Valero Energy Corp. (NYSE:VLO)

税引後営業利益（NOPAT）は、2019年から2023年にかけて変動しています。2019年には4429百万米ドルを記録しましたが、2020年には-1650百万米ドルと大幅な損失に転落しました。その後、2021年には5561百万米ドルと回復し、2022年には13520百万米ドルと大幅に増加しました。しかし、2023年には7868百万米ドルに減少し、依然として高い水準ではあるものの、2022年を下回っています。

資本コスト

資本コストは、2019年の15.7%から2020年には14.34%に低下しました。その後、2021年には15.13%に上昇し、2022年には17.31%とさらに上昇しました。2023年には17.13%にわずかに低下していますが、全体的な傾向としては上昇傾向にあります。

投下資本は、2019年の40757百万米ドルから2023年には51119百万米ドルへと一貫して増加しています。この増加は、事業規模の拡大や投資活動の活発化を示唆している可能性があります。

経済的利益

経済的利益は、NOPATと投下資本、資本コストの関係から算出される指標です。2019年には-1971百万米ドル、2020年には-7525百万米ドルと、両年ともマイナスの値を示しました。2021年には-1175百万米ドルと損失は縮小しましたが、依然としてマイナスでした。2022年には4907百万米ドルとプラスに転換しましたが、2023年には-889百万米ドルと再びマイナスに転落しています。経済的利益の変動は、NOPATの変動と資本コストの上昇に大きく影響を受けていると考えられます。

全体として、NOPATと経済的利益は、2020年の大幅な損失の後、2022年に回復しましたが、2023年には再び減少しています。投下資本は一貫して増加しており、資本コストは上昇傾向にあります。これらの要素を総合的に考慮すると、収益性の改善と資本効率の維持が課題となっている可能性があります。

純利益の変動傾向

2019年度には約2422百万米ドルの純利益を計上していたものの、2020年度には約1421百万米ドルの純損失に転じた。しかしながら、2021年度には純利益が再び930百万米ドルに回復し、その後2022年度には約11528百万米ドルと大きく増加した。2023年度には純利益が若干減少し約8835百万米ドルとなったが、それでも高水準を維持している。これらの動きは、2020年度に一時的な収益悪化があったものの、その後、大きく回復し、2022年度には特に好調だったことを示している。

税引後営業利益（NOPAT）の傾向

税引後営業利益も、2019年度には約4429百万米ドルだったが、2020年度には約-1650百万米ドルと大きく悪化した。その後、2021年度には再び約5561百万米ドルに回復し、2022年度には約13520百万米ドルと過去最高を記録した。2023年度には約7868百万米ドルに減少したものの、依然として高い収益性を維持している。全体として、2019年度から2023年度にかけての推移は、2020年度の一時的な収益悪化と、その後の急回復を示しており、会社の財務状況の変動と市場環境の改善を反映していると考えられる。

所得税費用（給付金）の動向

2019年度には702百万米ドルの所得税費用が計上されていたが、2020年度には-903百万米ドルと大きくマイナスに転じている。これは、2020年の税務上の特別要因や調整によるものであると考えられる。その後、2021年度には255百万米ドルに回復し、その後も継続的に増加傾向にあり、2023年度には2619百万米ドルと非常に高い水準に達している。これにより、所得税費用は全期間を通じて増加傾向を示しており、過去数年での法人税負担の増加や税務戦略の変更の影響が考えられる。

現金営業税の動向

2020年度は-931百万米ドルと前年度に比べて大きくマイナスとなった。これは、2020年の税務調整や一時的な税務上の要因によるものである可能性が高い。その後の年度には浮上し、2021年度には519百万米ドルに回復した。2022年度には3508百万米ドルと大きく増加し、2023年度には2654百万米ドルに減少している。これらの変動は、税金関連の一時的な要因や経営戦略の変更の結果と見られるが、2022年度の著しい増加は、税負担の増加や税務戦略の見直しによるものと推測される。

負債とリースの合計

2019年から2023年にかけて、報告された負債とリースの合計は概ね増加傾向にあることが示されている。特に、2020年には大きく増加し、その後はやや減少または横ばいとなっている。これは、企業が資金調達やリース負債の管理に変化をもたらした可能性を示唆している。

株主資本合計

株主資本合計は、2019年から2020年にかけて減少したが、2021年以降は再び増加している。2022年と2023年には大きな伸びを見せており、株主にとっての資本の価値は改善傾向にあることを示している。これは、利益の蓄積や配当政策の見直しなどに起因する可能性がある。

投下資本

投下資本は、2019年から2023年にかけて着実に増加している。特に、2020年以降は毎年増加しており、企業の資産規模や投資活動の拡大を反映している。継続的な資本投入により、今後の成長基盤が強化されていると考えられる。

総合的な傾向

これらのデータから、負債とリース負債の増加を背景に、株主資本も同様に増加傾向にあることがわかる。特に2022年と2023年において、企業は積極的な資本投資を行い、バランスシートの規模拡大を図っている。全体としては、財務状態は堅調に推移しており、資本構成の改善と資産拡大に努めていることが示される。

分析期間において、経済的利益は大きく変動している。2019年はマイナスの利益を計上し、2020年には損失が拡大した。2021年には損失幅が縮小し、2022年には大幅な利益へと転換したものの、2023年には再びマイナスの利益となった。

投下資本は、分析期間を通じて一貫して増加傾向にある。2019年から2023年までの間に、約25%増加している。この増加は、事業規模の拡大や資産の取得を示唆している可能性がある。

経済スプレッド比率

経済スプレッド比率は、経済的利益と投下資本の関係を示す指標である。2019年と2020年にはマイナスの値を記録しており、投下資本に対して十分な利益を上げられていない状況を示している。2021年にはマイナス幅が縮小し、2022年には大幅に改善されたが、2023年には再びマイナスに転換した。この変動は、経済的利益の変動と連動していると考えられる。

全体として、経済的利益は市場環境やその他の要因の影響を受けやすく、不安定な状態にある。一方、投下資本は着実に増加しており、将来の成長に向けた投資が継続されていることを示唆している。経済スプレッド比率の変動は、利益率の改善と悪化が繰り返されていることを示しており、収益性の向上が課題となっている可能性がある。

過去5年間の財務実績を分析すると、経済的利益は大きく変動していることが示唆されます。2019年にはマイナスの経済的利益を計上し、2020年には損失が拡大しました。2021年には損失が縮小し、2022年には大幅な利益へと転換しましたが、2023年には再びマイナスの経済的利益を計上しています。

経済的利益

2019年から2020年にかけて、経済的利益は-1971百万米ドルから-7525百万米ドルへと大幅に減少しました。2021年には-1175百万米ドルに改善し、2022年には4907百万米ドルと大幅な利益を計上しました。しかし、2023年には-889百万米ドルと再びマイナスに転換しています。この変動性は、外部環境の変化や事業戦略の調整に影響を受けている可能性があります。

収入は、2020年に大幅な減少を見せましたが、その後回復傾向にあります。2019年の108324百万米ドルから2020年には64912百万米ドルへと減少しましたが、2021年には113977百万米ドル、2022年には176383百万米ドルと増加しました。2023年には144766百万米ドルと減少していますが、依然として2019年の水準を上回っています。

収入

収入は2020年に大きく減少しましたが、その後2022年まで増加しました。2023年には減少に転じましたが、全体的な傾向としては、収入は回復傾向にあると言えます。この収入の変動は、市場の需要、価格変動、および事業運営の効率に影響を受けていると考えられます。

経済利益率は、経済的利益の変動と連動して推移しています。2019年の-1.82%から2020年には-11.59%へと大幅に悪化し、2021年には-1.03%に改善しました。2022年には2.78%とプラスに転換しましたが、2023年には-0.61%と再びマイナスに転換しています。

経済利益率率

経済利益率は、収入に対する経済的利益の割合を示す指標であり、収益性の指標となります。この指標の変動は、経済的利益の変動と一致しており、事業の収益性に影響を与える要因を反映していると考えられます。2022年のプラスの経済利益率率は、事業運営の効率化や市場環境の改善によるものと考えられますが、2023年には再びマイナスに転換しており、今後の事業戦略の見直しが必要となる可能性があります。