Valero Energy Corp.、 ROE、長期トレンド計算

	ROE	=	100	×	バレロ・エナジー・コーポレーションの株主に帰属する当期純利益(損失)¹	÷	バレロ・エナジー・コーポレーションの株主資本合計¹
2023/12/31	33.53%	=	100	×	8,835)	÷	26,346)
2022/12/31	48.93%	=	100	×	11,528)	÷	23,561)
2021/12/31	5.05%	=	100	×	930)	÷	18,430)
2020/12/31	-7.56%	=	100	×	(1,421)	÷	18,801)
2019/12/31	11.11%	=	100	×	2,422)	÷	21,803)
2018/12/31	14.41%	=	100	×	3,122)	÷	21,667)
2017/12/31	18.48%	=	100	×	4,065)	÷	21,991)
2016/12/31	11.43%	=	100	×	2,289)	÷	20,024)
2015/12/31	19.44%	=	100	×	3,990)	÷	20,527)
2014/12/31	17.56%	=	100	×	3,630)	÷	20,677)
2013/12/31	13.98%	=	100	×	2,720)	÷	19,460)
2012/12/31	11.55%	=	100	×	2,083)	÷	18,032)
2011/12/31	12.73%	=	100	×	2,090)	÷	16,423)
2010/12/31	2.16%	=	100	×	324)	÷	15,025)
2009/12/31	-13.46%	=	100	×	(1,982)	÷	14,725)
2008/12/31	-7.24%	=	100	×	(1,131)	÷	15,620)
2007/12/31	28.28%	=	100	×	5,234)	÷	18,507)
2006/12/31	29.36%	=	100	×	5,463)	÷	18,605)
2005/12/31	23.85%	=	100	×	3,590)	÷	15,050)

¹ 百万米ドル

本分析は、2005/12/31から2023/12/31までの3つの財務指標の年度別推移を用いて、利益性と資本効率の変化を客観的に把握することを目的とする。単位は百万米ドル（株主資本合計と当期純利益）およびパーセント（ROE）で示されている。

当期純利益（株主に帰属する）: 全体として長期的には利益が推移的に高まる局面も見られる一方、2008年から2009年には大幅な赤字を計上しており、景気循環や市場条件の影響を受けやすい収益構造を示す。2010年代後半には再び利益が回復し、2014年から2019年までは概ね2.0〜4.0十億ドルの範囲で推移する。2020年には再度赤字となり、2021年は小幅の黒字へ回復した。2022年には劇的な回復を遂げ、11.5十億ドルの最高値を記録し、その後2023年も8.8十億ドルと高水準を維持した。これらの動きは、価格環境や生産量の変動とともに、事業構造の変化が利益水準に強く影響していることを示唆する。
株主資本合計: 資本の総額は長期的には増加傾向が顕著であり、2005/2006年頃の約15.0〜18.6十億ドルから、2010年代を経て2019年には約21.8十億ドル、2020年には約18.8十億ドルへ一時的な減少を挟んだのち、2022年には約23.6十億ドル、2023年には約26.3十億ドルへと新 high を記録している。2009年頃の減少後は概ね持続的な成長を示すが、2020年にはパンデミックの影響と相場環境の変化により一時的に低下している。総じて、長期的な資本蓄積を背景に、後続の収益改善を支える土台が形成されていることが読み取れる。
ROE（自己資本利益率）: ROEは初期の2005〜2007年に高水準（約24〜29%）で推移する一方、2008年と2009年には赤字の影響で-7.24%および-13.46%へ低下している。その後は概ね回復局面を取り戻し、2010〜2015年にはおおむね2〜19%の範囲で推移する。2016年以降は再び変動が生じ、2020年には-7.56%と再び負に転じた。2022年には-net incomeの大幅増加と資本基盤の拡大が重なり、ROEは48.93%と著しく高まる。2023年も33.53%と高水準を維持している。全体として、ROEは利益と資本の変動に強く影響され、特に2022年の極端な上昇は利益水準の急激な改善と資本構成の組み合わせによる一過性のピークであると解釈できる。

総括すると、長期的には株主資本の蓄積とともに利益水準が回復・拡大する局面が見られる一方、2008–2009年および2020年には利益の大幅な変動がROEの大きな振れにつながっている。2022年のROE急上昇は、異常値ともいえる高い純利益水準と安定的な資本基盤の組み合わせによるものであり、今後の持続的なROEの安定性を評価する際には、利益率の平準化と資本の適正な運用が重要となる。どの年度も欠損データは存在せず、全期間を通じて財務指標は比較可能である。

Valero Energy Corp.、 ROE、長期トレンド、競合他社との比較

	Valero Energy Corp.	Chevron Corp.	ConocoPhillips	Exxon Mobil Corp.
2023/12/31	33.53%	13.28%	22.23%	17.58%
2022/12/31	48.93%	22.27%	38.91%	28.58%
2021/12/31	5.05%	11.24%	17.79%	13.67%
2020/12/31	-7.56%	-4.21%	-9.05%	-14.28%
2019/12/31	11.11%	2.03%	20.55%	7.48%
2018/12/31	14.41%	9.59%	19.59%	10.87%
2017/12/31	18.48%	6.21%	-2.79%	10.50%
2016/12/31	11.43%	-0.34%	-10.34%	4.69%
2015/12/31	19.44%	3.00%	-11.14%	9.45%
2014/12/31	17.56%	12.41%	13.23%	18.65%
2013/12/31	13.98%	14.37%	17.58%	18.72%
2012/12/31	11.55%	19.18%	17.56%	27.06%
2011/12/31	12.73%	22.16%	19.07%	26.59%
2010/12/31	2.16%	18.10%	16.57%	20.74%
2009/12/31	-13.46%	11.41%	7.78%	17.44%
2008/12/31	-7.24%	27.62%	-30.81%	40.03%
2007/12/31	28.28%	24.24%	13.36%	33.35%
2006/12/31	29.36%	24.86%	18.82%	34.70%
2005/12/31	23.85%	22.50%	25.66%	32.50%

Valero Energy Corp.、 ROE、長期トレンド、産業部門との比較: 石油、ガス、消耗燃料

	Valero Energy Corp.	石油、ガス、消耗燃料
2023/12/31	33.53%	16.46%
2022/12/31	48.93%	27.31%
2021/12/31	5.05%	13.24%
2020/12/31	-7.56%	-9.63%
2019/12/31	11.11%	6.59%
2018/12/31	14.41%	11.08%
2017/12/31	18.48%	7.66%
2016/12/31	11.43%	1.07%
2015/12/31	19.44%	4.49%
2014/12/31	17.56%	15.37%
2013/12/31	13.98%	16.83%
2012/12/31	11.55%	22.69%
2011/12/31	12.73%	23.57%
2010/12/31	2.16%	18.98%
2009/12/31	-13.46%	13.07%
2008/12/31	-7.24%	20.47%
2007/12/31	28.28%	24.73%
2006/12/31	29.36%	27.20%
2005/12/31	23.85%	28.14%

Valero Energy Corp.、 ROE、長期トレンド、業界との比較: エネルギー

	Valero Energy Corp.	エネルギー
2023/12/31	33.53%	16.67%
2022/12/31	48.93%	26.98%
2021/12/31	5.05%	13.21%
2020/12/31	-7.56%	-12.46%
2019/12/31	11.11%	3.63%
2018/12/31	14.41%	10.63%
2017/12/31	18.48%	6.58%
2016/12/31	11.43%	0.52%
2015/12/31	19.44%	4.61%
2014/12/31	17.56%	15.28%
2013/12/31	13.98%	16.85%
2012/12/31	11.55%	22.06%
2011/12/31	12.73%	22.94%
2010/12/31	2.16%	18.51%
2009/12/31	-13.46%	13.29%
2008/12/31	-7.24%	21.20%
2007/12/31	28.28%	25.23%
2006/12/31	29.36%	27.51%
2005/12/31	23.85%	28.17%

Valero Energy Corp. (NYSE:VLO)

自己資本利益率 (ROE)
2005年以降

計算

競合他社との比較

産業部門との比較: 石油、ガス、消耗燃料

業界との比較: エネルギー

Valero Energy Corp. (NYSE:VLO)

自己資本利益率 (ROE) 2005年以降

計算

競合他社との比較

産業部門との比較: 石油、ガス、消耗燃料

業界との比較: エネルギー

自己資本利益率 (ROE)
2005年以降