ROE分解では、純利益を株主資本で割ったものを構成比率の積として表します。

ROEを2つのコンポーネントに分解
ROEを3つの要素に分解
ROEを5つの要素に分解
ROAを2つのコンポーネントに分解
ROAを4つの要素に分解
当期純利益率の分解

Carnival Corp. & plc、 ROE の分解(四半期データ)


	ROE	=	ROA	×	財務レバレッジ比率
2024/02/29	6.06%	=	0.81%	×	7.45
2023/11/30	-1.08%	=	-0.15%	×	7.14
2023/08/31	-23.33%	=	-3.26%	×	7.15
2023/05/31	-59.13%	=	-6.69%	×	8.84
2023/02/28	-79.34%	=	-9.42%	×	8.43
2022/11/30	-86.24%	=	-11.78%	×	7.32
2022/08/31	-84.91%	=	-13.70%	×	6.20
2022/05/31	-111.15%	=	-17.33%	×	6.42
2022/02/28	-91.35%	=	-17.68%	×	5.17
2021/11/30	-78.24%	=	-17.81%	×	4.39
2021/08/31	-61.25%	=	-17.01%	×	3.60
2021/05/31	-51.05%	=	-16.57%	×	3.08
2021/02/28	-57.68%	=	-19.97%	×	2.89
2020/11/30	-49.80%	=	-19.10%	×	2.61
2020/08/31	-38.92%	=	-14.94%	×	2.61
2020/05/31	-14.17%	=	-5.93%	×	2.39
2020/02/29	7.71%	=	3.99%	×	1.93
2019/11/30	11.79%	=	6.64%	×	1.78
2019/08/31	12.10%	=	6.95%	×	1.74
2019/05/31	12.39%	=	6.71%	×	1.85
2019/02/28	12.78%	=	7.05%	×	1.81

総資産利益率は、2019年の第2四半期から第4四半期にかけて、7.05%から6.64%へと緩やかに低下しました。2020年の第2四半期には3.99%まで低下し、その後、第3四半期と第4四半期にかけてそれぞれ-5.93%および-19.1%と大幅に悪化しました。この傾向は2021年にも続き、-19.97%から-0.15%へとマイナスの状態が継続しました。2024年の第2四半期には0.81%とプラスに転換しましたが、依然として2019年の水準を下回っています。

財務レバレッジ比率: 財務レバレッジ比率は、2019年の第2四半期から第4四半期にかけて、1.81から1.78へとわずかに減少しました。2020年の第2四半期には1.93に上昇し、その後、2020年の第3四半期から2023年の第1四半期にかけて一貫して上昇し、2.61から8.84へと増加しました。2023年の第2四半期には7.15に低下し、その後、2023年の第4四半期と2024年の第2四半期にかけて7.14と7.45へと変動しました。全体として、この比率は2019年から2023年にかけて大幅に上昇傾向にあります。

自己資本利益率は、2019年の第2四半期から第4四半期にかけて、12.78%から11.79%へと緩やかに低下しました。2020年の第2四半期には7.71%まで低下し、その後、第3四半期と第4四半期にかけてそれぞれ-14.17%および-49.8%と大幅に悪化しました。2021年には、この傾向がさらに悪化し、-57.68%から-91.35%へとマイナスの状態が深まりました。2022年には、-111.15%と最低水準を記録し、2023年には-23.33%まで改善しましたが、依然としてマイナスの状態が続いていました。2024年の第2四半期には6.06%とプラスに転換しましたが、2019年の水準を大きく下回っています。

Carnival Corp. & plc、 ROE の分解(四半期データ)


	ROE	=	純利益率	×	資産回転率	×	財務レバレッジ比率
2024/02/29	6.06%	=	1.79%	×	0.45	×	7.45
2023/11/30	-1.08%	=	-0.34%	×	0.44	×	7.14
2023/08/31	-23.33%	=	-8.11%	×	0.40	×	7.15
2023/05/31	-59.13%	=	-19.83%	×	0.34	×	8.84
2023/02/28	-79.34%	=	-32.68%	×	0.29	×	8.43
2022/11/30	-86.24%	=	-50.07%	×	0.24	×	7.32
2022/08/31	-84.91%	=	-74.00%	×	0.19	×	6.20
2022/05/31	-111.15%	=	-156.78%	×	0.11	×	6.42
2022/02/28	-91.35%	=	-268.73%	×	0.07	×	5.17
2021/11/30	-78.24%	=	-497.96%	×	0.04	×	4.39
2021/08/31	-61.25%	=	-1,385.69%	×	0.01	×	3.60
2021/05/31	-51.05%	=	-6,426.76%	×	0.00	×	3.08
2021/02/28	-57.68%	=	-1,373.56%	×	0.01	×	2.89
2020/11/30	-49.80%	=	-182.95%	×	0.10	×	2.61
2020/08/31	-38.92%	=	-73.40%	×	0.20	×	2.61
2020/05/31	-14.17%	=	-17.53%	×	0.34	×	2.39
2020/02/29	7.71%	=	8.94%	×	0.45	×	1.93
2019/11/30	11.79%	=	14.36%	×	0.46	×	1.78
2019/08/31	12.10%	=	14.93%	×	0.47	×	1.74
2019/05/31	12.39%	=	15.08%	×	0.44	×	1.85
2019/02/28	12.78%	=	16.03%	×	0.44	×	1.81

純利益率は、2019年の16.03%から2021年にかけて大幅に低下し、-6426.76%という最低水準に達した。その後、2024年2月には1.79%まで回復しているものの、2019年の水準には至っていない。特に2020年以降のマイナス成長は顕著であり、収益性の悪化を示唆している。

資産回転率: 資産回転率は、2019年の0.44から2020年にかけて低下し、0.1まで減少した。その後、緩やかに回復傾向にあるものの、2023年2月には0.4まで上昇したものの、2024年2月には0.45まで上昇し、2019年の水準に近づいている。これは、資産の効率的な活用が徐々に改善されている可能性を示唆している。

財務レバレッジ比率は、2019年の1.81から一貫して上昇し、2023年8月には8.43というピークに達した。その後、2024年2月には7.45まで低下しているものの、依然として高い水準にある。これは、負債の増加が財務リスクを高めている可能性を示唆している。

自己資本利益率 (ROE): 自己資本利益率 (ROE) は、純利益率と同様に、2019年の12.78%から2021年にかけて大幅に低下し、-57.68%という最低水準に達した。その後、2024年2月には6.06%まで回復しているものの、2019年の水準を大きく下回っている。ROEの低下は、株主資本に対する収益性の低下を示している。

全体として、これらの指標は、近年の業績に大きな課題があったことを示唆している。純利益率とROEの低下は収益性の悪化を示し、財務レバレッジ比率の上昇は財務リスクの増大を示している。資産回転率の回復傾向は、効率性の改善を示唆しているものの、収益性の回復には至っていない。これらの傾向は、今後の事業戦略において、収益性の改善と財務リスクの軽減が重要な課題となることを示唆している。

Carnival Corp. & plc、 ROE の分解(四半期データ)


	ROE	=	税負担率	×	利息負担率	×	EBITマージン率	×	資産回転率	×	財務レバレッジ比率
2024/02/29	6.06%	=	0.99	×	0.17	×	10.67%	×	0.45	×	7.45
2023/11/30	-1.08%	=	—	×	-0.03	×	9.28%	×	0.44	×	7.14
2023/08/31	-23.33%	=	—	×	-3.84	×	2.11%	×	0.40	×	7.15
2023/05/31	-59.13%	=	—	×	—	×	-8.56%	×	0.34	×	8.84
2023/02/28	-79.34%	=	—	×	—	×	-20.69%	×	0.29	×	8.43
2022/11/30	-86.24%	=	—	×	—	×	-36.74%	×	0.24	×	7.32
2022/08/31	-84.91%	=	—	×	—	×	-58.18%	×	0.19	×	6.20
2022/05/31	-111.15%	=	—	×	—	×	-131.45%	×	0.11	×	6.42
2022/02/28	-91.35%	=	—	×	—	×	-224.25%	×	0.07	×	5.17
2021/11/30	-78.24%	=	—	×	—	×	-415.15%	×	0.04	×	4.39
2021/08/31	-61.25%	=	—	×	—	×	-1,146.88%	×	0.01	×	3.60
2021/05/31	-51.05%	=	—	×	—	×	-5,383.10%	×	0.00	×	3.08
2021/02/28	-57.68%	=	—	×	—	×	-1,228.85%	×	0.01	×	2.89
2020/11/30	-49.80%	=	—	×	—	×	-167.26%	×	0.10	×	2.61
2020/08/31	-38.92%	=	—	×	—	×	-67.52%	×	0.20	×	2.61
2020/05/31	-14.17%	=	—	×	—	×	-15.16%	×	0.34	×	2.39
2020/02/29	7.71%	=	0.96	×	0.90	×	10.33%	×	0.45	×	1.93
2019/11/30	11.79%	=	0.98	×	0.94	×	15.69%	×	0.46	×	1.78
2019/08/31	12.10%	=	0.98	×	0.94	×	16.27%	×	0.47	×	1.74
2019/05/31	12.39%	=	0.98	×	0.94	×	16.41%	×	0.44	×	1.85
2019/02/28	12.78%	=	0.98	×	0.94	×	17.34%	×	0.44	×	1.81

税負担率は、2019年の四半期を通じて98%で安定していた。2020年2月には96%にわずかに低下し、2023年2月には99%に上昇した。

利息負担率: 2019年の四半期を通じて94%で安定していた。2020年2月には90%に低下し、その後データが欠損している。2023年2月には-3.84%に低下し、2023年5月には-0.03%に上昇、2023年8月には0.17%に上昇した。

EBITマージン率は、2019年の四半期を通じて17.34%から15.69%へと緩やかに低下した。2020年2月には10.33%に大幅に低下し、その後、2020年5月には-15.16%、2020年8月には-67.52%、2020年11月には-167.26%と大幅なマイナスに転落した。2021年には引き続きマイナスのマージンが続き、-1228.85%から-224.25%の範囲で変動した。2022年にはマイナス幅が縮小し、-131.45%から-8.56%となった。2023年にはさらに改善し、2.11%から10.67%へとプラスに転換した。

資産回転率: 2019年の四半期を通じて0.44から0.47へとわずかに上昇した。2020年には0.45から0.1へと低下し、2021年には0.01から0.04へと低い水準で推移した。2022年には0.07から0.29へと上昇し、2023年には0.34から0.45へとさらに上昇した。

財務レバレッジ比率は、2019年の四半期を通じて1.74から1.85の間で変動した。2020年には2.39から2.61へと上昇し、その後、2021年には2.89から4.39へと、2022年には5.17から8.43へと上昇した。2023年には8.84から7.15へと低下し、2024年2月には7.45となった。

自己資本利益率 (ROE): 2019年の四半期を通じて12.78%から11.79%へと緩やかに低下した。2020年2月には7.71%に低下し、その後、2020年5月には-14.17%、2020年8月には-38.92%、2020年11月には-49.8%と大幅なマイナスに転落した。2021年には引き続きマイナスのROEが続き、-57.68%から-91.35%の範囲で変動した。2022年にはマイナス幅が縮小し、-111.15%から-59.13%となった。2023年にはさらに改善し、-23.33%から6.06%へとプラスに転換した。

Carnival Corp. & plc、 ROA の分解(四半期データ)


	ROA	=	純利益率	×	資産回転率
2024/02/29	0.81%	=	1.79%	×	0.45
2023/11/30	-0.15%	=	-0.34%	×	0.44
2023/08/31	-3.26%	=	-8.11%	×	0.40
2023/05/31	-6.69%	=	-19.83%	×	0.34
2023/02/28	-9.42%	=	-32.68%	×	0.29
2022/11/30	-11.78%	=	-50.07%	×	0.24
2022/08/31	-13.70%	=	-74.00%	×	0.19
2022/05/31	-17.33%	=	-156.78%	×	0.11
2022/02/28	-17.68%	=	-268.73%	×	0.07
2021/11/30	-17.81%	=	-497.96%	×	0.04
2021/08/31	-17.01%	=	-1,385.69%	×	0.01
2021/05/31	-16.57%	=	-6,426.76%	×	0.00
2021/02/28	-19.97%	=	-1,373.56%	×	0.01
2020/11/30	-19.10%	=	-182.95%	×	0.10
2020/08/31	-14.94%	=	-73.40%	×	0.20
2020/05/31	-5.93%	=	-17.53%	×	0.34
2020/02/29	3.99%	=	8.94%	×	0.45
2019/11/30	6.64%	=	14.36%	×	0.46
2019/08/31	6.95%	=	14.93%	×	0.47
2019/05/31	6.71%	=	15.08%	×	0.44
2019/02/28	7.05%	=	16.03%	×	0.44

純利益率は、2019年の16.03%から2021年にかけて大幅な減少を示し、2021年2月には-1373.56%という最低水準に達しました。その後、2023年まで回復傾向が見られましたが、2024年2月には1.79%と、2019年の水準を下回っています。特に2020年以降のマイナス成長は、収益性の悪化を示唆しています。

純利益率: 2019年から2021年にかけて、純利益率は劇的に低下し、その後、緩やかな回復傾向を示しています。しかし、回復は限定的であり、2019年の水準には達していません。

資産回転率は、2019年の0.44から2020年にかけて低下し、0.1まで減少しました。2021年以降は緩やかに上昇し、2024年2月には0.45となり、2019年の水準にほぼ回復しました。これは、資産の効率的な活用が徐々に改善されていることを示唆しています。

資産回転率: 2020年に大幅に低下した後、徐々に改善し、2024年には2019年の水準に近づいています。これは、資産の利用効率が回復していることを示しています。

総資産利益率（ROA）は、純利益率と同様に、2019年の7.05%から2021年にかけて大幅に低下し、-19.97%という最低水準に達しました。その後、2023年まで改善傾向が見られましたが、2024年2月には0.81%と、2019年の水準を大きく下回っています。ROAの低下は、資産を活用して利益を生み出す能力が低下していることを示しています。

総資産利益率 (ROA): 純利益率と同様に、2021年まで大幅に低下し、その後、緩やかに回復しています。しかし、2019年の水準には遠く及ばず、収益性の悪化が継続していることを示唆しています。

全体として、これらの指標は、2020年以降、特に2021年において、収益性と資産効率が著しく悪化していることを示しています。2022年以降は改善傾向が見られますが、2019年の水準には回復しておらず、引き続き課題が残っていると考えられます。

Carnival Corp. & plc、 ROA の分解(四半期データ)


	ROA	=	税負担率	×	利息負担率	×	EBITマージン率	×	資産回転率
2024/02/29	0.81%	=	0.99	×	0.17	×	10.67%	×	0.45
2023/11/30	-0.15%	=	—	×	-0.03	×	9.28%	×	0.44
2023/08/31	-3.26%	=	—	×	-3.84	×	2.11%	×	0.40
2023/05/31	-6.69%	=	—	×	—	×	-8.56%	×	0.34
2023/02/28	-9.42%	=	—	×	—	×	-20.69%	×	0.29
2022/11/30	-11.78%	=	—	×	—	×	-36.74%	×	0.24
2022/08/31	-13.70%	=	—	×	—	×	-58.18%	×	0.19
2022/05/31	-17.33%	=	—	×	—	×	-131.45%	×	0.11
2022/02/28	-17.68%	=	—	×	—	×	-224.25%	×	0.07
2021/11/30	-17.81%	=	—	×	—	×	-415.15%	×	0.04
2021/08/31	-17.01%	=	—	×	—	×	-1,146.88%	×	0.01
2021/05/31	-16.57%	=	—	×	—	×	-5,383.10%	×	0.00
2021/02/28	-19.97%	=	—	×	—	×	-1,228.85%	×	0.01
2020/11/30	-19.10%	=	—	×	—	×	-167.26%	×	0.10
2020/08/31	-14.94%	=	—	×	—	×	-67.52%	×	0.20
2020/05/31	-5.93%	=	—	×	—	×	-15.16%	×	0.34
2020/02/29	3.99%	=	0.96	×	0.90	×	10.33%	×	0.45
2019/11/30	6.64%	=	0.98	×	0.94	×	15.69%	×	0.46
2019/08/31	6.95%	=	0.98	×	0.94	×	16.27%	×	0.47
2019/05/31	6.71%	=	0.98	×	0.94	×	16.41%	×	0.44
2019/02/28	7.05%	=	0.98	×	0.94	×	17.34%	×	0.44

税負担率は、2019年2月28日から2019年11月30日までの期間、0.98で安定していました。2020年2月29日に0.96にわずかに低下した後、データが欠損し、2023年2月28日に0.99に上昇しました。

利息負担率は、2019年2月28日から2019年11月30日まで0.94で一定でした。2020年2月29日に0.9に低下し、その後データが欠損しました。2023年2月28日に-3.84に大幅に低下し、2023年5月31日に-0.03、2023年8月31日に0.17と改善しました。

EBITマージン率は、2019年2月28日の17.34%から2019年11月30日の15.69%まで緩やかに低下しました。2020年2月29日には10.33%に低下し、その後、2020年5月31日の-15.16%から2021年2月28日の-1228.85%まで大幅に悪化しました。2021年5月31日には-5383.1%に達し、その後、2023年2月28日の-8.56%まで徐々に改善しました。2023年5月31日には2.11%に上昇し、2023年8月31日には9.28%、2023年11月30日には10.67%に増加しました。

資産回転率は、2019年2月28日の0.44から2019年8月31日の0.47までわずかに上昇し、その後、2019年11月30日の0.46に低下しました。2020年2月29日には0.45に低下し、その後、2020年5月31日の0.34、2020年8月31日の0.2、2020年11月30日の0.1と大幅に低下しました。2021年2月28日には0.01に低下し、その後、2022年2月28日の0.11、2022年5月31日の0.19、2022年8月31日の0.24、2022年11月30日の0.29と徐々に改善しました。2023年2月28日には0.34、2023年5月31日には0.4、2023年8月31日には0.44、2023年11月30日には0.45に上昇しました。

総資産利益率（ROA）は、2019年2月28日の7.05%から2019年11月30日の6.64%まで緩やかに低下しました。2020年2月29日には3.99%に低下し、その後、2020年5月31日の-5.93%から2021年2月28日の-19.97%まで大幅に悪化しました。2021年5月31日には-16.57%に達し、その後、2023年2月28日の-6.69%まで徐々に改善しました。2023年5月31日には-3.26%に上昇し、2023年8月31日には-0.15%、2023年11月30日には0.81%に増加しました。

Carnival Corp. & plc、純利益率の分解(四半期データ)


	純利益率	=	税負担率	×	利息負担率	×	EBITマージン率
2024/02/29	1.79%	=	0.99	×	0.17	×	10.67%
2023/11/30	-0.34%	=	—	×	-0.03	×	9.28%
2023/08/31	-8.11%	=	—	×	-3.84	×	2.11%
2023/05/31	-19.83%	=	—	×	—	×	-8.56%
2023/02/28	-32.68%	=	—	×	—	×	-20.69%
2022/11/30	-50.07%	=	—	×	—	×	-36.74%
2022/08/31	-74.00%	=	—	×	—	×	-58.18%
2022/05/31	-156.78%	=	—	×	—	×	-131.45%
2022/02/28	-268.73%	=	—	×	—	×	-224.25%
2021/11/30	-497.96%	=	—	×	—	×	-415.15%
2021/08/31	-1,385.69%	=	—	×	—	×	-1,146.88%
2021/05/31	-6,426.76%	=	—	×	—	×	-5,383.10%
2021/02/28	-1,373.56%	=	—	×	—	×	-1,228.85%
2020/11/30	-182.95%	=	—	×	—	×	-167.26%
2020/08/31	-73.40%	=	—	×	—	×	-67.52%
2020/05/31	-17.53%	=	—	×	—	×	-15.16%
2020/02/29	8.94%	=	0.96	×	0.90	×	10.33%
2019/11/30	14.36%	=	0.98	×	0.94	×	15.69%
2019/08/31	14.93%	=	0.98	×	0.94	×	16.27%
2019/05/31	15.08%	=	0.98	×	0.94	×	16.41%
2019/02/28	16.03%	=	0.98	×	0.94	×	17.34%

税負担率は、2019年2月28日から2023年2月28日までの期間、概ね98%で推移していた。2024年2月29日には99%に上昇した。

利息負担率: 2019年2月28日から2020年2月29日までは94%から90%へと緩やかに低下した。その後、2021年2月28日には大幅なマイナス値である-3.84%を記録し、2023年11月30日までに0.17%まで改善した。

EBITマージン率は、2019年2月28日の17.34%から2019年11月30日の15.69%へと徐々に低下した。2020年以降は大幅なマイナスへと転落し、2021年2月28日には-1228.85%という極端な値を記録した。その後、2023年11月30日には10.67%まで回復した。

純利益率: 純利益率はEBITマージン率と同様の傾向を示し、2019年2月28日の16.03%から2019年11月30日の14.36%へと低下した後、2020年以降は大幅なマイナスへと転落した。2021年2月28日には-6426.76%という極端な値を記録し、2023年11月30日には1.79%まで改善した。

全体として、2020年以降、EBITマージン率と純利益率は著しく悪化し、2021年には極端なマイナス値を記録した。しかし、2022年以降は徐々に回復傾向にあり、2023年11月30日にはそれぞれ10.67%と1.79%まで改善した。利息負担率も同様に、2021年以降改善の兆しが見られる。

Carnival Corp. & plc (NYSE:CCL)

デュポンの分析: ROE、ROA、純利益率の内訳
四半期データ

ROEを2つのコンポーネントに分解

ROEを3つの要素に分解

ROEを5つの要素に分解

ROAを2つのコンポーネントに分解

ROAを4つの要素に分解

当期純利益率の分解

Carnival Corp. & plc (NYSE:CCL)

デュポンの分析: ROE、ROA、純利益率の内訳 四半期データ

ROEを2つのコンポーネントに分解

ROEを3つの要素に分解

ROEを5つの要素に分解

ROAを2つのコンポーネントに分解

ROAを4つの要素に分解

当期純利益率の分解

デュポンの分析: ROE、ROA、純利益率の内訳
四半期データ