デュポンの分析: ROE、ROA、純利益率の内訳
四半期データ
ROE分解では、純利益を株主資本で割ったものを構成比率の積として表します。
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ROEを2つのコンポーネントに分解
Walmart Inc.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-04-30), 10-K (報告日: 2025-01-31), 10-Q (報告日: 2024-10-31), 10-Q (報告日: 2024-07-31), 10-Q (報告日: 2024-04-30), 10-K (報告日: 2024-01-31), 10-Q (報告日: 2023-10-31), 10-Q (報告日: 2023-07-31), 10-Q (報告日: 2023-04-30), 10-K (報告日: 2023-01-31), 10-Q (報告日: 2022-10-31), 10-Q (報告日: 2022-07-31), 10-Q (報告日: 2022-04-30), 10-K (報告日: 2022-01-31), 10-Q (報告日: 2021-10-31), 10-Q (報告日: 2021-07-31), 10-Q (報告日: 2021-04-30), 10-K (報告日: 2021-01-31), 10-Q (報告日: 2020-10-31), 10-Q (報告日: 2020-07-31), 10-Q (報告日: 2020-04-30), 10-K (報告日: 2020-01-31), 10-Q (報告日: 2019-10-31), 10-Q (報告日: 2019-07-31), 10-Q (報告日: 2019-04-30).
- 総資産利益率（ROA）の動向
- 2019年4月以降、ROAは一時的に増加し、2020年後半から2021年にかけて最大値の7.87％に達している。これに続き、2022年から2023年にかけてはやや低下傾向が見られるものの、2023年4月以降は再び6.11％から7.47％の範囲内で安定した推移を示している。全体的には、ROAは2020年から2023年にかけて比較的高水準を維持しており、効率的な資産運用が継続していると考えられる。
- 財務レバレッジ比率の傾向
- この比率はおおむね安定しており、2019年から2020年にかけて3.4前後を維持し、その後2021年にやや低下して3.02まで下落したが、2022年以降再び3.2前後で推移している。2024年以降もほぼ一定水準を維持しており、財務構造の安定性が見られる。総じて、財務レバレッジの変動は比較的小さく、過度な負債依存は見られない。
- 自己資本利益率（ROE）の変動
- ROEは2019年4月以降、一定の範囲内で変動し、2020年から2021年にかけて20％前後の高水準に達している。特に2021年4月には23.3％と最高値を記録し、その後、2022年から2023年にかけてやや低下しつつも、20％前後で安定して推移している。この傾向は、株主資本に対する収益性の高さを示しているものと考えられる。
ROEを3つの要素に分解
Walmart Inc.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-04-30), 10-K (報告日: 2025-01-31), 10-Q (報告日: 2024-10-31), 10-Q (報告日: 2024-07-31), 10-Q (報告日: 2024-04-30), 10-K (報告日: 2024-01-31), 10-Q (報告日: 2023-10-31), 10-Q (報告日: 2023-07-31), 10-Q (報告日: 2023-04-30), 10-K (報告日: 2023-01-31), 10-Q (報告日: 2022-10-31), 10-Q (報告日: 2022-07-31), 10-Q (報告日: 2022-04-30), 10-K (報告日: 2022-01-31), 10-Q (報告日: 2021-10-31), 10-Q (報告日: 2021-07-31), 10-Q (報告日: 2021-04-30), 10-K (報告日: 2021-01-31), 10-Q (報告日: 2020-10-31), 10-Q (報告日: 2020-07-31), 10-Q (報告日: 2020-04-30), 10-K (報告日: 2020-01-31), 10-Q (報告日: 2019-10-31), 10-Q (報告日: 2019-07-31), 10-Q (報告日: 2019-04-30).
- 純利益率の傾向と解釈
- 2019年の期間では、欠測値が多く、比較が困難であったが、2020年から2021年にかけて純利益率は一時的に減少し、その後持ち直す傾向がみられる。特に2020年4月から2021年10月にかけて、2.19%から2.41%へやや増加し、2022年以降は平均的に2.4%前後で推移した。2023年の後半には再び2.88%と高値を示し、2024年にかけて安定していることから、利益水準は比較的安定していると考えられる。
- 資産回転率の変動と示唆
- 資産回転率は、一貫して約2.2から2.6の範囲内で推移し、2022年以降にやや増加傾向を示している。これは、資産を用いた売上の効率性が改善されている可能性を示唆し、経営資源の効率的な運用につながっていることを示唆している。
- 財務レバレッジ比率の動向と分析
- 財務レバレッジ比率は、2019年の3.44から2024年まで徐々に低下し、2.87にまで下がっている。これは、負債依存度を抑え自己資本の比率を高める方向へシフトしていることを示す。負債に対する依存度の減少により、財務リスクの軽減と財務の健全化が進んでいると解釈できる。
- 自己資本利益率 (ROE) の推移と評価
- ROEは、2020年から2024年にかけて変動しており、2020年の19.93%から2024年の22.46%まで上昇傾向にある。特に2023年にピークの23.3%を記録して以降も高水準を維持しており、自己資本に対して高い収益を上げていることが示されている。これは、収益性の向上や資本効率の改善を反映していると考えられる。
- 総合的な分析
- これらの指標から、当該期間において、企業は利益率や資産効率の改善に努めながら、負債依存度を抑制しつつ高い収益性を維持していることが読み取れる。安定した純利益率とROEの向上は、経営の健全性と収益性の向上を示しており、今後も資産効率の維持と財務体質の強化に引き続き取り組むことが重要と考えられる。
ROEを5つの要素に分解
Walmart Inc.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-04-30), 10-K (報告日: 2025-01-31), 10-Q (報告日: 2024-10-31), 10-Q (報告日: 2024-07-31), 10-Q (報告日: 2024-04-30), 10-K (報告日: 2024-01-31), 10-Q (報告日: 2023-10-31), 10-Q (報告日: 2023-07-31), 10-Q (報告日: 2023-04-30), 10-K (報告日: 2023-01-31), 10-Q (報告日: 2022-10-31), 10-Q (報告日: 2022-07-31), 10-Q (報告日: 2022-04-30), 10-K (報告日: 2022-01-31), 10-Q (報告日: 2021-10-31), 10-Q (報告日: 2021-07-31), 10-Q (報告日: 2021-04-30), 10-K (報告日: 2021-01-31), 10-Q (報告日: 2020-10-31), 10-Q (報告日: 2020-07-31), 10-Q (報告日: 2020-04-30), 10-K (報告日: 2020-01-31), 10-Q (報告日: 2019-10-31), 10-Q (報告日: 2019-07-31), 10-Q (報告日: 2019-04-30).
- 税負担率の推移と傾向
- 2019年後半以降、税負担率は一貫して0.61から0.77の範囲で変動しており、全体としては比較的安定している。ただし、2020年の後半から2021年にかけてやや低下傾向を示す一方で、2022年以降は再び上昇しており、税負担率は、全体として一定の範囲内で変動しているが、大きな変動は見られない。
- 利息負担率の傾向
- 利息負担率は、2019年後半から2024年まで全体的に一定の範囲で推移し、0.86から0.92の間で変動している。特に大きな変動は見られず、おおむね安定した水準を保っているが、2021年以降やや高めの水準に位置している。
- EBITマージンの動向
- EBITマージン率は、2019年から2023年にかけて比較的安定して推移しており、平均値はおよそ3.2%から4.3%の範囲内に収まっている。2020年から2021年にかけて若干低下傾向を示すものの、その後は再び回復傾向にあり、2023年には約4.06%となっている。全体として、収益性の変動は比較的小さいと考えられる。
- 資産回転率の変動
- 資産回転率は、2020年以降徐々に向上しており、2022年には約2.5を超え、2024年には2.59に達している。これは資産の効率的な活用が進んだことを示唆しており、企業の資産効率性が改善していると考えられる。
- 財務レバレッジ比率の推移と安定性
- 財務レバレッジ比率は2020年から徐々に低下し、2024年には約2.87まで下落している。これは負債依存度の低下または自己資本の増加を示唆しており、財務の健全性が改善している可能性がある。一方で、2022年まではやや高めの水準にあった。
- 自己資本利益率（ROE）の変動とパターン
- ROEは2019年から2024年までの期間で、一定の変動を示している。2020年に一時的に19.93%まで低下したが、以降は着実に回復し、2023年には23.3%の高水準に達している。長期的には、収益性の向上と資産効率性の改善により、ROEの改善傾向が観察できる。ただし、2021年の一時的な低迷も見られるため、短期的な変動要因も存在すると考えられる。
ROAを2つのコンポーネントに分解
Walmart Inc.、 ROA の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-04-30), 10-K (報告日: 2025-01-31), 10-Q (報告日: 2024-10-31), 10-Q (報告日: 2024-07-31), 10-Q (報告日: 2024-04-30), 10-K (報告日: 2024-01-31), 10-Q (報告日: 2023-10-31), 10-Q (報告日: 2023-07-31), 10-Q (報告日: 2023-04-30), 10-K (報告日: 2023-01-31), 10-Q (報告日: 2022-10-31), 10-Q (報告日: 2022-07-31), 10-Q (報告日: 2022-04-30), 10-K (報告日: 2022-01-31), 10-Q (報告日: 2021-10-31), 10-Q (報告日: 2021-07-31), 10-Q (報告日: 2021-04-30), 10-K (報告日: 2021-01-31), 10-Q (報告日: 2020-10-31), 10-Q (報告日: 2020-07-31), 10-Q (報告日: 2020-04-30), 10-K (報告日: 2020-01-31), 10-Q (報告日: 2019-10-31), 10-Q (報告日: 2019-07-31), 10-Q (報告日: 2019-04-30).
- 純利益率の傾向
- 2019年4月まではデータが欠落しているため確認できないが、2020年1月以降はおおむね2.1%から3.6%の範囲内で推移している。2021年第4四半期以降、再び2.4%から2.9%の範囲に安定しており、長期的に見ても比較的安定した状況が続いている。特に、2024年以降は2.7%から2.9%の範囲に収まっていることから、利益率は一定水準を維持していると推測される。
- 資産回転率の傾向
- 資産回転率は概ね2.2から2.6の範囲で変動し、全期間を通じて安定した動きが見られる。2020年第4四半期以降は2.4付近で推移しており、資産効率に大きな変動がない。これは、総資産に対して売上の効率性が比較的一定であることを示している。
- 総資産利益率（ROA）の傾向
- 2020年第1四半期から2022年第2四半期にかけてROAは高水準（約6.3%から7.9%）を維持しており、収益性の向上が見られる。特に、2020年から2022年にかけてROAは一貫して高い水準を維持。2022年第4四半期以降、再び約6.1%から7.5%の範囲に落ち着いているが、依然として高い収益性を示している。この傾向は、資産効率と利益率の両面から、企業の総合的な収益性が安定していることを示唆している。
ROAを4つの要素に分解
Walmart Inc.、 ROA の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-04-30), 10-K (報告日: 2025-01-31), 10-Q (報告日: 2024-10-31), 10-Q (報告日: 2024-07-31), 10-Q (報告日: 2024-04-30), 10-K (報告日: 2024-01-31), 10-Q (報告日: 2023-10-31), 10-Q (報告日: 2023-07-31), 10-Q (報告日: 2023-04-30), 10-K (報告日: 2023-01-31), 10-Q (報告日: 2022-10-31), 10-Q (報告日: 2022-07-31), 10-Q (報告日: 2022-04-30), 10-K (報告日: 2022-01-31), 10-Q (報告日: 2021-10-31), 10-Q (報告日: 2021-07-31), 10-Q (報告日: 2021-04-30), 10-K (報告日: 2021-01-31), 10-Q (報告日: 2020-10-31), 10-Q (報告日: 2020-07-31), 10-Q (報告日: 2020-04-30), 10-K (報告日: 2020-01-31), 10-Q (報告日: 2019-10-31), 10-Q (報告日: 2019-07-31), 10-Q (報告日: 2019-04-30).
- 税負担率の動向
- 2019年度後半から2025年にかけて、税負担率は一貫して概ね0.75前後で推移しているが、2020年第2四半期に一時的に0.66へ低下し、その後はおおむね0.67から0.76の範囲で変動している。全体としては安定的な水準を維持していると考えられる。
- 利息負担率の変動
- 利息負担率は全期間を通じて0.86から0.92の範囲で変動しており、基本的に高水準を維持している。特に2020年第2四半期には0.89から0.92と高い水準が継続しており、資本コストに対する負担は一定とみられる。
- EBITマージン率の推移
- EBITマージン率は期間ごとに変動が見られるが、全体として約2.47%から5.32%の範囲で推移している。特に2020年第2四半期は低下傾向が顕著であり、その後徐々に回復し、2023年以降は4%台前半から4%半ばまでの範囲に安定している。コロナ禍や経済環境の変動の影響を反映している可能性がある。
- 資産回転率の変動
- 資産回転率はおおむね2.2から2.6の範囲で推移し、2020年以降はやや高めの水準を維持している。これにより、資産の効率的な活用が継続されていることが示唆される。ただし、一時的な変動も見られ、一定のフレキシビリティを持っていると考えられる。
- 総資産利益率 (ROA) の変化
- ROAは期間を通じて4%台から7.9%の範囲で変動している。2020年度には一時的に低下し2021年には再び上昇、2023年には7%以上に回復している。これは資産の収益性が一定期間にわたり改善していることを示し、経営効率の向上や収益力の回復を反映していると考えられる。
- 総合的な傾向と見解
- 全体として、売上高や利益率の具体的な数値は示されていないが、財務比率からは安定した経営と収益性の回復が見て取れる。特に、税負担率と利息負担率の安定性、ROAの回復傾向などは、経営の健全性と資産運用の効率性が良好に維持されていることを示唆している。コロナ禍の影響や経済変動にもかかわらず、収益性や資産効率の面では一定の持続性を示していると評価できる。
当期純利益率の分解
Walmart Inc.、純利益率の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-04-30), 10-K (報告日: 2025-01-31), 10-Q (報告日: 2024-10-31), 10-Q (報告日: 2024-07-31), 10-Q (報告日: 2024-04-30), 10-K (報告日: 2024-01-31), 10-Q (報告日: 2023-10-31), 10-Q (報告日: 2023-07-31), 10-Q (報告日: 2023-04-30), 10-K (報告日: 2023-01-31), 10-Q (報告日: 2022-10-31), 10-Q (報告日: 2022-07-31), 10-Q (報告日: 2022-04-30), 10-K (報告日: 2022-01-31), 10-Q (報告日: 2021-10-31), 10-Q (報告日: 2021-07-31), 10-Q (報告日: 2021-04-30), 10-K (報告日: 2021-01-31), 10-Q (報告日: 2020-10-31), 10-Q (報告日: 2020-07-31), 10-Q (報告日: 2020-04-30), 10-K (報告日: 2020-01-31), 10-Q (報告日: 2019-10-31), 10-Q (報告日: 2019-07-31), 10-Q (報告日: 2019-04-30).
- 税負担率の傾向
- 税負担率は、2019年後半から2023年にかけて全体的に低下傾向を示している。2020年4月以降は0.65から0.77の範囲で推移し、特に2020年前半に低水準に達していることから、税負担効率の向上または税制上の優遇措置の影響が考えられる。
- 利息負担率の傾向
- 利息負担率は比較的安定しており、0.86から0.92の範囲で推移している。2020年後半から2024年にかけてやや平坦であり、財務レバレッジに対して一定の負荷を維持していることが示唆される。特に大きな変動は見られないが、2020年の値はやや高めの水準にある。
- EBITマージン率の推移
- EBITマージン率は、全期間を通じて変動があり、一時的には5%以上の高水準を記録している。2019年後半から2023年にかけては平均的に3%台から4%台の範囲で推移し、一部には4%を超える高マージンの期間も存在している。特に2020年から2021年にかけての低迷期の後、再び上昇基調に戻っていることが確認できる。
- 純利益率の変動
- 純利益率は、EBITマージンと比較してやや変動が大きく、2019年後半から2021年にかけて減少傾向を示している。2021年の低迷から持ち直しを見せ、2022年にはやや高水準に回復している。一方で2023年以降は安定感を深めているが、EBITマージンと同様の低迷・回復のパターンを描いている。全体として、利益率は景気やコスト構造の変動を反映していると考えられる。