Analog Devices Inc. (NASDAQ:ADI)

分析期間において、在庫回転率は変動が見られる。2020年の3.14から2021年に2.33へと低下した後、2022年に3.2に回復。その後、2023年に2.7、2024年に2.79と推移し、2025年には2.56に減少している。

売掛金回転率は、2020年の7.6から2021年に5.02へと低下。2022年に6.67に改善し、2023年には8.37と大幅に増加。2024年には7.05に減少し、2025年には7.67と再び上昇している。

買掛金回転率は、2020年の8.42から2021年に6.3へと低下。2022年に7.7に回復し、2023年には8.98と増加。2024年には8.3に減少し、2025年には7.81と小幅な減少を示している。

運転資本回転率は、2020年の4.86から2021年に2.81へと大幅に低下。2022年に4.81に回復し、2023年には10.4と大幅に増加。2024年には3.78に減少し、2025年には2.85と再び低下している。

在庫のローテーション日数は、2020年の116日から2021年には157日へと増加。2022年には114日に減少し、2023年には135日、2024年には131日、2025年には142日と推移している。

売掛金のローテーション日数は、2020年の48日から2021年には73日へと増加。2022年には55日に減少し、2023年には44日と大幅に減少。2024年には52日に増加し、2025年には48日に減少している。

運転サイクルは、2020年の164日から2021年には230日へと大幅に増加。2022年には169日に減少し、2023年には179日、2024年には183日、2025年には190日と増加傾向にある。

買掛金のローテーション日数は、2020年の43日から2021年には58日へと増加。2022年には47日に減少し、2023年には41日と大幅に減少。2024年には44日に増加し、2025年には47日に増加している。

キャッシュコンバージョンサイクルは、2020年の121日から2021年には172日へと増加。2022年には122日に減少し、2023年には138日、2024年には139日、2025年には143日と増加傾向にある。

分析期間において、売上原価は一貫した変動を示しています。2020年から2021年にかけて大幅な増加が見られ、その後2022年にさらに増加しましたが、2023年にはわずかに減少しました。2024年には減少傾向が続き、2025年には再び増加しています。全体として、売上原価は増加傾向にありますが、短期的な変動も存在します。

在庫は、2020年から2022年にかけて着実に増加しました。2022年から2024年にかけては増加のペースが鈍化し、2024年には減少しました。しかし、2025年には再び増加しています。この変動は、需要の変化やサプライチェーンの状況に影響を受けている可能性があります。

在庫回転率

在庫回転率は、分析期間を通じて変動しています。2020年の3.14から2021年には2.33に低下し、2022年には3.2に回復しました。その後、2023年には2.7に低下し、2024年には2.79にわずかに上昇しました。2025年には2.56に低下しています。この変動は、売上原価と在庫の変動に連動しており、在庫管理の効率性を示す指標として解釈できます。全体的に、在庫回転率は比較的低い水準で推移しており、在庫の消化に時間がかかっている可能性を示唆しています。

売上原価の増加と在庫の増加は、事業活動の拡大を示唆している可能性があります。しかし、在庫回転率の低下は、在庫管理の改善の余地があることを示唆しています。これらの指標を総合的に分析することで、企業の財務状況と経営戦略に関する洞察を得ることができます。

過去6年間の財務データに基づき、収益、売掛金引当金控除額、売掛金回転率の動向を分析します。

収益

収益は2020年から2022年にかけて顕著な増加傾向を示し、5603056千米ドルから12013953千米ドルへと倍増しました。2023年には12305539千米ドルとわずかに増加しましたが、2024年には9427157千米ドルと大幅に減少しました。2025年には11019707千米ドルと回復傾向が見られますが、2022年のピークには及んでいません。全体として、収益は変動しながらも、長期的な成長の可能性を示唆しています。

売掛金引当金控除額

売掛金引当金控除額は、2020年の737536千米ドルから2022年の1800462千米ドルへと増加しました。2023年には1469734千米ドルと減少しましたが、2024年には1336331千米ドル、2025年には1436075千米ドルと推移しています。売掛金引当金控除額は収益の増加と連動する傾向が見られますが、収益の減少時には必ずしも比例して減少するわけではありません。

売掛金回転率

売掛金回転率は、2020年の7.6から2021年の5.02へと低下しました。その後、2022年には6.67、2023年には8.37と改善しました。2024年には7.05に低下し、2025年には7.67と再び上昇しています。売掛金回転率の変動は、収益と売掛金引当金控除額の変化に影響を受けていると考えられます。2023年の高い回転率は、売掛金の回収効率が向上したことを示唆する可能性があります。2025年の回転率は2020年と同水準であり、安定した水準を維持していると考えられます。

全体として、収益の変動と売掛金回転率の改善が見られます。売掛金引当金控除額は収益の動向に追随する傾向にありますが、完全に連動しているわけではありません。これらの指標を総合的に分析することで、企業の財務状況と経営戦略に関する洞察を得ることができます。

売上原価は、2020年から2022年にかけて顕著な増加傾向を示しました。2020年の1912578千米ドルから2022年には4481479千米ドルへと、約2.35倍に増加しています。しかし、2023年には4428321千米ドルと若干の減少が見られ、2024年には4045814千米ドルへとさらに減少しています。2025年には4246229千米ドルと再び増加に転じています。この変動は、生産量、原材料価格、または製造効率の変化を反映している可能性があります。

買掛金

買掛金は、2020年の227273千米ドルから2022年には582160千米ドルへと増加しました。その後、2023年には493041千米ドル、2024年には487457千米ドルと減少傾向にあり、2025年には543760千米ドルと再び増加しています。この変動は、サプライヤーとの交渉力、支払い条件、または購買戦略の変化を示唆している可能性があります。

買掛金回転率は、2020年の8.42から2021年には6.3へと低下しました。その後、2022年には7.7、2023年には8.98と上昇し、2024年には8.3、2025年には7.81となっています。買掛金回転率の変動は、買掛金の支払い期間の変化、または売上原価に対する買掛金の割合の変化を反映していると考えられます。2023年の高い回転率は、買掛金の効率的な管理を示唆する一方で、2025年の低下は、支払い期間の長期化や、買掛金の増加ペースが売上原価の増加ペースを上回った可能性を示唆しています。

過去6年間の財務データに基づき、運転資本、収入、運転資本回転率の推移を分析します。

運転資本

2020年から2021年にかけて、運転資本は大幅に増加しました。その後、2022年に減少しましたが、2023年には再び増加しました。2024年には2021年と同程度の水準に達し、2025年にはさらに増加し、過去最高水準を記録しました。この変動は、短期的な資産と負債の管理戦略の変化、または事業活動の規模の変化を示唆している可能性があります。

収入

収入は2020年から2022年にかけて一貫して増加しました。2022年には大幅な増加が見られましたが、2023年には減少しました。2024年も減少傾向が続き、2025年にはさらに減少しました。この傾向は、市場環境の変化、競争の激化、または製品ポートフォリオの調整などが原因である可能性があります。

運転資本回転率

運転資本回転率は、2020年の4.86から2021年には2.81に低下しました。その後、2022年に4.81まで回復しましたが、2023年には大幅に上昇し10.4に達しました。2024年には3.78に低下し、2025年には2.85まで減少しました。この変動は、運転資本の効率的な利用状況の変化を示唆しています。回転率の上昇は、運転資本の利用効率の向上を示し、回転率の低下は、運転資本の利用効率の低下を示します。収入の減少と運転資本回転率の低下が組み合わさることで、収益性の悪化が示唆される可能性があります。

全体として、収入は減少傾向にあり、運転資本は増加傾向にあります。運転資本回転率は変動しており、一貫したパターンは見られません。これらの傾向は、事業運営における潜在的な課題を示唆しており、さらなる調査が必要となる可能性があります。

分析期間において、在庫回転率は変動が見られます。2020年度の3.14から2021年度には2.33へと低下しましたが、2022年度には3.2に回復しました。その後、2023年度には2.7に再び低下し、2024年度は2.79と小幅な上昇を見せましたが、2025年度には2.56へと減少しています。全体として、安定した傾向を示すとは言えず、年度ごとの変動が認められます。

在庫回転率の解釈

在庫回転率の低下は、在庫の消化が遅れている可能性を示唆します。これは、需要の減少、過剰な在庫、または在庫管理の非効率性などが原因として考えられます。一方、上昇は、在庫の効率的な管理と、需要に見合った適切な在庫水準を維持していることを示唆します。

在庫のローテーション日数は、在庫回転率と逆の相関関係にあります。2020年度の116日から2021年度には157日へと増加し、在庫の消化に時間がかかっていることを示しています。2022年度には114日に減少しましたが、2023年度には135日、2024年度には131日と再び増加傾向にあります。2025年度には142日と、分析期間の中で最も長い日数となっています。この傾向は、在庫の滞留期間が長期化していることを示唆します。

在庫のローテーション日数の解釈

在庫のローテーション日数の増加は、在庫の回転が遅れていることを意味します。これは、売上が伸び悩んでいる、または在庫レベルが高すぎる可能性があります。長期的な増加傾向は、キャッシュフローへの影響や、陳腐化リスクの増大といった潜在的な問題を示唆します。

全体として、在庫回転率と在庫のローテーション日数の推移から、在庫管理において課題が存在する可能性が示唆されます。特に、2025年度における在庫のローテーション日数の増加は、注意が必要です。今後の動向を注視し、在庫管理戦略の見直しを検討する必要があると考えられます。

売掛金回転率は、2020年度から2024年度にかけて変動を示しています。2020年度の7.6から2021年度には5.02へと低下しましたが、2022年度には6.67に回復しました。その後、2023年度には8.37と上昇し、2024年度には7.05に減少、そして2025年度には7.67へと再び上昇しています。全体として、回転率は5.02から8.37の間で推移しており、一定の変動性が見られます。

売掛金回転率の解釈

売掛金回転率の上昇は、売掛金の回収が迅速化していることを示唆します。一方、回転率の低下は、売掛金の回収に時間がかかっている可能性を示唆します。2021年度の低下は、売掛金の回収遅延や、売上債権の質の低下を示唆する可能性があります。2023年度の上昇は、回収プロセスの改善や、より質の高い顧客への売上が増加したことを示唆する可能性があります。

売掛金のローテーション日数も、売掛金回転率と同様の傾向を示しています。2020年度の48日から2021年度には73日へと増加しましたが、2022年度には55日に減少しました。2023年度には44日に短縮され、2024年度には52日に増加、そして2025年度には48日に減少しています。ローテーション日数は、44日から73日の間で変動しています。

売掛金のローテーション日数の解釈

売掛金のローテーション日数の増加は、売掛金の回収に時間がかかっていることを示します。一方、日数の減少は、売掛金の回収が迅速化していることを示します。2021年度の増加は、売掛金の回収遅延を示唆する可能性があります。2023年度の減少は、回収プロセスの改善を示唆する可能性があります。日数の変動は、売上債権の管理戦略や、顧客の支払い行動の変化を反映している可能性があります。

売掛金回転率と売掛金のローテーション日数は互いに逆相関の関係にあり、両指標は一貫した傾向を示しています。これらの指標の変動は、企業の売掛金管理の効率性や、顧客の支払い行動の変化を反映していると考えられます。2025年度のデータは、2020年度の水準に近づいており、過去の傾向が繰り返される可能性を示唆しています。

分析期間において、在庫のローテーション日数は変動している。2020年から2021年にかけて増加した後、2022年に減少に転じている。2023年と2024年は比較的安定しているが、2025年には再び増加傾向を示している。全体として、114日から142日の範囲で推移しており、在庫管理の効率に一定の変動が見られる。

売掛金のローテーション日数

売掛金のローテーション日数は、2020年から2021年にかけて大幅に増加したが、その後は減少傾向にある。2022年には55日にまで低下し、2023年には若干増加したものの、2025年には2020年と同程度の48日に戻っている。この変動は、売掛金の回収期間の変化を示唆しており、顧客への与信管理や請求処理の効率に影響を受けている可能性がある。

運転サイクルは、分析期間を通じて一貫して増加している。2020年の164日から2025年の190日へと、着実に期間が長期化している。これは、在庫の回転と売掛金の回収の両方が遅延していることを示唆しており、キャッシュフローの効率化が課題となっている可能性がある。運転サイクルの長期化は、資金繰りの悪化や、より多くの運転資金が必要となるリスクを高める可能性がある。

運転サイクルは、在庫のローテーション日数と売掛金のローテーション日数の合計として算出されるため、両者の動向が運転サイクルに影響を与えていることがわかる。特に、2021年と2025年の運転サイクルの増加は、それぞれの年における在庫のローテーション日数と売掛金のローテーション日数の増加に起因している。

買掛金回転率は、2020年度から2025年度にかけて変動している。2020年度の8.42から2021年度には6.3へと低下したが、2022年度には7.7に回復。その後、2023年度には8.98と上昇し、2024年度には8.3、2025年度には7.81と再び低下している。全体として、回転率は概ね8倍前後で推移しているが、年度ごとの変動が見られる。

買掛金回転率の解釈

買掛金回転率の低下は、買掛金の支払いが遅れているか、または買掛金の残高が増加していることを示唆する可能性がある。一方、回転率の上昇は、買掛金の支払いが迅速であるか、または買掛金の残高が減少していることを示唆する。これらの変動は、サプライヤーとの交渉力、支払い条件、または事業運営の効率性に影響を受けている可能性がある。

買掛金のローテーション日数は、買掛金回転率の逆数として計算されるため、回転率と逆の傾向を示す。2020年度の43日から2021年度には58日へと増加し、2022年度には47日に減少。2023年度には41日とさらに減少したが、2024年度には44日、2025年度には47日と再び増加している。

買掛金のローテーション日数の解釈

買掛金のローテーション日数の増加は、買掛金の支払いが遅れていることを示唆する。一方、日数の減少は、買掛金の支払いが迅速であることを示唆する。これらの変動は、キャッシュフロー管理、サプライヤーとの関係、または業界の慣行に影響を受けている可能性がある。2023年度のローテーション日数の減少は、支払いの効率化を示唆している可能性があるが、2024年度と2025年度の増加は、支払いの遅延または買掛金の増加を示唆している可能性がある。

買掛金回転率とローテーション日数から、買掛金の管理において年度ごとの変動が見られることがわかる。これらの変動の根本的な原因を特定するためには、追加的な分析が必要となる。例えば、売上高の成長率、仕入高の変動、およびサプライヤーとの契約条件などを考慮することで、より詳細な洞察を得ることができる。

分析期間において、在庫のローテーション日数は変動が見られます。2020年の116日から2021年には157日に増加し、その後2022年には114日に減少しました。2023年には135日に増加し、2024年には131日、2025年には142日と推移しています。全体として、114日から157日の間を推移しており、安定した傾向は見られません。

売掛金のローテーション日数

売掛金のローテーション日数は、2020年の48日から2021年には73日に増加しました。その後、2022年には55日に減少し、2023年には44日にさらに減少しました。2024年には52日に増加し、2025年には48日に戻っています。この変動は、売掛金の回収期間に変化があることを示唆しています。

買掛金のローテーション日数

買掛金のローテーション日数は、2020年の43日から2021年には58日に増加しました。その後、2022年には47日に減少し、2023年には41日に減少しました。2024年には44日に増加し、2025年には47日となっています。買掛金の支払期間も変動しており、売掛金と同様に、サプライヤーとの交渉力や支払い条件の変化が影響している可能性があります。

キャッシュコンバージョンサイクルは、2020年の121日から2021年には172日に増加しました。その後、2022年には122日に減少し、2023年には138日に増加しました。2024年には139日、2025年には143日と、緩やかに増加傾向にあります。キャッシュコンバージョンサイクルの増加は、現金が事業活動から生み出されるまでの期間が長くなっていることを意味します。これは、在庫管理、売掛金の回収、買掛金の支払いの効率性に影響される可能性があります。

全体的に見て、これらの指標は、運転資本管理における変動を示しています。売掛金と買掛金のローテーション日数の変動は、取引条件や交渉力の変化を反映している可能性があります。キャッシュコンバージョンサイクルの増加は、運転資本の効率化の余地があることを示唆しています。