普通株式評価比率
四半期データ
バリュエーション・レシオは、特定の請求権(企業の所有権の一部など)の所有権に関連する資産または欠陥(収益など)の量を測定するものです。
過去のバリュエーション比率(サマリー)
International Business Machines Corp.、過去の評価率(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-Q (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31).
- 株価純利益率（P/E）の動向について
- 2020年から2023年にかけて、株価純利益率（P/E）は一時的な変動は見られるものの、全体としては比較的安定した範囲内にとどまっており、特に2023年第2四半期から第4四半期にかけてはやや上昇傾向が認められる。一方で、2024年度に入り急激な上昇を示し、2024年第4四半期には大きく跳ね上がっている。これは投資家の期待感の高まりまたは収益性の改善を反映している可能性がある。なお、2025年の予測期間では全体的に高水準を維持しているものの、波動も見られ、一定の不確実性も示唆される。
- 営業利益率（P/OP）の推移
- 2020年を通じて営業利益率は概ね10％を超え、2020年第2四半期以降は上昇を示している。特に2023年にかけては20％台後半まで改善し、収益性が高まっていることが読み取れる。2024年度も引き続き20％台を維持しており、効率的なコスト管理や収益拡大が継続されていると考えられる。前年度比で比較的安定した高水準を保っており、業績の安定化がうかがえる。
- 株価収益率（P/S）の変動傾向
- 2020年から2023年にかけては、全体的に1.8から2.7の範囲内で推移し、次第に上昇傾向にある。2024年度にかけて3を超え、最大値3.81を記録していることは、市場の成長期待や売上高に対する評価が高まっていることを示している。特に2024年に入ってからの増加は、収益の拡大とともに投資家の評価も高まっていることを反映していると考えられる。
- 株価純資産比率（P/BV）の推移と示唆
- 2020年初は5.61と比較的低めで推移していたが、2021年以降は横ばいからやや上昇し、2022年には6を超える水準に達している。2023年第1四半期以降は7を超える水準にまで拡大し、2024年には8.75と過去最高値を記録していることから、資産価値に対して市場が非常に高い評価をしていることが示唆される。これは企業の資産価値の増加や投資家のリスク許容度の高まりを反映している可能性がある。
- 総合的な見解
- これらの指標からは、2020年から2024年にかけて企業の収益性と市場評価の両面で堅調な推移がみられる。特に2024年度には、多くの財務比率で顕著な上昇が観察され、収益性と市場評価の高まりが顕著である。一方で株価に対する期待や資産価値の評価が高まる中、市場の動向や外部経済環境の変化に注意を要する点も考慮すべきだと考えられる。
株価純利益率 (P/E)
International Business Machines Corp.、 P/E、計算式(四半期データ)
| 2025/06/30 | 2025/03/31 | 2024/12/31 | 2024/09/30 | 2024/06/30 | 2024/03/31 | 2023/12/31 | 2023/09/30 | 2023/06/30 | 2023/03/31 | 2022/12/31 | 2022/09/30 | 2022/06/30 | 2022/03/31 | 2021/12/31 | 2021/09/30 | 2021/06/30 | 2021/03/31 | 2020/12/31 | 2020/09/30 | 2020/06/30 | 2020/03/31 | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 発行済普通株式数1 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 選択した財務データ (米ドル) | |||||||||||||||||||||||||||||
| 当期純利益(損失) (数百万単位) | |||||||||||||||||||||||||||||
| 1株当たり利益 (EPS)2 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 株価1, 3 | |||||||||||||||||||||||||||||
| バリュエーション比率 | |||||||||||||||||||||||||||||
| P/E4 | |||||||||||||||||||||||||||||
| ベンチマーク | |||||||||||||||||||||||||||||
| P/E競合 他社5 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Accenture PLC | |||||||||||||||||||||||||||||
| Adobe Inc. | |||||||||||||||||||||||||||||
| Cadence Design Systems Inc. | |||||||||||||||||||||||||||||
| CrowdStrike Holdings Inc. | |||||||||||||||||||||||||||||
| Datadog Inc. | |||||||||||||||||||||||||||||
| Fair Isaac Corp. | |||||||||||||||||||||||||||||
| Intuit Inc. | |||||||||||||||||||||||||||||
| Microsoft Corp. | |||||||||||||||||||||||||||||
| Oracle Corp. | |||||||||||||||||||||||||||||
| Palantir Technologies Inc. | |||||||||||||||||||||||||||||
| Palo Alto Networks Inc. | |||||||||||||||||||||||||||||
| Salesforce Inc. | |||||||||||||||||||||||||||||
| ServiceNow Inc. | |||||||||||||||||||||||||||||
| Synopsys Inc. | |||||||||||||||||||||||||||||
| Workday Inc. | |||||||||||||||||||||||||||||
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-Q (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31).
1 分割と株式配当の調整済みデータ。
2 Q2 2025 計算
EPS
= (当期純利益(損失)Q2 2025
+ 当期純利益(損失)Q1 2025
+ 当期純利益(損失)Q4 2024
+ 当期純利益(損失)Q3 2024)
÷ 発行済普通株式数
= ( + + + )
÷ =
3 International Business Machines Corp.四半期報告書または年次報告書の提出日時点の終値
4 Q2 2025 計算
P/E = 株価 ÷ EPS
= ÷ =
5 競合企業の名前をクリックすると、計算が表示されます。
- 株価の推移と変動傾向
- 2020年3月31日から2024年9月30日までの期間を通じて、株価は全体として上昇傾向にあるが、短期的な変動も見られる。特に2021年9月頃に一時的な下落が観察され、その後2023年にかけて再び大きく上昇している。2023年および2024年の株価は、ピークに向かって漸進的に上昇しており、2024年12月31日には最大値の257.75米ドルに達している。これらの動きは、市場の評価が全体として改善していることを示唆している。
- 一株当たり利益（EPS）の変動
- 2020年以降、EPSは一貫してプラスを維持し、2021年後半から2022年にかけて比較的安定した水準にあるが、2022年12月には一時的に1.4ドルと大きく下落した。その後は2023年にかけて回復し、最高値の8.9ドルを記録している。2024年以降もEPSは高水準を維持し、2024年9月には6.92ドルに達している。総じて、収益性は一定の改善傾向にあると考えられる。
- 株価収益率（P/E倍率）の動向
- P/E倍率は2020年の平均値約20前後から、2022年12月の95.23と非常に高い値にまで上昇している。これは市場が利益成長の可能性を高く評価していることを反映している。一方、2023年以降はP/E倍率は20前後に下落し、2024年9月には38.94とやや縮小傾向にある。高P/E倍率の時期は、市場の期待が特に高まっていたことを示し、短期的な市場評価の変動を反映していると考えられる。
- 総括
- これらのデータから、株価は長期的な上昇トレンドにあり、EPSも安定的に向上していることから、企業の収益性と市場評価は改善を続けていると見られる。特に2023年から2024年にかけての株価とEPSの高まりは、今後の企業パフォーマンスに対して投資家の期待が高まっていることを示唆している。ただし、2022年にはEPSの一時的な減少とともにP/E倍率の大幅な上昇も見られ、市場の過剰評価の可能性も念頭に置く必要がある。
営業利益率 (P/OP)
International Business Machines Corp.、 P/OP、計算式(四半期データ)
| 2025/06/30 | 2025/03/31 | 2024/12/31 | 2024/09/30 | 2024/06/30 | 2024/03/31 | 2023/12/31 | 2023/09/30 | 2023/06/30 | 2023/03/31 | 2022/12/31 | 2022/09/30 | 2022/06/30 | 2022/03/31 | 2021/12/31 | 2021/09/30 | 2021/06/30 | 2021/03/31 | 2020/12/31 | 2020/09/30 | 2020/06/30 | 2020/03/31 | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 発行済普通株式数1 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 選択した財務データ (米ドル) | |||||||||||||||||||||||||||||
| 営業利益 (数百万単位) | |||||||||||||||||||||||||||||
| 1株当たり営業利益2 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 株価1, 3 | |||||||||||||||||||||||||||||
| バリュエーション比率 | |||||||||||||||||||||||||||||
| P/OP4 | |||||||||||||||||||||||||||||
| ベンチマーク | |||||||||||||||||||||||||||||
| P/OP競合 他社5 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Accenture PLC | |||||||||||||||||||||||||||||
| Adobe Inc. | |||||||||||||||||||||||||||||
| Cadence Design Systems Inc. | |||||||||||||||||||||||||||||
| CrowdStrike Holdings Inc. | |||||||||||||||||||||||||||||
| Datadog Inc. | |||||||||||||||||||||||||||||
| Fair Isaac Corp. | |||||||||||||||||||||||||||||
| Intuit Inc. | |||||||||||||||||||||||||||||
| Microsoft Corp. | |||||||||||||||||||||||||||||
| Oracle Corp. | |||||||||||||||||||||||||||||
| Palantir Technologies Inc. | |||||||||||||||||||||||||||||
| Palo Alto Networks Inc. | |||||||||||||||||||||||||||||
| Salesforce Inc. | |||||||||||||||||||||||||||||
| ServiceNow Inc. | |||||||||||||||||||||||||||||
| Synopsys Inc. | |||||||||||||||||||||||||||||
| Workday Inc. | |||||||||||||||||||||||||||||
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-Q (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31).
1 分割と株式配当の調整済みデータ。
2 Q2 2025 計算
1株当たり営業利益 = (営業利益Q2 2025
+ 営業利益Q1 2025
+ 営業利益Q4 2024
+ 営業利益Q3 2024)
÷ 発行済普通株式数
= ( + + + )
÷ =
3 International Business Machines Corp.四半期報告書または年次報告書の提出日時点の終値
4 Q2 2025 計算
P/OP = 株価 ÷ 1株当たり営業利益
= ÷ =
5 競合企業の名前をクリックすると、計算が表示されます。
- 株価の推移と変動
- 2020年から2021年にかけて、株価は一時的な下落を示した後に回復し、その後は全体的に増加傾向を維持している。2023年以降の株価は著しい上昇を見せており、2024年6月には約204.9米ドルに達し、2025年3月には257.75米ドルに上昇している。これにより、投資家の信頼や市場の評価が高まっている可能性が示唆される。
- 1株当たり営業利益の動向
- 2020年以降、1株当たり営業利益は全般的に堅調に増加している。特に2023年時点では10.21米ドルから10.47米ドルの間で推移し、継続的な利益成長を示している。この傾向は、収益性の改善やコスト効率の向上を反映している可能性がある。
- 株価収益率（P/OP）の変動
- P/OPは2020年から2022年にかけては、比較的安定した範囲（約13.98から19.92）で推移していたが、2023年以降は上昇し続けている。特に、2024年12月以降は25を超える高値を記録し、市場が将来の収益性や成長性に対して高い期待を寄せていることを示唆している。これは株価上昇とともに、投資家が割高感を覚えている可能性も考えられる。
- 全体の傾向と評価
- 総じて、当該期間にわたり、株価と株価指標は持続的な上昇を示している。これらの指標の動きは、収益性の向上と市場における積極的な評価の両方を反映していると考えられる。今後もこれらの傾向が継続すれば、成長戦略や市場の期待に応える形で、さらなる価値創造が期待される。一方、株価の上昇に伴う評価の高まりについては、市場環境や競争要因も注視すべきである。
株価収益率 (P/S)
International Business Machines Corp.、 P/S、計算式(四半期データ)
| 2025/06/30 | 2025/03/31 | 2024/12/31 | 2024/09/30 | 2024/06/30 | 2024/03/31 | 2023/12/31 | 2023/09/30 | 2023/06/30 | 2023/03/31 | 2022/12/31 | 2022/09/30 | 2022/06/30 | 2022/03/31 | 2021/12/31 | 2021/09/30 | 2021/06/30 | 2021/03/31 | 2020/12/31 | 2020/09/30 | 2020/06/30 | 2020/03/31 | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 発行済普通株式数1 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 選択した財務データ (米ドル) | |||||||||||||||||||||||||||||
| 収入 (数百万単位) | |||||||||||||||||||||||||||||
| 1株当たり売上高2 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 株価1, 3 | |||||||||||||||||||||||||||||
| バリュエーション比率 | |||||||||||||||||||||||||||||
| P/S4 | |||||||||||||||||||||||||||||
| ベンチマーク | |||||||||||||||||||||||||||||
| P/S競合 他社5 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Accenture PLC | |||||||||||||||||||||||||||||
| Adobe Inc. | |||||||||||||||||||||||||||||
| Cadence Design Systems Inc. | |||||||||||||||||||||||||||||
| CrowdStrike Holdings Inc. | |||||||||||||||||||||||||||||
| Datadog Inc. | |||||||||||||||||||||||||||||
| Fair Isaac Corp. | |||||||||||||||||||||||||||||
| Intuit Inc. | |||||||||||||||||||||||||||||
| Microsoft Corp. | |||||||||||||||||||||||||||||
| Oracle Corp. | |||||||||||||||||||||||||||||
| Palantir Technologies Inc. | |||||||||||||||||||||||||||||
| Palo Alto Networks Inc. | |||||||||||||||||||||||||||||
| Salesforce Inc. | |||||||||||||||||||||||||||||
| ServiceNow Inc. | |||||||||||||||||||||||||||||
| Synopsys Inc. | |||||||||||||||||||||||||||||
| Workday Inc. | |||||||||||||||||||||||||||||
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-Q (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31).
1 分割と株式配当の調整済みデータ。
2 Q2 2025 計算
1株当たり売上高 = (収入Q2 2025
+ 収入Q1 2025
+ 収入Q4 2024
+ 収入Q3 2024)
÷ 発行済普通株式数
= ( + + + )
÷ =
3 International Business Machines Corp.四半期報告書または年次報告書の提出日時点の終値
4 Q2 2025 計算
P/S = 株価 ÷ 1株当たり売上高
= ÷ =
5 競合企業の名前をクリックすると、計算が表示されます。
- 株価の動向
- 調査期間を通じて、株価は一貫して上昇傾向を示している。2020年3月期には約126米ドルだった株価は、その後、2024年9月期には約191米ドルに達している。特に2023年から2024年にかけての株価の伸びが顕著であり、2024年12月には最も高い約257米ドルに達している。これにより、投資家の信頼や企業価値の向上が示唆される。
- 一株当たり売上高の変動
- 一株当たり売上高は、2020年時点ではデータが未記載であったが、2021年以降はおおむね横ばいからやや上昇傾向にある。2021年4月期には約66.07米ドルから、2024年4月期には約67.68米ドルとなっており、長期的には安定した収益基盤を維持していることがうかがえる。ただし、大きな変動は見られず、堅実な経営が行われている可能性が示唆される。
- P/S比率の推移
- P/S比率は、2020年から2022年にかけてやや変動しつつも一貫して上昇傾向にある。特に2022年以降は2.46から3.81へと大きく上昇しており、株価の上昇とともに投資家の期待値が増加していることを示している。これにより、市場は同社の今後の成長性や収益性に対し高い評価を与えていると考えられる。
- 総合的な洞察
- 全体として、株価は長期にわたり堅実かつ顕著な上昇を続けており、投資信頼の高まりを示唆している。一株当たり売上高の安定性とともに、P/S比率の上昇は、市場の成長期待を反映していると考えられる。今後も企業の収益構造や市場環境に変化が生じない限り、これらの傾向は維持もしくは強化される可能性があると評価できる。
株価純資産比率 (P/BV)
International Business Machines Corp.、 P/BV、計算式(四半期データ)
| 2025/06/30 | 2025/03/31 | 2024/12/31 | 2024/09/30 | 2024/06/30 | 2024/03/31 | 2023/12/31 | 2023/09/30 | 2023/06/30 | 2023/03/31 | 2022/12/31 | 2022/09/30 | 2022/06/30 | 2022/03/31 | 2021/12/31 | 2021/09/30 | 2021/06/30 | 2021/03/31 | 2020/12/31 | 2020/09/30 | 2020/06/30 | 2020/03/31 | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 発行済普通株式数1 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 選択した財務データ (米ドル) | |||||||||||||||||||||||||||||
| IBM株主資本の合計 (数百万単位) | |||||||||||||||||||||||||||||
| 1株当たり簿価 (BVPS)2 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 株価1, 3 | |||||||||||||||||||||||||||||
| バリュエーション比率 | |||||||||||||||||||||||||||||
| P/BV4 | |||||||||||||||||||||||||||||
| ベンチマーク | |||||||||||||||||||||||||||||
| P/BV競合 他社5 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Accenture PLC | |||||||||||||||||||||||||||||
| Adobe Inc. | |||||||||||||||||||||||||||||
| Cadence Design Systems Inc. | |||||||||||||||||||||||||||||
| CrowdStrike Holdings Inc. | |||||||||||||||||||||||||||||
| Datadog Inc. | |||||||||||||||||||||||||||||
| Fair Isaac Corp. | |||||||||||||||||||||||||||||
| Intuit Inc. | |||||||||||||||||||||||||||||
| Microsoft Corp. | |||||||||||||||||||||||||||||
| Oracle Corp. | |||||||||||||||||||||||||||||
| Palantir Technologies Inc. | |||||||||||||||||||||||||||||
| Palo Alto Networks Inc. | |||||||||||||||||||||||||||||
| Salesforce Inc. | |||||||||||||||||||||||||||||
| ServiceNow Inc. | |||||||||||||||||||||||||||||
| Synopsys Inc. | |||||||||||||||||||||||||||||
| Workday Inc. | |||||||||||||||||||||||||||||
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-06-30), 10-Q (報告日: 2025-03-31), 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-Q (報告日: 2024-09-30), 10-Q (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-Q (報告日: 2023-09-30), 10-Q (報告日: 2023-06-30), 10-Q (報告日: 2023-03-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-Q (報告日: 2022-09-30), 10-Q (報告日: 2022-06-30), 10-Q (報告日: 2022-03-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-Q (報告日: 2021-09-30), 10-Q (報告日: 2021-06-30), 10-Q (報告日: 2021-03-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-Q (報告日: 2020-09-30), 10-Q (報告日: 2020-06-30), 10-Q (報告日: 2020-03-31).
1 分割と株式配当の調整済みデータ。
2 Q2 2025 計算
BVPS = IBM株主資本の合計 ÷ 発行済普通株式数
= ÷ =
3 International Business Machines Corp.四半期報告書または年次報告書の提出日時点の終値
4 Q2 2025 計算
P/BV = 株価 ÷ BVPS
= ÷ =
5 競合企業の名前をクリックすると、計算が表示されます。
まず、株価の動向については、2020年から2024年にかけて全体的に上昇傾向が見られる。特に2023年の第3四半期以降にかけて、株価は著しい上昇を示し、2024年には最高値に近づいている傾向がある。これにより、市場の評価が高まっていることが示唆される。
次に、1株当たり簿価（BVPS）については、2020年から2024年にかけてゆるやかな上昇を示している。特に2022年以降は、株価上昇の影響もあり、簿価も増加していることが観察できる。一方、2021年第3四半期には一時的に簿価が減少したが、その後は回復している。
さらに、P/BV（株価純資産倍率）に関しては、2020年から2024年にかけて全体として上昇していることが投資判断に影響を及ぼしている。特に2023年以降は、指数が7を超える水準に達しており、市場は会社の株価に対して高い評価を持っていることを示している。過去数四半期においても、P/BVが高い水準に位置していることから、市場は期待値の高さや将来の成長見通しを反映していると考えられる。
総合的にみると、株価と簿価の双方が2023年以降顕著に上昇し、市場の評価が高まっていることが示されている。一方で、P/BVの値も上昇していることから、株式の市場価格が純資産に対して割高と評価されている可能性も考慮される。今後の動向としては、これらの指標の継続的な変化を注視しつつ、市場の期待感や財務状況の実態との乖離を理解する必要があると考えられる。