PepsiCo Inc. (NASDAQ:PEP)

売上総利益率は、2022年第1四半期から2022年第4四半期にかけて緩やかに低下した後、2023年第1四半期から2024年第2四半期にかけて上昇傾向を示しました。2024年第3四半期には若干の低下が見られましたが、2024年第4四半期には再び上昇し、その後2025年第2四半期にかけて横ばいの状態を維持しています。2025年第3四半期と第4四半期には若干の低下が見られ、2026年第1四半期にはわずかな上昇が見られます。全体として、この期間を通じて53%から54.7%の範囲で推移しています。

営業利益率

営業利益率は、2022年第1四半期から2022年第4四半期にかけて大幅に低下しました。2023年には緩やかな回復傾向が見られ、2023年第3四半期から2023年第4四半期にかけてさらに上昇しました。2024年には13%台で推移し、2024年第2四半期から2024年第4四半期にかけて若干の上昇が見られます。2025年第1四半期には低下し、その後2025年第3四半期にかけて回復傾向を示し、2025年第4四半期には再び上昇しています。2026年第1四半期にはさらに上昇しています。

純利益率は、2022年第1四半期から2022年第4四半期にかけて低下した後、2023年第2四半期から2023年第4四半期にかけて回復しました。2024年には10%台で推移し、2024年第2四半期から2024年第4四半期にかけて若干の上昇が見られます。2025年第1四半期には大幅に低下し、その後2025年第3四半期にかけて緩やかに回復傾向を示し、2025年第4四半期には再び上昇しています。2026年第1四半期にはさらに上昇しています。

自己資本利益率 (ROE)

自己資本利益率は、2022年第1四半期から2022年第4四半期にかけて低下した後、2023年第2四半期から2023年第4四半期にかけて回復しました。2024年には48%台で推移し、2024年第2四半期から2024年第4四半期にかけて若干の上昇が見られます。2025年第1四半期には大幅に低下し、その後2025年第3四半期にかけて緩やかに回復傾向を示し、2025年第4四半期には再び上昇しています。2026年第1四半期にはさらに上昇しています。

総資産利益率 (ROA)

総資産利益率は、2022年第1四半期から2022年第4四半期にかけて低下した後、2023年第2四半期から2023年第4四半期にかけて回復しました。2024年には9%台で推移し、2024年第2四半期から2024年第4四半期にかけて若干の上昇が見られます。2025年第1四半期には大幅に低下し、その後2025年第3四半期にかけて緩やかに回復傾向を示し、2025年第4四半期には再び上昇しています。2026年第1四半期にはさらに上昇しています。

全体的に、利益率は2022年にかけて低下傾向にありましたが、2023年以降は回復傾向にあります。特に、2025年第1四半期には利益率が低下しましたが、その後は回復基調にあります。ROEとROAは、純利益率の変動に連動して推移しています。

粗利は、2022年第2四半期から第4四半期にかけて一貫して増加傾向にあります。2022年第4四半期には14,576百万米ドルというピークに達した後、2023年第1四半期に一時的に減少し、その後、2023年第4四半期までに再び増加し、14,753百万米ドルとなりました。2024年第1四半期には再び減少しましたが、その後は緩やかな増加傾向を示し、2025年第4四半期には15,620百万米ドルに達しました。2026年第1四半期には、10,731百万米ドルと大幅な減少が見られます。

純収益も粗利と同様に、2022年を通じて増加傾向にあります。2022年第4四半期には27,996百万米ドルに達し、その後、2023年第1四半期に減少しました。しかし、2023年第2四半期から第4四半期にかけては回復し、2023年第4四半期には27,850百万米ドルとなりました。2024年と2025年には、純収益は継続的に増加し、2025年第4四半期には29,343百万米ドルに達しました。2026年第1四半期には、19,443百万米ドルと大幅な減少が見られます。

売上総利益率

売上総利益率は、2022年を通じて53.03%から53.2%の間で推移しました。2023年には、53.28%から54.21%へと緩やかな上昇傾向が見られました。2024年と2025年には、54.06%から54.74%の間で推移し、全体的に上昇傾向が継続しています。2026年第1四半期には、データが不足しているため、売上総利益率の傾向を判断できません。

全体として、粗利と純収益は、2022年から2025年まで一貫して増加傾向にありましたが、2026年第1四半期には両者ともに大幅な減少が見られます。売上総利益率は、2022年から2025年にかけて緩やかに上昇しており、収益性の改善を示唆しています。ただし、2026年第1四半期のデータ不足のため、長期的な傾向を判断するにはさらなる情報が必要です。

営業利益は、2022年3月から2022年12月にかけて変動し、その後2023年を通じて増加傾向を示しました。2023年12月にはピークに達し、2024年に入ってからは減少傾向に転じました。2025年には再び増加し、2025年12月に高水準を維持した後、2026年3月には若干の減少が見られます。

営業利益の変動

2022年3月から2022年12月にかけては、5267百万米ドルから815百万米ドルへと大幅な減少が見られました。その後、2023年3月には2629百万米ドルまで回復し、2023年9月には4015百万米ドル、2023年12月には1683百万米ドルと推移しました。2024年3月には2717百万米ドルまで増加しましたが、その後は減少傾向となり、2024年12月には2250百万米ドルとなりました。2025年に入り、3569百万米ドル、3557百万米ドルと増加し、2026年3月には3213百万米ドルとなっています。

純収益は、2022年を通じて一貫して増加し、2022年12月にはピークに達しました。2023年も増加傾向が続き、2023年12月にはさらに高い水準に達しました。2024年3月には減少しましたが、その後は再び増加し、2024年12月には27784百万米ドルとなりました。2025年も増加傾向が続き、2025年12月には29343百万米ドルに達し、2026年3月には19443百万米ドルへと大きく減少しました。

純収益の変動

2022年3月から2022年12月にかけては、16200百万米ドルから27996百万米ドルへと増加しました。2023年には、17846百万米ドルから27850百万米ドルへと増加し、2024年3月には18250百万米ドルに減少しました。その後、22501百万米ドル、23319百万米ドルと増加し、2024年12月には27784百万米ドルとなりました。2025年には、17919百万米ドルから29343百万米ドルへと増加し、2026年3月には19443百万米ドルに減少しました。

営業利益率は、2022年を通じて緩やかに低下しました。2023年には、10.08%から13.1%へと上昇し、2024年には13.14%から14.03%へと上昇しました。2025年には、11.44%から12.71%へと上昇し、2026年3月には若干の低下が見られます。

営業利益率の変動

2022年3月から2022年12月にかけては、17.46%から13.33%へと低下しました。2023年には、10.08%から13.1%へと上昇し、2024年には13.14%から14.03%へと上昇しました。2025年には、11.44%から12.71%へと上昇し、2026年3月には若干の低下が見られます。

純収益の増加と営業利益の変動により、営業利益率は全体的に変動しています。特に、2025年12月の純収益がピークに達した一方で、営業利益も高水準を維持しており、営業利益率の上昇に貢献しています。しかし、2026年3月には純収益が大幅に減少したため、営業利益率も低下傾向にあります。

当期純利益は、2022年第1四半期から第4四半期にかけて変動し、第1四半期の42億6100万米ドルから第4四半期の5億1800万米ドルへと減少しました。2023年には回復傾向が見られ、第1四半期の19億3200万米ドルから第4四半期の13億200万米ドルとなりました。2024年は、第1四半期の20億4200万米ドルから第4四半期の15億2300万米ドルへと推移し、2025年には第1四半期の12億6300万米ドルから第4四半期の23億2700万米ドルへと増加しました。2026年第1四半期は19億4430万米ドルと報告されています。

純収益は、2022年を通じて一貫して増加し、第1四半期の1兆6200億米ドルから第4四半期の2兆7996億米ドルへと増加しました。2023年もこの傾向は続き、第1四半期の1兆7846億米ドルから第4四半期の2兆7850億米ドルへと増加しました。2024年は、第1四半期の1兆8250億米ドルから第4四半期の2兆7784億米ドルへと推移し、2025年には第1四半期の1兆7919億米ドルから第4四半期の2兆9343億米ドルへと増加しました。2026年第1四半期は1兆9443億米ドルと報告されています。

純利益率

純利益率は、2022年第1四半期の12.57%から第4四半期の10.31%へと低下しました。2023年には、第1四半期の7.48%から第4四半期の9.92%へと改善しました。2024年は、第1四半期の10.00%から第4四半期の10.43%へと推移し、2025年には第1四半期の8.23%から第4四半期の9.15%へと推移しました。

純収益の増加傾向は一貫していますが、当期純利益は四半期ごとに変動しています。純利益率は、純収益の増加に比例して必ずしも増加しているわけではなく、コスト管理やその他の要因が影響している可能性があります。2025年第4四半期には、純収益と当期純利益の両方が増加し、純利益率も上昇しています。2026年第1四半期は、純収益は減少傾向にありますが、純利益率は比較的安定しています。

当期純利益は、2022年3月から2022年12月にかけて減少傾向を示し、その後2023年3月まで増加しました。2023年6月から2023年12月にかけて再び減少した後、2024年3月まで増加し、その後は変動しながら推移しています。2025年12月には、2022年3月以降で比較的低い水準にあります。2026年3月には若干の増加が見られますが、全体的な傾向としては、不安定な推移が認められます。

普通株主資本合計

普通株主資本合計は、2022年3月から2022年9月にかけて増加傾向にありましたが、2022年12月には減少しました。その後、2023年9月まで増加し、その後は比較的安定した水準で推移しています。2025年12月まで増加傾向が継続し、2026年3月にはさらに増加しています。全体として、長期的な増加傾向が見られます。

ROE（自己資本利益率）は、2022年3月から2022年12月にかけて比較的高い水準で推移しましたが、2023年3月には大幅に低下しました。その後、2023年12月まで回復傾向にありましたが、2024年3月には再び低下しました。2024年6月から2024年12月にかけては変動が激しく、2025年3月にはさらに低下しました。2025年6月から2025年12月にかけては若干の回復が見られ、2026年3月には安定した水準で推移しています。ROEは、当期純利益と普通株主資本合計の両方の影響を受けるため、両者の変動と連動した動きを示しています。

当期純利益の変動とROEの変動を比較すると、当期純利益の減少がROEの低下に直接影響を与えていることが示唆されます。一方、普通株主資本合計の増加は、ROEの低下をある程度相殺している可能性があります。ROEの変動幅が大きいことから、収益性の安定性に課題があると考えられます。

当期純利益は、2022年の第2四半期に大幅に減少し、その後、2022年第4四半期にかけて回復傾向を示しました。2023年には、第2四半期に再び増加し、第3四半期にピークを迎えましたが、第4四半期には大幅に減少しました。2024年は、第1四半期から第3四半期にかけて緩やかな増加傾向が見られましたが、第4四半期には再び減少しています。2025年は、第1四半期に増加し、第2四半期に減少、第3四半期に増加、第4四半期に減少という変動を繰り返しています。2026年第1四半期は、2025年第4四半期と比較して増加しています。

総資産

総資産は、2022年の第1四半期から第3四半期にかけて増加傾向にありましたが、第4四半期には減少しました。2023年には、継続的に増加し、第3四半期にピークを迎えました。その後、2024年第1四半期にわずかに減少しましたが、第2四半期から第4四半期にかけて再び増加しました。2025年は、緩やかな増加傾向が継続し、2026年第1四半期にはさらに増加しています。

ROA

ROAは、2022年の第1四半期から第3四半期にかけて10%台で推移しましたが、第4四半期には9%台に低下しました。2023年は、第1四半期に大幅に低下し、その後、第2四半期から第4四半期にかけて緩やかに回復しました。2024年は、9%台で推移し、比較的安定していました。2025年は、第1四半期に低下し、その後、第3四半期にかけて緩やかに回復しましたが、第4四半期には再び低下しています。2026年第1四半期は、2025年第4四半期と比較して増加しています。

ROAと当期純利益の推移を比較すると、当期純利益の変動がROAに影響を与えていることが示唆されます。総資産は全体的に増加傾向にありますが、ROAは当期純利益の変動によって影響を受け、安定した成長を示しているとは言えません。総資産の増加が、必ずしも収益性の向上に繋がっているとは限らない状況が観察されます。