Analog Devices Inc. (NASDAQ:ADI)

売上総利益率は、2021年第1四半期から第3四半期にかけて一貫して上昇し、66.37%から68.04%に達しました。その後、第4四半期に大幅に低下し61.83%となり、2022年第1四半期には57.81%まで低下しました。2022年第2四半期から第4四半期にかけて緩やかな回復が見られ、62.7%に達しました。2023年には、65.62%から64.01%へと小幅な変動を繰り返した後、2024年には再び低下し、59.84%から57.08%となりました。2025年には、58.76%から61.47%へと上昇傾向が見られます。

営業利益率は、2021年第1四半期から第3四半期にかけて上昇し、28.83%から31.59%に達しました。その後、第4四半期に大幅に低下し23.12%となり、2022年第1四半期には18.87%まで低下しました。2022年第2四半期から第4四半期にかけて回復し、27.29%に達しました。2023年には、32.15%から31.07%へと変動し、2024年には24.23%から20.76%へと低下しました。2025年には、22.71%から26.61%へと上昇傾向が見られます。

純利益率は、売上総利益率および営業利益率と同様のパターンを示し、2021年第1四半期から第3四半期にかけて上昇し、23.99%から26.15%に達しました。その後、第4四半期に大幅に低下し19%となり、2022年第1四半期には15.18%まで低下しました。2022年第2四半期から第4四半期にかけて回復し、22.88%に達しました。2023年には、27.27%から26.94%へと変動し、2024年には20.45%から16.75%へと低下しました。2025年には、18.65%から20.58%へと上昇傾向が見られます。

自己資本利益率（ROE）は、2021年第1四半期から第3四半期にかけて上昇し、11.63%から13.87%に達しました。その後、第4四半期に大幅に低下し3.66%となり、2022年第1四半期には3.43%まで低下しました。2022年第2四半期から第4四半期にかけて回復し、7.54%に達しました。2023年には、9.39%から10.45%へと上昇し、2024年には6.07%から4.46%へと低下しました。2025年には、5.23%から6.7%へと上昇傾向が見られます。

総資産利益率（ROA）は、ROEと同様に、2021年第1四半期から第3四半期にかけて上昇し、6.56%から7.86%に達しました。その後、第4四半期に大幅に低下し2.66%となり、2022年第1四半期には2.5%まで低下しました。2022年第2四半期から第4四半期にかけて回復し、5.46%に達しました。2023年には、6.83%から7.6%へと上昇し、2024年には4.38%から3.26%へと低下しました。2025年には、3.87%から4.72%へと上昇傾向が見られます。

全体的な傾向

2021年から2022年にかけて、主要な収益性指標（売上総利益率、営業利益率、純利益率、ROE、ROA）は、第4四半期に大幅な低下を経験し、その後回復する傾向が見られます。2023年以降は、これらの指標は全体的に低下傾向にありましたが、2025年には回復の兆しが見られます。

売上総利益率は、2021年第1四半期から2021年第4四半期にかけて、66.37%から61.83%へと一貫して低下しました。その後、2022年第1四半期には57.81%まで低下し、2022年第4四半期には62.7%まで回復しました。2023年第1四半期には65.62%に達し、2023年第2四半期には65.69%にわずかに上昇しました。しかし、2023年第3四半期には65.23%に低下し、2023年第4四半期には64.01%まで減少しました。2024年第1四半期には62.47%に低下し、2024年第2四半期には59.84%まで減少しました。2024年第3四半期には57.85%に低下し、2024年第4四半期には57.08%まで減少しました。2025年第1四半期には57.16%にわずかに上昇し、2025年第2四半期には58.76%に上昇しました。2025年第3四半期には60.15%に上昇し、2025年第4四半期には61.47%に上昇しました。

収入は、2021年第1四半期から2021年第4四半期にかけて、1558458千米ドルから2339568千米ドルへと増加しました。この成長傾向は2022年第1四半期に2684293千米ドル、第2四半期に2972064千米ドル、第3四半期に3109880千米ドル、第4四半期に3247716千米ドルと継続しました。2023年第1四半期には3249630千米ドルとほぼ横ばいでしたが、第2四半期には3262930千米ドルにわずかに増加しました。その後、2023年第3四半期には3076495千米ドルに減少し、2023年第4四半期には2716484千米ドルに大幅に減少しました。2024年第1四半期には2512704千米ドルに減少し、2024年第2四半期には2312209千米ドルに減少しました。2024年第3四半期には2443205千米ドルにわずかに増加し、2024年第4四半期には2423174千米ドルにわずかに減少しました。2025年第1四半期には2640068千米ドルに増加し、2025年第2四半期には2880348千米ドルに増加しました。2025年第3四半期には3076117千米ドルに増加しました。

売上総利益率（千米ドル）

2021年から2023年にかけて変動し、2024年に減少傾向がみられ、2025年には回復傾向を示しています。

収入（千米ドル）

2021年から2022年にかけて一貫して増加しましたが、2023年以降は減少傾向がみられ、2025年には増加傾向を示しています。

売上総利益率（％）

千米ドルで示された売上総利益率と同様のパターンを示し、2021年から2022年にかけて上昇し、2023年以降は減少傾向がみられ、2025年には回復傾向を示しています。

営業利益は、2021年第1四半期から2021年第4四半期にかけて一貫して増加傾向にあります。特に、2021年第4四半期には大幅な増加が見られます。しかし、2022年第1四半期には大きく減少し、その後は比較的安定した水準で推移します。2023年第4四半期には再び減少し、2024年第1四半期も減少傾向が続きますが、その後は緩やかに回復し、2025年第3四半期にかけて増加しています。

収入は、2021年第1四半期から2022年第4四半期にかけて継続的に増加しています。2022年第4四半期にピークを迎え、その後は2023年第4四半期まで減少傾向にあります。2024年第1四半期はさらに減少しますが、その後は徐々に回復し、2025年第3四半期にかけて増加しています。収入の減少幅は、営業利益の減少幅よりも小さい傾向が見られます。

営業利益率は、2021年第1四半期から2021年第3四半期にかけて上昇傾向にあります。2021年第4四半期には大幅に低下し、2022年第1四半期も低い水準で推移します。その後、2022年第4四半期にかけて大幅に上昇し、30%台に達します。2023年第1四半期から2023年第4四半期にかけては、緩やかに低下傾向にありますが、2024年以降は再び上昇し、2025年第3四半期には26%台後半まで回復しています。営業利益率の変動は、営業利益と収入の変動に連動していると考えられます。

傾向

収入と営業利益は、全体として増加傾向にありますが、短期的な変動が見られます。特に、2022年以降は、収入の増加率が鈍化し、営業利益も変動しています。

変化

2021年第4四半期と2022年第1四半期には、営業利益と営業利益率が大きく変動しています。また、2023年第4四半期には、収入と営業利益がともに減少しています。

洞察

営業利益率の変動は、コスト管理や価格設定戦略の変化を示唆している可能性があります。収入の増加率が鈍化していることは、市場競争の激化や需要の減退を示唆している可能性があります。

手取り額は、2021年第1四半期から2021年第3四半期にかけて一貫して増加傾向にありましたが、2021年第4四半期には大幅な減少が見られました。その後、2022年には回復し、2022年第4四半期にピークに達しました。2023年には、第2四半期から第4四半期にかけて減少傾向がみられ、2024年第1四半期にはさらに減少しました。2024年第2四半期以降は、緩やかな回復傾向が見られますが、2022年のピーク水準には達していません。2025年の予測では、手取り額は増加傾向にあります。

収入は、2021年を通じて着実に増加しました。2022年もこの傾向は続き、各四半期で高い水準を維持しました。2023年には、収入は減少傾向に転じ、特に2023年第4四半期には大幅な減少が見られました。2024年も収入の減少傾向は継続し、2024年第1四半期には最低水準に達しました。しかし、2024年第2四半期以降は、収入は徐々に回復し、2025年には増加傾向が予測されています。

純利益率は、2021年には上昇傾向にありましたが、2021年第4四半期には低下しました。2022年には、純利益率は再び上昇し、2022年第4四半期にピークに達しました。2023年には、純利益率は高い水準を維持しましたが、四半期ごとの変動が見られました。2024年には、純利益率は低下傾向にあり、2024年第1四半期には最低水準に達しました。2024年第2四半期以降は、純利益率は徐々に回復し、2025年には上昇傾向が予測されています。

手取り額の変動

2021年第4四半期と2023年第2四半期以降の減少は、事業運営や市場環境の変化を示唆している可能性があります。

収入の変動

収入の減少は、販売量の減少、価格競争の激化、または市場シェアの低下が原因である可能性があります。

純利益率の変動

純利益率の変動は、売上原価、販売費、および一般管理費の変化に影響されている可能性があります。また、税率の変動も純利益率に影響を与える可能性があります。

手取り額は、2021年第1四半期から2021年第3四半期にかけて一貫して増加傾向にあり、503,311千米ドルに達した。しかし、2021年第4四半期には大幅な減少が見られ、75,687千米ドルとなった。その後、2022年第2四半期に783,273千米ドルまで回復し、2022年第4四半期には936,226千米ドルに増加した。2023年第1四半期から第3四半期にかけては、961,474千米ドルから877,019千米ドルへと減少傾向がみられたが、第4四半期には498,430千米ドルまで大幅に減少した。2024年第2四半期には392,232千米ドルまで回復し、その後478,072千米ドルまで増加したが、第4四半期には391,316千米ドルに減少した。2025年第2四半期には569,770千米ドルまで増加し、第4四半期には787,738千米ドルに達した。全体として、手取り額は変動が大きく、四半期ごとのパフォーマンスに大きな差が見られる。

株主資本

株主資本は、2021年第1四半期から2021年第3四半期にかけて緩やかに増加し、12,263,963千米ドルに達した。2021年第4四半期には大幅な増加が見られ、37,992,542千米ドルとなった。その後、2022年第4四半期にかけて一貫して減少傾向にあり、36,465,323千米ドルとなった。2023年第1四半期から2023年第4四半期にかけては、36,531,485千米ドルから35,565,122千米ドルへと緩やかな減少傾向が続いた。2024年第4四半期には35,248,789千米ドルまで減少したが、2025年第4四半期には33,815,755千米ドルとなった。株主資本は全体的に高水準を維持しているが、減少傾向が続いている。

ROE（自己資本利益率）は、2021年第1四半期から2021年第3四半期にかけて上昇し、13.87%に達した。しかし、2021年第4四半期には大幅に低下し、3.66%となった。2022年第4四半期にかけては、徐々に上昇し、7.54%に達した。2023年には、9.39%から10.45%へと上昇し、その後9.32%に低下した。2024年には、6.07%から4.7%へと低下傾向が続いた。2025年第2四半期には5.23%に上昇し、第4四半期には6.7%に達した。ROEは手取り額と株主資本の変動に影響を受け、全体的に変動が大きい。

総資産は、2021年1月30日から2021年7月31日までの期間に、2144万米ドルから2164万米ドルへと緩やかな増加を示しました。その後、2021年10月30日に大幅な増加（5232万米ドル）が見られ、2022年1月29日には若干減少（5121万米ドル）しました。2022年4月30日から2022年10月29日までの期間は、5080万米ドルから5030万米ドルへと比較的安定した水準を維持しました。2023年1月28日以降は、総資産は一貫して減少傾向にあり、2024年11月2日には4796万米ドルに達しました。2025年5月3日には若干増加し4819万米ドルとなりましたが、2025年11月1日には4799万米ドルに減少しています。

手取り

手取りは、2021年1月30日から2021年5月1日までの期間に、38万8519千米ドルから42万2905千米ドルへと増加しました。その後、2021年7月31日に50万3311千米ドルとピークに達し、2021年10月30日に大幅に減少（7万5687千米ドル）しました。2022年4月30日に78万3273千米ドルと再び増加し、その後2022年10月29日に93万6226千米ドルへと増加しました。2023年1月28日には96万1474千米ドルと最高値を更新しましたが、その後2023年10月28日には46万2727千米ドルへと大幅に減少しました。2024年5月4日には39万2232千米ドルと若干回復し、2024年8月3日には47万8072千米ドルへと増加しました。2025年2月1日には56万9770千米ドルと増加し、2025年5月3日には51万8518千米ドル、2025年8月2日には78万7738千米ドルと変動しています。

ROA

ROA（総資産利益率）は、2021年1月30日から2021年7月31日までの期間に、6.56%から7.86%へと上昇しました。2021年10月30日には2.66%と大幅に低下し、2022年1月29日には2.5%と低い水準で推移しました。その後、2022年7月30日に3.75%へと回復し、2022年10月29日には5.46%へと上昇しました。2023年1月28日には6.83%とさらに上昇し、2023年4月29日には7.32%と最高値を記録しました。2023年10月28日には5.82%へと低下し、2024年2月3日には4.38%とさらに低下しました。2024年5月4日には3.41%と低い水準で推移し、2024年8月3日には3.39%、2024年11月2日には3.26%とほぼ横ばいでした。2025年2月1日には3.87%へと上昇し、2025年5月3日には4.06%と上昇し、2025年8月2日には4.72%とさらに上昇しています。

ROAは、手取りの変動に影響を受け、全体的に見て、2023年4月29日をピークとして、その後は低下傾向にありましたが、2025年8月2日には再び上昇しています。総資産の減少とROAの変動を考慮すると、収益性の改善には総資産の効率的な活用が重要であることが示唆されます。