Corning Inc. (NYSE:GLW)

税引後営業利益（NOPAT）は、2019年から2021年にかけて一貫して増加傾向にあります。2019年の968百万米ドルから、2021年には2088百万米ドルへと、2年間で2倍以上に増加しました。しかし、2022年には1544百万米ドルと減少に転じ、2023年にはさらに817百万米ドルへと低下しています。このNOPATの減少傾向は、直近2年間で顕著です。

資本コストは、2019年の13.19%から2021年には15.21%へと上昇しました。2022年には15.43%でピークに達した後、2023年には14.87%に若干低下しています。全体として、資本コストは上昇傾向にあり、2023年にわずかに減少したものの、依然として高い水準にあります。

投下資本は、2019年の18872百万米ドルから2020年には21233百万米ドルへと増加しました。その後、2021年には19716百万米ドル、2022年には19666百万米ドルと減少傾向を示し、2023年には20411百万米ドルと再び増加しています。投下資本は、期間を通じて変動しており、安定した成長パターンは見られません。

経済的利益は、すべての期間においてマイナスの値を示しています。2019年の-1522百万米ドルから、2023年には-2218百万米ドルへと、マイナスの幅が拡大しています。経済的利益の継続的なマイナス値は、資本コストを上回る収益を上げられていないことを示唆しています。特に2023年のマイナス幅の拡大は、懸念材料と言えるでしょう。

NOPATの傾向

2019年から2021年まで増加、その後2022年、2023年と減少。

資本コストの傾向

2019年から2022年まで増加、2023年にわずかに減少。全体的に高い水準を維持。

投下資本の傾向

期間を通じて変動。安定した成長パターンは見られない。

経済的利益の傾向

すべての期間でマイナス。2023年にマイナス幅が拡大。

当期純利益の推移

2019年度から2023年度にかけて、コーニングインコーポレイティッドに帰属する当期純利益は大きな変動を示している。2020年度に一時的に低下した年を除き、2021年度には過去最高水準の1906百万米ドルを記録している。その後、2022年度に減少し、2023年度にはさらに減少している。これらの動きは、市場環境や企業の業績変動を反映している可能性がある。

税引後営業利益（NOPAT）の動向

税引後営業利益もまた、2019年度から2023年度まで一貫した変動を示している。2019年度には968百万米ドルだったが、2020年度に一時的に低下し、2021年度には2088百万米ドルへと着実に増加している。2022年度には1544百万米ドルに減少したが、その後2023年度には817百万米ドルへと再び減少した。この指標は、純粋な営業活動の収益性を示すものであり、多くの年度で高い変動を見せていることから、企業の営業効率や収益性に一定の揺らぎが存在することを示唆している。

全体的な評価

両指標とも、2021年度において著しいピークを迎えていることから、その前年からの増加傾向と比較して、2022年度及び2023年度には減少傾向にあることが明らかである。これは、外部環境の変動や内部の経営状況の変化に起因する可能性がある。特に2023年度の純利益とNOPATの両方において減少が見られることから、経営の収益性の圧迫や市場の低迷などの課題に直面している可能性も考慮する必要がある。

法人税引当金の動向

2019年から2023年にかけて法人税引当金の金額は大きく変動しており、一時的に増加した後、再び減少傾向にあることが観察される。特に2021年にかけて顕著な増加が見られ、その後2022年には減少している。この動きは、税務戦略や予測の見直し、あるいは税法の変更の影響を反映している可能性がある。

現金営業税の推移

現金営業税については、2019年の494百万ドルから2020年の192百万ドルへ大きく減少し、その後2021年に542百万ドルへ増加した。2022年には再び増加し、2023年には313百万ドルまで減少している。この傾向は、営業活動の変動や税負担の調整を示唆しており、特定の年度において税金支払いの負担が大きく変動していることを示している。

総合的な傾向

両指標ともに、年度ごとに明らかな変動が見られ、税務関連の負担や見積もりの変化が反映されている可能性が高い。法人税引当金が2021年に最も高く、営業税も2021年にピークに達していることから、当該年度に何らかの税務上の特別な要因または見積もりの変更があったことが推測される。全体としては、一連の動きは税務調整の結果と考えられ、財務戦略や税法の変更を背景に税務負担や引当金の管理が変化していることが示唆される。

負債とリースの合計

2019年から2023年にかけて、負債とリースの合計は全体的に横ばいまたは若干の増加傾向を示している。2020年にはやや増加したものの、その後はわずかに減少した期間もあるが、2023年には再び増加している。これにより、負債水準は比較的安定しているものの、2023年には軽度の拡大が見られる。

株主資本

株主資本は2019年から2023年にかけて、段階的に減少している。2019年の1億29307百万米ドルから2023年の1億1551百万米ドルへと約9%、減少傾向を示しており、資本の縮小が観察される。これは、利益配当や株主価値の変動の影響を反映している可能性がある。

投下資本

投下資本は2019年から2023年まで、おおむね横ばいまたはやや増加傾向を示している。2019年の18872百万米ドルから2023年の20411百万米ドルへと増加しており、年間平均値に比べて若干の拡大が見られる。これにより、同期間において資本投入は持続的に増加傾向にあると考えられる。

総合的な傾向と解釈

この期間のデータからは、負債とリースの負債は概ね安定または緩やかに増加しており、資本の縮小にもかかわらず財務基盤は一定の堅牢性を保っていると推測される。一方、投下資本の増加は、一定の資本投入が行われていることを示し、将来的な事業拡大や投資活動の継続を示唆している。一方で、株主資本の減少は、株主価値の希薄化や純資産の縮小を示している可能性があり、今後の資本政策や収益性の変化に注視が必要である。

分析期間において、経済的利益は一貫してマイナスの状態が続いている。2019年末の-1522百万米ドルから、2020年末には-1158百万米ドルに改善したが、その後2021年末には-911百万米ドル、2022年末には-1491百万米ドルと悪化の傾向が見られる。2023年末には-2218百万米ドルと、分析期間を通じて最も低い水準に達している。

一方、投下資本は比較的安定している。2019年末の18872百万米ドルから、2020年末には21233百万米ドルに増加し、その後2021年末には19716百万米ドル、2022年末には19666百万米ドルと減少している。2023年末には20411百万米ドルと再び増加しているが、全体的な変動幅は経済的利益と比較して小さい。

経済スプレッド比率

経済スプレッド比率は、分析期間を通じてマイナスの状態が継続している。2019年末の-8.06%から、2020年末には-5.45%に改善したが、その後2021年末には-4.62%とさらに改善。しかし、2022年末には-7.58%に悪化し、2023年末には-10.87%と、分析期間を通じて最も低い水準に達している。この比率の悪化は、経済的利益の減少と投下資本の安定を反映していると考えられる。

全体として、経済的利益の悪化と経済スプレッド比率の低下は、資本の効率的な活用が課題となっている可能性を示唆している。投下資本は安定しているものの、それに見合う収益を上げられていない状況が続いている。特に2023年末の数値は、この傾向が顕著になっていることを示している。

過去5年間の財務データに基づき、いくつかの重要な傾向が観察されます。

経済的利益

経済的利益は、一貫してマイナスの状態にあり、年々減少傾向にあります。2019年の-1522百万米ドルから、2023年には-2218百万米ドルへと悪化しています。この継続的な損失は、収益性に関する懸念を示唆しています。

調整後売上高

調整後売上高は、2019年から2021年まで増加傾向にありましたが、2022年にわずかに減少した後、2023年には大幅に減少しました。2019年の11503百万米ドルから2021年には13970百万米ドルまで増加しましたが、2023年には12579百万米ドルに低下しています。売上高の減少は、市場環境の変化や競争の激化、または事業戦略の調整による可能性があります。

経済利益率率

経済利益率率は、常にマイナスの値を示しており、経済的利益の悪化と一致しています。2019年の-13.23%から、2023年には-17.63%へと低下しています。この率は、売上高に対して経済的利益が著しく低いことを示しており、収益性の問題が深刻化していることを示唆しています。経済利益率率の低下は、売上高の減少と経済的利益の増加の両方によって引き起こされている可能性があります。

全体として、データは、収益性の低下と売上高の減少という、懸念すべき傾向を示しています。経済的利益の継続的な損失と経済利益率率の悪化は、経営陣による注意深い監視と戦略的な対応を必要とします。