デュポンの分析: ROE、ROA、純利益率の内訳
ROE分解では、純利益を株主資本で割ったものを構成比率の積として表します。
ROEを2つのコンポーネントに分解
Micron Technology Inc.、ROEの分解
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-08-29), 10-K (報告日: 2023-08-31), 10-K (報告日: 2022-09-01), 10-K (報告日: 2021-09-02), 10-K (報告日: 2020-09-03), 10-K (報告日: 2019-08-29).
- 総資産利益率 (ROA)
- 2019年から2021年にかけては高い水準で推移し、特に2022年には歴史的な高値を記録している。しかし、2023年には大きくマイナスに転じ、その後、2024年にはやや改善されているものの、依然としてプラス圏に回復していない。この変動は、企業の収益性に大きな変動があったことを示唆しており、特に2023年の大きな損失が目立つ。
- 財務レバレッジ比率
- 財務レバレッジ比率は、2019年から2024年にかけてやや上昇傾向にある。2023年に比べて2024年には上昇幅が大きくなっており、財務構造のリスクがやや高まっている可能性がある。これは、負債の増加や自己資本との比率調整によるものと考えられる。
- 自己資本利益率 (ROE)
- 2019年から2021年までは高い水準で推移し、特に2022年には再び好調を示しているものの、その後2023年には大きくマイナスに転じている。この変動は収益性の著しい変化を反映し、特に2023年の負のROEは、企業の株主資本に対する利益が大きく減少したことを示している。その後2024年にはわずかに回復しているものの、依然として不安定な状態にある。
ROEを3つの要素に分解
Micron Technology Inc.、ROEの分解
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-08-29), 10-K (報告日: 2023-08-31), 10-K (報告日: 2022-09-01), 10-K (報告日: 2021-09-02), 10-K (報告日: 2020-09-03), 10-K (報告日: 2019-08-29).
- 純利益率
- 2019年から2021年にかけては概ね高い水準で推移しており、2022年には増加傾向が見られる。その後、2023年に大きくマイナスに転じた後、2024年には小幅なプラスに回復している。2023年の大きなマイナスは、当該年度の特定の要因や一時的な損失に起因する可能性がある。
- 資産回転率
- 資産回転率は2019年から2021年までにかけて安定しており、やや低下した2022年を経て2024年には回復傾向を示している。2023年は著しく低下し、資産の効率的な利用が難しい状況が生じていることを示唆している。
- 財務レバレッジ比率
- この比率は2019年から2022年にかけて緩やかに上昇しており、2023年にはさらに高まり、2024年においても引き続き高めの水準を維持している。これは借入金や負債を活用したレバレッジ拡大の傾向を反映していると考えられる。
- 自己資本利益率 (ROE)
- ROEは2019年から2021年にかけて高水準を維持し、2022年も一定の水準を保つも、その後2023年に大きくマイナスに転じている。2024年には若干の改善が見られるが、依然として前年のレベルを下回っている。この動きは、2023年の損失や収益性の変動を示しており、投資効率に一時的な悪化をもたらした可能性がある。
ROEを5つの要素に分解
Micron Technology Inc.、ROEの分解
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-08-29), 10-K (報告日: 2023-08-31), 10-K (報告日: 2022-09-01), 10-K (報告日: 2021-09-02), 10-K (報告日: 2020-09-03), 10-K (報告日: 2019-08-29).
- 税負担率の推移
- 2019年から2021年にかけてわずかに上昇し、2024年にかけて大きく低下していることから、税負担に関する効率性や税制環境の変動を示唆している可能性がある。特に2024年の税負担率の低下は、税優遇措置や税率の見直しと関連している可能性がある。
- 利息負担率の動向
- この比率は一貫して高い水準にあり、2020年にやや低下したものの、全体的には安定している。2024年までにはやや低下しているが、依然として高い水準を維持しており、資本構造において借入金等の負債に対する利息負担が相対的に重い状況が継続していると考えられる。
- EBITマージン率の変動
- 2019年の高水準(30.48%)から2020年には大きく低下(14.75%)したが、その後は回復傾向にある。2022年には再び高水準(31.74%)を示したが、2023年には赤字に転じ、-33.9%となっている。2024年の数値からは回復途上にあることが示唆されるが、不安定な収益性を示している点に注意が必要である。
- 資産回転率の傾向
- 全体的に低めの数値を示しており、2019年から2021年までほぼ横ばい、その後2022年に若干低下している。2023年には大きく低下したものの、2024年には再び向上し、1年の効率性改善が見られる。資産の効率的な利用に課題があったが、2024年には改善が見込まれる段階にあると判断できる。
- 財務レバレッジ比率の変動
- この比率は上昇傾向にあり、2019年の1.36から2024年には1.54に達している。これにより、総資産に対して借入などの負債の比率が増加し、財務のレバレッジが高まっていることを示している。一方で、レバレッジの上昇は財務リスクの増加も意味するため、経営の安定性に注意が必要である。
- 自己資本利益率 (ROE)の推移
- 2019年には17.59%の高い収益性を示したが、2020年に大きく低下し、6.89%となった。2021年には回復し13.34%となるも、その後2022年に高水準(17.41%)をつけた後、2023年にマイナスの-13.22%に落ち込み、2024年には1.72%へと回復基調を見せている。総じて、ROEの変動は外部環境や内部の収益性の変動を反映しており、安定性に課題があることを示す。
ROAを2つのコンポーネントに分解
Micron Technology Inc.、ROAの分解
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-08-29), 10-K (報告日: 2023-08-31), 10-K (報告日: 2022-09-01), 10-K (報告日: 2021-09-02), 10-K (報告日: 2020-09-03), 10-K (報告日: 2019-08-29).
- 純利益率の推移
- 2019年から2021年にかけては堅調な増加傾向を示し、2019年には約27%、2021年には21%台に達している。一方、2022年にはさらに高い28.24%へと増加したものの、2023年には大幅にマイナスの-37.54%に下降し、これが翌年には3.1%に回復している。全体としては、利益率の変動が著しく、特に2023年の大きなマイナスがその後の改善を示唆している。
- 資産回転率の動向
- 資産回転率は2019年の0.48から2020年に0.4に低下し、その後2021年には0.47に回復しているが、その後は2022年に再び0.46に微減し、2023年には0.24まで大きく低下している。2024年には0.36に若干回復しているが、全体としては2023年を境に効率性の低下が見られる。
- 総資産利益率（ROA）の変化
- ROAは2019年の12.91%から2020年の5.01%へと減少し、その後2021年には9.96%に回復している。2022年には13.11%と高水準を示した後、2023年には-9.08%と大きなマイナスに転じている。この後2024年には1.12%へと回復し、再び黒字に転じている。全体として、ROAは近年大きく変動し、特に2023年のマイナスが企業の収益性に一時的な逆風をもたらしていることを示唆している。
ROAを4つの要素に分解
Micron Technology Inc.、ROAの分解
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-08-29), 10-K (報告日: 2023-08-31), 10-K (報告日: 2022-09-01), 10-K (報告日: 2021-09-02), 10-K (報告日: 2020-09-03), 10-K (報告日: 2019-08-29).
- 税負担率の動向
- 2019年から2021年にかけて税負担率は比較的一定しており、0.9から0.94の範囲内で推移している。2024年にはデータが示されていないが、2023年の値は0.63となっており、税負担の軽減や制度の変化が影響している可能性が考えられる。
- 利息負担率の変化
- 利息負担率は、2019年から2021年までおおむね0.94から0.98の範囲で安定しているが、2023年には0.69に低下している。この低下は、負債コストの削減または借入条件の改善を示唆している可能性がある。
- EBITマージン率の推移
- EBITマージン率は、2019年には30.48%と高水準だったが、その後に大きく低下し、2020年には14.75%に落ち込んだ。しかしながら、2021年には再び23.24%に回復し、その後2022年には31.74%と過去最高値に接近した。一方、2023年には大きくマイナスの-33.9%となり、2024年には7.13%と改善されたことから、利益率の変動が著しいことが示されている。これらの変動は、事業環境やコスト構造の変動に起因する可能性が高い。
- 資産回転率の変動
- 資産回転率は、2019年の0.48から2021年の0.47にほぼ横ばいで推移し、その後2022年には0.46にやや下落したが、2023年には0.24と大きく低下している。2024年には0.36に回復しているが、依然として歴史的な水準を下回っており、資産の効率的運用の改善が必要な状況が見て取れる。
- 総資産利益率（ROA）の動き
- 総資産利益率は、2019年に12.91%と比較的良好な水準を示していたが、2020年には5.01%に低下した。その後2021年にはやや回復し、9.96%を示したが、2022年には13.11%と高水準を維持した後、2023年には-9.08%と赤字に転じた。2024年には1.12%に改善されたものの、全体としては変動が大きく、収益性の不安定さが見受けられる。
当期純利益率の分解
Micron Technology Inc.、純利益率の分解
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-08-29), 10-K (報告日: 2023-08-31), 10-K (報告日: 2022-09-01), 10-K (報告日: 2021-09-02), 10-K (報告日: 2020-09-03), 10-K (報告日: 2019-08-29).
- 全体的な財務パフォーマンスの傾向
- 過去の期間において、Micron Technology Inc.の税負担率と利息負担率は比較的安定して推移しており、税負担率はおおむね0.9前後、利息負担率は0.94から0.98の範囲で推移している。ただし、2024年のデータでは、それらの比率が大きく低下しており、税負担率は約0.63、利息負担率は約0.69と示されている。
この変化は、税金や利息の負担が軽減された可能性や、財務戦略の変更、あるいは会計処理の調整を示唆している可能性がある。
一方で、2019年から2022年にかけては、これらの比率は安定傾向を示した。 - 収益性の指標
- EBITマージン率と純利益率は、2019年から2022年までの期間において、総じて高い水準で推移しており、特に2021年と2022年には大きく改善している。
EBITマージン率は、2019年の約30.5%から2022年には約31.7%まで向上している。一方、純利益率も同期間において、約27%から約28.2%に改善している。
これらの結果は、会社の収益性が比較的良好に保たれていることを示すが、2023年のデータでは、両者ともマイナスに転じていることから、一時的な営業および純利益の悪化を反映していると考えられる。
特に2023年のEBITマージン率は約-33.9%、純利益率は約-37.5%となり、収益性の大きな低下が見られる。 - 全体的な評価と示唆
- 過去数年間にわたり、Micron Technology Inc.は一定の収益性と財務安定性を保ってきたが、2023年には収益性の急激な悪化が見受けられる。この変化は、市場環境の変動、製品競争の激化、コスト増加、またはその他の経営上の課題によるものと考えられる。
また、税負担率と利息負担率の大幅な低下は、財務構造や税務戦略の見直しや、特定の財務的な要因の変化を示唆している可能性がある。
今後の財務改善には、コスト管理の徹底や収益基盤の強化が重要となる。さらに、特定の要因による一時的な悪化の影響を見極めるためにも、追加の詳細分析や継続的なモニタリングが必要となる。