Walgreens Boots Alliance Inc. (NASDAQ:WBA)

無形固定資産の構成において、顧客関係とロイヤルティカード所有者の価値は、2014年から2015年にかけて大幅に増加し、その後は比較的安定した水準で推移している。2018年と2019年には若干の増加が見られる。

有利なリース権益と競業避止義務

2014年から2016年にかけて増加傾向にあったが、2017年以降は緩やかな減少傾向を示している。2018年と2019年の値はほぼ同等である。

商号および商標の価値は、2015年にピークに達した後、2016年から2019年にかけて一貫して減少している。購買契約と支払者契約の価値は、2017年に一時的に増加したものの、その後は減少傾向にある。

総償却可能無形資産

2014年から2015年にかけて大幅に増加し、その後は2016年から2018年にかけて減少傾向にあった。2019年には再び増加している。

償却累計額は、2014年から2019年にかけて一貫して増加しており、償却可能な無形資産、純額の増加を抑制する要因となっている。償却可能な無形資産、純額は、2015年にピークに達した後、2016年から2018年にかけて減少傾向にあったが、2019年には増加している。

薬局のライセンス

2015年に最も高い値を示し、その後は緩やかに減少している。

無期限の無形固定資産は、2015年に大幅に増加した後、2016年から2019年にかけて緩やかに減少している。無形固定資産、純額は、2015年にピークに達した後、2016年から2018年にかけて減少傾向にあったが、2019年には増加している。

好意

2014年から2018年にかけて増加傾向にあったが、2019年には若干の減少が見られる。

のれんおよびその他の無形資産は、2015年に大幅に増加した後、2016年から2019年にかけて比較的安定した水準で推移している。全体として、無形固定資産の価値は、2015年をピークとして、その後は緩やかな減少傾向にある。

総資産は、2014年から2015年にかけて大幅に増加し、その後は変動しながらも概ね安定した水準を維持している。2015年度には約687億8200万米ドルに達したが、2017年度には約660億900万米ドルに減少、その後2018年度には再び約681億2400万米ドルに増加し、2019年度には約675億9800万米ドルとなった。

調整後総資産も、総資産と同様の傾向を示している。2015年度には約524億1000万米ドルに増加し、2016年度には約571億6100万米ドルに達した。その後、2017年度には約503億7700万米ドルに減少、2018年度には約512億1000万米ドル、2019年度には約510億3800万米ドルとなった。

株主資本

総株主資本は、2014年から2015年にかけて増加したが、その後は一貫して減少傾向にある。2015年度には約308億6100万米ドルに達したが、2019年度には約235億1200万米ドルに減少した。

調整後株主資本合計も、総株主資本と同様の減少傾向を示している。2015年度には約144億8900万米ドルであったが、2019年度には約69億5200万米ドルに減少した。調整後株主資本合計の減少幅は、総株主資本の減少幅よりも大きい。

総資産と調整後総資産の推移は、事業規模の拡大と縮小、あるいは資産の再評価を示唆している可能性がある。一方、株主資本および調整後株主資本合計の減少は、自社株買い、配当の支払い、または損失の発生などが考えられる。調整後数値と数値の差は、会計上の調整による影響を示している可能性がある。

総資産回転率は、2014年度から2019年度にかけて、概ね上昇傾向にある。2.05から2.02へと推移しており、資産の効率的な活用が進んでいる可能性が示唆される。調整後の総資産回転率も同様に上昇しており、2.19から2.68へと増加している。この傾向は、調整後の数値の方がより高い回転率を示しており、特定の資産の除外が回転率に影響を与えていることを示唆する。

財務レバレッジ比率

財務レバレッジ比率は、2014年度の1.82から2019年度の2.88へと一貫して上昇している。これは、負債の利用度合いが増加していることを意味する。調整後の財務レバレッジ比率は、より顕著な上昇を示しており、1.92から7.34へと増加している。この大幅な上昇は、負債構成の変化や、より積極的な財務戦略の採用を示唆する可能性がある。

自己資本利益率（ROE）は、2014年度の9.44%から2018年度の19.32%まで上昇した後、2019年度には16.94%に低下している。調整後のROEは、2014年度の10.68%から2019年度の57.28%へと大幅に上昇しており、調整の影響が大きいことがわかる。調整後の数値は、特に2018年度と2019年度に顕著な増加を見せており、特定の会計処理や非継続事業の影響がROEに大きく影響している可能性が考えられる。

総資産利益率

総資産利益率（ROA）は、2014年度の5.2%から2018年度の7.37%まで上昇した後、2019年度には5.89%に低下している。調整後のROAも同様の傾向を示しており、5.55%から9.81%まで上昇し、その後7.8%に低下している。ROAの変動は、資産の収益性や効率性に影響を与える要因と関連していると考えられる。

全体として、財務レバレッジ比率の上昇と自己資本利益率の変動は、収益性の向上とリスクの増加を示唆している。調整後の財務指標は、調整前の数値と比較して、より大きな変動を示しており、会計処理や事業構造の変化が財務パフォーマンスに影響を与えている可能性が示唆される。

財務データに基づき、総資産および調整後総資産の推移を分析すると、2014年から2016年にかけて総資産は大幅に増加し、その後は比較的安定していることが示唆されます。2014年度の総資産は37,182百万米ドルであったのに対し、2016年度には72,688百万米ドルに増加しました。2016年度以降は、総資産は66,009百万米ドルから68,124百万米ドルへと小幅な変動を示し、2019年度には67,598百万米ドルとなりました。

調整後総資産も同様の傾向を示しており、2014年度の34,823百万米ドルから2016年度には57,161百万米ドルへと増加しています。その後は、調整後総資産も比較的安定しており、2019年度には51,038百万米ドルとなっています。調整後総資産は、総資産から特定の項目を差し引いたものであり、よりコアとなる事業活動を反映していると考えられます。

総資産回転率

総資産回転率は、2014年度の2.05から2015年度の1.5へと低下しましたが、その後は一貫して上昇傾向にあります。2019年度には2.02となり、2014年度の水準に近づいています。この指標は、資産をどれだけ効率的に売上高を生み出すかに使用されているかを示しており、数値が高いほど効率的であることを意味します。

調整後総資産回転率

調整後総資産回転率は、総資産回転率と同様に、2015年度に一時的に低下しましたが、その後は継続的に上昇しています。2019年度には2.68となり、総資産回転率を大きく上回っています。このことは、調整後総資産を使用することで、より効率的な資産利用状況が示されていることを示唆しています。調整後総資産回転率の上昇は、事業運営の効率化や、より収益性の高い資産への投資が奏功した結果である可能性があります。

全体として、総資産および調整後総資産は、2014年から2016年にかけて大幅に増加し、その後は安定している傾向にあります。総資産回転率および調整後総資産回転率は、2015年度の一時的な低下を除き、一貫して上昇しており、資産の効率的な利用状況を示唆しています。特に調整後総資産回転率の上昇は、事業運営の効率化や戦略的な資産配分の成果を示していると考えられます。

総資産は、2014年から2016年にかけて増加傾向にある。2016年の72,688百万米ドルをピークに、その後2017年、2018年、2019年と減少傾向に転じている。2019年の総資産は67,598百万米ドルとなっている。

調整後総資産は、2014年から2016年にかけて大幅に増加している。2016年には57,161百万米ドルに達したが、その後は2017年から2019年にかけて緩やかに減少しており、2019年には51,038百万米ドルとなっている。調整後総資産の減少幅は、総資産の減少幅よりも小さい。

株主資本は、2014年から2016年にかけて増加したが、その後は一貫して減少している。2019年には23,512百万米ドルまで減少しており、2014年の20,457百万米ドルと比較すると減少傾向が明確である。

調整後株主資本合計も、株主資本と同様に、2014年から2016年にかけて増加した後、2017年から2019年にかけて一貫して減少している。2019年には6,952百万米ドルまで減少しており、2014年の18,098百万米ドルと比較すると大幅な減少が見られる。

財務レバレッジ比率は、2014年から2019年にかけて一貫して上昇している。2019年には2.88に達しており、これは負債に対する資本の比率が増加していることを示唆している。この傾向は、財務リスクの増加を示唆する可能性がある。

調整後財務レバレッジ比率は、財務レバレッジ比率よりも高い値を示しており、2014年から2019年にかけてより急激な上昇を見せている。2019年には7.34に達しており、これは調整後の負債に対する資本の比率が大幅に増加していることを示している。調整後の財務レバレッジ比率の上昇は、財務リスクの増加をより明確に示唆している。

総資産

2014年から2016年にかけて増加し、その後減少。

調整後総資産

2014年から2016年にかけて大幅に増加し、その後緩やかに減少。

株主資本

2014年から2016年にかけて増加し、その後一貫して減少。

調整後株主資本合計

2014年から2016年にかけて増加し、その後一貫して大幅に減少。

財務レバレッジ比率

2014年から2019年にかけて一貫して上昇。

調整後財務レバレッジ比率

2014年から2019年にかけてより急激に上昇。

株主資本の推移を見ると、2014年度から2015年度にかけて大幅な増加が見られます。その後、2016年度から2019年度にかけては緩やかな減少傾向が継続しています。2019年度の株主資本は、2014年度と比較して約13.2%減少しています。

株主資本調整後合計も、2014年度から2015年度にかけて大きく減少しています。2015年度以降は、2019年度まで一貫して減少傾向が続いており、2019年度の数値は2014年度と比較して約65.4%減少しています。この減少は、資本構成の変化や、利益処分、自社株買いなどの要因が考えられます。

自己資本利益率

自己資本利益率は、2014年度の9.44%から、2018年度には19.32%まで上昇しています。2019年度には16.94%に低下していますが、依然として2014年度よりも高い水準を維持しています。この変動は、収益性の変化や、資本構成の変化に影響を受けていると考えられます。

自己資本利益率(調整後)

自己資本利益率(調整後)は、2014年度の10.68%から、2019年度には57.28%まで大幅に上昇しています。特に2018年度から2019年度にかけての増加幅が大きく、資本効率の改善が示唆されます。調整後の自己資本利益率の上昇は、株主資本調整後合計の減少と相まって、より顕著な改善を示しています。

全体として、株主資本は減少傾向にあるものの、調整後の自己資本利益率は大幅に改善しており、資本効率の向上が見られます。これは、資本構成の最適化や、収益性の改善が寄与している可能性があります。ただし、株主資本の減少は、将来的な成長戦略や投資に影響を与える可能性があるため、継続的なモニタリングが必要です。

財務データに基づき、総資産と総資産利益率の推移を分析します。

総資産

2014年度から2015年度にかけて、総資産は大幅に増加しました。その後、2016年度にかけては増加傾向が鈍化し、2017年度には減少しています。2018年度には再び増加に転じましたが、2019年度には若干減少しています。全体として、総資産は変動しながらも、概ね66,000百万米ドルから68,000百万米ドルの範囲内で推移しています。

調整後総資産

調整後総資産は、2014年度から2016年度にかけて顕著な増加を示しました。2017年度には減少に転じ、2018年度、2019年度はほぼ横ばいとなっています。調整後総資産は、総資産と比較して、より安定した増加傾向を示しています。

総資産利益率

総資産利益率は、2014年度の5.2%から2015年度には6.14%に上昇しました。その後、2016年度には若干低下し、2017年度には再び上昇しています。2018年度には7.37%とピークに達し、2019年度には5.89%に低下しています。総資産利益率は、総資産の変動の影響を受けつつ、全体的に5%から7%台の間で推移しています。

総資産利益率(調整後)

調整後総資産利益率は、2014年度の5.55%から2015年度には8.05%に大きく上昇しました。その後も上昇傾向が続き、2018年度には9.81%と最高値を記録しました。2019年度には7.8%に低下していますが、依然として高い水準を維持しています。調整後総資産利益率は、総資産利益率と比較して、より高い水準で推移しており、調整後の資産効率の改善が示唆されます。

調整後総資産利益率の推移は、調整後総資産の増加と利益の増加が組み合わさった結果であり、事業効率の改善を示唆しています。総資産利益率と調整後総資産利益率の乖離は、資産の評価方法の違いや、特定の資産の除外などが影響している可能性があります。