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経済的利益
Warner Bros. Discovery Inc.、経済的利益計算
百万米ドル
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-K (報告日: 2018-12-31), 10-K (報告日: 2017-12-31).
税引後営業利益（NOPAT）は、2017年から2021年にかけて変動している。2017年にはマイナスの値を示したが、2018年には大幅に増加し、2393百万米ドルとなった。その後、2019年には1788百万米ドル、2020年には1066百万米ドルと減少傾向にある。2021年には1066百万米ドルで安定している。
- 資本コスト
- 資本コストは、2017年の9.63%から2018年には11.63%に上昇した。2019年には10.77%に低下したが、2020年には13.72%と再び上昇した。2021年には11.15%に低下しており、全体的に変動がみられる。
投下資本は、2017年の21151百万米ドルから2018年には31259百万米ドルへと大幅に増加した。その後、2019年、2020年、2021年とほぼ横ばいで推移しており、30994百万米ドル、30674百万米ドル、30724百万米ドルとなっている。
- 経済的利益
- 経済的利益は、2017年から2021年まで一貫してマイナスの値を示している。2017年には-2158百万米ドル、2018年には-2439百万米ドル、2019年には-945百万米ドル、2020年には-2422百万米ドル、2021年には-2359百万米ドルとなっている。マイナスの経済的利益は、投下資本に対するリターンが資本コストを下回っていることを示唆している。
NOPATの変動と資本コストの推移を考慮すると、経済的利益が継続的にマイナスであることは、資本配分の効率性について検討する必要があることを示唆している。投下資本は比較的安定している一方、NOPATの減少傾向は、収益性の改善が課題であることを示している。
税引後営業利益 (NOPAT)
Warner Bros. Discovery Inc., NOPAT計算
百万米ドル
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-K (報告日: 2018-12-31), 10-K (報告日: 2017-12-31).
1 繰延税金費用の排除. 詳しく見る »
2 貸倒引当金の増額(減少)加算.
3 繰延収益の増加(減少)の追加(減少).
4 事業再編及びその他の負債の増減加算.
5 株式会社ディスカバリーの当期純利益(損失)に対する持分相当額の増減額.
6 2021 計算
資産計上されたオペレーティング・リースの支払利息 = オペレーティングリースの負債 × 割引率
= × =
7 2021 計算
支払利息の税制優遇措置、純額 = 調整後支払利息(純額) × 法定所得税率
= × 21.00% =
8 Discovery, Inc.が利用できる当期純利益(損失)に対する税引き後支払利息の追加.
9 2021 計算
投資収益の税金費用(利益) = 投資収益(税引前) × 法定所得税率
= × 21.00% =
10 税引き後の投資収益の排除。
- 当期純利益の推移
- 2017年度には純損失を計上していたが、2018年度に大きく黒字へと転換しており、その後も堅調な利益を維持している。特に2018年度には2017年度の損失から一変し、約2,069百万米ドルの純利益を記録している。2019年度にはやや伸び悩みつつも、2017年度の損失を大きく上回る高水準の利益を継続しており、2020年度および2021年度も約1,219百万米ドルおよび1,006百万米ドルと安定的な収益を示している。
- 税引後営業利益（NOPAT）の変動
- 最初の年度である2017年度には税引後営業利益は損失状態であったが、2018年度に大きく改善し、約1,195百万米ドルの黒字を達成している。2019年度にはさらに伸びて約2,393百万米ドルの最高値を記録し、その後も2020年度には約1,788百万米ドル、2021年度には約1,066百万米ドルと、2019年度のピークから若干減少したものの、依然として高水準の利益を維持している。
現金営業税
Warner Bros. Discovery Inc.、現金営業税計算
百万米ドル
| 12ヶ月終了 | 2021/12/31 | 2020/12/31 | 2019/12/31 | 2018/12/31 | 2017/12/31 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 法人税引当金 | ||||||
| レス： 繰延法人税費用(利益) | ||||||
| もっとその： 支払利息からの節税額、純額 | ||||||
| レス： 投資所得に対する税金 | ||||||
| 現金営業税 |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-K (報告日: 2018-12-31), 10-K (報告日: 2017-12-31).
- 法人税引当金
- 2017年から2020年にかけて法人税引当金は減少傾向を示し、その後2021年には増加に転じている。2018年から2019年にかけての減少は顕著であり、その後は2020年にかけて再び増加し、2021年には高水準に戻っている。この動向は、税務上の見積もりや将来の税負担に対する企業の見通しの変化を反映している可能性がある。
- 現金営業税
- 2017年から2021年まで継続的に増加しており、特に2020年から2021年にかけて大きく伸びている。これは、営業活動によるキャッシュフローや現金化可能な資産の増加、あるいは税金の支払いに対する柔軟性の向上を示唆している。総じて、企業のキャッシュポジションが強化されている傾向にあると解釈できる。
投下資本
Warner Bros. Discovery Inc.、投下資本計算 (資金調達アプローチ)
百万米ドル
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-K (報告日: 2018-12-31), 10-K (報告日: 2017-12-31).
1 資産計上オペレーティング・リースの追加。
2 資産および負債からの繰延税金の排除. 詳しく見る »
3 未収金引当金の追加。
4 繰延収益の追加.
5 事業再編およびその他の負債の追加.
6 Discovery, Inc.の株主資本総額への持分相当額の追加.
7 その他の包括利益の累計額の除去。
8 建設仮勘定の減算.
9 容易に決定可能な公正価値を有する株式投資の減算.
- 負債とリースの合計
- 2017年から2021年にかけて、負債とリースの合計は一時的に増加した後、減少傾向を示している。特に、2018年の17781百万米ドルから2019年にやや減少し、その後2020年にはほぼ横ばいで推移したものの、2021年にはさらに減少し、15643百万米ドルとなっている。この動きは、同期間中に負債の圧力が緩和された可能性を示唆している。
- 株主資本
- 株主資本は、2017年の4610百万米ドルから2021年には11599百万米ドルに増加しており、約2.5倍の成長を示している。特に2018年以降は着実に増加し、事業の財務的な健全性や株主資本の積み増しが進んでいることが読み取れる。これにより、資本構成の改善や会社の価値向上に寄与している可能性がある。
- 投下資本
- 投下資本は、2017年の21151百万米ドルから2021年には30724百万米ドルに増加し、著しい拡大を示している。2020年と2021年においてもわずかながら増加しているが、その増加幅は比較的小さい。投下資本の増加は、事業への資本投入や資産の拡大を反映しており、長期的な成長のための投資活動が継続していることを示している。
資本コスト
Warner Bros. Discovery Inc.、資本コスト計算
| 資本金(公正価値)1 | 重み | 資本コスト | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 株主資本2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 負債およびファイナンスリース負債の合計3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| オペレーティングリースの負債4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| トータル: | |||||||||||||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2021-12-31).
| 資本金(公正価値)1 | 重み | 資本コスト | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 株主資本2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 負債およびファイナンスリース負債の合計3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| オペレーティングリースの負債4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| トータル: | |||||||||||||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2020-12-31).
| 資本金(公正価値)1 | 重み | 資本コスト | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 株主資本2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 負債およびファイナンスリース負債の合計3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| オペレーティングリースの負債4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| トータル: | |||||||||||||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2019-12-31).
| 資本金(公正価値)1 | 重み | 資本コスト | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 株主資本2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 負債およびファイナンスリース負債の合計3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| オペレーティングリースの負債4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| トータル: | |||||||||||||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2018-12-31).
| 資本金(公正価値)1 | 重み | 資本コスト | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 株主資本2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 負債およびファイナンスリース負債の合計3 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| オペレーティングリースの負債4 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| トータル: | |||||||||||||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2017-12-31).
経済スプレッド比率
Warner Bros. Discovery Inc.、経済普及率計算、ベンチマークとの比較
| 2021/12/31 | 2020/12/31 | 2019/12/31 | 2018/12/31 | 2017/12/31 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選択した財務データ (百万米ドル) | ||||||
| 経済的利益1 | ||||||
| 投下資本2 | ||||||
| パフォーマンス比 | ||||||
| 経済スプレッド比率3 | ||||||
| ベンチマーク | ||||||
| 経済スプレッド比率競合 他社4 | ||||||
| Alphabet Inc. | ||||||
| Comcast Corp. | ||||||
| Meta Platforms Inc. | ||||||
| Netflix Inc. | ||||||
| Trade Desk Inc. | ||||||
| Walt Disney Co. | ||||||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-K (報告日: 2018-12-31), 10-K (報告日: 2017-12-31).
1 経済的利益. 詳しく見る »
2 投下資本. 詳しく見る »
3 2021 計算
経済スプレッド比率 = 100 × 経済的利益 ÷ 投下資本
= 100 × ÷ =
4 競合企業の名前をクリックすると、計算が表示されます。
分析期間において、経済的利益はマイナスの状態が継続している。2017年の-2158百万米ドルから2018年には-2439百万米ドルへと減少した後、2019年には-945百万米ドルに改善したものの、2020年には再び-2422百万米ドル、2021年には-2359百万米ドルと、大きな変動を示しながらマイナスを維持している。
一方、投下資本は2017年の21151百万米ドルから2018年には31259百万米ドルへと大幅に増加し、その後は30994百万米ドル、30674百万米ドル、30724百万米ドルと、比較的安定した水準で推移している。2018年以降、投下資本は横ばいの傾向にある。
- 経済スプレッド比率
- 経済スプレッド比率は、2017年の-10.2%から2018年には-7.8%に改善、2019年には-3.05%とさらに改善した。しかし、2020年には-7.9%に悪化し、2021年には-7.68%と、改善傾向から一転、再びマイナス幅が拡大している。この比率は、投下資本に対する経済的利益の効率性を示しており、改善と悪化を繰り返している。
経済的利益のマイナス状態が継続しているにもかかわらず、投下資本は高水準を維持している。経済スプレッド比率の変動は、経済的利益と投下資本の関係が不安定であることを示唆している。特に、2020年以降、経済スプレッド比率の悪化は、投下資本の効率的な活用が課題となっている可能性を示している。
経済利益率率
Warner Bros. Discovery Inc.、経済利益率率計算、ベンチマークとの比較
| 2021/12/31 | 2020/12/31 | 2019/12/31 | 2018/12/31 | 2017/12/31 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選択した財務データ (百万米ドル) | ||||||
| 経済的利益1 | ||||||
| 収益 | ||||||
| もっとその： 繰延収益の増加(減少) | ||||||
| 調整後収益 | ||||||
| パフォーマンス比 | ||||||
| 経済利益率率2 | ||||||
| ベンチマーク | ||||||
| 経済利益率率競合 他社3 | ||||||
| Alphabet Inc. | ||||||
| Comcast Corp. | ||||||
| Meta Platforms Inc. | ||||||
| Netflix Inc. | ||||||
| Trade Desk Inc. | ||||||
| Walt Disney Co. | ||||||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-K (報告日: 2018-12-31), 10-K (報告日: 2017-12-31).
過去5年間における財務実績を分析した結果、いくつかの重要な傾向が観察されます。
- 経済的利益
- 経済的利益は、2017年から2021年まで一貫してマイナスの状態が続いています。2017年の-2158百万米ドルから2018年には-2439百万米ドルへと減少した後、2019年には-945百万米ドルに改善しました。しかし、2020年には再び-2422百万米ドルに悪化し、2021年には-2359百万米ドルとなりました。全体として、経済的利益は不安定であり、改善の兆しが見られるものの、依然として損失を計上しています。
- 調整後収益
- 調整後収益は、2017年から2021年にかけて一貫して増加傾向にあります。2017年の6952百万米ドルから、2018年には10558百万米ドル、2019年には11372百万米ドルへと増加しました。2020年には10723百万米ドルに若干減少しましたが、2021年には12115百万米ドルと最高値を記録しました。調整後収益の増加は、事業運営の改善や市場環境の変化によるものと考えられます。
- 経済利益率率
- 経済利益率率は、経済的利益と調整後収益の関係を示す指標です。2017年には-31.04%と非常に低い水準でしたが、2018年には-23.1%に改善しました。2019年には-8.31%とさらに改善しましたが、2020年には-22.59%に悪化し、2021年には-19.48%となりました。経済利益率率の変動は、経済的利益と調整後収益の変動に連動しており、全体的に改善傾向にあるものの、依然としてマイナスの状態が続いています。調整後収益の増加にもかかわらず、経済的利益がマイナスであるため、経済利益率率は低い水準にとどまっています。
結論として、調整後収益は増加しているものの、経済的利益は依然としてマイナスであり、経済利益率率も低い水準にあります。経済的利益の改善が、今後の課題となるでしょう。