割引キャッシュフロー(DCF)評価手法では、株式の価値は、キャッシュフローの何らかの尺度の現在価値に基づいて推定されます。配当は、明らかに投資家に直接送られるキャッシュフローであるため、キャッシュフローの最もクリーンで最も簡単な尺度です。

Dollar General Corp.、一株当たり配当金(DPS)予想

米ドル$

年	価値	DPS_t または端子値 (TV_t)	計算	現在価値 8.23%
0	DPS₀¹	2.20
1	DPS₁	2.83	= 2.20 × (1 + 28.48%)	2.61
2	DPS₂	3.48	= 2.83 × (1 + 22.99%)	2.97
3	DPS₃	4.09	= 3.48 × (1 + 17.51%)	3.22
4	DPS₄	4.58	= 4.09 × (1 + 12.02%)	3.34
5	DPS₅	4.88	= 4.58 × (1 + 6.54%)	3.28
5	ターミナル値 (TV₅)	306.93	= 4.88 × (1 + 6.54%) ÷ (8.23% – 6.54%)	206.70
ドル・ゼネラル普通株式の本質的価値(1株当たり)				$222.12
現在の株価				$138.50

¹ DPS₀ = 普通株式の1株当たり前年度配当金の合計 Dollar General 。詳細を見る »

免責事項！
評価は標準的な仮定に基づいています。株価に関連する特定の要因が存在する可能性があり、ここでは省略しています。このような場合、実際の株価は推定値と大きく異なる場合があります。投資の意思決定プロセスで推定固有の株式価値を使用する場合は、自己責任で行ってください。

仮定
LT財務省総合の収益率¹	R_F	4.90%
市場ポートフォリオの期待収益率²	E(R_M)	13.55%
普通株式 Dollar General システマティックリスク	β_DG	0.38

ドル一般普通株式の所要収益率³	r_DG	8.23%

¹ 10年以内に期限が到来またはコール可能でないすべての固定クーポン米国債の入札利回りの非加重平均(リスクフリー収益率プロキシ)。

³ r_DG = R_F + β_DG [E(R_M) – R_F]
= 4.90% + 0.38 [13.55% – 4.90%]
= 8.23%

Dollar General Corp.、プラットモデル

2023 計算

¹ 定着率 = (手取り – 支払配当金) ÷ 手取り
= (2,415,989 – 493,732) ÷ 2,415,989
= 0.80

² 利益率 = 100 × 手取り ÷ 売り上げ高
= 100 × 2,415,989 ÷ 37,844,863
= 6.38%

³ 資産回転率 = 売り上げ高 ÷ 総資産
= 37,844,863 ÷ 29,083,367
= 1.30

⁴ 財務レバレッジ比率 = 総資産 ÷ 株主資本
= 29,083,367 ÷ 5,541,772
= 5.25

⁵ g = 定着率 × 利益率 × 資産回転率 × 財務レバレッジ比率
= 0.82 × 6.70% × 1.49 × 3.47
= 28.48%

g = 100 × (P₀ × r – D₀) ÷ (P₀ + D₀)
= 100 × ($138.50 × 8.23% – $2.20) ÷ ($138.50 + $2.20)
= 6.54%

どこ：
P₀ = Dollar General普通株式の現在の価格
D₀ = 前年度の普通株式1株当たり配当金の合計Dollar General
r = ドル一般普通株式の所要収益率

Dollar General Corp.、Hモデル

どこ：
g₁ PRATモデルによって暗示されます
g₅ ゴードン成長モデルによって暗示される
g₂, g₃ そして g₄ は、間の線形補間を使用して計算されます。 g₁ そして g₅

計算

g₂ = g₁ + (g₅ – g₁) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= 28.48% + (6.54% – 28.48%) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= 22.99%

g₃ = g₁ + (g₅ – g₁) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= 28.48% + (6.54% – 28.48%) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= 17.51%

g₄ = g₁ + (g₅ – g₁) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= 28.48% + (6.54% – 28.48%) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= 12.02%

Dollar General Corp. (NYSE:DG)

配当割引モデル (DDM)