Stock Analysis on Net
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Time Warner Inc. (NYSE:TWX)

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デュポンの分析: ROE、ROA、純利益率の内訳 

Microsoft Excel

ROE分解では、純利益を株主資本で割ったものを構成比率の積として表します。

ROEを2つのコンポーネントに分解

Time Warner Inc.、ROEの分解

Microsoft Excel
ROE = ROA × 財務レバレッジ比率
2017/12/31 18.49% = 7.58% × 2.44
2016/12/31 16.13% = 5.95% × 2.71
2015/12/31 16.23% = 6.00% × 2.70
2014/12/31 15.64% = 6.05% × 2.58
2013/12/31 12.34% = 5.43% × 2.27

レポートに基づく: 10-K (報告日: 2017-12-31), 10-K (報告日: 2016-12-31), 10-K (報告日: 2015-12-31), 10-K (報告日: 2014-12-31), 10-K (報告日: 2013-12-31).

2017年の株主資本利益率(ROE)が増加した主な理由は、総資産利益率(ROA)で測定される収益性の向上です。

ROEを3つの要素に分解

Time Warner Inc.、ROEの分解

Microsoft Excel
ROE = 純利益率 × 資産回転率 × 財務レバレッジ比率
2017/12/31 18.49% = 16.78% × 0.45 × 2.44
2016/12/31 16.13% = 13.39% × 0.44 × 2.71
2015/12/31 16.23% = 13.63% × 0.44 × 2.70
2014/12/31 15.64% = 13.99% × 0.43 × 2.58
2013/12/31 12.34% = 12.39% × 0.44 × 2.27

レポートに基づく: 10-K (報告日: 2017-12-31), 10-K (報告日: 2016-12-31), 10-K (報告日: 2015-12-31), 10-K (報告日: 2014-12-31), 10-K (報告日: 2013-12-31).

2017年度の株主資本利益率(ROE)が増加した主な理由は、純利益率で測定される収益性の向上です。

ROEを5つの要素に分解

Time Warner Inc.、ROEの分解

Microsoft Excel
ROE = 税負担 × 利息負担 × EBITマージン × 資産回転率 × 財務レバレッジ比率
2017/12/31 18.49% = 0.88 × 0.83 × 22.90% × 0.45 × 2.44
2016/12/31 16.13% = 0.75 × 0.79 × 22.49% × 0.44 × 2.71
2015/12/31 16.23% = 0.70 × 0.80 × 24.42% × 0.44 × 2.70
2014/12/31 15.64% = 0.83 × 0.77 × 21.80% × 0.43 × 2.58
2013/12/31 12.34% = 0.68 × 0.81 × 22.56% × 0.44 × 2.27

レポートに基づく: 10-K (報告日: 2017-12-31), 10-K (報告日: 2016-12-31), 10-K (報告日: 2015-12-31), 10-K (報告日: 2014-12-31), 10-K (報告日: 2013-12-31).

2017年度比で株主資本利益率(ROE)が上昇した主な理由は、税負担率で測定した税効果の増加です。

ROAを2つのコンポーネントに分解

Time Warner Inc.、ROAの分解

Microsoft Excel
ROA = 純利益率 × 資産回転率
2017/12/31 7.58% = 16.78% × 0.45
2016/12/31 5.95% = 13.39% × 0.44
2015/12/31 6.00% = 13.63% × 0.44
2014/12/31 6.05% = 13.99% × 0.43
2013/12/31 5.43% = 12.39% × 0.44

レポートに基づく: 10-K (報告日: 2017-12-31), 10-K (報告日: 2016-12-31), 10-K (報告日: 2015-12-31), 10-K (報告日: 2014-12-31), 10-K (報告日: 2013-12-31).

2017年度の総資産利益率(ROA)が上昇した主な理由は、純利益率で測定した収益性の向上です。

ROAを4つの要素に分解

Time Warner Inc.、ROAの分解

Microsoft Excel
ROA = 税負担 × 利息負担 × EBITマージン × 資産回転率
2017/12/31 7.58% = 0.88 × 0.83 × 22.90% × 0.45
2016/12/31 5.95% = 0.75 × 0.79 × 22.49% × 0.44
2015/12/31 6.00% = 0.70 × 0.80 × 24.42% × 0.44
2014/12/31 6.05% = 0.83 × 0.77 × 21.80% × 0.43
2013/12/31 5.43% = 0.68 × 0.81 × 22.56% × 0.44

レポートに基づく: 10-K (報告日: 2017-12-31), 10-K (報告日: 2016-12-31), 10-K (報告日: 2015-12-31), 10-K (報告日: 2014-12-31), 10-K (報告日: 2013-12-31).

2017年度の総資産利益率(ROA)が増加した主な理由は、税負担率で測定した税の効果の増加です。

当期純利益率の分解

Time Warner Inc.、純利益率の分解

Microsoft Excel
純利益率 = 税負担 × 利息負担 × EBITマージン
2017/12/31 16.78% = 0.88 × 0.83 × 22.90%
2016/12/31 13.39% = 0.75 × 0.79 × 22.49%
2015/12/31 13.63% = 0.70 × 0.80 × 24.42%
2014/12/31 13.99% = 0.83 × 0.77 × 21.80%
2013/12/31 12.39% = 0.68 × 0.81 × 22.56%

レポートに基づく: 10-K (報告日: 2017-12-31), 10-K (報告日: 2016-12-31), 10-K (報告日: 2015-12-31), 10-K (報告日: 2014-12-31), 10-K (報告日: 2013-12-31).

2017年度を上回って純利益率が上昇した主な要因は、税負担率で測定した税効果の増加です。