貸借対照表:負債と株主資本
貸借対照表は、債権者、投資家、アナリストに、会社のリソース(資産)とその資本源(資本および負債)に関する情報を提供します。通常、企業の資産の将来の収益能力に関する情報や、売掛金や棚卸資産から生じる可能性のあるキャッシュフローの指標も提供します。
負債は、過去の出来事から生じる会社の義務を表し、その決済は企業からの経済的利益の流出をもたらすと予想されています。
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Las Vegas Sands Corp.、連結貸借対照表:負債および株主資本
百万米ドル
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-K (報告日: 2018-12-31).
- 総負債の推移
- 2018年から2022年にかけて、総負債はおおむね増加傾向にあり、2022年には18,383百万米ドルに達している。特に、長期負債は着実に増加しており、2022年には14,481百万米ドルと前年に比べ約3000百万米ドル増加している。一方、短期負債や流動負債も増加しており、全体の負債水準が年々上昇していることがわかる。特に、長期債務の満期の項目では、2022年に2,031百万米ドルと大幅に増加している点に注目される。これにより、負債構造の全体的な拡大と財務リスクの増加が示唆される。
- 株主資本の変動
- 株主資本の合計は、2018年の5,684百万米ドルから2019年に一時的に低下した後、2020年にはさらなる減少を見せている。その後、2021年には大きく縮小し、マイナスの利益剰余金（損失）により、株主資本は1996百万米ドルとなったが、2022年には利益剰余金の回復に伴い1,684百万米ドルに改善している。この動きは、2021年の赤字拡大と2022年の一部の利益回復を反映していると考えられる。
また、非支配持分が2021年にマイナスに転じたことも、子会社の持分調整と関連していると考えられる。 - 負債と資本の比率
- 総資本と総負債のバランスを見ると、2018年から2022年にかけて負債比率が高まっている。総資本は2022年に3,656百万米ドルとなっており、負債の増加に伴う財務体質の強化が疑われる。一方で、資本の増加もあり、企業の自己資本比率は変動するものの、負債依存度の上昇を示唆している。
また、資本の内訳には、利益剰余金と額面資本の変動が見られ、特に利益剰余金が2022年に増加していることは、当期の収益改善と連動している可能性が高い。 - 流動性と短期負債の状況
- 流動負債は年々増加傾向にあり、2022年には3,902百万米ドルと2018年の3,157百万米ドルを大きく超えている。これは短期的な支払い義務が拡大していることを示している。一方、未払金や未払負債も増減を繰り返しながら推移しており、キャッシュフローや支払い能力に注意が必要である。特に、未払利息や税金・ライセンス、未払いのチップ負債などにおいても変動が見られ、短期の財務リスクを示唆している。
- 資本コスト及び長期借入金の動向
- 長期借入金の累積額は増加傾向にあり、2022年には13,947百万米ドルに達している。借入コストや負債利回りへの影響を考慮すると、長期資金調達に依存している構造が見て取れる。
また、繰延税金に関しては減少傾向にあり、将来的な税負担の見通しが改善された可能性も示唆される。全体としては、資本の拡大とともに負債による資金調達が続いているが、2022年の負債増加は財務のレバレッジを高めている。 - まとめ
- 2018年から2022年にかけて、総負債は大幅に増加し、企業の財務リスクが高まる一方、利益剰余金の回復により、株主資本も一部回復している。負債比率の上昇とともに、長期債務や借入金の増加が見られ、財務レバレッジの強化が示唆される。流動負債の増加や短期資金調達の状況も注意を要し、財務の安定性と返済能力について継続的な監視が必要である。総じて、資本と負債のバランス変化が、企業の財務戦略や今後のリスク管理に重要な影響を及ぼしていると結論づけられる。