの動向
- フリーキャッシュフロー（FCFF）は、2017年から2019年まで緩やかに増加していたが、2020年にマイナスに転じており、大きな減少を示している。これは、2020年のパンデミックの影響による一時的な財務状況の悪化と考えられる。一方、2021年には再びプラスに回復し、3345百万米ドルとなったことから、収益性と資金流動性の改善が図られていると評価できる。
- EV/FCFFの比率
- EV/FCFFは、2017年には14.8と比較的高い数値を示していたが、その後、2018年に17.32と上昇し、2019年には11.07へと低下している。2020年は推定値が欠落しているが、2021年には再び10.12と低水準にあることから、投資家はフリーキャッシュフローに対してより効率的に企業価値を評価している可能性がある。特に2021年においては、比較的低いEV/FCFF比率は、企業の財務の健全性および投資の魅力の向上を反映していると考えられる。