Micron Technology Inc. (NASDAQ:MU)

過去5年間の営業活動によるネットキャッシュは、変動の大きい傾向を示しています。2020年から2022年にかけては増加傾向にあり、2022年には15181百万米ドルというピークに達しました。しかし、2023年には大幅に減少し1559百万米ドルとなり、2024年には8507百万米ドルまで回復しました。2025年には17525百万米ドルと、過去最高水準を更新する見込みです。

営業活動によるネットキャッシュの変動要因

この変動は、製品の需要、販売価格、および運転資本の管理に影響される可能性があります。2023年の大幅な減少は、市場環境の悪化や、在庫の増加などが考えられます。2025年の予測される増加は、市場の回復や、効率的な運転資本管理の結果である可能性があります。

資本に対するフリーキャッシュフロー（FCFE）は、2020年から2022年にかけて増加傾向にあり、2022年には3082百万米ドルとなりました。しかし、2023年には-162百万米ドルとマイナスに転落し、2024年には-777百万米ドルとマイナスの状態が継続しました。2025年には1479百万米ドルとプラスに転換する見込みです。

FCFEの変動要因

FCFEは、営業活動によるネットキャッシュから設備投資を差し引いたものです。2023年と2024年のマイナスは、設備投資が営業活動によるネットキャッシュを上回ったことを示唆しています。2025年のプラスへの転換は、設備投資の減少、または営業活動によるネットキャッシュの増加による可能性があります。

営業活動によるネットキャッシュとFCFEの動向を比較すると、両者とも同様の変動パターンを示しています。これは、FCFEが営業活動によるネットキャッシュに大きく依存していることを示唆しています。両指標の2025年の予測値は、将来の財務状況の改善を示唆しています。

分析期間において、株価は変動を示しつつ、全体的な上昇傾向が見られます。2020年から2021年にかけては大幅な増加を記録しましたが、2022年には減少に転じました。その後、2023年まで緩やかな回復を見せ、2024年に大きく上昇し、2025年にはさらに顕著な増加を遂げています。

1株当たりフリーキャッシュフロー（FCFE）

2020年から2022年にかけては一貫して増加傾向にありましたが、2023年にはマイナスに転落しました。2024年にはマイナスの状態が継続し、2025年には再びプラスに回復しています。FCFEの変動は、事業活動によるキャッシュフローの状況を示唆しています。

株価/FCFE（P/FCFE）

P/FCFEは、株価とFCFEの関係を示す指標であり、投資家が1ドルあたりのFCFEに対してどれだけの金額を支払う意思があるかを示します。2020年から2022年にかけては低下傾向にありましたが、データが欠損している期間を経て、2025年には大幅に上昇しています。P/FCFEの上昇は、投資家の期待の高まりや、将来のFCFE増加への期待を反映している可能性があります。

FCFEの変動とP/FCFEの推移を比較すると、株価の上昇が必ずしもFCFEの増加に比例しているわけではないことがわかります。特に2024年と2025年の株価の急騰は、FCFEの改善よりも、市場のセンチメントや将来の成長期待によって牽引されている可能性が考えられます。FCFEがマイナスであった期間における株価の動向は、市場が将来的なFCFEの改善を織り込んでいるか、あるいは他の要因が株価を支えている可能性を示唆しています。