企業価値対 FCFF 比率 (EV/FCFF)
会社へのフリーキャッシュフロー(FCFF)
Warner Bros. Discovery Inc., FCFF計算
百万米ドル
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-K (報告日: 2018-12-31), 10-K (報告日: 2017-12-31).
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- 営業活動による現金流入の推移について
- 2017年から2021年にかけて、営業活動による現金流入は全体的に増加傾向にあり、特に2018年と2019年に著しい増加が見られる。一方、2020年には一時的に減少したものの、2021年には再び増加し、2020年の水準を上回る水準に回復している。これは営業活動から生じるキャッシュの規模が安定・拡大していることを示唆している。
- フリーキャッシュフロー（FCFF）の変動について
- フリーキャッシュフローは2017年から2019年にかけて一定の増加傾向を示しており、2019年には3,790百万米ドルに達している。しかし、2020年には若干の減少が見られるものの、2021年には再び増加し、2,983百万米ドルとなっている。これらの動きから、企業のキャッシュ創出能力は比較的安定しており、2020年の一時的な減少は外部要因や一時的な要素によるものと推察される。
支払利息(税引き後)
Warner Bros. Discovery Inc.、支払利息、税引き後計算
百万米ドル
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-K (報告日: 2018-12-31), 10-K (報告日: 2017-12-31).
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2 2021 計算
利息、税金として支払われる現金 = 利息として支払われる現金 × EITR
= 664 × 16.00% = 106
- 実効所得税率 (EITR)
- 2017年から2018年にかけての実効所得税率は約35%から33%へとわずかに減少しており、その後2019年には大きく低下して4%を示している。2020年と2021年にかけては徐々に上昇し、2021年には16%に達している。これらの変動は、税務戦略の変更や税制の変化、収益構造の変動に起因する可能性が指摘できる。
- 利息として支払われた現金(税引き後)
- この指標は、2017年の2億3,200万ドルから2018年にかけて大幅に増加し、4億9,600万ドルに達した。その後、2019年は6億8,000万ドル、2020年は5億2,500万ドルと減少したが、2021年には約5億5,800万ドルと前年度にほぼ横這いの水準を維持している。この推移は、借入金利支払いの増減や財務戦略の調整に関連している可能性がある。
企業価値 FCFF 比率現在の
Warner Bros. Discovery Inc., EV/FCFF 計算、ベンチマークとの比較
| 選択した財務データ (百万米ドル) | |
| 企業価値 (EV) | 37,871) |
| 会社へのフリーキャッシュフロー(FCFF) | 2,983) |
| バリュエーション比率 | |
| EV/FCFF | 12.70 |
| ベンチマーク | |
| EV/FCFF競合 他社1 | |
| Alphabet Inc. | 39.67 |
| Charter Communications Inc. | 18.71 |
| Comcast Corp. | 13.19 |
| Meta Platforms Inc. | 32.09 |
| Netflix Inc. | 67.06 |
| Trade Desk Inc. | 35.05 |
| Walt Disney Co. | 23.65 |
| EV/FCFFセクター | |
| メディア & エンターテイメント | 39.88 |
| EV/FCFF産業 | |
| 通信サービス | 46.46 |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2021-12-31).
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会社のEV / FCFFがベンチマークのEV / FCFFよりも低い場合、会社は比較的過小評価されています。
そうでなければ、会社のEV/FCFFがベンチマークのEV/FCFFよりも高い場合、その会社は相対的に過大評価されています。
企業価値 FCFF 比率史的
Warner Bros. Discovery Inc., EV/FCFF計算、ベンチマークとの比較
| 2021/12/31 | 2020/12/31 | 2019/12/31 | 2018/12/31 | 2017/12/31 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選択した財務データ (百万米ドル) | ||||||
| 企業価値 (EV)1 | 26,581) | 42,035) | 28,601) | 33,012) | 16,764) | |
| 会社へのフリーキャッシュフロー(FCFF)2 | 2,983) | 2,862) | 3,790) | 2,925) | 1,726) | |
| バリュエーション比率 | ||||||
| EV/FCFF3 | 8.91 | 14.69 | 7.55 | 11.29 | 9.71 | |
| ベンチマーク | ||||||
| EV/FCFF競合 他社4 | ||||||
| Alphabet Inc. | 27.17 | 29.53 | — | — | — | |
| Charter Communications Inc. | 16.46 | 20.62 | — | — | — | |
| Comcast Corp. | 15.77 | 20.50 | — | — | — | |
| Meta Platforms Inc. | 15.40 | 29.48 | — | — | — | |
| Netflix Inc. | 335.37 | 95.41 | — | — | — | |
| Trade Desk Inc. | 119.98 | 129.31 | — | — | — | |
| Walt Disney Co. | 78.66 | 63.77 | 143.18 | — | — | |
| EV/FCFFセクター | ||||||
| メディア & エンターテイメント | 24.31 | 30.82 | — | — | — | |
| EV/FCFF産業 | ||||||
| 通信サービス | 30.46 | 25.63 | — | — | — | |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-K (報告日: 2018-12-31), 10-K (報告日: 2017-12-31).
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3 2021 計算
EV/FCFF = EV ÷ FCFF
= 26,581 ÷ 2,983 = 8.91
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- 企業価値(Enterprise Value)の推移
- 2017年から2018年にかけて顕著な増加を見せ、その後は2020年まで増減を繰り返しながら推移している。2020年にはピークの42035百万米ドルを記録し、その後2019年と比較して若干の減少を示していることから、市場の評価が変動していることが伺える。2021年には再び減少し、26581百万米ドルとなっている。これらの動きは、市場の需給や業界の競争状況、及び企業の成長性に関する投資家の評価の変化を反映している可能性がある。
- フリーキャッシュフロー(FCFF)の動向
- 2017年から2021年にかけて、一定の増加傾向を示している。特に2019年には3790百万米ドルと比較的高い値を記録し、その後も2862百万米ドルから2983百万米ドルまで安定した増加を見せている。この傾向は、企業の内部資源の効率的な運用やキャッシュ生成能力の向上を示唆している。なお、2020年には一時的に低下したが、その後は回復基調にあることから、財務の健全性は比較的良好に推移していると考えられる。
- 企業価値とフリーキャッシュフローの比率（EV/FCFF）の変動
- この比率は、2017年の9.71から2018年に11.29に増加し、その後2019年の7.55まで低下を示す。その後、2020年には14.69と大きく上昇し、2021年には8.91に改善されている。この変動は、企業の市場評価がキャッシュフローに対して変動していることを示す。特に2020年の比率の急激な上昇は、市場での評価が過大またはキャッシュフローに対するプレミアムが高まったことが一因と考えられる。2021年には再び比率が低下し、キャッシュフローに対する市場の評価が再調整された可能性が高い。