損益計算書の構造
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UnitedHealth Group Inc.、連結損益計算書の構成
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31).
- 収益構成の変化
- 保険料収益は、2020年から2024年にかけておおむね安定しており、顧客の割合もほぼ一定の範囲内で推移している。2022年以降はやや減少傾向にあり、2024年には78.16％に達している。一方、プロダクツ収益は、2020年の13.36％から2024年の12.71％にやや縮小し、全体の収益に占める割合は減少傾向を示している。サービス収益は、2020年から2024年にかけてやや上昇し、2024年には9.12％となっている。これにより、収益の内訳において保険料が依然として主要な収益源であるが、一部の収益構成比は変動していることがうかがえる。
- 収益性の傾向
- 粗利益率は、2020年の25.62％から2024年の21.31％へと漸減しており、収益性の一定の低下が見られる。営業利益率もほぼ一定しているものの、2024年には8.17％とやや鈍化している。これは、医療費負担の増加や販売コストの変動が影響している可能性が考えられる。特に、医療費が2024年には66.87％と最も高い割合を占めており、コスト構造の圧迫要因となっている。
- コスト構造と収益コストの動向
- 販売された製品コストは、2020年の12.03％から2024年の11.82％にやや増加しているが、大きな変動は見られない。収益コストは全体として増加し続けており、2024年には78.69％となっている。これにより、粗利益率の低下につながっていると考えられる。一方、運用コストは、2020年の16.31％から2024年には13.42％に低下しており、コスト管理の改善が示唆される。
- その他の収益と費用
- 投資およびその他の収入は、2020年の0.59％から2024年の1.32％へ増加しており、収益の多角化が進んでいる。一方、利息負担は増加し、2024年には0.99％に達している。これにより、資金調達コストの増加が収益性に影響を与えている可能性が示唆される。また、子会社および売却予定子会社の売却損は、2024年にのみ記録されており、約2.1％の損失を計上している。
- 純利益と投資関連の動向
- 税引前当期純利益は、2020年から2024年にかけてやや低下傾向にあり、2024年には5.08％と最も低い水準を示している。これに伴い、法人税引当金も同様に減少している。最終的な当期純利益は、2020年の6.17％から2024年の3.86％へと減少し、純粋な事業の収益性の低下が確認される。ユナイテッドヘルス・グループの普通株主帰属純利益も同様の傾向を示し、2024年には3.65％となり、過去の水準を下回っている。