Kraft Heinz Co. (NASDAQ:KHC)

分析期間において、税引後営業利益（NOPAT）は変動を示しています。2015年から2017年にかけては増加傾向にあり、2017年には5287百万米ドルというピークに達しました。しかし、2018年には大幅な減少が見られ、-11194百万米ドルとマイナスに転落しました。その後、2019年には2719百万米ドルに回復しましたが、2015年の水準を下回っています。

資本コスト

資本コストは、分析期間を通じて一貫して低下傾向にあります。2015年の12.84%から2019年には10.31%まで低下しており、資金調達の効率化またはリスクプロファイルの変更を示唆している可能性があります。

投下資本は、2015年から2017年にかけて緩やかに増加しましたが、2018年には大幅に減少しました。2019年には減少幅が縮小し、94307百万米ドルとなりました。投下資本の減少は、資産売却、事業縮小、または投資戦略の変更を反映している可能性があります。

経済的利益

経済的利益は、分析期間を通じて一貫してマイナスであり、NOPATと投下資本の関係から算出される指標です。2018年には最も大きなマイナス幅を示し、-21418百万米ドルとなりました。2019年にはマイナス幅は縮小し、-7008百万米ドルとなりましたが、依然としてマイナスです。経済的利益がマイナスであることは、投下資本に対する収益性が資本コストを下回っていることを意味します。

全体として、NOPATの変動、資本コストの低下、投下資本の減少、そして一貫してマイナスの経済的利益は、事業環境の変化、戦略的な意思決定、または経営パフォーマンスの課題を示唆しています。特に2018年のNOPATの急激な減少と経済的利益の悪化は、詳細な調査を必要とする重要なポイントです。

当期純利益の推移

2015年から2018年までの間、当期純利益は一貫して増加傾向にあった。特に2016年には大幅な増加が見られ、その後も2017年にかけて大きく増加したが、2018年には赤字に転じており、マイナスの純利益を記録している。この赤字は一時的な経営環境の悪化や非経常的要因による可能性が示唆される。

税引後営業利益（NOPAT）の変動

2015年から2017年にかけては、堅調に増加しており、2017年には約5,287百万米ドルのピークを形成している。一方、2018年には大きく減少し、赤字となった。2019年には再び黒字に転じ、2,719百万米ドルのプラスを回復している。これらの変動は、営業活動の収益性の一時的な低下と回復を示していると考えられる。

全体的な傾向

全体として、過去数年間の財務指標は、収益と営業利益の一貫した成長とその後の著しい悪化と回復のパターンを示している。特に2018年の赤字は一時的な問題を反映している可能性があり、その後の回復は営業効率の改善やコスト管理の成果と考えられる。今後は、安定した収益の継続とコスト構造の最適化が課題となると予測される。

所得税(所得税)の引当金(利益)

2015年から2019年にかけて、同社の所得税引当金額は大きな変動を示している。2015年には36億ドルだったが、2016年には138億ドルに増加し、その後2017年にマイナスの546億ドルへと大きく減少した。2018年には再びマイナスの106億ドルに改善し、2019年には77億ドルに上昇している。この推移は、同社の税務調整や税効果の変動を反映している可能性がある。特に2017年のマイナス額の増加は、税務会計上の特殊要因や調整が影響したと考えられる。

現金営業税

現金営業税の金額は、2015年の115億ドルから2019年の131億ドルにかけて比較的安定した推移を示している。2016年には181億ドルに増加しているが、その後は微減または横ばいの傾向にある。この数字は、売上に伴う税負担の変動や税務上の戦略調整を反映している可能性がある。総じて、現金営業税の水準は比較的安定しており、短期的な大きな負担の変動は見られない。

総括

これらの財務指標の推移から、同社は税務関連の引当金において極端な変動が見られる一方で、現金営業税は比較的安定した水準を保っていることがわかる。特に所得税引当金の振れ幅が大きいことは、税務戦略や会計処理の調整、あるいは税務上の特別項目の影響を反映している可能性が高い。一方、現金営業税の安定性は、税負担の総体的な負担水準が一定範囲内に収まっていることを示している。これらの情報は、同社の税務戦略や財務状況の安定性について理解を深める手掛かりとなる。

報告された負債とリースの合計

この項目は、負債とリース負債の合計金額を示しており、2015年から2019年までの期間で概ね増減を繰り返す傾向が見られる。具体的には、2016年に大きく増加（約1億7,962万ドル増）し、その後はやや減少する傾向が続いている。特に2018年以降はやや減少傾向にあり、資本構造の変動や負債管理の改善を示唆している可能性がある。

株主資本

株主資本は2015年から2017年にかけて増加し、最も高いのは2017年の66,034百万米ドルである。2018年以降は52,657百万米ドルに縮小し、その後も一定の水準を維持している。これにより、同期間に株主資本の減少が見られ、資産価値の変動や配当支払、自己株式取得等の資本調整策を示唆している可能性がある。

投下資本

投下資本は、2015年から2017年にわたり微増傾向を示し、2017年には最も高い112,007百万米ドルに達している。その後、2018年と2019年には約2万米ドルずつ減少しており、資本の縮小を示している。これは設備投資や運転資本の削減、戦略的な資本配分の変化を反映していると考えられる。

分析期間において、経済的利益は変動を示しています。2015年には-12,078百万米ドルという最大の損失を計上し、その後2016年に-10,045百万米ドル、2017年に-8,450百万米ドルと損失は縮小しました。しかし、2018年には-21,418百万米ドルと大幅な損失に転じ、2019年には-7,008百万米ドルに改善しています。全体として、期間を通じて一貫した収益性を達成できていないことが示唆されます。

一方、投下資本は2015年から2017年まで増加傾向にあります。2015年の105,133百万米ドルから2017年には112,007百万米ドルへと増加しましたが、2018年には96,541百万米ドル、2019年には94,307百万米ドルと減少しています。これは、事業規模の拡大や資産の取得が一時的に行われた後、資本効率化や資産売却などの要因により、投下資本が調整された可能性を示唆しています。

経済スプレッド比率は、経済的利益と投下資本の関係を示す指標であり、分析期間を通じてマイナスの値を示しています。2015年の-11.49%から2017年の-7.54%へと改善傾向が見られましたが、2018年には-22.19%と大幅に悪化し、2019年には-7.43%に回復しました。この比率がマイナスであることは、投下資本に対して十分な経済的利益を生み出せていないことを意味し、資本効率の改善が課題であることが示唆されます。特に2018年の大幅な悪化は、経済的利益の急激な減少と投下資本の減少が組み合わさった結果と考えられます。

経済的利益の傾向

2015年から2019年にかけて、損失から回復する傾向が見られるものの、一貫した収益性を達成できていません。

投下資本の傾向

2015年から2017年まで増加傾向にありましたが、その後は減少しています。資本効率化や資産売却などの要因が考えられます。

経済スプレッド比率の傾向

一貫してマイナスの値を示しており、資本効率の改善が課題です。2018年には特に悪化しています。

分析期間において、経済的利益は変動を示しています。2015年には-12,078百万米ドルという最も大きな損失を計上し、その後2016年、2017年と損失は縮小傾向にあります。しかし、2018年には-21,418百万米ドルと大幅な損失に転じ、2019年には-7,008百万米ドルに改善しています。全体として、分析期間を通じて一貫した収益性を達成しているとは言えません。

売り上げ高

売り上げ高は、2015年の18,338百万米ドルから2016年には26,487百万米ドルへと大幅に増加しました。その後、2017年、2018年とほぼ横ばいの水準で推移し、2019年には24,977百万米ドルに減少しています。売り上げ高の成長は鈍化しており、2019年には減少に転じています。

経済利益率率は、経済的利益と売り上げ高の関係を示す指標です。2015年には-65.86%と非常に低い水準にあり、2016年、2017年と改善傾向にあります。しかし、2018年には-81.54%と大幅に悪化し、2019年には-28.06%に改善しています。経済利益率率は、経済的利益の変動に大きく影響を受けており、収益性の改善には至っていません。

売り上げ高は増加傾向から横ばい、そして減少へと変化しており、経済的利益は大きな損失を計上しながらも変動しています。経済利益率率は、これらの変動を反映し、収益性の改善が限定的であることを示唆しています。全体として、収益性と収益性の両面で課題が存在すると考えられます。