企業価値対 FCFF 比率 (EV/FCFF)
会社へのフリーキャッシュフロー(FCFF)
Time Warner Inc., FCFF計算
百万米ドル
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2017-12-31), 10-K (報告日: 2016-12-31), 10-K (報告日: 2015-12-31), 10-K (報告日: 2014-12-31), 10-K (報告日: 2013-12-31).
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- キャッシュフローの傾向
- 営業活動による現金の金額は、2013年から2017年にかけて総じて増加している傾向が見られる。この期間中、2013年の3716百万米ドルから2017年の5094百万米ドルへと増加しており、年間を通じて堅調に推移していることが示唆される。特に2016年から2017年にかけて顕著な増加が見られ、これは営業活動の収益性や効率が向上した可能性を示唆している。
- フリーキャッシュフロー（FCFF）の動向
- フリーキャッシュフローは、2013年の3919百万米ドルから2017年の5498百万米ドルまで着実に増加している。各年度においても安定した成長を示し、特に2014年から2017年にかけての伸びが顕著である。これは、営業キャッシュフローの増加に伴い、投資後に残る余剰資金が増加していることを反映していると考えられる。総じて、キャッシュ創出能力が向上していることが認められる。
- 総合的な財務の見通し
- 両指標の継続的な成長は、企業の財務状況が安定しており、事業活動が堅調に推移していることを示している。営業キャッシュフローとフリーキャッシュフローが共に増加していることから、資金の流入が増大しており、投資の拡大や負債の返済などに余裕が生じている可能性がある。これにより、経営陣は今後の戦略的投資や株主還元策を強化できる基盤を持つと判断できる。
支払利息(税引き後)
Time Warner Inc.、支払利息、税引き後計算
百万米ドル
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2017-12-31), 10-K (報告日: 2016-12-31), 10-K (報告日: 2015-12-31), 10-K (報告日: 2014-12-31), 10-K (報告日: 2013-12-31).
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2 2017 計算
利息、税金のための現金支払い = 利息として現金での支払い × EITR
= 1,202 × 11.79% = 142
- 実効所得税率 (EITR)
- 2013年から2017年にかけて、実効所得税率は一時的に大きく変動した後、全体として減少傾向を示している。2013年の33%から2014年に17%へと大きく低下し、その後2015年に再び30%に上昇したが、2016年には25%に下がり、2017年には約11.79%まで低下している。この動きは、税負担の見直しや税戦略の変更の可能性を示唆している。
- 利息として現金支払い(税引き後)
- この指標は2013年から2017年にかけて比較的安定して推移し、全体的に微増する傾向を示している。2013年の支払額は805百万米ドルであったが、2017年には1060百万米ドルに達し、約24%の増加を示している。これは、貸付金利や負債水準の変化に伴う利息負担の増加、または金利の変動による影響を反映している可能性がある。
企業価値 FCFF 比率現在の
Time Warner Inc., EV/FCFF 計算、ベンチマークとの比較
| 選択した財務データ (百万米ドル) | |
| 企業価値 (EV) | 94,404) |
| 会社へのフリーキャッシュフロー(FCFF) | 5,498) |
| バリュエーション比率 | |
| EV/FCFF | 17.17 |
| ベンチマーク | |
| EV/FCFF競合 他社1 | |
| Alphabet Inc. | 39.67 |
| Charter Communications Inc. | 18.71 |
| Comcast Corp. | 13.19 |
| Meta Platforms Inc. | 32.09 |
| Netflix Inc. | 67.06 |
| Trade Desk Inc. | 35.05 |
| Walt Disney Co. | 23.65 |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2017-12-31).
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会社のEV / FCFFがベンチマークのEV / FCFFよりも低い場合、会社は比較的過小評価されています。
そうでなければ、会社のEV/FCFFがベンチマークのEV/FCFFよりも高い場合、その会社は相対的に過大評価されています。
企業価値 FCFF 比率史的
Time Warner Inc., EV/FCFF計算、ベンチマークとの比較
| 2017/12/31 | 2016/12/31 | 2015/12/31 | 2014/12/31 | 2013/12/31 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選択した財務データ (百万米ドル) | ||||||
| 企業価値 (EV)1 | 94,719) | 97,959) | 74,309) | 88,328) | 76,049) | |
| 会社へのフリーキャッシュフロー(FCFF)2 | 5,498) | 5,294) | 4,311) | 4,264) | 3,919) | |
| バリュエーション比率 | ||||||
| EV/FCFF3 | 17.23 | 18.50 | 17.24 | 20.71 | 19.40 | |
| ベンチマーク | ||||||
| EV/FCFF競合 他社4 | ||||||
| Alphabet Inc. | — | — | — | — | — | |
| Charter Communications Inc. | — | — | — | — | — | |
| Comcast Corp. | — | — | — | — | — | |
| Meta Platforms Inc. | — | — | — | — | — | |
| Netflix Inc. | — | — | — | — | — | |
| Trade Desk Inc. | — | — | — | — | — | |
| Walt Disney Co. | — | — | — | — | — | |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2017-12-31), 10-K (報告日: 2016-12-31), 10-K (報告日: 2015-12-31), 10-K (報告日: 2014-12-31), 10-K (報告日: 2013-12-31).
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3 2017 計算
EV/FCFF = EV ÷ FCFF
= 94,719 ÷ 5,498 = 17.23
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- 企業価値（EV）の推移
- 2013年から2015年まで企業価値は減少傾向を示しており、2013年の76049百万米ドルから2015年の74309百万米ドルまで低下している。しかしながら、2016年に回復し97959百万米ドルを記録し、その後2017年には若干の減少を見せて94719百万米ドルとなった。このパターンは、一定の変動を伴いながらも企業価値が総じて上昇トレンドに戻る傾向を示している。特に、2015年の低迷から2016年の大幅な回復は、事業の収益性または市場環境の改善を示唆している可能性がある。
- フリーキャッシュフロー（FCFF）の推移
- フリーキャッシュフローは、2013年から2017年にかけて緩やかな増加を示している。2013年の3919百万米ドルから2017年の5498百万米ドルに増加しており、企業の資金創出能力の向上やキャッシュフローの安定的な拡大を示唆している。これは、コスト管理の改善や収益性の向上に伴う結果と解釈される。特に、2014年以降FCFFが一貫して増加傾向にある点は、財務の健全性や成長戦略の成功を示す要素と考えられる。
- EV/FCFFの推移
- この比率は、2013年の19.4から2015年の17.24まで低下し、その後2016年に18.5に再上昇した後、2017年には再び17.23へとほぼ安定している。これらの数値から、企業のキャッシュフローに対する企業価値の評価が比較的安定しており、市場の評価や投資判断においても一貫性を保持していることが示唆される。特に、2015年の比率低下は、FCFFの増加に対して企業価値の上昇が相対的に控えめであった可能性も考えられるが、その後の数値の安定化は、評価のバランスが取れてきていることを示している。