デュポンの分析: ROE、ROA、純利益率の内訳
ROE分解では、純利益を株主資本で割ったものを構成比率の積として表します。
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ROEを2つのコンポーネントに分解
Analog Devices Inc.、ROEの分解
| ROE | = | ROA | × | 財務レバレッジ比率 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 2024/11/02 | = | × | |||
| 2023/10/28 | = | × | |||
| 2022/10/29 | = | × | |||
| 2021/10/30 | = | × | |||
| 2020/10/31 | = | × | |||
| 2019/11/02 | = | × |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-11-02), 10-K (報告日: 2023-10-28), 10-K (報告日: 2022-10-29), 10-K (報告日: 2021-10-30), 10-K (報告日: 2020-10-31), 10-K (報告日: 2019-11-02).
- 総資産利益率 (ROA)
- 2019年から2021年にかけて、ROAの数値は高い水準で推移していたが、2021年に一時的に低下している。その後、2022年から2023年にかけて回復傾向を示し、2023年には6.79％まで上昇した。一方、2024年には再び低下し、3.39％となっている。これにより、収益性の変動が見られるが、2023年までの一過性の改善も示唆される。
- 財務レバレッジ比率
- 2020年以前に比べて、財務レバレッジ比率は全体的に低下傾向を示した。2019年には1.83だったが、2020年には1.79に減少し、その後はほぼ横ばいで推移している。2021年以降は1.37〜1.38の範囲で安定しており、財務構造の安定性が維持されていることを示している。
- 自己資本利益率 (ROE)
- 2020年までは比較的高い水準であったが、2021年には3.66％と大きく低下し、その後2022年に一部回復したものの、2023年には9.32％まで再び上昇した。2024年には4.65％に低下している。全体的に、ROEは波動的な動きを示しており、収益性の増減が見られるものの、特定年度には高い業績を記録していることがわかる。
ROEを3つの要素に分解
Analog Devices Inc.、ROEの分解
| ROE | = | 純利益率 | × | 資産回転率 | × | 財務レバレッジ比率 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024/11/02 | = | × | × | ||||
| 2023/10/28 | = | × | × | ||||
| 2022/10/29 | = | × | × | ||||
| 2021/10/30 | = | × | × | ||||
| 2020/10/31 | = | × | × | ||||
| 2019/11/02 | = | × | × |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-11-02), 10-K (報告日: 2023-10-28), 10-K (報告日: 2022-10-29), 10-K (報告日: 2021-10-30), 10-K (報告日: 2020-10-31), 10-K (報告日: 2019-11-02).
- 純利益率の推移
- 2019年から2023年にかけて、純利益率は一定範囲内で推移し、2022年には22.88%と高水準を示している。一方、2024年には17.35%へと低下しており、利益率の変動に一定の波動が見られるものの、過去の平均値より低下傾向にある。これにより、収益性の高さは一定と評価できるが、最新年度ではやや圧迫されている可能性が示唆される。
- 資産回転率の状況
- 資産回転率は2019年の0.28から2021年にかけて低下し、2021年には0.14にまで落ち込む。その後、2022年以降は0.24、0.25と上昇傾向を示しているが、2024年には再び0.2に低下している。この動きから、資産の効率的な運用が一時的に悪化したが、その後の改善を経てやや持ち直していることがわかる。ただし、完全な回復には至っていない可能性も考えられる。
- 財務レバレッジ比率の動向
- 財務レバレッジ比率は2019年の1.83から2023年の1.37まで緩やかに低下しており、企業の負債依存度を抑える傾向が見られる。この動きは、財務の安定化を目的とした資本構成の調整やリスク管理の改善を示唆している可能性がある。ただし、2024年も同水準で安定していることから、レバレッジの調整が一定の範囲内で維持されていると推測される。
- 自己資本利益率（ROE）の動向
- ROEは2019年の11.64%から2021年には3.66%まで低下した後、2022年には7.54%、2023年には9.32%とやや回復基調にある。その後、2024年には4.65に落ち込んでいるが、全体としては2019年時点に比べて低い水準に留まっている。これにより、株主資本に対する収益性は近年厳しい局面を経験しており、収益性改善のための施策が必要と考えられる。
ROEを5つの要素に分解
Analog Devices Inc.、ROEの分解
| ROE | = | 税負担 | × | 利息負担 | × | EBITマージン | × | 資産回転率 | × | 財務レバレッジ比率 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024/11/02 | = | × | × | × | × | ||||||
| 2023/10/28 | = | × | × | × | × | ||||||
| 2022/10/29 | = | × | × | × | × | ||||||
| 2021/10/30 | = | × | × | × | × | ||||||
| 2020/10/31 | = | × | × | × | × | ||||||
| 2019/11/02 | = | × | × | × | × |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-11-02), 10-K (報告日: 2023-10-28), 10-K (報告日: 2022-10-29), 10-K (報告日: 2021-10-30), 10-K (報告日: 2020-10-31), 10-K (報告日: 2019-11-02).
- 税負担率の推移
- 税負担率はほぼ一定の範囲内で推移しており、2019年から2024年にかけて0.92から0.93の範囲で安定している。ただし、2021年には1.05に増加し、一時的に税負担が増加したことが示されている。これにより、税負担率は比較的安定しているものの、一部の年度で変動がみられる。
- 利息負担率の動向
- 利息負担率は全体的に安定しており、2019年から2024年にかけて0.85から0.94の範囲で推移している。特に2022年にやや高めの水準となったものの、その後は0.85に戻るなど、比較的安定性が見られる。この指標が安定していることは、負債コストの変動が抑えられていることを示唆している。
- EBITマージン率の変動
- EBITマージン率は2019年の28.62%から2021年に20.68%に低下した後、2022年には27.46%に回復し、2023年には31.47%と高水準に達しているが、その後2024年には22.27%へと低下している。この傾向は、利益率の一時的な拡大と縮小のサイクルを反映していると考えられる。
- 資産回転率の動向
- 資産回転率は年々低下しており、2019年の0.28から2024年には0.2に減少している。特に2021年には0.14と最も低い値を示しており、資産の効率的運用が揺らいでいることを示唆している。
- 財務レバレッジ比率の変動
- 財務レバレッジ比率は大きく変動せず、おおむね1.37～1.83の範囲内で推移している。2019年から2024年までの期間において、一定の財務レバレッジを維持しており、過度な負債依存や過剰な自己資本比率の変動は見られない。
- 自己資本利益率（ROE）の動き
- ROEは2019年の11.64%から2021年に3.66%まで大きく低下し、その後2022年には7.54%、2023年には9.32%に回復したものの、2024年には4.65%に再度低下している。これらの変動は、収益性の一時的な低下や回復を反映しており、経済環境や内部効率に一定の影響を受けていることが示されている。
ROAを2つのコンポーネントに分解
Analog Devices Inc.、ROAの分解
| ROA | = | 純利益率 | × | 資産回転率 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 2024/11/02 | = | × | |||
| 2023/10/28 | = | × | |||
| 2022/10/29 | = | × | |||
| 2021/10/30 | = | × | |||
| 2020/10/31 | = | × | |||
| 2019/11/02 | = | × |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-11-02), 10-K (報告日: 2023-10-28), 10-K (報告日: 2022-10-29), 10-K (報告日: 2021-10-30), 10-K (報告日: 2020-10-31), 10-K (報告日: 2019-11-02).
- 純利益率
- 2019年から2023年までの期間、一貫して高水準を維持しており、2023年には26.94％と最大値を記録した。一方、2024年には17.35％に低下しており、利益率の減少傾向が見られる。これにより、最近の年度においては収益性の変動が顕著であることが示されている。
- 資産回転率
- 資産回転率は2019年に0.28であり、その後2020年の0.26を経て、2021年には大きく低下して0.14に落ち込んだ。この低迷は2022年に0.24へ回復し、その後2023年に0.25にやや改善されたが、2024年には0.2に再び低下している。この動きは、資産の効率的な運用において一時的な停滞や変動があったことを示唆している。
- 総資産利益率 (ROA)
- ROAは2019年の6.37％から2021年に2.66％へ低下、その後2022年に5.46％まで回復した。ただし、2023年には6.79％のピークを迎えた後、2024年には3.39％に落ち着いている。全体的には、短期的な変動はあるものの、2023年にかけての利益効率の向上と、その後の調整が見られる。
ROAを4つの要素に分解
Analog Devices Inc.、ROAの分解
| ROA | = | 税負担 | × | 利息負担 | × | EBITマージン | × | 資産回転率 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024/11/02 | = | × | × | × | |||||
| 2023/10/28 | = | × | × | × | |||||
| 2022/10/29 | = | × | × | × | |||||
| 2021/10/30 | = | × | × | × | |||||
| 2020/10/31 | = | × | × | × | |||||
| 2019/11/02 | = | × | × | × |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-11-02), 10-K (報告日: 2023-10-28), 10-K (報告日: 2022-10-29), 10-K (報告日: 2021-10-30), 10-K (報告日: 2020-10-31), 10-K (報告日: 2019-11-02).
- 税負担率の推移
- 税負担率は、2019年から2024年にかけて全体的に安定しており、ほぼ0.92前後で推移していることから、同社の法人税負担は大きく変動していないことが示唆される。例外的に、2021年にはやや上昇して1.05となったが、その後は再び0.92に戻っている。
- 利息負担率の動向
- 利息負担率は、2019年および2020年には0.87-0.88の範囲に位置し、比較的安定していた。一方、2022年にやや増加して0.94を記録したが、2024年には0.85へと低下し、資本コストに対する負担感は年々変動しているものの、概ね一定範囲内に収まっていることが示される。
- EBITマージン率の推移
- EBITマージン率は、2019年の28.62%から2021年に20.68%まで低下し、その後2022年に27.46%と上昇したが、2023年には再び22.27%に低下している。この動きは、収益性に一時的な改善と低下を繰り返すパターンを示している。特に2021年の低迷は、同社の利益率にとって重要なポイントと考えられる。
- 資産回転率の変化
- 資産回転率は、2019年の0.28をピークに、その後2020年には0.26に低下し、2021年には0.14と大きく落ち込んでいる。2022年以降は0.25、2023年には0.2とやや回復傾向にあるが、長期的には資産効率の改善は限定的であり、資産の運用効率に課題が見られる。
- 総資産利益率（ROA）の動向
- ROAは、2019年の6.37%から2021年の2.66%まで低下した後、2022年には5.46%、2023年には6.79%と回復を示したものの、2024年には3.39%に再び低下している。このパターンは、収益性が一時的に落ち込む局面を経て回復しているものの、長期的にはやや低迷傾向にあることを示している。
当期純利益率の分解
Analog Devices Inc.、純利益率の分解
| 純利益率 | = | 税負担 | × | 利息負担 | × | EBITマージン | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024/11/02 | = | × | × | ||||
| 2023/10/28 | = | × | × | ||||
| 2022/10/29 | = | × | × | ||||
| 2021/10/30 | = | × | × | ||||
| 2020/10/31 | = | × | × | ||||
| 2019/11/02 | = | × | × |
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2024-11-02), 10-K (報告日: 2023-10-28), 10-K (報告日: 2022-10-29), 10-K (報告日: 2021-10-30), 10-K (報告日: 2020-10-31), 10-K (報告日: 2019-11-02).
- 税負担率の動向
- 税負担率は全体的に安定して推移しており、2019年から2024年にかけて0.92付近で推移している。2021年に一時的に1.05に上昇したが、その後再び0.89～0.92の範囲に収まっていることから、税負担に関して特段の大きな変動は見られないと考えられる。
- 利息負担率の動向
- 利息負担率はほぼ一定しており、2019年から2023年までは0.87～0.94の範囲で推移している。一時的に2022年に0.94まで上昇したものの、その後2024年には0.85に低下しており、負担率の増減は限定的であることが示されている。
- EBITマージン率の変動
- EBITマージン率は、2019年の28.62%から2021年に20.68%へ低下した後、2022年には再び27.46%へ回復している。しかし、2023年には31.47%に達した後、2024年には22.27%へ大きく落ち込む傾向が見られる。この変動は、収益性の一時的な向上とその後の減少を反映しており、市場やコスト構造の変化に敏感である可能性が示唆される。
- 純利益率の変動
- 純利益率は、2019年の22.75%から2021年に19%に低下したものの、2022年には22.88%、2023年には26.94%と回復している。しかし、2024年には17.35%まで低下し、2023年のピークから大きく減少している。この推移は、収益性の一時的な改善とその後の低迷を反映しており、外部要因や内部のコスト効率に影響されている可能性があると考えられる。