GE Aerospace (NYSE:GE)

税引後営業利益（NOPAT）は、2020年から2024年にかけて変動しています。2020年には6132百万米ドルを記録しましたが、2021年には-1820百万米ドルと大幅な減少を見せました。その後、2022年には1827百万米ドルと回復し、2023年には10514百万米ドルと大幅に増加しました。2024年には7561百万米ドルとなり、依然として高い水準を維持していますが、2023年と比較すると減少しています。

資本コストは、2020年の10.08%から2024年の15.76%へと一貫して上昇しています。この傾向は、資金調達コストの増加を示唆しています。

投下資本は、2020年の117528百万米ドルから2024年の37678百万米ドルへと一貫して減少しています。これは、資産規模の縮小、または資本効率の向上を示唆している可能性があります。

経済的利益は、NOPATと投下資本、資本コストの関係から算出されます。2020年には-5720百万米ドル、2021年には-10809百万米ドルとマイナスの値を示し、資本コストを上回る利益を生み出せていませんでした。しかし、2022年には-6711百万米ドルと損失は縮小し、2023年には2942百万米ドルとプラスに転換しました。2024年には1621百万米ドルとなり、経済的利益は継続していますが、2023年と比較すると減少しています。

主要な傾向

NOPATは2021年に大きく減少し、その後回復しましたが、2023年ほどの水準には達していません。資本コストは着実に上昇しており、投下資本は一貫して減少しています。経済的利益は、2023年にプラスに転換し、2024年もプラスを維持しています。

潜在的な洞察

投下資本の減少は、事業の合理化や資産売却によるものかもしれません。資本コストの上昇は、金利上昇やリスクプレミアムの増加を反映している可能性があります。経済的利益の改善は、収益性の向上と資本効率の改善を示唆しています。しかし、2024年の経済的利益の減少は、今後の動向を注視する必要があることを示唆しています。

当社に帰属する当期純利益に関する分析

2020年度には約5704百万米ドルの純利益を計上し、比較的高い収益性を示していた。しかし、2021年度には約6520百万米ドルの損失に転じ、大きな財務悪化が見られる。その後、2022年度には225百万米ドルの純利益へと回復し、2023年度には9481百万米ドルと大幅に増加した。この増加は、過去数年間の業績回復と同時に、事業の収益状況の改善を示唆している。2024年度には約6556百万米ドルの純利益を計上しており、2023年度の記録的な利益を維持しつつも、若干の減少が見て取れる。この変動から、当期純利益は一定の変動性を示しつつ、2023年度のピークを境にやや鈍化していると推測される。

税引後営業利益（NOPAT）に関する分析

2020年度には約6132百万米ドルの営業利益を示し、収益基盤の堅牢さを反映していた。2021年度にはマイナスの約1820百万米ドルに落ち込み、大きな営業損失を計上したが、その後2022年度には約1827百万米ドルへと回復し、事業の基盤復興が示された。2023年度には大幅に約10514百万米ドルへと増加し、営業効率の向上や収益性の改善が表れている。一方、2024年度には約7561百万米ドルとやや減少しているものの、依然として高い営業利益を維持している。この変動は、収益性の回復とその一時的な縮小を伴うものであり、事業戦略や経済環境の影響を反映していると考えられる。

所得税の引当金(給付)

2020年から2021年にかけて、所得税の引当金は減少傾向を示している。具体的には、-474百万米ドルから-286百万米ドルへと縮小した。

その後、2022年には大きくプラスに転じ、476百万米ドルとなっており、税金関連の引当金が増加したことを示す。引当金は2023年にも増加し、1162百万米ドルとピークに達したが、2024年には再び減少し962百万米ドルとなっている。

この変動は、税務調整や税務負債の見直しに伴う調整や、税務環境の変化を反映している可能性がある。

現金営業税

現金営業税の額は、2020年の3167百万米ドルから2021年は大きく減少し141百万米ドルとなったものの、その後は2022年に1464百万米ドル、2023年に793百万米ドルと増減を繰り返しながらも、2024年には999百万米ドルに回復している。

この動きは、営業活動のキャッシュフローに関わる税金の負担の変動を示しており、市場や事業運営の一時的な変動要因や税制変更の影響を受けている可能性がある。

総負債とリースの推移

報告された負債とリースの合計は、2020年の78,039百万米ドルから2024年の20,378百万米ドルまで大幅に縮小している。特に2021年には一旦大きく減少し、その後も継続的に減少傾向が続いていることから、負債圧縮に向けた財務戦略またはリース負債の返済が進められている可能性が示唆される。

株主資本の動向

株主資本は2020年の35,552百万米ドルから2021年に一時的に増加し、その後2022年以降は継続して減少している。2023年には27,378百万米ドル、2024年には19,342百万米ドルまで減少しており、株主資本の減少は純資産の縮小を反映している。これは利益剰余金の減少や配当の支払い増加、または新規株式発行の停止等の要因による可能性が考えられる。

投下資本の変動

投下資本は2020年の117,528百万米ドルから2024年には37,678百万米ドルまで約三分の一に縮小しており、資本の効率的な運用や投資の見直しが行われている可能性がある。期間を通じて大きな変動が見られることから、資産の圧縮や資本効率化の戦略が進められていると推測される。

総合的な観察

これらのデータから、財務構造の改善を目的とした負債・リース負債の圧縮、そして資本や投下資本の縮小が一貫して進められていることが読み取れる。特に負債の大幅な削減とともに株主資本も減少していることから、利益留保の減少や資本効率化を重視した財務戦略が展開されている可能性が高い。今後の財務状況の持続性や財務戦略の詳細については、追加の情報とともに継続的な観察が必要である。

経済的利益

2020年から2022年にかけては、経済的利益はマイナスの値を示しており、特に2021年は-10809百万米ドルと大きく減少していることが観察される。2023年にはプラスに転じて2942百万米ドルとなり、その後2024年も1621百万米ドルと堅調に推移していることから、業績の改善と収益性の回復を示唆している。

投下資本

投下資本は、2020年に117,528百万米ドルであったのが、2021年には約61%にあたる72,026百万米ドルに減少している。その後2022年に66,842百万米ドル、2023年に50,194百万米ドルと徐々に減少を続け、2024年には37,678百万米ドルまで低下している。この傾向は、資本効率化や資産の最適化を目的とした投資削減の可能性を示唆している。

経済スプレッド比率

この比率は2020年に-4.87%と負の値を示していたが、その後には2021年に-15.01%、2022年に-10.04%と負の範囲で拡大した。これは収益性の悪化やコスト構造の悪化を反映している可能性がある。しかし、2023年には5.86%、2024年には4.3%とプラスに転じており、経済的な収益性が改善し、コストと収益の構造的なバランスが取れ始めていることを示している。

経済的利益

2020年から2022年にかけて、経済的利益はマイナスの値を示し、収益性の低迷または損失を示唆している。特に2021年には大きな赤字が生じており、これは企業の財務状況に一定の圧力をもたらした可能性がある。2023年以降、経済的利益はプラスに転じ、その金額も2024年にかけて減少しているが、引き続き黒字を維持している。

設備・サービスの調整後売上

売上高は全期間を通じて堅調に推移しており、2020年から2022年にかけて大きな変動はない。2023年に売上高は顕著に減少し、2024年にはほぼ半減される水準にまで落ち込んでいる。これにより、売上の大きな変動が見られ、2024年においては売上規模の縮小傾向が明確に示されている。

経済利益率率

経済利益率は2020年と2021年に大きくマイナスを示し、企業の収益性が低迷していたことを反映している。2022年には引き続き低迷しているものの、2023年にはプラスに転じ、4.56％の利益率を記録した。2024年にはわずかに上昇し4.62％となったが、過去の高収益期に比べると低めの水準にとどまっている。これらの変動は、収益性の回復とともに経営改善の兆しも示唆しているものの、なお改善の余地があると見て取れる。