自己資本利益率 (ROC)
自己資本利益率は、事業資産に対する税引後利益率です。投下資本利益率は、金利や会社の負債や資本構造の変化の影響を受けません。ビジネスの生産性パフォーマンスを測定します。
投下資本利益率 (ROIC)
Corning Inc., ROIC計算、ベンチマークとの比較
| 2023/12/31 | 2022/12/31 | 2021/12/31 | 2020/12/31 | 2019/12/31 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選択した財務データ (百万米ドル) | ||||||
| 税引後営業利益 (NOPAT)1 | 817) | 1,544) | 2,088) | 1,761) | 968) | |
| 投下資本2 | 20,411) | 19,666) | 19,716) | 21,233) | 18,872) | |
| パフォーマンス比 | ||||||
| ROIC3 | 4.00% | 7.85% | 10.59% | 8.29% | 5.13% | |
| ベンチマーク | ||||||
| ROIC競合 他社4 | ||||||
| Apple Inc. | 156.53% | 217.85% | 214.07% | 161.85% | — | |
| Arista Networks Inc. | 43.29% | 38.80% | 53.84% | — | — | |
| Cisco Systems Inc. | 21.42% | 21.11% | 20.34% | 24.12% | — | |
| Dell Technologies Inc. | 9.72% | 14.58% | 9.51% | — | — | |
| Lumentum Holdings Inc. | -4.76% | 9.51% | 22.73% | 11.41% | — | |
| Super Micro Computer Inc. | 25.75% | 14.13% | 8.04% | 5.68% | — | |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31).
1 NOPAT. 詳しく見る »
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3 2023 計算
ROIC = 100 × NOPAT ÷ 投下資本
= 100 × 817 ÷ 20,411 = 4.00%
4 競合企業の名前をクリックすると、計算が表示されます。
- 財務パフォーマンスの変動
- 2019年から2021年にかけて、税引後営業利益（NOPAT）は増加傾向を示し、2019年の968百万米ドルから2021年の2,088百万米ドルへと大幅に上昇した。これは、企業の収益性が向上したことを反映していると考えられる。
- 収益性の低下と資本効率の減少
- 2022年以降、税引後営業利益は減少傾向にあり、2023年には817百万米ドルに縮小した。この期間での減少傾向は、収益性の圧迫を示唆している。
- 投下資本と投資効率の動向
- 投下資本は2019年の18,872百万米ドルから2023年には20,411百万米ドルまで増加しており、総資本の増加を示している。一方で、投下資本利益率（ROIC）は2019年の5.13%から2021年には10.59%に向上したが、その後は2022年の7.85%、2023年には4%まで低下したことから、資本効率が次第に悪化していることが明らかである。
- 総評
- 企業は2019年から2021年にかけて収益性と資本効率の向上を経験し、その期間は好調に推移した。しかしながら、2022年以降は収益の縮小とともに、投下資本に対する効率性も顕著に低下していることが観察される。これにより、今後の財務戦略においては収益性の回復と資本効率の改善が重要な課題となると考えられる。
ROICの分解
Corning Inc.、ROICの分解
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31).
- 営業利益率 (OPM)
- 2019年から2021年にかけて、営業利益率は着実に上昇し、2019年の12.71%から2021年の18.83%まで改善している。2022年にはやや減少したものの、その後の2023年には8.98%まで低下しており、収益性のトレンドが近年不安定になっていると考えられる。
- 資本回転率 (TO)
- 資本回転率は安定しているが、2021年に0.71へとピークを迎えた後、2022年にやや回復し、2023年には0.62に減少している。これにより、資本効率の改善傾向が一時的に停滞し、やや低下していることが示唆される。
- 実効現金税率 (CTR)
- 実効税率は2019年の66.18%から2020年の90.18%に急増し、その後2021年には79.38%へとやや低下したが、2022年以降は74.69%、72.31%と緩やかに減少傾向にある。この指標の動きは、税負担の変化や税戦略の調整を反映している可能性がある。
- 投下資本利益率 (ROIC)
- 2019年の5.13%から2021年には10.59%まで大きく上昇し、投下資本に対する効率的な収益を生み出していたことが示される。しかし2022年には7.85%に低下し、2023年には4%まで減少している。これにより、資本投入に対する利益の効率が最近低下していることが明らかとなる。
- 総評
- これらのデータから、会社は2019年から2021年にかけて収益性と資本効率の向上を見せていたが、2022年以降にその効果が弱まりつつあることが示唆される。特に営業利益率とROICの低下は注意が必要であり、今後の収益改善や資本効率の回復を課題とする必要があると考えられる。
営業利益率 (OPM)
Corning Inc., OPM計算、ベンチマークとの比較
| 2023/12/31 | 2022/12/31 | 2021/12/31 | 2020/12/31 | 2019/12/31 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選択した財務データ (百万米ドル) | ||||||
| 税引後営業利益 (NOPAT)1 | 817) | 1,544) | 2,088) | 1,761) | 968) | |
| もっとその： 現金営業税2 | 313) | 523) | 542) | 192) | 494) | |
| 税引前営業利益 (NOPBT) | 1,130) | 2,067) | 2,630) | 1,952) | 1,462) | |
| 売り上げ 高 | 12,588) | 14,189) | 14,082) | 11,303) | 11,503) | |
| もっとその： 繰延収益の増加(減少) | (9) | (43) | (112) | 1,024) | —) | |
| 調整後売上高 | 12,579) | 14,146) | 13,970) | 12,327) | 11,503) | |
| 収益率 | ||||||
| OPM3 | 8.98% | 14.61% | 18.83% | 15.84% | 12.71% | |
| ベンチマーク | ||||||
| OPM競合 他社4 | ||||||
| Apple Inc. | 29.83% | 30.44% | 30.11% | 24.73% | — | |
| Arista Networks Inc. | 43.35% | 37.17% | 37.38% | — | — | |
| Cisco Systems Inc. | 29.22% | 29.29% | 28.52% | 30.47% | — | |
| Dell Technologies Inc. | 7.05% | 9.11% | 9.27% | — | — | |
| Lumentum Holdings Inc. | -3.45% | 18.42% | 30.42% | 13.25% | — | |
| Super Micro Computer Inc. | 11.58% | 7.18% | 3.35% | 2.63% | — | |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31).
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3 2023 計算
OPM = 100 × NOPBT ÷ 調整後売上高
= 100 × 1,130 ÷ 12,579 = 8.98%
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- 業績の推移
- 税引前営業利益（NOPBT）は、2019年から2021年にかけて堅調に増加し、2021年には最大の2,630百万米ドルに達している。その後、2022年にはやや減少し、2023年には約半分の1,130百万米ドルまで縮小した。この動きは、2022年以降の利益圧迫を示唆している可能性がある。
- 売上高の動向
- 調整後売上高は、2019年から2021年にかけて一貫して増加し、1万3,970百万米ドルに達したが、2022年以降は横ばいからやや減少し、2023年には1万2,579百万米ドルに下落した。この変動は、売上基盤の拡大が一時的に停滞したことを反映していると考えられる。
- 利益率の変化
- 営業利益率（OPM）は、2019年の12.71%から2021年には18.83%に達し、効率の向上を示していた。2022年には14.61%に低下したものの、一時的なピークから後退している。2023年には8.98%にまで低下し、収益性の大幅な減少を示唆している。これらの推移は、コスト構造の変化や、市場環境の変動による影響を反映している可能性がある。
資本回転率(TO)
Corning Inc., TO計算、ベンチマークとの比較
| 2023/12/31 | 2022/12/31 | 2021/12/31 | 2020/12/31 | 2019/12/31 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選択した財務データ (百万米ドル) | ||||||
| 売り上げ 高 | 12,588) | 14,189) | 14,082) | 11,303) | 11,503) | |
| もっとその： 繰延収益の増加(減少) | (9) | (43) | (112) | 1,024) | —) | |
| 調整後売上高 | 12,579) | 14,146) | 13,970) | 12,327) | 11,503) | |
| 投下資本1 | 20,411) | 19,666) | 19,716) | 21,233) | 18,872) | |
| 効率比 | ||||||
| TO2 | 0.62 | 0.72 | 0.71 | 0.58 | 0.61 | |
| ベンチマーク | ||||||
| TO競合 他社3 | ||||||
| Apple Inc. | 6.36 | 8.46 | 8.61 | 7.63 | — | |
| Arista Networks Inc. | 1.32 | 1.45 | 1.71 | — | — | |
| Cisco Systems Inc. | 1.01 | 0.89 | 0.90 | 0.96 | — | |
| Dell Technologies Inc. | 1.81 | 1.91 | 1.16 | — | — | |
| Lumentum Holdings Inc. | 0.61 | 0.68 | 0.89 | 1.05 | — | |
| Super Micro Computer Inc. | 2.95 | 2.35 | 2.77 | 2.69 | — | |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31).
- 調整後売上高
- 2019年から2022年にかけては堅調な増加を示し、2021年には最も高い13970百万米ドルに達したが、2023年には一段と減少し、12579百万米ドルとなった。この傾向からは、過去数年間において売上高は一時的にピークを迎えた後に調整局面に入りつつあることが示唆される。2023年の売上高の減少は、経済環境や市場競争の変化によるものと考えられる。
- 投下資本
- 投下資本は2019年から2020年にかけて増加し、2020年には21233百万米ドルに達したが、その後2021年には一時的に減少し、19716百万米ドルとなった。2022年はほぼ横ばいで推移し、2023年には再び増加して20411百万米ドルとなった。これにより、資本の投入は変動しているものの、2022年以降は投資が再び拡大していることがうかがえる。投資の増加は、企業の成長戦略や設備投資の再開を示唆している可能性がある。
- 資本回転率(TO)
- 資本回転率は2019年と2020年に0.61と0.58とやや低めの値を示したが、2021年には0.71に上昇し、これまでより高い資本効率を実現した。その後2022年には0.72とさらに上昇したものの、2023年には0.62に低下している。これらの変動は、資本に対する売上高の生産性の変化を反映しており、2021年と2022年には効率的な資本運用が行われていたことを示す。一方、2023年の低下は効率の減退を示唆している可能性がある。
実効現金税率 (CTR)
Corning Inc., CTR計算、ベンチマークとの比較
| 2023/12/31 | 2022/12/31 | 2021/12/31 | 2020/12/31 | 2019/12/31 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選択した財務データ (百万米ドル) | ||||||
| 税引後営業利益 (NOPAT)1 | 817) | 1,544) | 2,088) | 1,761) | 968) | |
| もっとその： 現金営業税2 | 313) | 523) | 542) | 192) | 494) | |
| 税引前営業利益 (NOPBT) | 1,130) | 2,067) | 2,630) | 1,952) | 1,462) | |
| 税率 | ||||||
| CTR3 | 27.69% | 25.31% | 20.62% | 9.82% | 33.82% | |
| ベンチマーク | ||||||
| CTR競合 他社3 | ||||||
| Apple Inc. | 17.45% | 15.42% | 17.39% | 14.22% | — | |
| Arista Networks Inc. | 24.62% | 28.07% | 15.62% | — | — | |
| Cisco Systems Inc. | 27.06% | 19.15% | 20.48% | 17.40% | — | |
| Dell Technologies Inc. | 23.81% | 16.21% | 11.88% | — | — | |
| Lumentum Holdings Inc. | — | 24.61% | 15.70% | 17.88% | — | |
| Super Micro Computer Inc. | 24.68% | 16.27% | 13.44% | 19.78% | — | |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31).
1 NOPAT. 詳しく見る »
2 現金営業税. 詳しく見る »
3 2023 計算
CTR = 100 × 現金営業税 ÷ NOPBT
= 100 × 313 ÷ 1,130 = 27.69%
4 競合企業の名前をクリックすると、計算が表示されます。
- 現金営業税の推移と傾向
- 2019年から2023年にかけて、現金営業税は一時的に増加し、2020年の192百万米ドルから2021年には542百万米ドルに増加した。その後、2022年に523百万米ドルへやや減少したが、2023年には再び減少し、313百万米ドルとなった。この動向は、一部の年において現金流量の変動を示唆しており、キャッシュポジションの変動を反映している可能性がある。
- 税引前営業利益 (NOPBT) の傾向
- 2019年から2021年にかけて、税引前営業利益は着実に増加し、2019年の1462百万米ドルから2021年には2630百万米ドルに到達した。しかしながら、2022年には2067百万米ドルに減少し、2023年には1130百万米ドルへと大きく減少した。この減少は、利益率の低下または外部要因の影響を示唆している可能性がある。
- 実効現金税率（CTR）の変動
- 実効税率は2019年に33.82%と最も高く、その後2019年から2020年にかけて大きく低下し、9.82%にまで減少した。2021年には20.62%、2022年には25.31%、2023年には27.69%へと段階的に上昇しており、税負担の変動を示している。特に2020年の急激な低下は、税制上の優遇措置や控除の適用による可能性があることを示唆している。
- 総合的な分析
- 全体としては、2021年までは利益やキャッシュフローが好調に推移していたものの、2022年以降は利益の減少とともに現金保有額が縮小し、税負担も増加傾向にある。これらの動きは、企業の収益性や財務の効率性に影響を与える可能性があることを示している。財務状況や税プランニングにおいては、この変動を考慮した戦略策定が必要とされる。