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損益計算書
UnitedHealth Group Inc.、損益計算書から選択した項目、長期トレンド
百万米ドル
| 12ヶ月終了 | 収益、顧客数 | 営業利益 | ユナイテッドヘルス・グループの普通株主に帰属する当期純利益 |
|---|---|---|---|
| 2024/12/31 | |||
| 2023/12/31 | |||
| 2022/12/31 | |||
| 2021/12/31 | |||
| 2020/12/31 | |||
| 2019/12/31 | |||
| 2018/12/31 | |||
| 2017/12/31 | |||
| 2016/12/31 | |||
| 2015/12/31 | |||
| 2014/12/31 | |||
| 2013/12/31 | |||
| 2012/12/31 | |||
| 2011/12/31 | |||
| 2010/12/31 | |||
| 2009/12/31 | |||
| 2008/12/31 | |||
| 2007/12/31 | |||
| 2006/12/31 | |||
| 2005/12/31 |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-K (報告日: 2018-12-31), 10-K (報告日: 2017-12-31), 10-K (報告日: 2016-12-31), 10-K (報告日: 2015-12-31), 10-K (報告日: 2014-12-31), 10-K (報告日: 2013-12-31), 10-K (報告日: 2012-12-31), 10-K (報告日: 2011-12-31), 10-K (報告日: 2010-12-31), 10-K (報告日: 2009-12-31), 10-K (報告日: 2008-12-31), 10-K (報告日: 2007-12-31), 10-K (報告日: 2006-12-31), 10-K (報告日: 2005-12-31).
- 総括的傾向
- 期間全体を通じて、売上高は2005年の約44,866百万米ドルから2024年の約395,076百万米ドルへと着実に増加している。初期は低い成長率で推移する場面があるものの、2010年代後半以降は成長ペースが加速し、2015年以降は高い成長率が継続した。営業利益と純利益も長期的には堅調な成長を示す一方、2008年と2024年には利益性に影響を及ぼす変動が見られる。
- 売上高の推移
- 2005年の約44,866から2006年には約70,671へ大幅に増加し、2007年は約74,287、2008年は約80,415と緩やかに拡大。2014年には約129,695、2015年には約156,397へと急速に伸び、2016年以降は約184,012、2017年約200,136、2018年約224,871、2019年約240,269、2020年約255,639、2021年約285,273、2022年約322,132、2023年約367,533へと力強く拡大した。2024年は約395,076へ到達し、長期的には二桁成長が継続する期間が多かった。
- 営業利益の推移と利益率
- 営業利益は2005年約5,373から2007年約7,849へ増加後、2008年に約5,263へ減少する局面があった。2009年約6,359、2010年約7,864、2011年約8,464、2012年約9,254、2013年約9,623、2014年約10,274、2015年約11,021と増加を続け、2016年約12,930、2017年約15,209、2018年約17,344、2019年約19,685、2020年約22,405、2021年約23,970、2022年約28,435、2023年約32,358、2024年約32,287と高水準を維持。2024年には前年度比で微減となるが、絶対額としては高い水準を維持している。
- 純利益の推移
- 純利益は2005年約3,300から2010年約4,634、2011年約5,142、2012年約5,526、2013年約5,625、2014年約5,619、2015年約5,813へと横ばい寄りの推移。2016年約7,017、2017年約10,558、2018年約11,986、2019年約13,839、2020年約15,403、2021年約17,285、2022年約20,120、2023年約22,381へと上昇を続け、2024年には約14,405へ急減している。2008年には約2,977へ落ち込む局面があり、それ以降は回復局面を経て再上昇した後、2024年に再び大幅な減少をみせた。
- 利益率の動向
- 純利益率は2005年約7.3%、2006年約5.9%、2007約6.3%、2008約3.7%、2009約4.4%、2010約4.9%、2011約5.1%、2012約5.0%、2013約4.6%、2014約4.3%、2015約3.7%、2016約3.8%、2017約5.3%、2018約5.3%、2019約5.8%、2020約6.0%、2021約6.1%、2022約6.2%、2023約6.1%、2024約3.6%と推移する。全体としては2010年代後半にかけて安定的に5%前後の水準を維持し、2023年には一時的に高水準へ回復したが、2024年には3.6%へ低下している。
- 主な示唆
- 長期的には売上高の一貫した成長と絶対額ベースの利益の拡大が観察される。利益性は総じて安定的に改善する局面が多い一方で、2008年と2024年に顕著な低下が発生しており、コスト構造、投資活動、為替・税務要因などの影響を受けやすいことを示唆する。今後は売上成長を支える一方、コスト管理とオペレーショナル・エフィシェンシーの改善を通じて、特に2024年のような利益率の大幅低下を抑制する施策が重要となる可能性がある。
貸借対照表:資産
UnitedHealth Group Inc.、アセットから選択したアイテム、長期トレンド
百万米ドル
| 流動資産 | 総資産 | |
|---|---|---|
| 2024/12/31 | ||
| 2023/12/31 | ||
| 2022/12/31 | ||
| 2021/12/31 | ||
| 2020/12/31 | ||
| 2019/12/31 | ||
| 2018/12/31 | ||
| 2017/12/31 | ||
| 2016/12/31 | ||
| 2015/12/31 | ||
| 2014/12/31 | ||
| 2013/12/31 | ||
| 2012/12/31 | ||
| 2011/12/31 | ||
| 2010/12/31 | ||
| 2009/12/31 | ||
| 2008/12/31 | ||
| 2007/12/31 | ||
| 2006/12/31 | ||
| 2005/12/31 |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-K (報告日: 2018-12-31), 10-K (報告日: 2017-12-31), 10-K (報告日: 2016-12-31), 10-K (報告日: 2015-12-31), 10-K (報告日: 2014-12-31), 10-K (報告日: 2013-12-31), 10-K (報告日: 2012-12-31), 10-K (報告日: 2011-12-31), 10-K (報告日: 2010-12-31), 10-K (報告日: 2009-12-31), 10-K (報告日: 2008-12-31), 10-K (報告日: 2007-12-31), 10-K (報告日: 2006-12-31), 10-K (報告日: 2005-12-31).
- データの範囲と単位
- 対象期間は 2005/12/31 から 2024/12/31、単位は百万米ドル。項目は流動資産と総資産で、欠損値は存在しない。
- 流動資産の長期的傾向
- 流動資産は長期的に増加傾向を維持しており、2005年の約10,640百万ドルから2024年には約85,779百万ドルへと拡大している。2006年には大幅に増加した後、2007年から2009年にかけては一時的に小幅減少が見られたが、2010年代以降は再び強い成長を示している。特に2015年には約31,639百万ドルへ急増し、その後も年次で着実に増加を続け、2020年代に入ってからの伸びが顕著である。2020年以降は前年を上回るペースで推移し、2024年時点での水準は高水準を維持している。
- 総資産の長期的傾向
- 総資産は2005年の約41,374百万ドルから2024年には約298,278百万ドルへと長期的に増加している。成長は2009年以降も継続しており、特に2014年以降は伸びが加速している。2015年には約111,383百万ドルへ大幅に増加し、その後も2016年、2017年と着実に拡大を続け、2020年代には高水準で推移している。総資産の成長は、総資産規模の大幅な拡大を伴い、2005年比で約7倍程度へと拡大している。
- 流動資産比率の推移
- 流動資産を総資産で割った比率は概ね25%前後で推移しており、2014年頃にやや上昇した後、2020年代には約28-29%の水準に達している。比率の安定性から、財務基盤の柔軟性と短期的な支払い能力に対する一定の余裕が維持されていることが読み取れる。
- 総括
- 両指標はいずれも長期的な拡大トレンドを示しており、資産規模の拡大と資金運用の柔軟性の向上が観察される。特に総資産の加速的な伸長は2014年以降顕著であり、流動資産もそれに連動して堅調に増加していることから、全体的な財務基盤の強化が進んでいると解釈できる。
貸借対照表:負債と株主資本
UnitedHealth Group Inc.、負債および株主資本から選択された項目、長期トレンド
百万米ドル
| 流動負債 | 総負債 | 総負債 | ユナイテッドヘルス・グループに帰属する株主資本 | |
|---|---|---|---|---|
| 2024/12/31 | ||||
| 2023/12/31 | ||||
| 2022/12/31 | ||||
| 2021/12/31 | ||||
| 2020/12/31 | ||||
| 2019/12/31 | ||||
| 2018/12/31 | ||||
| 2017/12/31 | ||||
| 2016/12/31 | ||||
| 2015/12/31 | ||||
| 2014/12/31 | ||||
| 2013/12/31 | ||||
| 2012/12/31 | ||||
| 2011/12/31 | ||||
| 2010/12/31 | ||||
| 2009/12/31 | ||||
| 2008/12/31 | ||||
| 2007/12/31 | ||||
| 2006/12/31 | ||||
| 2005/12/31 |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-K (報告日: 2018-12-31), 10-K (報告日: 2017-12-31), 10-K (報告日: 2016-12-31), 10-K (報告日: 2015-12-31), 10-K (報告日: 2014-12-31), 10-K (報告日: 2013-12-31), 10-K (報告日: 2012-12-31), 10-K (報告日: 2011-12-31), 10-K (報告日: 2010-12-31), 10-K (報告日: 2009-12-31), 10-K (報告日: 2008-12-31), 10-K (報告日: 2007-12-31), 10-K (報告日: 2006-12-31), 10-K (報告日: 2005-12-31).
- 流動負債の推移
- 2005年から2024年にかけて、流動負債は着実に増加している。初期値は約16,600百万米ドルで、2014年頃に一度大きく加速し、その後も年を追うごとに増加幅が大きくなる局面がみられる。特に2015年は約42,900百万米ドルへ飛躍的に増加し、2016年以降も高水準を維持しつつ上昇を続け、2024年には約103,800百万米ドルに達している。2020年以降の伸びが顕著で、直近の年度では過去数年間の増加ペースよりも速いペースでの増加傾向が認められる。
- 総負債（別データ行）の推移
- 別データ行として示される総負債は、2005年および2006年は欠損値であるが、2007年以降は着実に増加し、2014年頃には大きな上昇がみられる。2016年以降は再び増加のペースが強まり、2019年以降は急速な増加が続く。最終年度の2024年には大幅な拡大が確認でき、この期間を通じて総負債の規模が全体として拡大していることを示唆している。ただし、他の負債指標との同時比較にはデータの整合性に留意が必要である。
- 株主資本の推移
- 株主資本は2005年の約17,700百万米ドルから始まり、以後一貫して増加傾向を辿っている。特に2012年以降の伸びが顕著で、2013年から2024年にかけて年を追うごとに大きく拡大している。2019年以降は成長の加速が続き、2020年には約65,500百万米ドル、2024年には約92,600百万米ドルへと増加している。全体として自己資本の拡充が継続しており、資本構成の厚みを増す形で持続的な資本蓄積が進んでいると読み取れる。
キャッシュフロー計算書
UnitedHealth Group Inc.、キャッシュフロー計算書から選択した項目、長期トレンド
百万米ドル
| 12ヶ月終了 | 営業活動によるキャッシュフロー | 投資活動に使用されるキャッシュフロー | 財務活動によるキャッシュ・フロー(使用済み) |
|---|---|---|---|
| 2024/12/31 | |||
| 2023/12/31 | |||
| 2022/12/31 | |||
| 2021/12/31 | |||
| 2020/12/31 | |||
| 2019/12/31 | |||
| 2018/12/31 | |||
| 2017/12/31 | |||
| 2016/12/31 | |||
| 2015/12/31 | |||
| 2014/12/31 | |||
| 2013/12/31 | |||
| 2012/12/31 | |||
| 2011/12/31 | |||
| 2010/12/31 | |||
| 2009/12/31 | |||
| 2008/12/31 | |||
| 2007/12/31 | |||
| 2006/12/31 | |||
| 2005/12/31 |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-K (報告日: 2018-12-31), 10-K (報告日: 2017-12-31), 10-K (報告日: 2016-12-31), 10-K (報告日: 2015-12-31), 10-K (報告日: 2014-12-31), 10-K (報告日: 2013-12-31), 10-K (報告日: 2012-12-31), 10-K (報告日: 2011-12-31), 10-K (報告日: 2010-12-31), 10-K (報告日: 2009-12-31), 10-K (報告日: 2008-12-31), 10-K (報告日: 2007-12-31), 10-K (報告日: 2006-12-31), 10-K (報告日: 2005-12-31).
- 総括的な分析の要約
- 2005年から2024年までのキャッシュフロー項目は、営業活動によるキャッシュフローが長期的に顕著な成長を示し、年を追うごとに安定して高水準のキャッシュ創出力を維持していることを示している。2005年の4326百万ドルから2024年の24204百万ドルへと約5.6倍に拡大しており、年平均成長率はおおむね9～10％程度と推定される。これに対して、投資活動によるキャッシュ・フローは常にマイナスとなっており、資産取得や事業拡大に伴う支出が継続的に発生している。特に2015年と2022年に大規模な投資支出が顕著で、これが自由キャッシュフローを一時的に圧迫している。財務活動によるキャッシュ・フローは年度ごとに大きく振れ、2015年と2022年には資金調達による正のキャッシュ・インフローが見られる一方、2023年には大幅なマイナスに転じて資本構成の再編が進んだ可能性がある。総じて、営業キャッシュフローの成長を背景に投資を積極化させつつ、資金調達支出の幅を調整してきた履歴が読み取れる。自由キャッシュフローは概ねプラス圏にある年が多い一方、2015年と2022年には大規模投資の影響で赤字化する年もあった。直近の2021年以降は再び高水準の自由キャッシュフローを示しており、投資と資本配分のバランスを整えつつ高い現金創出力を維持していることが読み取れる。
- 営業活動によるキャッシュフローの推移と洞察
- 営業活動によるキャッシュフローは長期的に増加しており、2005年の4326百万ドルから2023年には29068百万ドルへと大幅に拡大している。2010年代後半以降、特に2017年以降は年次の伸びが顕著で、2020年以降は2020年の22174百万ドル、2021年の22343百万ドル、2022年の26206百万ドル、2023年の29068百万ドルと高水準を維持している。2024年は24204百万ドルへ減少したものの、過去数年間のピーク水準を上回る水準で推移しており、事業活動からのキャッシュ創出能力が堅調に推移していることが窺える。
- 投資活動によるキャッシュ・フローの傾向
- 投資活動によるキャッシュ・フローは一貫してマイナス方向で推移している。年次の大規模出資としては2015年（約18395百万ドル）と2022年（約28476百万ドル）が特に顕著で、そのほかの年も2010年代後半以降は総じて大きめの投資支出が継続している。これらの投資は長期的な資本形成の一環として位置づけられるが、キャッシュ全体の流出を大きく押し下げる要因となっている。2022年には投資支出が特に大きく膨張したことが観察され、営業キャッシュフローの拡大と相殺されつつも、自由キャッシュフローの低下要因として作用している。
- 財務活動によるキャッシュ・フローの傾向
- 財務活動によるキャッシュ・フローは年度によって正負が大きく変動している。2015年と2022年には資金調達による正のキャッシュ・インフローが顕著で、株式発行や借入れ等による財務戦略の活用が見受けられる。一方、2007年・2013年・2014年・2019年・2020年・2021年・2023年には財務活動によるキャッシュ・フローがマイナスとなり、配当支払・株式買い戻し・借入金の返済など資本配分の縮小・再編が進んだ可能性がある。特に2023年には大幅なマイナスを記録し、資本構成の再調整が強化された可能性が示唆される。全体として、財務活動は資本調達と資本還元のバランスを取りながら、時期に応じて柔軟に対応してきたと解釈できる。
- 自由キャッシュフローの推移と洞察
- 自由キャッシュフローは、2008年・2012年・2015年・2022年にマイナスとなる年がある一方、それ以外の年はプラスを維持している。特に2021年から2023年にかけては高水準の自由キャッシュフローを示し、営業キャッシュフローの成長と投資活動の動向を踏まえると、現金創出力の安定性が高まっていると評価できる。とはいえ、2015年と2022年には大規模な投資出資が自由キャッシュフローを圧迫した時期がある点は留意される。総じて、長期的には高い自由キャッシュフローの水準を維持しており、投資の実行力と財務戦略の余地を両立してきたと判断できる。
一株当たりのデータ
UnitedHealth Group Inc.、1株当たりに選択されたデータ、長期トレンド
米ドル
| 12ヶ月終了 | 1株当たり基本利益1 | 希薄化後1株当たり利益2 | 1株当たり配当金3 |
|---|---|---|---|
| 2024/12/31 | |||
| 2023/12/31 | |||
| 2022/12/31 | |||
| 2021/12/31 | |||
| 2020/12/31 | |||
| 2019/12/31 | |||
| 2018/12/31 | |||
| 2017/12/31 | |||
| 2016/12/31 | |||
| 2015/12/31 | |||
| 2014/12/31 | |||
| 2013/12/31 | |||
| 2012/12/31 | |||
| 2011/12/31 | |||
| 2010/12/31 | |||
| 2009/12/31 | |||
| 2008/12/31 | |||
| 2007/12/31 | |||
| 2006/12/31 | |||
| 2005/12/31 |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-12-31), 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31), 10-K (報告日: 2018-12-31), 10-K (報告日: 2017-12-31), 10-K (報告日: 2016-12-31), 10-K (報告日: 2015-12-31), 10-K (報告日: 2014-12-31), 10-K (報告日: 2013-12-31), 10-K (報告日: 2012-12-31), 10-K (報告日: 2011-12-31), 10-K (報告日: 2010-12-31), 10-K (報告日: 2009-12-31), 10-K (報告日: 2008-12-31), 10-K (報告日: 2007-12-31), 10-K (報告日: 2006-12-31), 10-K (報告日: 2005-12-31).
1, 2, 3 分割と株式配当の調整済みデータ。
- 総括的傾向
- 提供された期間の指標は、長期的には収益性の持続的な増加を示す一方、直近年の2024年には大幅な伸び悩みが生じている。1株当たり基本利益と希薄化後1株当たり利益は2005/12/31から2023/12/31にかけて顕著に上昇し、ピークはそれぞれ2023年の約24.12ドルと23.86ドルである。その後、いずれも2024年に急落して15.64ドルと15.51ドルへ戻っている。1株当たり配当金は最低水準から着実に拡大しており、2005/12/31の0.02ドルから2024/12/31の8.18ドルへ大きく増加している。データ全体には欠損値がなく、基本EPSと希薄化後EPSの差は限定的に留まっている。はじめの数値と後半の急激な伸びの間には、景気循環や医療関連の規模拡大が影響している可能性が示唆される。
- 1株当たり基本利益の推移
- 2005年から2007年にかけて緩やかな成長がみられたが、2008年には2.45へ急落して景気後退の影響を受けた可能性がある。その後2009年以降は回復を続け、2013年には5.59へ達するなど上昇基調を強化した。2014年以降は年次で着実に水準を引き上げ、2017年には10.95、2018年には12.45、2019年には14.55、2020年には16.23、2021年には18.33、2022年には21.47、2023年には24.12へと大幅に上昇した。2024年には15.64へ急落しており、直近の水準は長期の成長トレンドから外れた動きを示している。
- 希薄化後1株当たり利益の推移
- 2005年は2.48、2006年は2.97、2007年は3.42と基本EPSと同様の成長パターンを示すが、2008年には2.40へ微小な低下が生じた。2009年以降は回復を続け、2013年には5.50、2014年には5.70、2015年には6.01、2016年には7.25と拡大が進んだ。2017年には10.72、2018年には12.19、2019年には14.33、2020年には16.03、2021年には18.08、2022年には21.18、2023年には23.86へ到達した。2024年には15.51へ低下しており、基本EPS同様に急減している。基本EPSに対する希薄化後EPSの差は概ね0.1〜0.3ドル程度と安定的で、希薄化の影響は限定的である。
- 1株当たり配当金の推移
- 配当金は2005年から2009年まで0.02〜0.03ドルの小幅水準で推移する。その後2010年には0.41ドルへ急増し、以降は年々増額を継続している。2011年0.61、2012年0.80、2013年1.05、2014年1.41、2015年1.88、2016年2.38、2017年2.88、2018年3.45、2019年4.14、2020年4.83、2021年5.60、2022年6.40、2023年7.29、2024年8.18と、長期的に着実な増加を示している。EPSの長期成長と連動する形で配当の成長も安定的であり、キャッシュフローの安定性と株主還元方針の継続性を示唆する。
- 洞察と解野
- 長期的にはEPSと配当の成長が相互補完的に推移しており、株主還元方針の強化が読み取れる。2008年のEPSの落ち込みは景気循環の影響を示唆する可能性があるが、その後の長期的な回復により2010年代を通じて顕著な成長が確保された。2024年のEPSの急落はデータ上の観測値として大きな下降を示すものの、配当は引き続き増加しており、短期的な要因が影響している可能性があると判断される。希薄化後EPSと基本EPSの差は安定して小さく、希薄化の影響が限定的である点は財務構造の健全性を示唆する。総じて、長期的な株主価値の拡大とキャッシュフローの安定性が示唆される一方、直近年のEPS急落は継続的なトレンドの転換点となり得るため、外部要因の影響を注視する必要がある。