Texas Instruments Inc. (NASDAQ:TXN)

売上総利益率は、2021年の第1四半期から第4四半期にかけて一貫して上昇し、64.7%から67.47%に増加しました。この傾向は2022年の第2四半期まで続き、69.26%に達しました。その後、2022年の第3四半期から2024年の第2四半期にかけて緩やかに低下し、58.63%となりました。2024年の第3四半期と第4四半期はほぼ横ばいで、それぞれ58.14%と58.02%でした。2025年の第1四半期と第2四半期はそれぞれ58.03%と57.48%と、わずかな低下を示しています。

営業利益率は、売上総利益率と同様に、2021年の第1四半期から2022年の第2四半期にかけて上昇傾向にあり、42.73%から51.52%に増加しました。その後、2022年の第3四半期から2024年の第2四半期にかけて一貫して低下し、35.78%に達しました。2024年の第3四半期と第4四半期はそれぞれ34.94%と34.29%と、低下のペースが鈍化しています。2025年の第1四半期と第2四半期はそれぞれ34.89%と34.33%と、わずかな変動を示しています。

純利益率は、2021年の第1四半期から2022年の第3四半期にかけて上昇し、40.04%から44.21%に増加しました。その後、2022年の第4四半期から2024年の第2四半期にかけて一貫して低下し、31.6%に達しました。2024年の第3四半期と第4四半期はそれぞれ30.68%と30.36%と、低下のペースが鈍化しています。2025年の第1四半期と第2四半期はそれぞれ30.23%と29.21%と、わずかな低下を示しています。

自己資本利益率 (ROE)

自己資本利益率は、2021年の第1四半期から第3四半期にかけて60%台で推移しましたが、その後、2021年の第4四半期から2024年の第2四半期にかけて低下し、28.75%に達しました。2024年の第3四半期と第4四半期はそれぞれ29.7%と30.23%と、わずかな回復を示しています。2025年の第1四半期と第2四半期はそれぞれ30.73%と30.33%と、緩やかな上昇傾向が継続しています。

総資産利益率 (ROA)

総資産利益率は、2021年の第1四半期から2022年の第2四半期にかけて上昇し、31.44%から34.69%に増加しました。その後、2022年の第3四半期から2024年の第2四半期にかけて一貫して低下し、14.06%に達しました。2024年の第3四半期と第4四半期はそれぞれ13.51%と14.44%と、低下のペースが鈍化しています。2025年の第1四半期と第2四半期はそれぞれ14.43%と14.41%と、ほぼ横ばいで推移しています。

全体として、これらの指標は、2021年と2022年初頭にかけて収益性が向上した後、2022年後半から2024年にかけて収益性の低下傾向を示しています。2024年後半と2025年初頭には、収益性の低下ペースが鈍化し、一部の指標ではわずかな回復が見られます。

粗利は、2021年第1四半期から第4四半期にかけて一貫して増加し、2797百万米ドルから3350百万米ドルへと推移しました。2022年もこの傾向は続き、粗利は3442百万米ドルから3625百万米ドルへと増加しましたが、その後第4四半期には3087百万米ドルに減少しました。2023年には、粗利は減少傾向にあり、2863百万米ドルから2431百万米ドルへと低下しました。この減少傾向は2024年第1四半期まで続き、2095百万米ドルを記録しました。その後、2024年第2四半期から第4四半期にかけては、粗利は緩やかに回復し、2211百万米ドル、2474百万米ドル、2314百万米ドルとなりました。2025年第1四半期と第2四半期には、粗利はそれぞれ2313百万米ドル、2575百万米ドル、2723百万米ドルと増加しています。

収入は、2021年第1四半期から第4四半期にかけて、4289百万米ドルから4832百万米ドルへと増加しました。2022年も同様に増加し、4905百万米ドルから5241百万米ドルへと推移しました。しかし、2022年第4四半期には4670百万米ドルに減少し、2023年には4379百万米ドルから4077百万米ドルへと減少しました。2024年第1四半期には3661百万米ドルまで低下しましたが、その後、2024年第2四半期から第4四半期にかけては、3822百万米ドル、4151百万米ドル、4007百万米ドルと回復しました。2025年第1四半期と第2四半期には、収入はそれぞれ4069百万米ドル、4448百万米ドル、4742百万米ドルと増加しています。

売上総利益率は、2021年第1四半期から第4四半期にかけて、64.7%から67.47%へと一貫して上昇しました。2022年には、68.68%から69.51%へとさらに上昇しましたが、その後、2022年第4四半期には68.76%に低下しました。2023年には、売上総利益率は低下傾向にあり、67.64%から62.9%へと減少しました。この傾向は2024年第1四半期まで続き、61.01%を記録しました。その後、2024年第2四半期から第4四半期にかけては、売上総利益率は緩やかに回復し、59.36%、58.63%、58.14%となりました。2025年第1四半期と第2四半期には、売上総利益率はそれぞれ58.03%、57.48%となっています。

粗利の傾向

2021年から2022年にかけて増加した後、2023年に減少、その後2024年以降は緩やかな回復傾向が見られます。2025年に入り、再び増加しています。

収入の傾向

粗利と同様に、2021年から2022年にかけて増加した後、2023年に減少、その後2024年以降は緩やかな回復傾向が見られます。2025年に入り、増加しています。

売上総利益率の傾向

2021年から2022年にかけて上昇した後、2023年に低下、その後2024年以降は緩やかな回復傾向が見られますが、全体的には低下傾向にあります。2025年に入り、低下傾向が続いています。

営業利益は、2021年3月期から2022年3月期にかけて一貫して増加傾向にあり、1939百万米ドルから2563百万米ドルへと拡大しました。しかし、2022年6月期以降は減少に転じ、2023年12月期には1533百万米ドルまで低下しました。2024年3月期には若干の回復が見られましたが、その後の期間は再び減少傾向を示し、2025年6月期には1663百万米ドルとなっています。

収入は、2021年3月期から2022年6月期にかけて着実に増加し、4289百万米ドルから5212百万米ドルへと成長しました。しかし、2022年9月期以降は減少傾向が顕著になり、2023年12月期には4077百万米ドルまで落ち込みました。2024年6月期には一時的に回復し、4151百万米ドルを記録しましたが、その後は再び増加傾向に転じ、2025年6月期には4742百万米ドルとなっています。

営業利益率は、2021年3月期から2022年6月期にかけて上昇し続け、42.73%から51.52%に達しました。しかし、2022年9月期以降は一貫して低下し、2023年12月期には39.78%まで低下しました。2024年3月期以降は緩やかな低下傾向が続き、2025年6月期には34.33%となっています。

傾向

営業利益と収入は、2021年から2022年初頭にかけて増加しましたが、その後は減少傾向に転じました。特に収入の減少幅が大きく、営業利益率の低下に繋がっています。

変化

2022年6月期を境に、収入と営業利益の成長が鈍化し、その後は減少に転じています。営業利益率の低下は、収益性の悪化を示唆しています。

洞察

収入の減少と営業利益率の低下は、市場環境の変化、競争の激化、または製品ポートフォリオの調整などが原因として考えられます。今後の動向を注視し、これらの要因がどのように影響しているかを分析する必要があります。

手取り額は、2021年3月31日時点の17億5300万米ドルから、2022年9月30日時点の22億9500万米ドルまで一貫して増加しました。しかし、2022年12月31日以降は減少傾向にあり、2024年3月31日時点の11億500万米ドルまで低下しました。その後、2024年9月30日時点の13億6200万米ドルまで回復しましたが、2025年6月30日時点の13億6400万米ドルで横ばいとなっています。

収入は、2021年3月31日時点の42億8900万米ドルから、2022年6月30日時点の52億1200万米ドルまで増加しました。その後、2022年12月31日時点の46億7000万米ドルまで減少し、2023年を通してさらに減少しました。2024年6月30日時点の38億2200万米ドルから、2024年9月30日時点の41億5100万米ドルまで回復し、2025年6月30日時点の47億4200万米ドルまで増加しました。

純利益率

純利益率は、2021年3月31日時点の40.04%から、2022年9月30日時点の44.21%まで上昇しました。その後、一貫して低下し、2024年3月31日時点の33.01%まで減少しました。2024年9月30日時点の30.68%から、2025年6月30日時点の29.21%までわずかに低下しました。全体的に、純利益率はピーク時から一貫して低下傾向にあります。

収入の成長は2022年6月まで見られましたが、その後は減少傾向に転じました。手取り額は収入の変動に追随する傾向にありますが、その減少幅は収入の減少幅よりも大きいため、純利益率の低下に寄与していると考えられます。純利益率は、収入の減少と手取り額の減少の両方によって影響を受けている可能性があります。

手取りは、2021年3月31日時点の17億5300万米ドルから、2021年12月31日までに21億3800万米ドルまで増加しました。その後、2022年6月30日までに22億9100万米ドルにピークに達しましたが、2022年12月31日には19億6200万米ドルまで減少しました。この減少傾向は2023年を通じて続き、2023年12月31日には13億7100万米ドルとなりました。2024年6月30日には11億2700万米ドルまで低下し、その後2024年9月30日には13億6200万米ドルに回復しました。2025年6月30日には13億6400万米ドルとなっています。

株主資本は、2021年3月31日時点の1兆166億米ドルから、2022年12月31日までに1兆4577億米ドルまで一貫して増加しました。2023年には増加傾向が続き、2023年6月30日には1兆5940億米ドル、2023年12月31日には1兆6897億米ドルに達しました。2024年を通じて、株主資本は1兆7268億米ドルまで増加し、その後2024年12月31日には1兆6903億米ドルに減少しました。2025年6月30日には1兆6627億米ドルとなっています。

ROE

ROEは、2021年3月31日時点の60.73%から、2022年9月30日には61.52%に達し、ピークに達しました。その後、2023年を通じて一貫して低下し、2023年12月31日には34.78%となりました。2024年にはさらに低下し、2024年3月31日には30.86%、2024年6月30日には28.75%に達しました。2024年9月30日には29.7%に若干回復し、2025年6月30日には30.33%となっています。

ROEの低下は、手取りの減少と株主資本の増加の両方によって影響を受けていると考えられます。手取りの減少は収益性の低下を示唆し、株主資本の増加はROEの分母を大きくするため、ROEの低下につながります。株主資本は増加傾向にあるものの、ROEの低下は、収益性の低下が株主資本の増加を上回っていることを示唆しています。

手取り額は、2021年3月31日時点の17億5300万米ドルから、2022年6月30日時点の22億9100万米ドルまで増加傾向にありました。その後、2022年12月31日時点の19億6200万米ドルまで減少しました。2023年を通して、手取り額は一貫して減少傾向にあり、2023年12月31日時点の13億7100万米ドルに達しました。2024年上半期には小幅な回復が見られましたが、その後再び減少傾向に転じ、2024年12月31日時点の12億500万米ドルとなりました。2025年上半期には、12億9500万米ドル、13億6400万米ドルと若干の増加が見られます。

総資産

総資産は、2021年3月31日時点の1万9639百万米ドルから、2024年3月31日時点の3万4885百万米ドルまで一貫して増加しました。2024年6月30日時点の3万5048百万米ドル、2024年9月30日時点の3万5321百万米ドル、2024年12月31日時点の3万5509百万米ドルと、増加の勢いは鈍化しています。2025年上半期には、3万3757百万米ドル、3万4933百万米ドル、3万5004百万米ドルと、若干の変動が見られます。

ROA

ROA（総資産利益率）は、2021年3月31日時点の31.44％から、2022年6月30日時点の34.69％まで上昇しました。その後、2023年を通して一貫して低下し、2023年12月31日時点の16.93％に達しました。2024年には、15.16％、14.06％、13.51％と、低下傾向が継続しました。2025年上半期には、14.44％、14.43％、14.41％と、ほぼ横ばいの状態が続いています。

総資産は増加している一方で、ROAは低下していることから、収益性の伸びが資産の増加に追いついていないことが示唆されます。手取り額の減少とROAの低下は、収益性の悪化を示唆しており、今後の経営戦略において、収益性の改善が重要な課題となる可能性があります。