デュポンの分析: ROE、ROA、純利益率の内訳
四半期データ
ROE分解では、純利益を株主資本で割ったものを構成比率の積として表します。
ROEを2つのコンポーネントに分解
Lam Research Corp.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-12-28), 10-Q (報告日: 2025-09-28), 10-K (報告日: 2025-06-29), 10-Q (報告日: 2025-03-30), 10-Q (報告日: 2024-12-29), 10-Q (報告日: 2024-09-29), 10-K (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-Q (報告日: 2023-12-24), 10-Q (報告日: 2023-09-24), 10-K (報告日: 2023-06-25), 10-Q (報告日: 2023-03-26), 10-Q (報告日: 2022-12-25), 10-Q (報告日: 2022-09-25), 10-K (報告日: 2022-06-26), 10-Q (報告日: 2022-03-27), 10-Q (報告日: 2021-12-26), 10-Q (報告日: 2021-09-26), 10-K (報告日: 2021-06-27), 10-Q (報告日: 2021-03-28), 10-Q (報告日: 2020-12-27), 10-Q (報告日: 2020-09-27).
総資産利益率（ROA）は、2020年9月期から2025年12月期にかけて、一貫した上昇傾向を示しました。2020年9月期の17.33%から、2025年12月期には29.05%まで増加しています。特に、2021年9月期に27.4%に達し、その後も高い水準を維持しました。しかし、2023年9月期以降は、成長の勢いが鈍化し、2023年9月期の18.41%まで低下した後、緩やかに回復しています。
- 財務レバレッジ比率
- 財務レバレッジ比率は、2020年9月期の2.78から2022年3月期の2.75まで、比較的安定した水準で推移しました。その後、2022年12月期には2.31まで低下し、2025年12月期には2.11まで減少しています。全体的に、財務レバレッジは徐々に低下傾向にあります。
自己資本利益率（ROE）は、ROAと同様に、2020年9月期から2025年12月期にかけて上昇傾向にあります。2020年9月期の48.15%から、2025年12月期には61.24%まで増加しています。2021年9月期には73.28%というピークを記録し、その後も高い水準を維持しました。2023年9月期には42.06%まで低下しましたが、その後は回復傾向にあります。ROEの上昇は、収益性の向上と効率的な資本活用を示唆しています。
全体として、これらの財務指標は、収益性と資本効率が改善していることを示しています。ただし、2023年以降、ROAとROEの成長が鈍化している点には注意が必要です。財務レバレッジの低下は、リスク管理の強化を示唆している可能性があります。
ROEを3つの要素に分解
Lam Research Corp.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-12-28), 10-Q (報告日: 2025-09-28), 10-K (報告日: 2025-06-29), 10-Q (報告日: 2025-03-30), 10-Q (報告日: 2024-12-29), 10-Q (報告日: 2024-09-29), 10-K (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-Q (報告日: 2023-12-24), 10-Q (報告日: 2023-09-24), 10-K (報告日: 2023-06-25), 10-Q (報告日: 2023-03-26), 10-Q (報告日: 2022-12-25), 10-Q (報告日: 2022-09-25), 10-K (報告日: 2022-06-26), 10-Q (報告日: 2022-03-27), 10-Q (報告日: 2021-12-26), 10-Q (報告日: 2021-09-26), 10-K (報告日: 2021-06-27), 10-Q (報告日: 2021-03-28), 10-Q (報告日: 2020-12-27), 10-Q (報告日: 2020-09-27).
純利益率は、2020年9月27日から2021年9月26日までの期間において、一貫して上昇傾向を示し、23.6%から27.07%に増加した。その後、2021年12月26日に27.78%のピークに達した後、緩やかに低下し、2023年9月24日には24.15%まで減少した。2023年12月24日以降は再び上昇し、2025年12月28日には30.22%に達している。全体として、純利益率は期間を通じて変動しているが、長期的な視点で見ると上昇傾向にある。
- 資産回転率
- 資産回転率は、2020年9月27日の0.73から2021年6月27日の0.92まで増加し、その後、2021年9月26日に1.01のピークに達した。その後は、緩やかに低下し、2023年9月24日には0.76まで減少した。2023年12月24日以降は、緩やかな回復傾向が見られ、2025年12月28日には0.96に達している。資産回転率は、全体的に0.7から1.0の範囲内で変動している。
- 財務レバレッジ比率
- 財務レバレッジ比率は、2020年9月27日の2.78から2021年3月28日の2.85まで上昇した後、2022年9月25日には2.53まで低下した。その後、2023年9月24日には2.28まで低下し、2024年6月30日には2.31まで一時的に上昇したものの、その後は2.11まで低下している。全体として、財務レバレッジ比率は緩やかに低下傾向にある。
- 自己資本利益率 (ROE)
- 自己資本利益率は、2020年9月27日の48.15%から2021年9月26日の73.28%まで大幅に増加した。その後、2022年9月25日には65.45%まで低下し、2023年9月24日には42.06%まで大幅に減少した。2023年12月24日以降は、回復傾向が見られ、2025年12月28日には61.24%に達している。ROEは、期間を通じて大きな変動を示しているが、全体的に見ると、高い水準を維持している。
ROAを2つのコンポーネントに分解
Lam Research Corp.、 ROA の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-12-28), 10-Q (報告日: 2025-09-28), 10-K (報告日: 2025-06-29), 10-Q (報告日: 2025-03-30), 10-Q (報告日: 2024-12-29), 10-Q (報告日: 2024-09-29), 10-K (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-Q (報告日: 2023-12-24), 10-Q (報告日: 2023-09-24), 10-K (報告日: 2023-06-25), 10-Q (報告日: 2023-03-26), 10-Q (報告日: 2022-12-25), 10-Q (報告日: 2022-09-25), 10-K (報告日: 2022-06-26), 10-Q (報告日: 2022-03-27), 10-Q (報告日: 2021-12-26), 10-Q (報告日: 2021-09-26), 10-K (報告日: 2021-06-27), 10-Q (報告日: 2021-03-28), 10-Q (報告日: 2020-12-27), 10-Q (報告日: 2020-09-27).
純利益率は、2020年9月期から2025年12月期にかけて、全体的に上昇傾向を示しています。2020年9月期の23.6%から、2025年12月期には30.22%まで増加しています。特に、2021年3月期から2021年9月期にかけての増加幅が大きく、その後も緩やかな上昇が続いています。2023年9月期には一時的に低下が見られますが、その後は再び上昇に転じています。
- 資産回転率
- 資産回転率は、2020年9月期の0.73から2021年9月期には1.01まで上昇し、その後は1.0を下回る水準で推移しています。2022年6月期には1.0に達していますが、その後は90%台で推移し、2025年12月期には0.96まで上昇しています。全体としては、2021年9月期をピークとして、緩やかな低下傾向が見られます。
総資産利益率（ROA）は、純利益率と同様に、2020年9月期から2025年12月期にかけて上昇傾向にあります。2020年9月期の17.33%から、2025年12月期には29.05%まで増加しています。純利益率の上昇に連動して、ROAも着実に増加しており、特に2021年以降の伸びが顕著です。2023年9月期には一時的に低下が見られますが、その後は再び上昇に転じています。
これらの指標を総合的に見ると、収益性の改善と、資産効率の維持が確認できます。純利益率とROAの上昇は、収益性の向上を示唆しており、資産回転率の安定は、資産を効率的に活用できていることを示しています。ただし、資産回転率がピーク時から低下している点は、今後の資産効率の維持・改善に向けた注視が必要です。