レポート可能なセグメントの分析
Marathon Petroleum Corp. は、精製・マーケティングとミッドストリームの2つのセグメントで事業を展開しています。
報告対象セグメントの利益率
Marathon Petroleum Corp.、報告セグメント別利益率
| 2023/12/31 | 2022/12/31 | 2021/12/31 | 2020/12/31 | 2019/12/31 | |
|---|---|---|---|---|---|
| リファイニング&マーケティング | 9.44% | 11.18% | 3.05% | -2.93% | 2.22% |
| 中流 | 58.73% | 54.50% | 56.24% | 59.98% | 41.03% |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31).
- リファイニング&マーケティング⸺報告対象セグメントの利益率
- この指標は、2019年から2023年までの期間において、変動が見られることが示されている。特に2020年には大きなマイナスに転じ、-2.93%まで低下しているが、その後2021年にかけて回復し、3.05%に達している。2022年には一段と増加し11.18%となった後、2023年にはやや低下して9.44%となっているが、依然としてプラスの水準を維持しており、一定の収益性改善を示唆している。
- 中流⸺報告対象セグメントの利益率
- このセグメントの利益率は、2019年から2023年までの期間において、堅調に推移している。2019年には41.03%で始まり、その後も2020年に59.98%、2021年に56.24%、2022年に54.5%、2023年には58.73%と全体的に高水準を維持している。この間に若干の変動はあるものの、利益率の平均は高く、安定した収益性を示している。
総合すると、リファイニング&マーケティングセグメントの利益率は2020年に大きく悪化したものの、その後回復を見せており、2022年には最大値を記録した。その後やや低下したものの、他のセグメントと比較しても収益性において安定性は低い傾向にある。一方、中流セグメントは全体を通じて高い利益率を維持し、比較的安定した収益基盤を示していることがうかがえる。これらの結果は、事業ポートフォリオの違いに起因する収益性の変動や市場環境の変化を反映している可能性がある。
報告対象セグメントの利益率: リファイニング&マーケティング
Marathon Petroleum Corp.;リファイニング&マーケティング;セグメント利益率の計算
| 2023/12/31 | 2022/12/31 | 2021/12/31 | 2020/12/31 | 2019/12/31 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 選択した財務データ (百万米ドル) | |||||
| セグメント調整後EBITDA | 13,551) | 19,261) | 3,518) | (1,939) | 2,367) |
| セグメント別売上高 | 143,575) | 172,205) | 115,494) | 66,247) | 106,742) |
| 報告可能なセグメントの収益性比率 | |||||
| 報告対象セグメントの利益率1 | 9.44% | 11.18% | 3.05% | -2.93% | 2.22% |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31).
1 2023 計算
報告対象セグメントの利益率 = 100 × セグメント調整後EBITDA ÷ セグメント別売上高
= 100 × 13,551 ÷ 143,575 = 9.44%
- 売上高の推移
- 年間売上高は、2019年から2023年の期間にかけて変動している。2019年には約1067億米ドルであったが、2020年には大幅に減少し662億米ドルとなった。2021年には再び増加し、約11.5兆米ドルに達した。2022年にはピークとなる1722億米ドルに増加したものの、2023年には約1436億米ドルに減少している。この動きは、新規事業や市場動向の影響を反映していると考えられる。これは、売上高の増減が比較的大きく、不安定な傾向を示していることを示唆している。特に、2020年の減少と2022年の回復が顕著であり、2023年に再び減少傾向にある。
- EBITDAの推移
- セグメント調整後のEBITDAは、2019年の2367百万米ドルから、2020年に-1939百万米ドルと大幅な赤字に転じている。これは、前年の売上高減少や市場環境の悪化を反映している可能性がある。その後、2021年にはプラスに回復し、3518百万米ドルに上昇した。2022年には大きく増加し、19261百万米ドルに達し、経営効率の改善や収益性の向上が窺える。2023年にはやや減少し、13551百万米ドルとなったものの、依然として高い水準を維持している。これらの変動は、市場の変動や企業のコスト管理、事業戦略の変化を反映していると考えられる。
- 利益率の推移
- 報告対象セグメントの利益率は、2019年は約2.22%と比較的安定した水準であったが、2020年には-2.93%と低下し、利益率がマイナスに転じている。これは、市場環境の悪化やコスト増、あるいは一時的な営業損失を示唆している。2021年には再びプラスの3.05%に改善され、改善基調を示した。2022年には11.18%と高い利益率を記録し、収益性の大きな向上を示している。一方、2023年は9.44%に低下しているが、引き続き良好な収益性を維持している。この推移は、企業の収益性が一時的に低迷した後、改善を観測し、2022年にピークを迎えたが、その後やや調整されたことを示している。
報告対象セグメントの利益率：中流
Marathon Petroleum Corp.;中流;セグメント利益率の計算
| 2023/12/31 | 2022/12/31 | 2021/12/31 | 2020/12/31 | 2019/12/31 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 選択した財務データ (百万米ドル) | |||||
| セグメント調整後EBITDA | 6,171) | 5,772) | 5,410) | 5,061) | 3,594) |
| セグメント別売上高 | 10,508) | 10,590) | 9,619) | 8,438) | 8,760) |
| 報告可能なセグメントの収益性比率 | |||||
| 報告対象セグメントの利益率1 | 58.73% | 54.50% | 56.24% | 59.98% | 41.03% |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31).
1 2023 計算
報告対象セグメントの利益率 = 100 × セグメント調整後EBITDA ÷ セグメント別売上高
= 100 × 6,171 ÷ 10,508 = 58.73%
- 収益と利益の変動
- セグメント別売上高は2019年から2023年にかけて、全体的に横ばいまたは緩やかな増加傾向を示している。特に、2020年に一時的に減少したものの、その後は著しい回復とともに2019年の水準を超えて推移している。ただし、2023年には若干の減少を見せている。これに対して、セグメント調整後EBITDAは2019年の水準から着実に増加し、特に2020年以降は堅調な伸びを示しており、最終的に2023年に6171百万米ドルに達している。これらの趨勢は、売上への正の効果がEBITDAの増加に寄与していることを示唆している。
- 利益率の推移
- 報告対象セグメントの利益率は全期間を通じて比較的高水準を維持しており、2019年には41.03%、2020年には59.98%、2021年には56.24%、2022年には54.5%、2023年には58.73%となっている。2020年には一時的に利益率が大きく上昇したが、その後は若干の変動を見せつつも、概ね高い利益率を維持している。これらの情報から、収益性は全体的に良好であり、売上やEBITDAの増加に伴い利益率も高水準を保っていることが読み取れる。特に、2023年に利益率が再び高まったことは、効率的なコスト管理や収益構造の改善を示唆している可能性がある。
- 総合的な評価
- 全体として、当該期間において収益と利益の両面で堅調な成長を示しているとともに、高い利益率を維持していることから、収益性の向上を背景に経営効率の改善も見られることが示唆される。コロナ禍を含む外部環境の変動にもかかわらず、売上とEBITDAは回復と成長を続けており、安定した財務状況が維持されていると評価できる。今後もこれらのポジティブな傾向の維持、そして適切なコスト管理と事業戦略の最適化が求められる。
報告対象セグメントの資本支出と減価償却率
Marathon Petroleum Corp.、資本的支出対減価償却費比率(報告対象セグメント別)
| 2023/12/31 | 2022/12/31 | 2021/12/31 | 2020/12/31 | 2019/12/31 | |
|---|---|---|---|---|---|
| リファイニング&マーケティング | 0.69 | 0.82 | 0.49 | 0.63 | 1.20 |
| 中流 | 0.84 | 0.82 | 0.55 | 1.03 | 2.60 |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31).
- 減価償却率に対する設備投資の推移
- 2019年から2021年にかけて、リファイニング＆マーケティングセグメントにおいて減価償却率に対する設備投資は段階的に減少しており、2019年の1.2から2021年の0.49へと低下している。これは、設備投資の効率性または減価償却の進行状況が改善された可能性を示すと考えられる。一方、中流セグメントでも同様に、2019年の2.6から2021年の0.55に大きく低下しており、効率化または投資活動の抑制傾向が見られる。
- 2022年以降の設備投資比率の動向
- 2022年には両セグメントともに設備投資比率が上昇し、リファイニング＆マーケティングセグメントが0.82、中流セグメントが0.82となった。これにより、投資活動が再び活発化した可能性が示唆される。一方、2023年にはリファイニング＆マーケティングが0.69、中流セグメントが0.84と若干の変動を見せており、投資の継続的な調整が行われていることが推測される。
- 全体的な傾向と洞察
- 全体として、両セグメントともに2019年から2021年にかけて設備投資の効率化または減価償却の進行に伴う比率の低下が見られる。その後、2022年以降には再投資の増加や投資活動の再拡大を示す上昇傾向が見られるが、2023年には一定の調整局面に入った可能性も考えられる。これらの動きは、企業の資本投資戦略の見直しや、市場環境の変化に対応した資金配分の調整を反映していると推察される。
報告対象セグメントの資本支出と減価償却率: リファイニング&マーケティング
Marathon Petroleum Corp.;リファイニング&マーケティング;減価償却費に対するセグメント資本支出の計算
| 2023/12/31 | 2022/12/31 | 2021/12/31 | 2020/12/31 | 2019/12/31 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 選択した財務データ (百万米ドル) | |||||
| セグメント別設備投資・投資 | 1,311) | 1,508) | 911) | 1,170) | 1,999) |
| セグメントの減価償却および償却 | 1,887) | 1,850) | 1,870) | 1,857) | 1,665) |
| 報告対象セグメントの財務比率 | |||||
| 報告対象セグメントの資本支出と減価償却率1 | 0.69 | 0.82 | 0.49 | 0.63 | 1.20 |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31).
1 2023 計算
報告対象セグメントの資本支出と減価償却率 = セグメント別設備投資・投資 ÷ セグメントの減価償却および償却
= 1,311 ÷ 1,887 = 0.69
- セグメント別設備投資・投資
- 2019年から2021年にかけては比較的低いレベルで推移していたが、2022年に再び大きく増加し、その後2023年にやや減少した。これにより、2022年において設備投資活動が活発化していたことが示唆される。
- セグメントの減価償却および償却
- これまでおおむね横ばいの傾向を示しており、2019年から2023年までほぼ一定の範囲内で推移している。これにより、資産の減価償却費は比較的安定していることがうかがえる。
- 報告対象セグメントの資本支出と減価償却率
- 2019年には1.2と高い水準だったが、その後2020年には0.63、2021年には0.49と大きく低下している。2022年に再び0.82へと上昇し、2023年には0.69となっている。これらの数値の変動は、資本支出の比率が低下した期間と、その後再び上昇した期間を反映しており、資本投資の採算性や投資戦略の変動を示唆していると考えられる。
報告対象セグメントの資本支出と減価償却率：中流
Marathon Petroleum Corp.;中流;減価償却費に対するセグメント資本支出の計算
| 2023/12/31 | 2022/12/31 | 2021/12/31 | 2020/12/31 | 2019/12/31 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 選択した財務データ (百万米ドル) | |||||
| セグメント別設備投資・投資 | 1,105) | 1,069) | 731) | 1,398) | 3,290) |
| セグメントの減価償却および償却 | 1,320) | 1,310) | 1,329) | 1,353) | 1,267) |
| 報告対象セグメントの財務比率 | |||||
| 報告対象セグメントの資本支出と減価償却率1 | 0.84 | 0.82 | 0.55 | 1.03 | 2.60 |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31).
1 2023 計算
報告対象セグメントの資本支出と減価償却率 = セグメント別設備投資・投資 ÷ セグメントの減価償却および償却
= 1,105 ÷ 1,320 = 0.84
設備投資額の推移について、2019年から2023年までの期間で観察すると、全体的に変動が見られる。2019年に比較して2020年に大きく減少しているが、その後2021年にはさらに減少し、最低値を示している。その後、2022年と2023年にかけてやや増加傾向にあることから、設備投資活動は一定規模を維持しつつも、短期間での変動が存在していることが示唆される。
減価償却および償却額については、2019年から2023年まで概ね安定して推移しており、ほぼ横ばいの範囲内であることがうかがえる。2020年と比較して、2022年と2023年に若干の増加が見られるが、全体として一定の水準を保っており、資産の償却費は比較的安定していると評価できる。
報告対象セグメントの資本支出と減価償却率の比率については、2019年に高い値を示した後、2020年から2021年にかけて大きく低下し、2021年には0.55まで減少する。2022年以降は再び上昇傾向にあり、2023年には0.84に達している。この変動は、資本支出と減価償却費のバランスの変化を反映すると考えられる。特に、2020年と2021年の低下は資本投資の抑制または効率化を示し、その後の再上昇は投資活動の活発化や資産の償却プロセスの変化を示唆している。
セグメント調整後EBITDA
Marathon Petroleum Corp.、セグメント調整後EBITDA(報告対象セグメント別)
百万米ドル
| 2023/12/31 | 2022/12/31 | 2021/12/31 | 2020/12/31 | 2019/12/31 | |
|---|---|---|---|---|---|
| リファイニング&マーケティング | 13,551) | 19,261) | 3,518) | (1,939) | 2,367) |
| 小売 | —) | —) | —) | —) | 1,582) |
| 中流 | 6,171) | 5,772) | 5,410) | 5,061) | 3,594) |
| トータル | 19,722) | 25,033) | 8,928) | 3,122) | 7,543) |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31).
- 売上高または調整後EBITDAの動向について
- 2019年から2023年にかけて、リファイニング＆マーケティングセグメントの調整後EBITDAは一時的なマイナスを経験した後、2021年に大きく回復し、その後も高い水準を維持している。一方、小売セグメントの調整後EBITDAについては、2019年以前は公表されていないため詳細は不明だが、2021年以降は連続して増加傾向にあり、2023年には堅調に推移している。中流セグメントについては、全期間を通じて増加傾向にあり、2023年には6171百万米ドルに達している。トータルの調整後EBITDAは、2019年の7543百万米ドルから2020年に大きく減少したものの、その後2021年から2023年にかけて着実に回復し、2022年にピークの25033百万米ドルを記録した後、2023年はやや縮小している。
- セグメントごとのパフォーマンスと全体の収益構造について
- 総合的にみると、中流セグメントとリファイニング＆マーケティングまたは小売セグメントのそれぞれで持続的な成長が見られることから、多角化された事業モデルが収益の安定性に寄与していることが示唆される。特に、2022年の調整後EBITDAのピークは、事業全体の収益拡大を反映しており、コロナ禍による経済活動の回復が影響している可能性がある。2023年以降はパフォーマンスの一部調整や外部環境の変化により、調整後EBITDAがやや縮小しているため、今後はさらなる成長を促すための施策が重要になると考えられる。
セグメント別売上高
Marathon Petroleum Corp.、セグメント収益、報告セグメント別
百万米ドル
| 2023/12/31 | 2022/12/31 | 2021/12/31 | 2020/12/31 | 2019/12/31 | |
|---|---|---|---|---|---|
| リファイニング&マーケティング | 143,575) | 172,205) | 115,494) | 66,247) | 106,742) |
| 小売 | —) | —) | —) | —) | 33,067) |
| 中流 | 10,508) | 10,590) | 9,619) | 8,438) | 8,760) |
| トータル | 154,083) | 182,795) | 125,113) | 74,685) | 148,569) |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31).
- 売上高の動向について
- 2020年から2021年にかけて、リファイニング＆マーケティングセグメントの売上高は増加傾向にあり、2020年の66,247百万米ドルから2021年には115,494百万米ドルへとほぼ倍増となった。しかしながら、2022年には172,205百万米ドルに増加した後、2023年には143,575百万米ドルに減少している。これは、2022年の売上高が最高値を記録したものの、その後にやや落ち込んでいることを示す。
- 小売セグメントの売上高の状況
- 小売部門に関しては、2020年以降のデータが欠損しているため、完全な比較は困難である。ただし、2021年には33,067百万米ドルとなり、それ以降の詳細な変動は確認できないため、最新の売上規模の把握には追加データが必要となる。
- 中流セグメントの売上高の傾向
- 中流セグメントの売上高は、2019年から2023年まで比較的安定した範囲内で推移している。2019年の8,760百万米ドルから2023年には10,508百万米ドルへと若干の増加を示しており、他のセグメントに比べて大きな変動は見られない。
- 全体のセグメント別売上高の分析
- 全体の売上高は、2019年の148,569百万米ドルから、2020年の74,685百万米ドルに大きく減少した後、2021年に125,113百万米ドルへと回復している。2022年には182,795百万米ドルとピークに達したが、その後は154,083百万米ドルに減少している。これらの変動は、市場環境や需給変動、またはセグメント別の業績変動に起因している可能性が高い。
セグメントの減価償却および償却
Marathon Petroleum Corp.、セグメント減価償却費および償却費(報告対象セグメント別)
百万米ドル
| 2023/12/31 | 2022/12/31 | 2021/12/31 | 2020/12/31 | 2019/12/31 | |
|---|---|---|---|---|---|
| リファイニング&マーケティング | 1,887) | 1,850) | 1,870) | 1,857) | 1,665) |
| 小売 | —) | —) | —) | —) | 528) |
| 中流 | 1,320) | 1,310) | 1,329) | 1,353) | 1,267) |
| 企業 | 100) | 55) | 165) | 165) | —) |
| トータル | 3,307) | 3,215) | 3,364) | 3,375) | 3,460) |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31).
- セグメント別の減価償却および償却の動向
- リファイニング＆マーケティングセグメントの減価償却費は、2019年から2021年にかけて緩やかに増加し、その後2022年と2023年には横ばいまたは微減の傾向を示した。特に、2023年には1887百万米ドルとなり、全体のセグメントの中で最も高い金額となっている。
小売セグメントの減価償却費は、2019年に記録されていないが、その後2020年と2021年にかけて増加し、2022年と2023年にはほぼ横ばいの水準にあるが、2023年には約1320百万米ドルに達している。
中流セグメントの減価償却費は、2019年から2023年にかけて比較的安定しており、大きな変動は見られない。2023年の値は1320百万米ドルであり、全体的に安定した傾向を示している。
企業セグメントは、2020年以降のデータに限定され、2021年に165百万米ドルでピークを迎え、その後2022年には55百万米ドルに減少し、2023年には100百万米ドルに回復している。
全体のセグメントの合計であるトータルの減価償却費は、2019年の3460百万米ドルから2020年と2021年にかけて若干減少し、2022年には3215百万米ドルに減少したが、2023年には3307百万米ドルへやや回復した。これにより、全体としては堅調な費用水準を維持していることが示されている。
セグメント別設備投資・投資
Marathon Petroleum Corp.、セグメントの設備投資および投資:報告セグメント別
百万米ドル
| 2023/12/31 | 2022/12/31 | 2021/12/31 | 2020/12/31 | 2019/12/31 | |
|---|---|---|---|---|---|
| リファイニング&マーケティング | 1,311) | 1,508) | 911) | 1,170) | 1,999) |
| 小売 | —) | —) | —) | —) | 607) |
| 中流 | 1,105) | 1,069) | 731) | 1,398) | 3,290) |
| トータル | 2,416) | 2,577) | 1,642) | 2,568) | 5,896) |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31).
- 全体的な設備投資の傾向
- 2020年以降、全体の設備投資額はおおむね横ばいまたはわずかに減少する傾向が見られる。特に、2019年から2020年にかけて全体の投資額は大きく減少しているが、その後の数年間は安定を維持していると考えられる。
- リファイニング&マーケティング⸺セグメントの投資動向
- このセグメントの設備投資は、2019年のピーク（約1,199百万米ドル）から2020年にかけて著しく減少しているが、その後は2021年から2023年にかけて増加傾向にある。特に2022年に再び投資額が増加する一方、2023年にはやや縮小しているため、一時的な投資拡大から一部の調整が行われた可能性が示唆される。
- 小売セグメントの投資動向
- 2020年以降のデータは欠損しているため、詳細な比較は困難であるが、2019年においては607百万米ドルの投資を行っていたことが確認できる。データの欠落から、2020年以降の投資動向については明確な結論を出すことはできない。
- 中流セグメントの投資動向
- このセグメントは2019年に最も高い投資額（3,290百万米ドル）を示した後、2020年には急激に減少し（1,398百万米ドル）、その後は比較的安定して推移している。2023年には1105百万米ドルとなっており、2020年のピーク時と比べて投資額は約1/3にまで縮小している。
- 総合的な分析
- 全体として、セグメント別の投資は2019年から2020年にかけて大幅に縮小しているが、その後は一定の水準を維持しつつ、リファイニング&マーケティングセグメントの一時的な拡大が見られる。中流セグメントの投資が最も大きく変動している点や、個別セグメントのデータ欠損により詳細な比較は制約されるが、全体の投資活動は2019年から2023年にかけて総じて安定した範囲内にあると推測される。