自己資本利益率 (ROC)
自己資本利益率は、事業資産に対する税引後利益率です。投下資本利益率は、金利や会社の負債や資本構造の変化の影響を受けません。ビジネスの生産性パフォーマンスを測定します。
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投下資本利益率 (ROIC)
Valero Energy Corp., ROIC計算、ベンチマークとの比較
| 2023/12/31 | 2022/12/31 | 2021/12/31 | 2020/12/31 | 2019/12/31 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選択した財務データ (百万米ドル) | ||||||
| 税引後営業利益 (NOPAT)1 | ||||||
| 投下資本2 | ||||||
| パフォーマンス比 | ||||||
| ROIC3 | ||||||
| ベンチマーク | ||||||
| ROIC競合 他社4 | ||||||
| Chevron Corp. | ||||||
| ConocoPhillips | ||||||
| Exxon Mobil Corp. | ||||||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31).
1 NOPAT. 詳しく見る »
2 投下資本. 詳しく見る »
3 2023 計算
ROIC = 100 × NOPAT ÷ 投下資本
= 100 × ÷ =
4 競合企業の名前をクリックすると、計算が表示されます。
- 税引後営業利益（NOPAT）の推移について
- 2019年には約44億ドルの利益を計上していたが、2020年には約1.65億ドルの損失を出し、その後2021年に約5.56億ドルの利益に回復した。2022年には大きく増加し約13.52億ドルの利益となったが、2023年には再び約7.87億ドルに減少している。これらの動向は、2020年の特異的な損失を除けば、利益水準は比較的安定した回復過程を示しているものの、2023年に再度利益が減少していることを示唆している。
- 投下資本の推移について
- 投下資本は2019年から2023年にかけて全体的に増加しており、2019年の約40.76億ドルから2023年には約51.12億ドルに達している。この増加は、資本投資の継続や資本規模の拡大を示していると考えられる。
- 投下資本利益率（ROIC）の変動について
- ROICは2019年に約10.87%を記録し、2020年には大きくマイナスの-4.03%に下落したが、その後2021年には12.49%、2022年には27.16%と著しい改善が見られた。2023年には15.39%に低下したものの、依然として高水準を維持しており、投下資本に対して効率的な利益創出能力の改善を示している。特に、2022年には高いROICを記録し、資本運用の効率性が大きく向上したことが分かる。
ROICの分解
Valero Energy Corp.、ROICの分解
| ROIC | = | OPM1 | × | TO2 | × | 1 – CTR3 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2023/12/31 | = | × | × | ||||
| 2022/12/31 | = | × | × | ||||
| 2021/12/31 | = | × | × | ||||
| 2020/12/31 | = | × | × | ||||
| 2019/12/31 | = | × | × |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31).
- 営業利益率 (OPM)
- 2019年には4.62%と比較的安定した収益性を示していたが、2020年に大きく (-3.98%) 低下し、2021年に持ち直し (5.33%)、2022年にはさらに上昇し (9.65%)、その後2023年には若干低下 (7.27%) している。この傾向から、2020年の収益性の悪化は一時的な要因が関与している可能性があり、その後、収益性は回復していることが示唆される。
- 資本回転率 (TO)
- 資本回転率は全体的に変動が見られる。2019年の2.66から2020年に1.58へ低下した後、2021年に2.56に回復し、2022年には3.54と高水準に達し、その後2023年には2.83にやや低下している。これにより、資本効率は2020年以降改善傾向にあり、特に2022年に最も高い効率を示している。
- 実効現金税率 (CTR)
- 2020年には100%と極端に高くなっているが、それ以外の期間ではおよそ80%台後半から90%台前半で推移している。2023年には74.78%とさらに低下しており、税負担の軽減や税務戦略の変化を反映している可能性がある。2020年の異常な数値は、特別な税務調整や一時的な要因を示唆していると考えられる。
- 投下資本利益率 (ROIC)
- 2020年に一時的にマイナス (-4.03%) を記録したものの、それ以外は回復傾向を示している。2019年は10.87%、2021年には12.49%、2022年に大きく上昇して27.16%を達成しているが、2023年には15.39%に低下している。このパターンは、2022年の投下資本効率のピークを示しており、その後の調整を反映している。全体的には、企業の資本効率は改善と後退を繰り返しながらも、2022年には特に高い収益性を示している。
営業利益率 (OPM)
Valero Energy Corp., OPM計算、ベンチマークとの比較
| 2023/12/31 | 2022/12/31 | 2021/12/31 | 2020/12/31 | 2019/12/31 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選択した財務データ (百万米ドル) | ||||||
| 税引後営業利益 (NOPAT)1 | ||||||
| もっとその： 現金営業税2 | ||||||
| 税引前営業利益 (NOPBT) | ||||||
| 収入には、特定の海外事業による売上に対する物品税が含まれます | ||||||
| 収益率 | ||||||
| OPM3 | ||||||
| ベンチマーク | ||||||
| OPM競合 他社4 | ||||||
| Chevron Corp. | ||||||
| ConocoPhillips | ||||||
| Exxon Mobil Corp. | ||||||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31).
1 NOPAT. 詳しく見る »
2 現金営業税. 詳しく見る »
3 2023 計算
OPM = 100 × NOPBT ÷ 収入には、特定の海外事業による売上に対する物品税が含まれます
= 100 × ÷ =
4 競合企業の名前をクリックすると、計算が表示されます。
- 全体的な収益状況と変化の傾向
- 対象期間において、売上高は一貫して高水準で推移しており、特に2022年には大きく増加している。2022年の売上高は1763億8300万米ドルと過去最高を記録し、その後2023年には1447億6600万米ドルに減少しているが、依然として高水準を維持している。これは同社の規模および市場でのプレゼンスを示唆している。なお、売上には物品税を含む海外事業による収益も計上されていることから、海外展開の影響も考慮すべきである。
- 営業利益と税引前営業利益の変動
- 2022年に税引前営業利益（NOPBT）が大幅に増加し、1702億8000万米ドルとなり、過去最高を記録した。これは、2021年の6080万米ドルから急激に改善した結果である。一方、2020年には税引前営業利益が赤字の-2581万米ドルに落ち込み、その後2023年の1052億米ドルに回復している。これらの変動は、原油価格や市場環境の変動、コスト構造の改善など複合的な要因によるものであると考えられる。
- 営業利益率（OPM）の推移とパフォーマンス
- 営業利益率は全期間で変動があり、2019年には4.62%、2020年には-3.98%と低迷したが、2021年以降は改善傾向を示し、2022年には9.65%、2023年には7.27%と高い水準を維持している。特に2022年の高い営業利益率は、収益の増加とコストコントロールの効果によるものであると推測される。2023年のやや低下は、競争圧力や市場の変動の影響を反映している可能性がある。
- 総合的な分析
- これらのデータから、対象期間にわたり、会社は売上の拡大とともに収益性の改善を実現してきたことが読み取れる。特に、2022年の売上高と税引前営業利益の顕著な増加は、会社の経営戦略の成功を示す一方、2020年のマイナスの税引前営業利益については、市場環境や外部要因による一時的な影響があった。ただし、営業利益率は安定した高水準を維持しており、市場変動に対しても一定の耐性を持つと評価できる。
資本回転率(TO)
Valero Energy Corp., TO計算、ベンチマークとの比較
| 2023/12/31 | 2022/12/31 | 2021/12/31 | 2020/12/31 | 2019/12/31 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選択した財務データ (百万米ドル) | ||||||
| 収入には、特定の海外事業による売上に対する物品税が含まれます | ||||||
| 投下資本1 | ||||||
| 効率比 | ||||||
| TO2 | ||||||
| ベンチマーク | ||||||
| TO競合 他社3 | ||||||
| Chevron Corp. | ||||||
| ConocoPhillips | ||||||
| Exxon Mobil Corp. | ||||||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31).
1 投下資本. 詳しく見る »
2 2023 計算
TO = 収入には、特定の海外事業による売上に対する物品税が含まれます ÷ 投下資本
= ÷ =
3 競合企業の名前をクリックすると、計算が表示されます。
- 収入の傾向
- 2020年に大きく減少した後、2021年には回復し、2022年にはピークを迎えていることが確認できる。しかし、2023年には再び減少しており、収益性の変動が見られる。この変動は、海外事業由来の売上に関わる特定の税金を含むため、外部要因や為替変動、海外市場の状況に左右されている可能性がある。
- 投下資本の推移
- 投下資本は、2019年から2023年まで漸増しており、総額としては着実な拡大を示している。この増加は、新規事業投資や設備投資による資産拡大の結果と推測されるが、規模の拡大に伴う投資効率の変動も観察される。
- 資本回転率(TO)の変動
- 資本回転率は、2019年の2.66から2020年に大きく低下し1.58まで落ち込んだが、その後2021年に2.56まで回復し、2022年には3.54と過去最高を記録した。2023年には再び低下し、2.83となっている。これにより、資本の効率的運用は、一時的な低迷や収益性の変動により変動していることが示唆される。特に2022年に資本の効率が最大化した点は注目に値する。
実効現金税率 (CTR)
Valero Energy Corp., CTR計算、ベンチマークとの比較
| 2023/12/31 | 2022/12/31 | 2021/12/31 | 2020/12/31 | 2019/12/31 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選択した財務データ (百万米ドル) | ||||||
| 税引後営業利益 (NOPAT)1 | ||||||
| もっとその： 現金営業税2 | ||||||
| 税引前営業利益 (NOPBT) | ||||||
| 税率 | ||||||
| CTR3 | ||||||
| ベンチマーク | ||||||
| CTR競合 他社3 | ||||||
| Chevron Corp. | ||||||
| ConocoPhillips | ||||||
| Exxon Mobil Corp. | ||||||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31).
1 NOPAT. 詳しく見る »
2 現金営業税. 詳しく見る »
3 2023 計算
CTR = 100 × 現金営業税 ÷ NOPBT
= 100 × ÷ =
4 競合企業の名前をクリックすると、計算が表示されます。
- 現金および現金同等物の推移
- 2019年から2023年にかけて、現金および現金同等物の金額は大きく変動している。2019年には約577百万米ドルあったが、2020年にはマイナスの-931百万米ドルとなり、流動性の悪化または資金の流出を示唆している。その後、2021年には約519百万米ドルに回復し、2022年には大幅に増加して約3508百万米ドルとなった。2023年には再び減少し、約2654百万米ドルとなっているが、依然として高い水準を維持している。
- 税引前営業利益（NOPBT）の動向
- 税引前営業利益は、2019年は約5005百万米ドルであったが、2020年には-2581百万米ドルとマイナスに転じた。この減少は、2020年の市場環境や事業状況の悪化を反映していると考えられる。2021年には約6080百万米ドルと回復し、その後、2022年は約17028百万米ドルと過去最高値を記録している。2023年には約10521百万米ドルに減少したものの、依然として高い収益を維持している。全体として、2020年の低迷と2021年以降の回復が顕著である。
- 実効現金税率の変動
- 実効現金税率は、2019年の11.52%から2020年には不明な値となっているが、2021年には8.53%まで低下している。2022年には20.6%、2023年には25.22%と上昇しており、収益増加に伴う税負担の増加または税制の変化を示唆している。特に、2022年以降の税率の上昇は、会社の純利益やキャッシュフローに影響を及ぼす可能性がある。