デュポンの分析: ROE、ROA、純利益率の内訳
四半期データ
ROE分解では、純利益を株主資本で割ったものを構成比率の積として表します。
ROEを2つのコンポーネントに分解
Lam Research Corp.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-09-28), 10-K (報告日: 2025-06-29), 10-Q (報告日: 2025-03-30), 10-Q (報告日: 2024-12-29), 10-Q (報告日: 2024-09-29), 10-K (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-Q (報告日: 2023-12-24), 10-Q (報告日: 2023-09-24), 10-K (報告日: 2023-06-25), 10-Q (報告日: 2023-03-26), 10-Q (報告日: 2022-12-25), 10-Q (報告日: 2022-09-25), 10-K (報告日: 2022-06-26), 10-Q (報告日: 2022-03-27), 10-Q (報告日: 2021-12-26), 10-Q (報告日: 2021-09-26), 10-K (報告日: 2021-06-27), 10-Q (報告日: 2021-03-28), 10-Q (報告日: 2020-12-27), 10-Q (報告日: 2020-09-27).
総資産利益率（ROA）は、2020年9月期から2025年9月期にかけて、一貫した上昇傾向を示しました。2020年9月期の17.33%から2021年9月期には27.4%まで増加し、その後も2025年9月期には26.53%まで高い水準を維持しています。ただし、2021年9月期をピークとして、その後の期間では若干の変動が見られ、2023年9月期には18.41%まで低下しました。2024年9月期以降は再び上昇傾向に転じています。
- 財務レバレッジ比率
- 財務レバレッジ比率は、2020年9月期の2.78から2022年3月期には2.75まで比較的安定していました。その後、2022年12月期には2.31まで低下し、2025年9月期には2.15まで減少しています。全体的に、この期間を通じて緩やかな低下傾向が見られます。
自己資本利益率（ROE）は、ROAと同様に、2020年9月期から2021年9月期にかけて大幅な増加を示しました。2020年9月期の48.15%から2021年9月期には73.28%まで上昇しました。その後は、2023年9月期に42.06%まで低下するなど、変動が見られますが、2025年9月期には57.01%まで回復しています。ROEはROAと比較して変動幅が大きく、自己資本の効率的な活用が事業成績に大きく影響していることが示唆されます。
財務レバレッジ比率の低下とROEの変動を考慮すると、自己資本の構成や負債の利用方法に変化があった可能性があります。ROEの変動は、収益性の変化だけでなく、自己資本の変動によっても影響を受けるため、詳細な分析には追加のデータが必要となります。
ROEを3つの要素に分解
Lam Research Corp.、 ROE の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-09-28), 10-K (報告日: 2025-06-29), 10-Q (報告日: 2025-03-30), 10-Q (報告日: 2024-12-29), 10-Q (報告日: 2024-09-29), 10-K (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-Q (報告日: 2023-12-24), 10-Q (報告日: 2023-09-24), 10-K (報告日: 2023-06-25), 10-Q (報告日: 2023-03-26), 10-Q (報告日: 2022-12-25), 10-Q (報告日: 2022-09-25), 10-K (報告日: 2022-06-26), 10-Q (報告日: 2022-03-27), 10-Q (報告日: 2021-12-26), 10-Q (報告日: 2021-09-26), 10-K (報告日: 2021-06-27), 10-Q (報告日: 2021-03-28), 10-Q (報告日: 2020-12-27), 10-Q (報告日: 2020-09-27).
純利益率は、2020年9月期から2021年9月期にかけて一貫して上昇し、27.07%に達した。その後、2021年12月期に27.78%とピークに達した後、緩やかに低下傾向に転じ、2023年9月期には24.15%まで減少した。2023年12月期以降は回復傾向にあり、2025年6月期には29.66%と高い水準を維持している。
- 資産回転率
- 資産回転率は、2020年9月期から2021年6月期にかけて着実に増加し、0.92に達した。その後、2021年9月期に1.01と最高値を記録したが、その後は緩やかに低下し、2023年9月期には0.76まで減少した。2023年12月期以降は緩やかな回復を見せているが、最高値には至っていない。
- 財務レバレッジ比率
- 財務レバレッジ比率は、2020年9月期から2021年3月期にかけて緩やかに上昇し、2.85に達した。その後、2021年6月期以降は一貫して低下傾向にあり、2025年6月期には2.16まで減少した。この傾向は、財務リスクの軽減を示唆している可能性がある。
- 自己資本利益率 (ROE)
- 自己資本利益率は、2020年9月期から2021年9月期にかけて大幅に上昇し、73.28%とピークに達した。その後、2021年12月期に70.88%と若干の低下が見られたが、その後は再び上昇し、2022年3月期には75.35%を記録した。2022年9月期以降は低下傾向にあり、2023年9月期には42.06%まで減少した。2023年12月期以降は回復傾向にあり、2025年6月期には57.01%まで上昇している。
全体として、純利益率は回復傾向にある一方、資産回転率は比較的低い水準で推移している。財務レバレッジ比率は低下しており、自己資本利益率は変動しているが、全体的な収益性は高い水準を維持していると考えられる。
ROAを2つのコンポーネントに分解
Lam Research Corp.、 ROA の分解(四半期データ)
レポートに基づく: 10-Q (報告日: 2025-09-28), 10-K (報告日: 2025-06-29), 10-Q (報告日: 2025-03-30), 10-Q (報告日: 2024-12-29), 10-Q (報告日: 2024-09-29), 10-K (報告日: 2024-06-30), 10-Q (報告日: 2024-03-31), 10-Q (報告日: 2023-12-24), 10-Q (報告日: 2023-09-24), 10-K (報告日: 2023-06-25), 10-Q (報告日: 2023-03-26), 10-Q (報告日: 2022-12-25), 10-Q (報告日: 2022-09-25), 10-K (報告日: 2022-06-26), 10-Q (報告日: 2022-03-27), 10-Q (報告日: 2021-12-26), 10-Q (報告日: 2021-09-26), 10-K (報告日: 2021-06-27), 10-Q (報告日: 2021-03-28), 10-Q (報告日: 2020-12-27), 10-Q (報告日: 2020-09-27).
純利益率は、2020年9月27日から2021年9月26日までの期間において、一貫して上昇傾向を示しました。2021年9月26日に27.07%というピークに達した後、2022年12月25日までに26.91%までわずかに低下しました。その後、2023年9月24日には24.15%まで低下し、2024年12月29日には26.49%まで回復しました。2025年6月29日には29.66%と、分析期間を通じて最高値を記録しました。
- 純利益率の傾向
- 全体として、純利益率は上昇傾向にありますが、短期的な変動が見られます。特に、2023年には一時的に低下が見られましたが、その後回復し、2025年には最高値を更新しました。
資産回転率は、2020年9月27日から2021年6月27日までの期間に上昇し、2021年6月27日に0.92に達しました。その後、2021年9月26日に1.01というピークに達し、その後は緩やかに低下しました。2023年9月24日には0.76まで低下しましたが、その後は緩やかに回復し、2025年6月29日には0.89に達しました。
- 資産回転率の傾向
- 資産回転率は、2021年上半期にピークを迎え、その後は緩やかに低下する傾向にあります。2023年には大幅な低下が見られましたが、その後は回復傾向にあります。
総資産利益率（ROA）は、2020年9月27日から2021年9月26日までの期間に一貫して上昇し、2021年9月26日に27.4%というピークに達しました。その後、2022年12月25日までに26.96%までわずかに低下しました。2023年9月24日には18.41%まで大幅に低下しましたが、その後は回復し、2025年6月29日には26.53%まで上昇しました。
- 総資産利益率（ROA）の傾向
- ROAは、2021年にピークを迎え、その後2023年に大幅に低下しました。しかし、2024年以降は回復傾向にあり、2025年には高い水準を維持しています。ROAの変動は、純利益率と資産回転率の両方の影響を受けていると考えられます。
全体として、これらの財務指標は、収益性の向上と資産効率の変動を示しています。純利益率は長期的に上昇傾向にありますが、資産回転率はピークから低下しています。ROAは、純利益率と資産回転率の組み合わせによって影響を受け、2023年に一時的に低下しましたが、その後は回復しています。