財務報告の品質: 累計額
収益は、現金コンポーネントと見越/繰延コンポーネントに分解できます。発生主義要素(総計上)は現金要素よりも持続性が低いことがわかっているため、(1)発生主義要素が高い利益は、発生主義要素が小さい利益よりも持続性が低く、他のすべてが同じです。(2)収益の現金部分は、会社の業績を評価するより高い重み付けを受けるべきです。
貸借対照表ベースの発生率
UnitedHealth Group Inc.、総計の貸借対照表計算
百万米ドル
| 2024/12/31 | 2023/12/31 | 2022/12/31 | 2021/12/31 | 2020/12/31 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業資産 | ||||||
| 総資産 | 298,278) | 273,720) | 245,705) | 212,206) | 197,289) | |
| レス： 現金および現金同等物 | 25,312) | 25,427) | 23,365) | 21,375) | 16,921) | |
| レス： 短期投資 | 3,801) | 4,201) | 4,546) | 2,532) | 2,860) | |
| レス： 運用資産 | —) | 3,755) | 4,087) | 4,449) | 4,076) | |
| 営業資産 | 269,165) | 240,337) | 213,707) | 183,850) | 173,432) | |
| 営業負債 | ||||||
| 総負債 | 195,687) | 174,801) | 159,358) | 135,727) | 126,750) | |
| レス： 短期借入金と長期借入金の現在の満期 | 4,545) | 4,274) | 3,110) | 3,620) | 4,819) | |
| レス： 長期債務、現在の満期を差し引いたもの | 72,359) | 58,263) | 54,513) | 42,383) | 38,648) | |
| 営業負債 | 118,783) | 112,264) | 101,735) | 89,724) | 83,283) | |
| 純営業資産1 | 150,382) | 128,073) | 111,972) | 94,126) | 90,149) | |
| 貸借対照表ベースの累計計2 | 22,309) | 16,101) | 17,846) | 3,977) | —) | |
| 財務比率 | ||||||
| 貸借対照表ベースの発生率3 | 16.02% | 13.41% | 17.32% | 4.32% | — | |
| ベンチマーク | ||||||
| 貸借対照表ベースの発生率競合 他社4 | ||||||
| Abbott Laboratories | 15.62% | 6.06% | -0.73% | -1.76% | — | |
| Elevance Health Inc. | 29.70% | 7.14% | 0.32% | 14.93% | — | |
| Intuitive Surgical Inc. | 41.97% | 15.55% | -10.21% | 50.02% | — | |
| Medtronic PLC | -0.93% | 2.69% | -1.37% | 3.72% | — | |
| 貸借対照表ベースの発生率セクター | ||||||
| ヘルスケア機器&サービス | 14.53% | 8.90% | 6.46% | 5.32% | — | |
| 貸借対照表ベースの発生率産業 | ||||||
| 医療 | 5.49% | 7.80% | 5.29% | 5.94% | — | |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31).
1 2024 計算
純営業資産 = 営業資産 – 営業負債
= 269,165 – 118,783 = 150,382
2 2024 計算
貸借対照表ベースの累計計 = 純営業資産2024 – 純営業資産2023
= 150,382 – 128,073 = 22,309
3 2024 計算
貸借対照表ベースの発生率 = 100 × 貸借対照表ベースの累計計 ÷ 平均純営業資産
= 100 × 22,309 ÷ [(150,382 + 128,073) ÷ 2] = 16.02%
4 競合企業の名前をクリックすると、計算が表示されます。
純営業資産は、2021年末の94,126百万米ドルから2024年末の150,382百万米ドルへと、一貫して増加傾向にあります。この4年間の増加率は59.77%に達しており、事業規模の拡大を示唆しています。
- 貸借対照表ベースの総計上額
- 2021年末の3,977百万米ドルから2022年末の17,846百万米ドルへと大幅に増加しました。しかし、2023年末には16,101百万米ドルに減少し、その後2024年末には22,309百万米ドルへと再び増加しています。この変動は、特定の会計処理や事業戦略の変化に関連している可能性があります。
貸借対照表ベースの発生率は、2021年末の4.32%から2022年末の17.32%へと大幅に上昇しました。2023年末には13.41%に低下しましたが、2024年末には16.02%へと再び上昇しています。この発生率の変動は、純営業資産の増加と総計上額の変動に影響を受けていると考えられます。発生率の推移は、資産の効率的な活用状況やリスク管理の観点から注視する必要があります。
全体として、純営業資産の継続的な増加は、事業の成長を示唆しています。一方で、総計上額と発生率の変動は、より詳細な分析を必要とする可能性があります。これらの指標の相互関係を理解することで、財務状況の全体像をより正確に把握することができます。
キャッシュ・フロー計算書ベースの見越比率
UnitedHealth Group Inc.、総計計のキャッシュフロー計算書の計算
百万米ドル
| 2024/12/31 | 2023/12/31 | 2022/12/31 | 2021/12/31 | 2020/12/31 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| ユナイテッドヘルス・グループの普通株主に帰属する当期純利益 | 14,405) | 22,381) | 20,120) | 17,285) | 15,403) | |
| レス： 営業活動によるキャッシュフロー | 24,204) | 29,068) | 26,206) | 22,343) | 22,174) | |
| レス： 投資活動に使用されるキャッシュフロー | (20,527) | (15,574) | (28,476) | (10,372) | (12,532) | |
| キャッシュフロー計算書ベースの集計見越計上 | 10,728) | 8,887) | 22,390) | 5,314) | 5,761) | |
| 財務比率 | ||||||
| キャッシュ・フロー計算書ベースの見越比率1 | 7.71% | 7.40% | 21.73% | 5.77% | — | |
| ベンチマーク | ||||||
| キャッシュ・フロー計算書ベースの見越比率競合 他社2 | ||||||
| Abbott Laboratories | 14.32% | 3.55% | -2.08% | -3.29% | — | |
| Elevance Health Inc. | 16.15% | 12.87% | 8.35% | 30.34% | — | |
| Intuitive Surgical Inc. | 30.74% | 4.54% | -20.88% | 33.51% | — | |
| Medtronic PLC | -1.10% | 1.80% | -0.97% | 0.35% | — | |
| キャッシュ・フロー計算書ベースの見越比率セクター | ||||||
| ヘルスケア機器&サービス | 8.55% | 5.82% | 8.70% | 5.82% | — | |
| キャッシュ・フロー計算書ベースの見越比率産業 | ||||||
| 医療 | 4.00% | 8.59% | 4.25% | 7.53% | — | |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31).
1 2024 計算
キャッシュ・フロー計算書ベースの見越比率 = 100 × キャッシュフロー計算書ベースの集計見越計上 ÷ 平均純営業資産
= 100 × 10,728 ÷ [(150,382 + 128,073) ÷ 2] = 7.71%
2 競合企業の名前をクリックすると、計算が表示されます。
純営業資産は、2021年から2024年にかけて一貫して増加傾向にあります。2021年の941億2600万米ドルから、2024年には1503億8200万米ドルへと、この期間で約59.8%の増加を示しています。この増加は、事業の拡大や資産の効率的な活用を示唆している可能性があります。
- キャッシュフロー計算書ベースの集計見越計上
- 2022年に大幅な増加を見せましたが、その後は減少傾向に転じています。2021年の53億1400万米ドルから、2022年には223億9000万米ドルへと急増しました。しかし、2023年には88億8700万米ドルに減少し、2024年には107億2800万米ドルと、2022年ほどの水準には達していません。この変動は、一時的な要因や会計処理の変化による影響が考えられます。
- キャッシュフロー計算書に基づく発生率
- 発生率は、2022年に大幅に上昇しましたが、その後は安定化しています。2021年の5.77%から、2022年には21.73%へと大きく上昇しました。2023年には7.4%に低下し、2024年には7.71%と、2023年とほぼ同等の水準で推移しています。発生率の変動は、キャッシュフローの質や収益性の変化を反映している可能性があります。2022年の急増は、一時的な要因による影響である可能性が考えられますが、詳細な分析が必要です。
全体として、純営業資産の増加は健全な成長を示唆していますが、キャッシュフロー計算書ベースの集計見越計上と発生率の変動は、より詳細な分析を必要とします。これらの指標の変動要因を特定することで、将来の財務パフォーマンスをより正確に予測することが可能になります。