GE Aerospace (NYSE:GE)

分析期間において、税引後営業利益（NOPAT）は顕著な変動を示しています。2021年にはマイナスの値を示しましたが、2022年にはプラスに転換し、その後2023年まで大幅に増加しました。2024年には減少に転じましたが、2025年には再び増加傾向を示しています。

税引後営業利益 (NOPAT)

2021年には-1820百万米ドルとマイナスでしたが、2022年には1827百万米ドルに増加し、2023年には10514百万米ドルと大幅に増加しました。2024年には7561百万米ドルに減少し、2025年には9398百万米ドルとなりました。

投下資本は、分析期間を通じて一貫して減少傾向にあります。2021年の72026百万米ドルから、2024年の37678百万米ドルまで減少しましたが、2025年には38668百万米ドルとわずかに増加しています。

投下資本

2021年には72026百万米ドルでしたが、2022年には66842百万米ドル、2023年には50194百万米ドル、2024年には37678百万米ドルと一貫して減少しました。2025年には38668百万米ドルとわずかに増加しました。

投下資本利益率（ROIC）は、NOPATの変動と連動して大きく変化しています。2021年にはマイナスの値を示しましたが、2022年以降は大幅に上昇し、2023年には20%を超えました。2024年には若干の減少が見られましたが、2025年にはさらに上昇し、24%を超える水準に達しています。

投下資本利益率 (ROIC)

2021年には-2.53%でしたが、2022年には2.73%に増加し、2023年には20.95%と大幅に増加しました。2024年には20.07%に減少し、2025年には24.31%となりました。

ROICの上昇は、NOPATの増加と投下資本の減少の両方によって促進されていると考えられます。特に2023年と2025年のROICの高さは、利益効率の改善と資本効率の向上を示唆しています。投下資本の減少傾向は、資産の効率的な活用または事業縮小の可能性を示唆しており、今後の動向を注視する必要があります。

分析期間において、営業利益率は顕著な改善を示しています。2021年にはマイナス2.35%であったものが、2023年には17.53%まで上昇し、2025年には25.73%に達しています。この傾向は、収益性の継続的な向上を示唆しています。

資本回転率

資本回転率は、2021年の0.99から2023年には1.29まで増加しましたが、2024年には0.93まで低下しました。その後、2025年には1.09に回復しています。この変動は、資産の効率的な活用における変化を示唆しており、さらなる分析が必要と考えられます。

実効現金税率は、2021年には100%でしたが、2022年には55.53%に低下し、その後は90%前後で推移しています。2025年には86.27%となり、税率の安定化傾向が見られます。税率の低下は、税務戦略の変更や税制上の優遇措置の適用などが考えられます。

投下資本利益率

投下資本利益率は、営業利益率と同様に、大幅な改善を示しています。2021年にはマイナス2.53%でしたが、2023年には20.95%に上昇し、2025年には24.31%に達しています。この傾向は、資本の効率的な活用と高い収益性を反映していると考えられます。

全体として、これらの財務指標は、分析期間において、収益性と資本効率が改善していることを示唆しています。特に、営業利益率と投下資本利益率の顕著な上昇は、経営戦略の有効性を示している可能性があります。ただし、資本回転率の変動については、詳細な分析を通じて原因を特定し、改善策を検討する必要があります。

分析期間において、税引前営業利益は顕著な変動を示しています。2021年にはマイナスの値を示しましたが、2022年に大幅に増加し、その後も2023年、2024年と増加傾向を維持しています。2025年には若干の増加が見込まれています。この推移は、事業の収益性の改善を示唆しています。

税引前営業利益 (NOPBT)

2021年には-1679百万米ドルでしたが、2022年には3291百万米ドル、2023年には11307百万米ドルと増加しました。2024年には8560百万米ドルに減少し、2025年には10894百万米ドルに増加すると予測されています。

設備・サービスの調整後売上は、2022年まで増加傾向にありましたが、2023年以降は減少しています。2024年には大幅な減少が見られ、2025年には若干の回復が見込まれています。売上の変動は、市場環境の変化や事業戦略の調整によるものと考えられます。

設備・サービスの調整後売上

2021年には71356百万米ドルでしたが、2022年には73736百万米ドルに増加しました。その後、2023年には64504百万米ドル、2024年には35098百万米ドルと減少しました。2025年には42332百万米ドルに増加すると予測されています。

営業利益率は、税引前営業利益の増加と相まって、分析期間を通じて一貫して上昇しています。特に2022年以降は、大幅な改善が見られます。この傾向は、コスト管理の効率化や製品・サービスの収益性の向上を示唆しています。

営業利益率 (OPM)

2021年には-2.35%でしたが、2022年には4.46%、2023年には17.53%と大幅に増加しました。2024年には24.39%に上昇し、2025年には25.73%に達すると予測されています。

分析期間において、調整後売上高は変動を示しています。2021年から2022年にかけて増加傾向にありましたが、2023年には大幅に減少しました。2024年にはさらに減少が加速し、2025年には若干の回復が見られますが、2021年の水準には達していません。

売上高の推移

2021年の71356百万米ドルから、2022年には73736百万米ドルへと増加しました。しかし、2023年には64504百万米ドルに減少し、2024年には35098百万米ドルと大幅な減少を示しました。2025年には42332百万米ドルに回復していますが、依然として過去の水準を下回っています。

一方、投下資本は一貫して減少傾向にあります。2021年の72026百万米ドルから、2025年には38668百万米ドルまで減少しています。減少幅は緩やかであり、特に2024年から2025年にかけての減少幅は縮小しています。

投下資本の推移

2021年の72026百万米ドルから、2022年には66842百万米ドル、2023年には50194百万米ドル、2024年には37678百万米ドルへと減少しました。2025年には38668百万米ドルと、減少幅が鈍化しています。

資本回転率は、売上高と投下資本の関係を示す指標であり、分析期間を通じて変動しています。2021年の0.99から、2022年には1.1、2023年には1.29と上昇しました。しかし、2024年には0.93に低下し、2025年には1.09に回復しています。資本回転率の上昇は、投下資本に対する売上高の効率的な利用を示唆しますが、2024年の低下は効率の低下を示唆します。

資本回転率の推移

2021年の0.99から、2022年には1.1、2023年には1.29と上昇しました。2024年には0.93に低下し、2025年には1.09に回復しています。資本回転率の変動は、売上高と投下資本の変動に影響を受けています。

全体として、売上高の減少と投下資本の減少が同時に発生しており、資本回転率はこれらの変動に影響を受けています。特に、2024年の売上高の急激な減少は、資本回転率の低下に大きく寄与しています。2025年には売上高が若干回復し、資本回転率も改善していますが、長期的な傾向を判断するには、さらなるデータの分析が必要です。

分析期間において、現金営業税は一貫して増加傾向を示しています。2021年の141百万米ドルから、2025年には1496百万米ドルへと、顕著な成長が見られます。この増加は、事業活動からの現金創出力の改善を示唆しています。

税引前営業利益 (NOPBT)

税引前営業利益は、2021年に-1679百万米ドルとマイナスでしたが、2022年には3291百万米ドルと大幅に改善しました。その後も上昇を続け、2023年には11307百万米ドル、2024年には8560百万米ドル、2025年には10894百万米ドルと推移しています。この傾向は、収益性の改善と、コスト管理の有効性を示唆しています。2024年に一時的に減少しているものの、2025年には再び増加に転じています。

実効現金税率 (CTR)

実効現金税率は、2022年に44.47%と高水準でしたが、2023年には7.01%に低下しました。その後、2024年には11.67%、2025年には13.73%と、緩やかに上昇しています。税率の低下は、税務戦略の変更や、税制上の優遇措置の活用などが考えられます。2023年以降の上昇は、利益の増加に伴う税負担の増加、または税制環境の変化を反映している可能性があります。

全体として、これらの財務指標は、事業の健全性が改善していることを示唆しています。特に、税引前営業利益の増加は、収益性の向上を示しており、現金営業税の増加は、事業活動からの現金創出力の強化を示しています。実効現金税率の変動は、税務戦略や税制環境の変化を反映していると考えられます。