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経済的利益
Valero Energy Corp.、経済的利益計算
百万米ドル
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31).
税引後営業利益（NOPAT）は極めて変動性が高く、2020年に大幅な損失を計上した後、2022年に急増してピークに達したが、2023年には再び減少に転じている。
- 投下資本の推移
- 2019年から2023年にかけて一貫して増加しており、資産規模の継続的な拡大が認められる。
- 資本コストの変動
- 16%から20%の範囲内で推移しており、特に直近2年間は19%台の高い水準で推移している。
- 経済的利益の傾向
- 2022年を除き、分析期間の大部分でマイナスを記録している。これは、投下資本に対する収益性が資本コストを下回る状態が常態化していることを示している。
投下資本が年々増加している一方で、経済的利益が断続的にマイナスであることから、資本効率の改善が十分になされていないことが読み取れる。2022年にはNOPATの急増に伴い一時的に経済的利益がプラスに転じたが、2023年には再びマイナスに回帰しており、持続的な価値創造を実現するための収益安定性に課題がある。
税引後営業利益 (NOPAT)
Valero Energy Corp., NOPAT計算
百万米ドル
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31).
1 繰延税金費用の排除. 詳しく見る »
2 貸倒引当金の増額(減少)加算.
3 LIFO準備金の増加(減少)の追加. 詳しく見る »
4 バレロエナジー株式会社の株主に帰属する当期純利益(損失)に対する持分相当額の増減額.
5 2023 計算
資産計上されたオペレーティング・リースの支払利息 = オペレーティングリースの負債 × 割引率
= × =
6 2023 計算
利息および負債費用の税制上の優遇措置(資産計上利息控除後) = 調整利息および負債費用(資産計上利息控除後) × 法定所得税率
= × 21.00% =
7 バレロ・エナジー・コーポレーションの株主に帰属する当期純利益(損失)に対する税引後支払利息の追加.
- 純利益の変動傾向
- 2019年度には約2422百万米ドルの純利益を計上していたものの、2020年度には約1421百万米ドルの純損失に転じた。しかしながら、2021年度には純利益が再び930百万米ドルに回復し、その後2022年度には約11528百万米ドルと大きく増加した。2023年度には純利益が若干減少し約8835百万米ドルとなったが、それでも高水準を維持している。これらの動きは、2020年度に一時的な収益悪化があったものの、その後、大きく回復し、2022年度には特に好調だったことを示している。
- 税引後営業利益（NOPAT）の傾向
- 税引後営業利益も、2019年度には約4429百万米ドルだったが、2020年度には約-1650百万米ドルと大きく悪化した。その後、2021年度には再び約5561百万米ドルに回復し、2022年度には約13520百万米ドルと過去最高を記録した。2023年度には約7868百万米ドルに減少したものの、依然として高い収益性を維持している。全体として、2019年度から2023年度にかけての推移は、2020年度の一時的な収益悪化と、その後の急回復を示しており、会社の財務状況の変動と市場環境の改善を反映していると考えられる。
現金営業税
Valero Energy Corp.、現金営業税計算
百万米ドル
| 12ヶ月終了 | 2023/12/31 | 2022/12/31 | 2021/12/31 | 2020/12/31 | 2019/12/31 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 所得税費用(給付金) | ||||||
| レス： 繰延法人税費用(利益) | ||||||
| もっとその： 利息および負債費用による節税(資産計上利息控除後) | ||||||
| 現金営業税 |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31).
- 所得税費用（給付金）の動向
- 2019年度には702百万米ドルの所得税費用が計上されていたが、2020年度には-903百万米ドルと大きくマイナスに転じている。これは、2020年の税務上の特別要因や調整によるものであると考えられる。その後、2021年度には255百万米ドルに回復し、その後も継続的に増加傾向にあり、2023年度には2619百万米ドルと非常に高い水準に達している。これにより、所得税費用は全期間を通じて増加傾向を示しており、過去数年での法人税負担の増加や税務戦略の変更の影響が考えられる。
- 現金営業税の動向
- 2020年度は-931百万米ドルと前年度に比べて大きくマイナスとなった。これは、2020年の税務調整や一時的な税務上の要因によるものである可能性が高い。その後の年度には浮上し、2021年度には519百万米ドルに回復した。2022年度には3508百万米ドルと大きく増加し、2023年度には2654百万米ドルに減少している。これらの変動は、税金関連の一時的な要因や経営戦略の変更の結果と見られるが、2022年度の著しい増加は、税負担の増加や税務戦略の見直しによるものと推測される。
投下資本
Valero Energy Corp.、投下資本計算 (資金調達アプローチ)
百万米ドル
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31).
1 資産計上オペレーティング・リースの追加。
2 資産および負債からの繰延税金の排除. 詳しく見る »
3 未収金引当金の追加。
4 LIFOリザーブの追加. 詳しく見る »
5 バレロ・エナジー・コーポレーションの株主資本総額に持分相当額を追加.
6 その他の包括利益の累計額の除去。
7 進行中の建設の減算.
- 負債とリースの合計
- 2019年から2023年にかけて、報告された負債とリースの合計は概ね増加傾向にあることが示されている。特に、2020年には大きく増加し、その後はやや減少または横ばいとなっている。これは、企業が資金調達やリース負債の管理に変化をもたらした可能性を示唆している。
- 株主資本合計
- 株主資本合計は、2019年から2020年にかけて減少したが、2021年以降は再び増加している。2022年と2023年には大きな伸びを見せており、株主にとっての資本の価値は改善傾向にあることを示している。これは、利益の蓄積や配当政策の見直しなどに起因する可能性がある。
- 投下資本
- 投下資本は、2019年から2023年にかけて着実に増加している。特に、2020年以降は毎年増加しており、企業の資産規模や投資活動の拡大を反映している。継続的な資本投入により、今後の成長基盤が強化されていると考えられる。
- 総合的な傾向
- これらのデータから、負債とリース負債の増加を背景に、株主資本も同様に増加傾向にあることがわかる。特に2022年と2023年において、企業は積極的な資本投資を行い、バランスシートの規模拡大を図っている。全体としては、財務状態は堅調に推移しており、資本構成の改善と資産拡大に努めていることが示される。
資本コスト
Valero Energy Corp.、資本コスト計算
| 資本金(公正価値)1 | 重み | 資本コスト | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 株主資本2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 負債およびファイナンスリース債務(当座預金を含む)3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| オペレーティングリースの負債4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| トータル: | |||||||||||||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2023-12-31).
| 資本金(公正価値)1 | 重み | 資本コスト | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 株主資本2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 負債およびファイナンスリース債務(当座預金を含む)3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| オペレーティングリースの負債4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| トータル: | |||||||||||||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2022-12-31).
| 資本金(公正価値)1 | 重み | 資本コスト | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 株主資本2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 負債およびファイナンスリース債務(当座預金を含む)3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| オペレーティングリースの負債4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| トータル: | |||||||||||||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2021-12-31).
| 資本金(公正価値)1 | 重み | 資本コスト | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 株主資本2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 負債およびファイナンスリース債務(当座預金を含む)3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| オペレーティングリースの負債4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| トータル: | |||||||||||||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2020-12-31).
| 資本金(公正価値)1 | 重み | 資本コスト | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 株主資本2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 負債およびファイナンスリース債務(当座預金を含む)3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| オペレーティングリースの負債4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| トータル: | |||||||||||||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2019-12-31).
経済スプレッド比率
Valero Energy Corp.、経済普及率計算、ベンチマークとの比較
| 2023/12/31 | 2022/12/31 | 2021/12/31 | 2020/12/31 | 2019/12/31 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選択した財務データ (百万米ドル) | ||||||
| 経済的利益1 | ||||||
| 投下資本2 | ||||||
| パフォーマンス比 | ||||||
| 経済スプレッド比率3 | ||||||
| ベンチマーク | ||||||
| 経済スプレッド比率競合 他社4 | ||||||
| Chevron Corp. | ||||||
| ConocoPhillips | ||||||
| Exxon Mobil Corp. | ||||||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31).
1 経済的利益. 詳しく見る »
2 投下資本. 詳しく見る »
3 2023 計算
経済スプレッド比率 = 100 × 経済的利益 ÷ 投下資本
= 100 × ÷ =
4 競合企業の名前をクリックすると、計算が表示されます。
投下資本は2019年の40,757百万米ドルから2023年の51,119百万米ドルまで、継続的に増加しており、資産規模の拡大が進行している。
- 経済的利益の変動
- 2020年に-8,387百万米ドルと大幅な赤字を記録した後、2021年から回復し、2022年には3,585百万米ドルの黒字を達成したが、2023年には再び-2,228百万米ドルに転落している。
- 経済スプレッド比率の推移
- 2020年に-20.47%という最低値を記録した後、2022年には7.2%まで上昇し、資本コストを上回る収益性を確保した。しかし、2023年には-4.36%となり、再び資本効率が悪化した。
投下資本が増加し続ける一方で、経済的利益および経済スプレッド比率が激しく変動しており、資本投下に対するリターンの安定性に欠ける傾向が認められる。
経済利益率率
Valero Energy Corp.、経済利益率率計算、ベンチマークとの比較
| 2023/12/31 | 2022/12/31 | 2021/12/31 | 2020/12/31 | 2019/12/31 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選択した財務データ (百万米ドル) | ||||||
| 経済的利益1 | ||||||
| 収入には、特定の海外事業による売上に対する物品税が含まれます | ||||||
| パフォーマンス比 | ||||||
| 経済利益率率2 | ||||||
| ベンチマーク | ||||||
| 経済利益率率競合 他社3 | ||||||
| Chevron Corp. | ||||||
| ConocoPhillips | ||||||
| Exxon Mobil Corp. | ||||||
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2023-12-31), 10-K (報告日: 2022-12-31), 10-K (報告日: 2021-12-31), 10-K (報告日: 2020-12-31), 10-K (報告日: 2019-12-31).
1 経済的利益. 詳しく見る »
2 2023 計算
経済利益率率 = 100 × 経済的利益 ÷ 収入には、特定の海外事業による売上に対する物品税が含まれます
= 100 × ÷ =
3 競合企業の名前をクリックすると、計算が表示されます。
2019年から2023年にかけての財務状況について、以下の通り分析する。
- 収益の推移
- 2019年の1,083億2,400万米ドルから2020年には649億1,200万米ドルへと大幅に減少したが、その後は急回復し、2022年には1,763億8,300万米ドルでピークに達した。2023年には1,447億6,600万米ドルへと減少しているが、2019年時点の水準を上回る規模を維持している。
- 経済的利益の変動
- 2019年から2021年にかけては一貫してマイナス圏で推移し、特に2020年には-83億8,700万米ドルと大幅な赤字を記録した。2022年には35億8,500万米ドルの黒字に転換したが、2023年には再び-22億2,800万米ドルの赤字に戻るという、変動の激しい推移を示している。
- 経済利益率の分析
- 利益率は収益の変動と密接に連動しており、2020年には-12.92%まで低下した。2022年には2.03%まで改善し、期間内で唯一のプラス圏を記録したが、2023年には-1.54%となり、再びマイナス圏に移行している。