自己資本利益率 (ROE)
2008年以降
計算
Warner Bros. Discovery Inc.、 ROE、長期トレンド計算
| ROE | = | 100 | × | Discovery, Inc.の当期純利益(損失)1 | ÷ | Total Discovery, Inc. 株主資本1 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2021/12/31 | 8.67% | = | 100 | × | 1,006) | ÷ | 11,599) |
| 2020/12/31 | 11.65% | = | 100 | × | 1,219) | ÷ | 10,464) |
| 2019/12/31 | 20.92% | = | 100 | × | 2,069) | ÷ | 9,891) |
| 2018/12/31 | 7.08% | = | 100 | × | 594) | ÷ | 8,386) |
| 2017/12/31 | -7.31% | = | 100 | × | (337) | ÷ | 4,610) |
| 2016/12/31 | 23.11% | = | 100 | × | 1,194) | ÷ | 5,167) |
| 2015/12/31 | 18.97% | = | 100 | × | 1,034) | ÷ | 5,451) |
| 2014/12/31 | 20.33% | = | 100 | × | 1,139) | ÷ | 5,602) |
| 2013/12/31 | 17.35% | = | 100 | × | 1,075) | ÷ | 6,196) |
| 2012/12/31 | 14.99% | = | 100 | × | 943) | ÷ | 6,291) |
| 2011/12/31 | 17.37% | = | 100 | × | 1,132) | ÷ | 6,517) |
| 2010/12/31 | 10.49% | = | 100 | × | 653) | ÷ | 6,225) |
| 2009/12/31 | 9.02% | = | 100 | × | 560) | ÷ | 6,208) |
| 2008/12/31 | 5.73% | = | 100 | × | 317) | ÷ | 5,536) |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-K (報告日: 2018-12-31), 10-K (報告日: 2017-12-31), 10-K (報告日: 2016-12-31), 10-K (報告日: 2015-12-31), 10-K (報告日: 2014-12-31), 10-K (報告日: 2013-12-31), 10-K (報告日: 2012-12-31), 10-K (報告日: 2011-12-31), 10-K (報告日: 2010-12-31), 10-K (報告日: 2009-12-31), 10-K (報告日: 2008-12-31).
1 百万米ドル
- 分析の要点
- 期間全体を通じて、当期純利益は2008年から2016年にかけて堅調な成長を示した後、2017年と2018年には大幅な赤字となり、2019年に再び大きく回復して以降は比較的安定した水準で推移している。株主資本は2008年から2017年に緩やかに減少した後、2018年以降に急速に拡大して長期的な資本基盤を大きく強化している。ROEは2016年まで高水準で推移したが2017年に急落し、2019年には再び高い水準へ回復したのち、2020〜2021年はやや低下傾向で推移している。データは欠損値を含まず、すべての期間で各指標が提供されている。これらの組み合わせから、資本構成の大幅な変化がROEの変動に強く影響している可能性が示唆される。
- 当期純利益の動向と解釈
- 2008年から2016年にかけては純利益が徐々に増加する傾向を示し、2016年には最高値付近へ到達した。一方で2017年と2018年は大幅な赤字となり、財務上の安定性に陰りが出た。なお、2019年には純利益が大幅に跳ね上がり、以降は2019年と2020年、2021年でそれぞれ高水準の利益水準を維持している。こうした推移は、事業ポートフォリオの変動や一時的な市場要因、コンテンツ投資の効果など、時期特有の要因による影響を反映している可能性がある。
- 株主資本の推移と要因
- 株主資本は2008年から2017年にかけて緩やかに減少し、2017年時点で最も低い水準に近づく。その後、2018年に急激に拡大し、2019年以降も堅調に増加を続けている。2018年の資本基盤の拡大は、資本の追加注入や資本再構成、あるいは株式発行等の要因が影響している可能性が高く、以降のROEや利益水準の推移にも影響を及ぼしていると考えられる。長期的には資本基盤の強化が財務安定性の向上に寄与していると見られる。
- ROEの動向と洞察
- ROEは2008年から2016年にかけて着実に改善し、2016年には最高水準の23.11%に達している。2017年には純利益の大幅マイナスとともにROEが-7.31%と大幅に低下。2018年は表記上正のROEが示されているものの、同年の純利益はマイナスである点から、データの整合性に留意が必要である。2019年には再び高水準のROE（20.92%）へ回復し、その後2020年は11.65%、2021年は8.67%とやや低下しつつも正の水準を維持している。全体として、利益創出力と資本基盤の変動がROEの水準を強く左右しており、2017年のネガティブな収益がROEの転換点となっている。
- 結論と実務的示唆
- 2008–2016年の期間は右肩上がりの利益成長と高いROEが特徴であったが、2017–2018年の赤字と同時期の資本構成の大幅な変化がROEのボラティリティを高めている。2018年以降の株主資本の急拡大は、資本基盤を強化する一方でROEの変動性を高め、2019年には利益の回復とともにROEも再浮上している。今後の注目点としては、資本構成のさらなる最適化と、利益創出力の安定化がROEの安定的な高水準の持続に寄与する可能性が高い。データ上は2018年のROEの符号整合性に注意が必要で、内部の計算式や補正要因を確認することが望ましい。以上を踏まえ、資本調達のタイミングと規模、及び事業ポートフォリオの収益性改善の関係を継続的にモニタリングするべきである。
競合他社との比較
Warner Bros. Discovery Inc.、 ROE、長期トレンド、競合他社との比較
| Warner Bros. Discovery Inc. | Alphabet Inc. | Comcast Corp. | Meta Platforms Inc. | Netflix Inc. | Trade Desk Inc. | Walt Disney Co. | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2021/12/31 | 8.67% | 30.22% | 14.73% | 31.53% | 32.28% | 9.02% | 2.25% |
| 2020/12/31 | 11.65% | 18.09% | 11.66% | 22.72% | 24.96% | 23.92% | -3.43% |
| 2019/12/31 | 20.92% | 17.05% | 15.78% | 18.29% | 24.62% | 17.68% | 12.44% |
| 2018/12/31 | 7.08% | 17.30% | 16.38% | 26.28% | 23.12% | 22.34% | 25.83% |
| 2017/12/31 | -7.31% | 8.30% | 33.11% | 21.43% | 15.60% | 20.68% | 21.74% |
| 2016/12/31 | 23.11% | 14.01% | 16.12% | 17.26% | 6.97% | 12.46% | 21.71% |
| 2015/12/31 | 18.97% | 13.59% | 15.62% | 8.34% | 5.52% | — | 18.83% |
| 2014/12/31 | 20.33% | 13.82% | 15.90% | 8.14% | 14.36% | — | 16.68% |
| 2013/12/31 | 17.35% | 14.80% | 13.45% | 9.70% | 8.43% | — | 13.51% |
| 2012/12/31 | 14.99% | 14.97% | 12.57% | 0.45% | 2.30% | — | 14.29% |
| 2011/12/31 | 17.37% | 16.75% | 8.80% | — | 35.18% | — | 12.86% |
| 2010/12/31 | 10.49% | 18.39% | 8.20% | — | 55.44% | — | 10.56% |
| 2009/12/31 | 9.02% | 18.11% | 8.52% | — | 58.18% | — | 9.80% |
| 2008/12/31 | 5.73% | 14.97% | 6.30% | — | 23.92% | — | 13.70% |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-K (報告日: 2018-12-31), 10-K (報告日: 2017-12-31), 10-K (報告日: 2016-12-31), 10-K (報告日: 2015-12-31), 10-K (報告日: 2014-12-31), 10-K (報告日: 2013-12-31), 10-K (報告日: 2012-12-31), 10-K (報告日: 2011-12-31), 10-K (報告日: 2010-12-31), 10-K (報告日: 2009-12-31), 10-K (報告日: 2008-12-31).
産業部門との比較: メディア & エンターテイメント
Warner Bros. Discovery Inc.、 ROE、長期トレンド、産業部門との比較: メディア & エンターテイメント
| Warner Bros. Discovery Inc. | メディア & エンターテイメント | |
|---|---|---|
| 2021/12/31 | 8.67% | 23.65% |
| 2020/12/31 | 11.65% | 14.92% |
| 2019/12/31 | 20.92% | 16.36% |
| 2018/12/31 | 7.08% | 20.24% |
| 2017/12/31 | -7.31% | 17.88% |
| 2016/12/31 | 23.11% | 16.09% |
| 2015/12/31 | 18.97% | 13.93% |
| 2014/12/31 | 20.33% | 13.96% |
| 2013/12/31 | 17.35% | 13.73% |
| 2012/12/31 | 14.99% | 13.09% |
| 2011/12/31 | 17.37% | 13.20% |
| 2010/12/31 | 10.49% | 12.67% |
| 2009/12/31 | 9.02% | 12.06% |
| 2008/12/31 | 5.73% | 11.13% |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-K (報告日: 2018-12-31), 10-K (報告日: 2017-12-31), 10-K (報告日: 2016-12-31), 10-K (報告日: 2015-12-31), 10-K (報告日: 2014-12-31), 10-K (報告日: 2013-12-31), 10-K (報告日: 2012-12-31), 10-K (報告日: 2011-12-31), 10-K (報告日: 2010-12-31), 10-K (報告日: 2009-12-31), 10-K (報告日: 2008-12-31).
業界との比較: 通信サービス
Warner Bros. Discovery Inc.、 ROE、長期トレンド、業界との比較: 通信サービス
| Warner Bros. Discovery Inc. | 通信サービス | |
|---|---|---|
| 2021/12/31 | 8.67% | 20.32% |
| 2020/12/31 | 11.65% | 11.52% |
| 2019/12/31 | 20.92% | 15.27% |
| 2018/12/31 | 7.08% | 17.89% |
| 2017/12/31 | -7.31% | 22.84% |
| 2016/12/31 | 23.11% | 16.35% |
| 2015/12/31 | 18.97% | 16.38% |
| 2014/12/31 | 20.33% | 14.00% |
| 2013/12/31 | 17.35% | 16.63% |
| 2012/12/31 | 14.99% | 10.32% |
| 2011/12/31 | 17.37% | 8.87% |
| 2010/12/31 | 10.49% | 13.88% |
| 2009/12/31 | 9.02% | 11.62% |
| 2008/12/31 | 5.73% | 12.77% |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-K (報告日: 2018-12-31), 10-K (報告日: 2017-12-31), 10-K (報告日: 2016-12-31), 10-K (報告日: 2015-12-31), 10-K (報告日: 2014-12-31), 10-K (報告日: 2013-12-31), 10-K (報告日: 2012-12-31), 10-K (報告日: 2011-12-31), 10-K (報告日: 2010-12-31), 10-K (報告日: 2009-12-31), 10-K (報告日: 2008-12-31).