デュポンの分析: ROE、ROA、純利益率の内訳
四半期データ
ROE分解では、純利益を株主資本で割ったものを構成比率の積として表します。
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ROEを2つのコンポーネントに分解
Lam Research Corp.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-06-29), 10-Q (報告日: 2025-03-30), 10-Q (報告日: 2024-12-29), 10-Q (報告日: 2024-09-29), 10-K (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-Q (報告日: 2023-12-24), 10-Q (報告日: 2023-09-24), 10-K (報告日: 2023-06-25), 10-Q (報告日: 2023-03-26), 10-Q (報告日: 2022-12-25), 10-Q (報告日: 2022-09-25), 10-K (報告日: 2022-06-26), 10-Q (報告日: 2022-03-27), 10-Q (報告日: 2021-12-26), 10-Q (報告日: 2021-09-26), 10-K (報告日: 2021-06-27), 10-Q (報告日: 2021-03-28), 10-Q (報告日: 2020-12-27), 10-Q (報告日: 2020-09-27), 10-K (報告日: 2020-06-28), 10-Q (報告日: 2020-03-29), 10-Q (報告日: 2019-12-29), 10-Q (報告日: 2019-09-29).
- 総資産利益率（ROA）の推移
- 2019年9月期にはデータが欠損しているが、2020年6月期以降、継続的に上昇傾向を示している。特に2020年末から2021年12月にかけて、ROAは約24.02％から27.51％まで上昇し、その後、2022年12月まで比較的高い水準（ around 25.55％から26.68％）を維持している。2023年以降も23％台を維持し、安定した収益性の向上傾向が見られる。これにより、資産効率性が改善していることが示唆される。
- 財務レバレッジ比率の動向
- 全体的に安定した範囲内で推移しており、2019年9月の2.5から2025年6月期の2.16までわずかに低下している。これにより、過度な負債依存を避けつつも、適度な財務レバレッジを維持していると考えられる。レバレッジ比率の低下は、財務リスクの軽減や自己資本の比率向上につながる可能性を示唆している。
- 自己資本利益率（ROE）の動向
- 2019年9月のデータが欠損しているが、その後は一貫して上昇傾向にあり、2021年12月には73.28％の高値を記録している。2022年以降も55％台から50％台で高水準を維持し続けており、2025年6月期には54.33％と安定した高い収益性を示している。これは、株主資本に対して高効率で利益を創出していることを示している。
- 総じてみた場合
- これらの財務指標の推移から、企業は特に2020年以降、収益性と資産効率の改善を持続的に実現していると考えられる。ROAとROEの双方が高水準で推移し、財務レバレッジの適度な調整によりリスク管理も行われている。これらの動向は、経済環境の変動に対応しつつ、効率的な経営を推進していることを反映していると評価できる。
ROEを3つの要素に分解
Lam Research Corp.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-06-29), 10-Q (報告日: 2025-03-30), 10-Q (報告日: 2024-12-29), 10-Q (報告日: 2024-09-29), 10-K (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-Q (報告日: 2023-12-24), 10-Q (報告日: 2023-09-24), 10-K (報告日: 2023-06-25), 10-Q (報告日: 2023-03-26), 10-Q (報告日: 2022-12-25), 10-Q (報告日: 2022-09-25), 10-K (報告日: 2022-06-26), 10-Q (報告日: 2022-03-27), 10-Q (報告日: 2021-12-26), 10-Q (報告日: 2021-09-26), 10-K (報告日: 2021-06-27), 10-Q (報告日: 2021-03-28), 10-Q (報告日: 2020-12-27), 10-Q (報告日: 2020-09-27), 10-K (報告日: 2020-06-28), 10-Q (報告日: 2020-03-29), 10-Q (報告日: 2019-12-29), 10-Q (報告日: 2019-09-29).
- 純利益率の傾向
- 2019年9月以降、純利益率は期間中に顕著な変動を示しており、特に2021年以降は約25％から29％の範囲で推移している。2023年度には一時的に若干低下したものの、その後回復傾向を示し、2024年度には29.06％と過去最高水準に達している。これにより、利益率の安定的な改善と収益性の向上が読み取れる。
- 資産回転率の推移
- 資産回転率は2020年6月以降、継続的に上昇しており、2023年度には0.86を超える水準に達している。これは、資産を効率的に活用し売上高を増加させる能力が向上していることを示しており、収益性改善に寄与していると考えられる。
- 財務レバレッジ比率の変動
- 財務レバレッジ比率は2020年度以降概ね安定しており、2.2から2.8の範囲で推移している。近年には若干低下傾向を示しており、財務構造の健全性を維持しながらも、適切なレバレッジ戦略が継続されていることが示唆される。
- 自己資本利益率（ROE）の推移
- 2020年度以降、ROEは大きく向上しており、2021年度には73.28％と過去最高値に達した。その後も54％から48％の範囲で高水準を維持しており、株主資本に対するリターンが非常に高い水準で推移している。これは、利益率と資産回転率の改善に伴う、収益性の向上を反映していると考えられる。
- 総じて見た分析
- これらの指標から、全般的に収益性の向上と資産効率の改善が進行していることが把握できる。純利益率およびROEの顕著な上昇、資産回転率の増加により、企業の全体的な業績改善が継続していると評価される。一方で、財務レバレッジ比率は比較的安定しており、リスク管理も一定の水準で維持されていると考えられる。今後もこれらの改善傾向を維持・拡大させることが、企業の持続的成長に寄与すると見込まれる。
ROAを2つのコンポーネントに分解
Lam Research Corp.、 ROA の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-K (報告日: 2025-06-29), 10-Q (報告日: 2025-03-30), 10-Q (報告日: 2024-12-29), 10-Q (報告日: 2024-09-29), 10-K (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-Q (報告日: 2023-12-24), 10-Q (報告日: 2023-09-24), 10-K (報告日: 2023-06-25), 10-Q (報告日: 2023-03-26), 10-Q (報告日: 2022-12-25), 10-Q (報告日: 2022-09-25), 10-K (報告日: 2022-06-26), 10-Q (報告日: 2022-03-27), 10-Q (報告日: 2021-12-26), 10-Q (報告日: 2021-09-26), 10-K (報告日: 2021-06-27), 10-Q (報告日: 2021-03-28), 10-Q (報告日: 2020-12-27), 10-Q (報告日: 2020-09-27), 10-K (報告日: 2020-06-28), 10-Q (報告日: 2020-03-29), 10-Q (報告日: 2019-12-29), 10-Q (報告日: 2019-09-29).
- 純利益率
- 2020年度の四半期から徐々に上昇傾向を示し、2022年を通じて安定した高水準を維持している。特に2023年第2四半期以降は、25%以上の水準で推移しており、収益性の改善が継続していることが示唆される。2024年度には更なる上昇傾向が見られ、最終的には29.06%に達している。
- 資産回転率
- 2020年以降、資産回転率は一貫して増加傾向にある。2020年第2四半期の0.69から始まり、2024年にかけて0.86まで拡大し、資産の効率的活用が向上していることが示されている。特に2021年から2022年にかけて顕著な改善が見られ、資産に対する売上高の効率性が高まっていることを反映している。
- 総資産利益率（ROA）
- 2020年度に入り、ROAは急速に向上し、2022年3月期には26.68%に達している。その後、2023年度には若干の調整が見られるものの、全体として高い水準を維持している。特に2024年度にはさらなる上昇が見込まれ、2025年度には最大の25.1%へと向かっていることから、収益性と資産の効率的な運用の改善が継続していると分析できる。