自己資本利益率 (ROC)
自己資本利益率は、事業資産に対する税引後利益率です。投下資本利益率は、金利や会社の負債や資本構造の変化の影響を受けません。ビジネスの生産性パフォーマンスを測定します。
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投下資本利益率 (ROIC)
Dell Technologies Inc., ROIC計算、ベンチマークとの比較
| 2025/01/31 | 2024/02/02 | 2023/02/03 | 2022/01/28 | 2021/01/29 | 2020/01/31 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 選択した財務データ (百万米ドル) | |||||||
| 税引後営業利益 (NOPAT)1 | |||||||
| 投下資本2 | |||||||
| パフォーマンス比 | |||||||
| ROIC3 | |||||||
| ベンチマーク | |||||||
| ROIC競合 他社4 | |||||||
| Apple Inc. | |||||||
| Arista Networks Inc. | |||||||
| Cisco Systems Inc. | |||||||
| Super Micro Computer Inc. | |||||||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-01-31), 10-K (報告日: 2024-02-02), 10-K (報告日: 2023-02-03), 10-K (報告日: 2022-01-28), 10-K (報告日: 2021-01-29), 10-K (報告日: 2020-01-31).
1 NOPAT. 詳しく見る »
2 投下資本. 詳しく見る »
3 2025 計算
ROIC = 100 × NOPAT ÷ 投下資本
= 100 × ÷ =
4 競合企業の名前をクリックすると、計算が表示されます。
- 税引後営業利益 (NOPAT)
- 2020年から2021年にかけて、税引後営業利益は著しい増加を示し、2020年の約5052百万米ドルから2021年には7942百万米ドルへと約1.57倍に増加した。その後、2022年には引き続き高水準の7874百万米ドルとなったが、2023年には5638百万米ドルに減少し、その後も2024年と2025年にはそれぞれ2835百万米ドル、2070百万米ドルと減少傾向が続いている。これにより、過去数年間は高い利益水準を維持していたものの、最新の2年では大幅な減少が見られる。
- 投下資本
- 投下資本は、2020年には81348百万米ドルだったが、2021年に83528百万米ドルへ増加。その後、2022年に53988百万米ドルと大きく減少し、その後も2023年の57982百万米ドル、2024年の53565百万米ドルと変動している。2025年には49926百万米ドルとさらに低下しており、総じてみると、投下資本は2020年以降、上下動を伴いながらも減少傾向にある。
- 投下資本利益率 (ROIC)
- ROICは、2020年の6.21％から2021年に9.51％へと上昇し、2022年には14.58％と高水準に達している。これにより、一時的に投資効率の向上を示したが、その後、2023年には9.72％に低下し、その後2024年と2025年には5.29％、4.15％と再び低下している。これらの変動は、利益率の減少や投下資本の変動により投資効率が波動していることを示しており、最新の2年では資本効率の低下傾向が続いている。
ROICの分解
Dell Technologies Inc.、ROICの分解
| ROIC | = | OPM1 | × | TO2 | × | 1 – CTR3 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025/01/31 | = | × | × | ||||
| 2024/02/02 | = | × | × | ||||
| 2023/02/03 | = | × | × | ||||
| 2022/01/28 | = | × | × | ||||
| 2021/01/29 | = | × | × | ||||
| 2020/01/31 | = | × | × |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-01-31), 10-K (報告日: 2024-02-02), 10-K (報告日: 2023-02-03), 10-K (報告日: 2022-01-28), 10-K (報告日: 2021-01-29), 10-K (報告日: 2020-01-31).
- 営業利益率（OPM）の動向
- 2020年から2022年にかけては、営業利益率が安定して高い水準で推移しており、特に2021年には約9.27%まで上昇していることが観察される。これは、売上に対する営業利益の割合が改善したことを示している。ただし、2023年以降は下降傾向にあり、2024年および2025年にはそれぞれ約4.44%および3.27%に低下している。これにより、収益性の圧迫要因が増加した可能性が示唆される。
- 資本回転率（TO）の変動
- 資本回転率は、2020年の1.18から2022年の1.91へと大幅に増加し、資本の効率的な運用が進んだことを表している。その後、2023年以降はやや低下し、2024年には1.63、2025年には1.85に回復している。総じて、資本の回転効率は改善と回復の両面にあり、資産の運用効率化に向けて一定の成果を得ていると考えられる。
- 実効現金税率（CTR）の推移
- 実効税率は、2020年の78.93%から2025年には68.6%まで低下しており、継続的な節税施策や税負担の軽減を反映している可能性がある。特に2021年に88.12%と高まった後、2022年以降は徐々に低下傾向にあり、税負担の軽減に向けた取り組みが進められたと推測される。
- 投下資本利益率（ROIC）の動向
- ROICは、2020年の6.21%から2022年には14.58%と大幅に向上し、投資に対する収益性の改善が見られる。これは、資本利用の効率化および収益化の向上を示している。ただし、2023年以降は9.72%、2024年は5.29%、2025年には4.15%と低下傾向を示しており、収益性の圧迫や投資効率の低下が懸念される。これらの動きは、市場環境の変動や事業構造の調整に伴うものと推測される。
営業利益率 (OPM)
Dell Technologies Inc., OPM計算、ベンチマークとの比較
| 2025/01/31 | 2024/02/02 | 2023/02/03 | 2022/01/28 | 2021/01/29 | 2020/01/31 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 選択した財務データ (百万米ドル) | |||||||
| 税引後営業利益 (NOPAT)1 | |||||||
| もっとその： 現金営業税2 | |||||||
| 税引前営業利益 (NOPBT) | |||||||
| 純収益 | |||||||
| もっとその： 繰延収益の増加(減少) | |||||||
| 調整後純売上高 | |||||||
| 収益率 | |||||||
| OPM3 | |||||||
| ベンチマーク | |||||||
| OPM競合 他社4 | |||||||
| Apple Inc. | |||||||
| Arista Networks Inc. | |||||||
| Cisco Systems Inc. | |||||||
| Super Micro Computer Inc. | |||||||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-01-31), 10-K (報告日: 2024-02-02), 10-K (報告日: 2023-02-03), 10-K (報告日: 2022-01-28), 10-K (報告日: 2021-01-29), 10-K (報告日: 2020-01-31).
1 NOPAT. 詳しく見る »
2 現金営業税. 詳しく見る »
3 2025 計算
OPM = 100 × NOPBT ÷ 調整後純売上高
= 100 × ÷ =
4 競合企業の名前をクリックすると、計算が表示されます。
- 売上高の推移
- 調整後純売上高は、2020年から2022年にかけて着実に増加しており、2022年には約103,178百万米ドルに達していることが観察される。一方、2023年以降は売上高が減少傾向に転じており、2024年には約87,284百万米ドル、2025年には約92,387百万米ドルと若干の回復を示しているものの、2020年の水準を下回っている。
- 営業利益と営業利益率の動向
- 税引前営業利益は、2020年の6,400百万米ドルから2022年には9,397百万米ドルへと増加しているが、2023年には7,400百万米ドルに減少し、その後2024年には3,878百万米ドル、2025年には3,017百万米ドルと大きく低下している。営業利益率は、2020年の6.67%から2022年の9.11%に改善した後、2023年には7.05%、2024年には4.44%、2025年には3.27%へと継続的に低下している。これらの傾向は、売上高の増加局面においても、利益率の上昇は限定的であり、収益性の圧迫やコスト構造の変化を示唆している可能性がある。
- 総合的な評価
- 全体として、売上高は短期的には減少傾向を示しているものの、2000年代初頭と比較すれば高い水準を維持している。一方、営業利益と利益率の低下は、競争環境の変化やコスト圧力の増加によるものと考えられる。今後の業績回復のためには、売上の増加基盤の強化とともに、コスト管理の徹底が求められることが示唆される。
資本回転率(TO)
Dell Technologies Inc., TO計算、ベンチマークとの比較
| 2025/01/31 | 2024/02/02 | 2023/02/03 | 2022/01/28 | 2021/01/29 | 2020/01/31 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 選択した財務データ (百万米ドル) | |||||||
| 純収益 | |||||||
| もっとその： 繰延収益の増加(減少) | |||||||
| 調整後純売上高 | |||||||
| 投下資本1 | |||||||
| 効率比 | |||||||
| TO2 | |||||||
| ベンチマーク | |||||||
| TO競合 他社3 | |||||||
| Apple Inc. | |||||||
| Arista Networks Inc. | |||||||
| Cisco Systems Inc. | |||||||
| Super Micro Computer Inc. | |||||||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-01-31), 10-K (報告日: 2024-02-02), 10-K (報告日: 2023-02-03), 10-K (報告日: 2022-01-28), 10-K (報告日: 2021-01-29), 10-K (報告日: 2020-01-31).
- 調整後純売上高の推移
- 調整後純売上高は、2020年から2022年にかけて増加傾向を示し、2022年には103,178百万ドルに達している。その後、2023年にはやや横ばいから減少し、2024年には回復基調を示すものの、2025年に再び低下している。これにより、売上高は変動しているものの、一定の成長と調整を経ていることが示唆される。
- 投下資本の動向
- 投下資本は、2020年から2021年にかけて増加し、その後2022年に大きく減少した（約81,348百万ドルから約53,988百万ドルへ）。2023年、2024年ともに若干の増減を繰り返しながらも、全体的には低水準で推移している。これにより、資本の効率的な運用や資本投資の傾向の変化が影響していると考えられる。
- 資本回転率の傾向
- 資本回転率は2020年の1.18から2021年にはやや縮小し、2022年に大きく上昇して1.91を記録した。その後2023年と2024年には1.63および1.85と高い水準を維持している。2025年には再びやや低下しているものの、全体的に高い資本効率を示しており、投資資本に対して売上高を効率的に生み出していることが窺える。
- 総合的な観察
- 売上高は2022年をピークに一時的な鈍化を見せたが、資本の投下と資本回転率の改善により、効率的な運用がなされている。特に資本回転率の向上は、投資資本をより効果的に利用して売上高を生み出す能力の向上を示唆している。今後の動向次第では、引き続き収益性と資本効率の改善が期待される。
実効現金税率 (CTR)
Dell Technologies Inc., CTR計算、ベンチマークとの比較
| 2025/01/31 | 2024/02/02 | 2023/02/03 | 2022/01/28 | 2021/01/29 | 2020/01/31 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 選択した財務データ (百万米ドル) | |||||||
| 税引後営業利益 (NOPAT)1 | |||||||
| もっとその： 現金営業税2 | |||||||
| 税引前営業利益 (NOPBT) | |||||||
| 税率 | |||||||
| CTR3 | |||||||
| ベンチマーク | |||||||
| CTR競合 他社3 | |||||||
| Apple Inc. | |||||||
| Arista Networks Inc. | |||||||
| Cisco Systems Inc. | |||||||
| Super Micro Computer Inc. | |||||||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-01-31), 10-K (報告日: 2024-02-02), 10-K (報告日: 2023-02-03), 10-K (報告日: 2022-01-28), 10-K (報告日: 2021-01-29), 10-K (報告日: 2020-01-31).
1 NOPAT. 詳しく見る »
2 現金営業税. 詳しく見る »
3 2025 計算
CTR = 100 × 現金営業税 ÷ NOPBT
= 100 × ÷ =
4 競合企業の名前をクリックすると、計算が表示されます。
- 現金営業税の推移
- 2020年から2025年までの期間において、現金営業税の額は一見変動が見られる。2020年には1,348百万米ドルであり、その後2021年に一時的に減少し、2022年には再び増加して1,523百万米ドルに達している。その後、2023年には1,762百万米ドルに増加し、その後2024年に減少して1,042百万米ドル、2025年には947百万米ドルに減少している。この動きは、企業の流動性やキャッシュフローの変動を反映しており、短期的な資金繰りの調整や事前の投資活動の影響を示唆していると考えられる。
- 税引前営業利益 (NOPBT) の動向
- 税引前営業利益は、2020年の6,400百万米ドルから2021年に9,012百万米ドルに増加し、その後2022年には9,397百万米ドルとやや増加の傾向を見せている。2023年には7,400百万米ドルまで減少し、その後2024年と2025年には3,878百万米ドルおよび3,017百万米ドルへと減少している。これらの変動は、企業の営業活動の収益性や市場環境の変化を反映しており、2023年以降の収益低迷は競争環境の激化やコスト増加の可能性を示唆している。
- 実効現金税率 (CTR) の変動
- 実効現金税率は、2020年の21.07%から2021年に11.88%まで低下し、その後2022年に16.21%に上昇している。2023年には23.81%、2024年に26.88%、2025年には31.4%と、一貫して上昇傾向を示している。この推移は、企業の税負担が年々重くなる傾向を反映している可能性が高く、税制の変更や税務戦略の見直し、あるいは利益構造の変化に起因するものと考えられる。特に2023年以降の連続的な増加は、税負担の増加が企業の純利益やキャッシュフローに与える影響を注視すべきポイントといえる。